EOS:鎖倉量超過MakerDAO的EOSREX，還不足以宣告DeFi的未來 | DeFi系列

文|CiCi編輯|郝方舟出品｜Odaily星球日報研究院記者蘆薈對本文亦有貢獻。編者按：在DAppTotal的DeFi鎖倉價值排行榜上，EOSREX用20多天將MakerDAO擠到第二。我們自然會好奇其迅速起量的原因。這背后不僅涉及到EOS和ETH兩大公鏈生態的運行機制，也與租賃和借貸兩種模式的實際需求有關。

在了解EOSREX之前，我們先說說EOS的資源分配機制。EOS系統資源主要分為網絡帶寬資源、CPU計算資源、運行內存資源三種。NET、CPU屬于占用型資源，用完后可以釋放。而RAM屬于消耗型資源，用完后會減少。而這三種資源的獲取都需要用戶來抵押EOStoken。因此，EOS用戶和DApp開發者首先需要購買EOStoken，將其抵押到EOS系統賬戶，才可獲取NET、CPU、RAM的使用權。用戶持有或抵押的EOS越多，在EOS系統中能調用的資源就越多。EOS資源系統如此設計的初衷是想要實現資源優化配置，兌現白皮書所說的“降低開發者成本、讓用戶交易免費”的承諾。但2018年底，競猜類和游戲類Dapp的持續火爆導致CPU資源經常性短缺。資源短缺下，市場出現大量囤積投機行為，致使CPU價格不斷攀升，普通用戶一度無法進行轉賬操作，甚至連賬號本身都失活，需要“充值重啟”，EOS網絡一度陷入癱瘓。當時據DAppTotal報道：“競猜類TOP10游戲消耗全網CPU資源84.15%”。在這一背景下，為了解決資源緊張的問題，BM在2018年8月就提出的REX概念，經過一系列簡化以及借鑒現有的EOSCPU租賃的實際情況，于今年5月正式主網上線。REX到底是什么？簡單而言，REX就是EOS持有者可以在資源交易平臺出租EOS給需要購買資源的人，并收取利息收益；資源租用者使用較少的EOS就可以租用大量資源一段時間，用來降低EOSDapp開發者的開發成本。本質上，REX是本金+利息的收益模式。EOS持有者可以在這里賺取利息，而Dapp開發者，可以在無需不購買EOS的情況下，以較少的成本獲取CPU資源。

以太坊Layer2上總鎖倉量為83.3億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為83.3億美元，近7日跌4.84%。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum One，約53.6億美元，占比64.39%，其次是Optimism，鎖倉量15.3億美元，占比18.46%。[2023/6/17 21:43:20]

為使大家更容易理解，我們以例子來說明：EOS持有者：Bob有1000個EOS，最近并未有出售的打算，為獲取較低風險的利息收益，將這1000個EOS兌換成了REX代幣。相應的，這1000個EOS的資源使用權就可以在EOSREX上出租給別人了；EOS資源租賃方：Alice目前只有100個EOS，但他需要大量使用資源來開發Dapp，大概需要1000個EOS的資源使用權；現在Alice有兩種方案可以選擇，一是再購買900個EOS，湊夠1000個EOS和相對應的資源；亦或是嫌貴，去EOSREX租借Bob的900個EOS的資源30天，前提是租賃利息不高。30天后，Bob獲得高于1000個EOS，而對于Alice來說，如果續租可以繼續使用資源。

數據：當前Fantom上總鎖倉量為44億美元:金色財經報道，數據顯示，目前Fantom上總鎖倉量為44億美元，凈鎖倉量39.7億美元。鎖倉資產排名前三分別為Geist（27億美元）、SpookySwap（5.219億美元）、SpiritSwap（3.243億美元）。[2021/10/18 20:36:05]

此外，REX的出現對EOS生態和EOS持有者的影響是多方面的：首先，是改善EOS鏈上治理。我們知道，EOS采用DPOS共識機制。21個出塊節點由EOS持有人通過投票選舉出來。截至6月4日，只有不到3億的EOS被行使投票權，占EOS總量的28.76%；參與投票的EOS賬戶有5萬多個，僅占EOS賬戶總數的3.33%。也就是說，EOS投票以大戶為主，明顯缺乏廣泛性和對普通持幣者的激勵。為此，REX設置了一個硬性規定：EOS持有者如果想要通過REX獲取收益，就必須先給節點投票。這樣，人們為了逐利而強制參與投票，可以稀釋EOS大戶對節點選舉的影響，增強EOS主網的安全性。其次，是減少EOS的流通量。參與REX的人越多，鎖倉的EOS就會越多，相應的，流通中的EOS就會越少，進一步推動EOS價格。當然，EOS的存量持有者考慮鎖倉的前提是能通過REX獲得可觀的收益。一旦收益誘人，外部資金也可能被REX吸引，進入EOS生態。從數據的角度，REX上線一個月，發展勢頭迅猛。據DAppTotal數據顯示，截至2019年6月4日，21個DeFi項目共計鎖倉資金達12億美元，其中REX鎖倉6.3億美元，占比53.32%，成為鎖倉金額第一的DeFi項目；MakerDao鎖倉4.3億美元，占比34.62%。Compound鎖倉0.28億美元，占比2.38%；Dharma、Bancor、Augur、xDai等其他DeFi類應用共占比9.68%。REX的出現撼動了近2年持續占據DeFi龍頭地位的MakerDAO。我們總結了REX成為DeFi“黑馬”的三點原因：1.為行業提供解決方案。相較于購買EOS，租賃方消耗小部分EOS獲得所需CPU和EOS的暫時使用權，能夠節約資金和資源。2.技術創新。REX使用Bancor算法，構建存儲-交易-租賃-結束交易等一系列動作，用戶無需自己來計算租賃的總量，平臺按照實時EOS/REX的兌換比例來自動計算，邏輯簡單。3.風險管理創新。REX為租賃雙方設置了一定的條件來保障交易的有效性，包括REX持有者必須參與超級節點投票；購買REX之后，需要等待4天時間才能解鎖賣出REX；REX代幣僅作為用于確定回報率的記賬單位，不受幣價波動影響。盡管REX上線短短一個月，撐起了EOS在供給端一側的金融生態，但需求端一側的情況卻不容樂觀。

數據：當前Avalanche上總鎖倉量為23.5億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，目前Avalanche上總鎖倉量23.5億美元，凈鎖倉量21.4億美元。鎖倉資產排名前五分別為BENQI（12億美元）、Trader Joe（6.44億美元）、Pangolin（3.71億美元）、Vee Finance（0.51億美元）、StormSwap(0.35億美元)。[2021/9/16 23:30:38]

按照“設定”，REX的用戶有兩類，一類是DApp開發者，另一類是DApp狂熱玩家。但從數據上來看，這兩類用戶租用CPU/NET的需求并不強烈。

EOS社區已經通過多種機制來改善CPU租賃。市場上提供CPU租賃的項目很多，一些EOS錢包、交易平臺也參與其中，供應量很充足，DApp開發者可以有更多的選擇。DApp已經很久沒有出現火爆現象，CPU的價格也回落到一個合理的水平。對于手里有資金的開發團隊，無需通過復雜的操作流程，可以直接在系統里抵押換資源就可以了換取CPU。

DeFiBox.com數據播報：DeFi 總鎖倉量226.1億美元:據DeFi 門戶DeFiBox.com 實時數據顯示，今日DeFi 市場鎖倉量依然維持增長，其中Maker 資產的鎖倉量達到 39.8 億美元。DeFi挖礦平均年化收益率在SushiSwap 、yAxis等項目的帶動下達到 42.92%。另外DeFi借款總量在1月4日短暫下跌至32.2億美元后，DeFi借貸總量現已回升至35.7億美元，借款總量企穩。[2021/1/6 16:34:59]

從上圖中，我們可以看到，過去23天EOSCPU的使用率平均在209.32M左右，只是偶爾峰值會達到3.09B。因此，從供需關系來看，EOS資源目前是供過于求的，再加上REX的上線，供需關系會更加傾斜。Odaily星球日報研究院采訪了多位EOS節點和DApp項目開發者，表示不太會選擇去REX上租用資源。EOSBeijing聯合創始人孫玉石表示，EOS節點本身對資源的需求沒那么大，需求大的主要是DApp。現在的資源價格相對已經很便宜了，就拿CPU來說，高峰時期經常整點脈沖式暴漲，他們做EOSDOTA時曾抵押超十萬個EOS。現在則平穩了很多，總體價格也便宜了。EOSJoy的技術負責人NEO就表示，在DApp開發過程中偶爾會有巨量的資源需求，當手頭沒有太多EOS時會考慮臨時租用一些資源。租用渠道有很多，不限于REX，主要看價格。而且因為資源每時每刻都在恢復，只有當你的消耗速度大于恢復速度時，才會發生CPU資源不足的情況。另外，因為貪吃蛇是3分鐘一局，所以相比DICE這類游戲，單位時間內的CPU資源開銷是很少的。而目前市場上DApp狂熱玩家，也并不多了。EOS上的DApp數量雖然增長，但日活最大的幾個多為競猜類游戲。Meet.one負責人高鋒告訴Odaily星球日報研究院，目前在EOS上開發DApp的項目方，CPU基本上都是足夠的。而且DApp的開發主要占用RAM，CPU由用戶承擔。Meet.one目前不會租用CPU，可以將足夠的EOS抵押給資源租賃方。

鏈上指數基金PieDAO總鎖倉量突破1100萬美元:據官網顯示，基于以太坊的指數基金治理協議PieDAO的資產總鎖倉量（TVL）突破1100萬美元。目前PieDAO已發行Yearn生態指數、BCP指數、BTC++指數、DEFI+L指數、DEFI+S指數、DEFI++指數、USD++指數。[2021/1/4 16:24:26]

根據Spiderstore數據網站統計，截至6月4日，EOS上DApp的24小時活躍用戶為11.231萬人。而如上圖所示，只有4969個賬戶租用CPU，說明在需求端一側仍然有很多上升的空間。站得更高些，REX的雄起是否意味著EOS就是DeFi最適合的公鏈？答案是未必。當前，DeFi市場也就是ETH與EOS兩派。雖然，獨有的資源使用機制以及Bancer協議的創新賦予了EOS先天優勢。但就發展成熟度而言，以太坊仍然承載著最有價值的資產，具有更高的流動性。同時，EOS的安全性能也一直被詬病。據區塊鏈安全公司PeckShield統計，截至2018年12月26日，EOS生態共發生45起DApp安全事件，共損失近74萬個EOS。Odaily星球日報研究院曾分析安全事件攻擊手法主要是隨機數破解、智能合約漏洞以及使用可控的隨機數種子等。這些隱患顯然限制了REX的發展，畢竟REX的資金池存儲著大量EOS，會成為黑客的目標。不過，EOS上已經有項目方在做類似MakerDao借貸產品了，說明去中心化金融市場仍存有很大留白，等待被進一步開發。推薦閱讀

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