數字貨幣:火幣對待IPO前后大轉變，交易所為何尋求“合規”

昨日“POW'ER中國區塊鏈貢獻者年度峰會”，王峰獨家對話火幣CEO李林，李林五次回答到“合規”一詞，其中三次就火幣問題談到合規。在王峰關于“對于火幣收購桐城控股，輿論認為是火幣邁向IPO的步伐。不過反過來，一邊人家排隊拿項目登陸你所開創的新市場，一邊你還急著要去傳統證券市場，干區塊鏈是不是一定要IPO？區塊鏈企業能不能不上市？”問題，李林回答道“這個體系和傳統的體系時間會更長，這是互相補充、互相促進的關系”。此前火幣網CTO曾在社交媒體上說“我們老板放話了，不要問火幣什么時候能上納斯達克，我們和納斯達克是競爭關系”。是什么讓火幣態度前后出現重大的轉變呢？站在風口上的數字貨幣交易所早前數字貨幣市場暴漲極大的推動了區塊鏈這項技術高強度的曝光，區塊鏈技術的曝光又吸引了大批風投機構、金融機構、大型企業、散戶投機者的眼球，2017年6月起，數字貨幣這股狂風正式刮起。在穩定幣的助推下，大量熱資可以直接涌進數字貨幣交易市場，伴隨著巨頭布局區塊鏈市場和各國政策的新聞消息漫布，數字貨幣全球總市值從17年初的177.36億美元爆增至年末的6167.71億美元，24小時交易量也從1.3億美元暴增到445.40億美元。據coinmarketcap統計，2017年數字貨幣種類達到1381種，全年新增數字貨幣764種。2017年全球總市值數據來源：coinmarketcap數字貨幣交易所因其雙重身份，故連接多邊市場，即17年數字貨幣交易所=VC+數字貨幣交易所。一方面以VC身份連接區塊鏈項目的一級投資市場，另一方面以交易所的身份連接項目方和投資者。得益于數字貨幣上升期，用戶交易需求、數字貨幣上市需求等暴增，手續費、服務費、一級市場投資回報、保證金等主營業務均出現激增，數字貨幣交易所吃盡了這波紅利。以幣安舉例，2017年7月正式上線至年底凈利潤超2億美元。風口過了，掉下了來一個領域一旦進入到風口時期，就是出現大洗牌、倒閉潮的時候。2018年數字貨幣市場的體量已然驚人，在沒有更多資金流入推盤和技術落地情況下，數字貨幣市場下跌終于爆發了。以coinmarketcap數據顯示，2019年3月27日數字貨幣全球總市值1385.47億美元，較2018年1月1日縮水77.4%。2018年至今全球總市值數據來源：coinmarketcap4月份開始，大家慢慢從這波下跌中冷靜了下來。大家發現區塊鏈技術在落地過程尚存在諸多問題，在這波風口中欺詐的區塊鏈項目隨處可見，而那些相對可靠的項目短期也無法實現營收。在區塊鏈技術短期無法落地提供利好面的背景下，數字貨幣只能回歸到Token融資上來，可ICO因合法性問題早已涼涼，交易所幾大主營業務自然首當其沖受到影響大幅縮水。市場活躍度愈發低迷，表現為投資者交易頻次減少，項目上市破發嚴重，甚至出現2019年春節前裁員以減少人力支出成本現象。希望飛的更高寒冬中，交易所希望長出一個小翅膀去飛得更高。首先就想到了當初的ICO，希望借助類ICO行為獲得大量的新投資者，那怕不行至少可以收取服務費保證金和獲得投資收益，于是就發生了幣改-STO-IEO等一系列故事。幣改、STO和最近火爆異常的IEO，本質上都只是換了一種融資的形式。以IEO舉例，采用IEO的數字貨幣交易所=VC+數字貨幣承銷商+數字貨幣交易所。相對于以前雙重身份的交易所，采用IEO的數字貨幣交易所只是多了一重數字貨幣承銷商的身份，類似傳統IPO前的證券承銷商。在此期間，交易所也曾針對交易量銳減進行存量市場優化，下架相關交易對。因涉及多方利益，持續時間較短，所以只對項目方起到了震懾作用，當市場成交量恢復也就作罷。這一措施也并沒有真正驅逐劣幣，提高存量市場數字貨幣質量。這些“革新”更多側向在上升期的原有業務進行延伸開源，不斷失敗的根本原因均是合法合規化問題難以解決，主流市場的不認同。主流市場為什么不認同？目前除了Coinbase和日本取得牌照的部分交易所，大部分交易所普遍沒有合法牌照。它們普遍將注冊地遷移，游離在離岸公司的牌子下面，和各國家地區政府玩著貓捉老鼠的游戲。為什么數字貨幣交易所普遍不被國際主流市場所認可？一方面是因為數字貨幣交易所反洗黑錢機制較弱，與相關法律法規沖突。王峰在提問中指出IPO以后，會要求按季按半年發財報，公布透明的數據，也有針對普通用戶的服務，要求定期發布數據或者發布動態。但是很多項目上了交易所以后，也沒有動靜，高興的時候說，不高興就不說。這就是另一方面問題，數字貨幣交易所管理與傳統證券交易所相比過于粗放。主要表現為客戶洗黑錢、上市融資使用狀況不透明、交易所多重身份、上市融資目的和對應的權益不透明、懲罰及退市制度不健全等。如何獲得主流市場認同？針對目前環境，數字貨幣交易所最迫切需要解決的是標準規范化問題，這樣才能盡可能獲得主流市場認同。這里一分為二，一是合法合規，二是透明標準。無論行業發展的如何壯大，最后一定需要被主流社會所認可接受，那合法合規就是根本性問題。如果要解決合法合規問題，交易所就先要整頓平臺上的各類亂象，需要建立透明完善的反洗錢機制、財務披露機制、上市制度、數字貨幣分類確權、退市制度等。一、針對客戶洗黑錢問題，交易所需要嚴格執行金融機構的反洗錢機制。一是建立投資者真實身份的識別，二是投資者身份資料和交易記錄的保存制度，三是大額交易和可疑交易的報告制度。二、針對項目上市融資使用狀況不透明，交易所應定期披露上市數字貨幣項目財務狀況。避免現有大部分上市數字貨幣項目方或基金會借區塊鏈概念進行Token融資，實則將所得大部分融資投入至其他項目。交易所應與以上市的數字貨幣項目方或基金溝通獲取融資使用情況，對待上市數字貨幣項目強制要求其保薦人披露它的財務狀況。三、針對交易所多重身份，交易所應剝離多重身份建立透明的上市制度。由第三方機構首先進行透明化地篩選，然后交易所進行刪選。擯棄一味的追求利潤，不顧項目未來的可落地性，完全依據投票或者資金實力決定。這里可以參考證券市場的第三方保薦人制度，而不是與各方形成利益共同體的超級節點。四、針對上市融資目的和對應的權益不透明，交易所將上市的各類數字貨幣規范分類確權。舉例，可以根據目前市場流通和應用情況，大致可以劃分為三大類。一類是類貨幣Token，具有廣泛流通性，以及具備支付結算媒介的特性；一類是類生態系統積分Token，流通性有限，可以在部分生態體系內應用,享有部分收益權投票權等；一類是類X權Token，流通性狹窄，短期沒有任何應用場景，未來可能存在股權收益權等，這類Token市面最為普遍，風險系數也是最高。在劃分類別之后，并與項目或者基金會溝通，持有Token可以獲得的權益，還是像BTC一樣僅作為支付。五，針對懲罰及退市制度不健全，交易所應建立完善的懲罰及退市機制。對于融資它用、欺詐等行為進行打擊，營造良好的區塊鏈融資環境。當然還有其他很多需要完善的地方，不過在短期監管未落地的情況下，只有交易所將自身打造成介于一級與二級市場之間的1.5級標準規范化市場，才更有可能獲得主流市場的認同。參考文章：王峰現場十問火幣李林：選擇好資產是交易所最核心的能力，沒有之一！https://www.huoxing24.com/newsdetail/20190328185829327914幣安融資數據流出，2018年凈利潤將達百億https://www.huoxing24.com/newsdetail/2018042610485601917火幣網：在監管大棒砸下前去中國市場化https://www.huoxing24.com/newsdetail/2018020915461875467.html難逃粗放經營的末路，數字貨幣交易所向傳統證券交易市場看齊？https://www.chainnews.com/articles/998198387868.htm

香港首個合規對沖基金2022年底給LP分紅約7000萬港元，LP包括火幣李林等:金色財經報道，前沿有理資產管理有限公司負責人葉一舟已涉足加密貨幣交易超過6年，該基金是當前香港唯一一家合規的幣圈對沖基金，也是在港已經拿到虛擬貨幣交易牌照中業績最好的。公開資料顯示，現在已有11家基金可在港進行虛擬貨幣投資。

葉一舟的基金是這11家基金中唯一一家跑贏大市的公司。公開資料顯示，葉一舟的團隊在2022年獲得了巴克萊評選的加密貨幣基金領域凈收益排行榜中的第三名，即9.2%的凈收益率——行業普遍接近50%虧損。2022年底，葉一舟所在基金給基金LP（有限合伙人）分紅約7000萬港元。

據悉，當前前沿有理的資金來源，除了葉一舟自己外，也有一些高凈值客戶，比如交易所火幣創始人李林等。[2023/7/4 22:17:11]

火幣科技CFO張麗：火幣科技將致力于打造亞太地區一站式虛擬資產服務平臺:3月29日至31日，火幣科技控股有限公司（01611.HK）受邀參加摩根士丹利一年一度的旗艦峰會——“Morgan Stanley Virtual Hong Kong Summit”（摩根士丹利香港投資者峰會）。

火幣科技首席財務官張麗就虛擬資產行業發展趨勢發表主題演講，并與全球投資者進行了線上一對一及小組會議。張麗表示，越來越多的傳統金融機構及上市公司涉足虛擬資產領域，推動了市場的繁榮，同時提高了對整個行業合規化的要求。火幣科技本著合規優先原則，積極推動業務多元化，目前已涵蓋區塊鏈底層技術服務、虛擬資產資管、托管等服務領域。公司希望未來致力于打造亞太地區領先的一站式虛擬資產服務平臺，成為連結傳統金融及虛擬資產的橋梁。

摩根士丹利香港峰會是世界資本市場最受關注的活動之一，受到全球投資者的廣泛關注。此次會議吸引了約1500名來自全球頂尖投資機構、風投機構、私募股權的投資人以及近300家機構參加。[2021/3/31 19:32:54]

公告 | 火幣全球站已暫停NULS充提業務:火幣全球站宣布，由于NULS網絡升級，已于09:30暫停NULS的充提業務，待升級完成后我們將第一時間恢復，具體時間將以公告另行通知。[2019/2/28]

動態 | 《人民日報》報道火幣中國 區塊鏈賦能實體大有可為:9月30日，《人民日報》報道火幣發起的“中國區塊鏈+產業聯盟”正式成立以及火幣中國落戶海南。“中國區塊鏈+產業聯盟”的愿景是聯合區塊鏈領域各機構與社群，共同促進區塊鏈與產業深度融合；從區塊鏈技術賦能與通證經濟賦能兩方面入手，快速建立國際、國家、產業、區域等多方生態協作關系，切實助力實體經濟發展。火幣集團董事長李林表示，希望能借力海南自貿區政策，借助海南生態軟件園平臺，有序穩健開拓業務。[2018/9/30]

火幣全球專業站:HADAX第二期投票上幣第二輪投票結果處理及未能勝出項目退票時間安排的公告[2018/3/27]

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