POS:PoS機制崛起，能帶火“新挖礦市場”嗎？

文|蘆薈編輯|盧曉明出品|Odaily星球日報沒有礦機可以挖礦？2019年，“無礦機挖礦”的新生意正逐漸獲得關注，這種挖礦盈利方式被人們稱作“Staking經濟”。它誕生于PoS共識機制，持幣者通過質押代幣獲得收益。與PoW中礦工依靠算力挖礦不同，Staking模式下token就像虛擬ASIC礦機，PoS礦工依靠質押token以維護網絡安全、打包交易信息以及參與社區治理，從而獲得系統增發代幣的權益獎勵。2019年無疑是Staking經濟的爆發期。爆發的征兆是，老牌交易所Coinbase開始入局；基金Polychain被戲稱為“PoS界的比特大陸”；據stakingrewards.com，處于質押狀態的代幣總價值已接近60億美元，相當于目前CoinMarketCap上排名第四的BCH的總市值。這并非是炒EOS的冷飯，而是隨著以Cosmos、Tezos為代表等一眾purePoS公鏈的主網上線，使得PoS生態出現新的生機：超級節點的收益壟斷被打破；礦工的角色正在細分與多樣化；與此同時的是，Staking經濟的繁榮，也在反哺著其他行業。總的來說，比起PoW挖礦無需抄底礦機也無需搶灘電費洼地，比起DPoS，這是一門人人均可參與、甚至不需服務器且穩賺不賠的好生意，那么果真如此嗎？這門生意的錯綜復雜，我們了解多少？本文將從近期上線的Cosmos為起點，帶你走進風口上的PoS挖礦。Cosmos主網上線引關注

3月14日，Cosmos正式上線主網，這一明星跨鏈項目幾乎吸引了整個區塊鏈圈子目光的同時，也將BPoS這一新的共識機制帶入了人們的視野。在該共識機制中，持幣者如果將其擁有的Cosmos原生代幣Atom質押在主網當中，便可獲得年化率為7%-20%的通脹獎勵。質押是“挖礦”的第一步。渠道有兩種：一是成為主網中的驗證節點并將自身token質押，但成為Cosmos全節點需要一定的服務器配置，并需要一定的技術能力。如果這方面不過關，可能還會被罰幣，故建議還是把幣托管在靠譜的權益池中，也就是第二種。二為繳納一定的手續費，將投票權委托給一個或多個驗證節點。驗證者有點像EOS的超級節點，一個需要付出足夠的金錢與精力來維護網絡安全以獲得區塊獎勵的服務商。事實上，對于大多數持幣者來說，委托給驗證節點是最為普遍且省事的做法。驗證者即PoS的權益池，就像PoW中的礦池，會收取一定比例手續費。質押token的收益與成本是需要考量的兩個因素。收益來自Cosmos的通脹獎勵，在Cosmos中，每年以7%-20%之間的通脹率進行增發：網絡質押率達到了三分之二以上的時候，通脹率會穩定在7%，如果質押率小于三分之二，通脹率會進行線性增加一直到20%穩定。如果不予質押，那么持有的token價值也會因為增發而被稀釋。需要注意的是，質押在網絡上的token不具有流動性。這正是“人人皆可參與”的精髓所在。與DPoS機制中，大多數持幣者只能投票給BP候選人，BP參與出塊；而在PoS中，持幣者通過質押也在參與出塊，還獲得了區塊收益——即通脹獎勵。用戶的成本則來自手續費以及潛在的Slash懲罰。在Cosmos上，驗證節點可在鏈上自行設置手續費。當前，主網上線之初手續費存在較大差別。據區塊瀏覽器顯示，手續費低至0%，高至25%不等。另需注意的是Cosmos中的Slash機制。如果委托的驗證節點存在有意或無意作惡行為，那么驗證者與委托者均會受到Atom沒收的懲罰。其中，驗證者所受的懲罰將會更重，嚴重甚至被剝奪驗證者資格。所以除了手續費之外，為了縮減不必要的成本，委托節點的安全與穩定也是需要重點考慮的因素。不同的節點會抵押不同比例的自有token在主網上，一定程度上也意味著節點“一榮俱榮、一損俱損”的態度，這個比例越高，也側面體現節點對其自身穩定性的信心越高。換言之，就像礦工要選好礦池一樣，挑選足夠安全穩定、性價比高、足夠上心的節點是個精細活。在Cosmosmeetup上，Cosmos驗證者之一、Wetez錢包創始人卡咩曾給出了六點挑選驗證人的考慮參數名單：自有token數量、合理的手續費、社區貢獻情況、團隊實力、Slash情況以及是否是Tokenfund，可以作為參考。不過，現實情況是，精挑細選往往并非大多數持幣者的風格，節點聲望在考慮因素中占比更大。為了給社區推薦未來可信賴的優秀節點，Cosmos主網上線前舉辦了一個GameofStake大賽，邀請節點一起為測試網找到漏洞并修復，如果不知各節點底細，那么選擇得獎者也是一個不錯的選擇。Cosmos和它的節點朋友們

Uniswap V3版本與HipoSwap設計思路有所重合:據官方消息，Uniswap V3版本即將發布，其最新版本中提出的“范圍內掛單”概念，與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。

相關資料顯示，“Maker”的創新思路由 HipoSwap 在2020年9月率先提出；需要注意的是，Uniswap V3 是開源的，“Maker”模式的創新點是否受他們保護尚不明確。[2021/3/26 19:20:27]

如果說委托代幣是初級玩法，那么提供委托代理服務的節點便是高玩選擇。同樣可以聯想到EOS的超級節點，不同的是，EOS中超級節點席位太少且經營成本太高。根據EOS團隊公布的硬件門檻，最低的硬件配備標準是亞馬遜AWSEC2主機×1.32×large型，128核處理器，2TB內存，2×1920GBSSD，25GB帶寬。有業內人士計算，一臺服務器使用一年的成本大概是75.9萬元人民幣，換算下來，每月成本大概為6.63萬元人民幣，而實際中成本則會更高。而在Cosmos中，它比EOS超級節點席位更多，最初上限為100人，可增長至300人；且運維成本更低，硬件配置上，Comos官方推薦2核CPU和6GB內存的服務器配置。據某驗證節點人士透露，實際上一臺機器每月成本為700元以上，，且如果要做好節點優化，可能要做高防——防止服務器被攻擊，另外也要做分布式的哨兵節點，當服務器出現宕機之后，必須擁有瞬間開啟另外一臺服務器的能力。但總的來說，成本會比前者大大降低。之所以說是高玩選擇，是因為在Cosmos中，驗證者成本與收益都更為復雜。Cosmos上線主網后，星火礦池第一次上線PoS挖礦服務。據團隊成員邱曉棟介紹，與PoW礦池不同的是，PoS礦池成本除了搭建和運維服務器之外，還需為Cosmos生態作出貢獻。專營PoS與DPoS礦池的Hashquark創始人Leo也解釋稱，對PoS生態的貢獻是當節點的隱形成本，包括社區活動運營、人員成本，有利于建立節點聲望。換言之，成本由兩部分組成。收益也來源于兩部分：自有代幣質押獲得的通脹獎勵、提供質押代理服務的手續費。在主網初上線之際，低手續費一定程度上對于吸引用戶委托能夠發揮作用。卡咩回憶道，某節點商因將手續費調整為0，投票率排名大幅提升；不過也并非是靈藥，邱曉棟則表示星火礦池曾將手續費從4%下調至0%，但效果不大；實際上，在Cosmos排名前15名的節點中，有11名節點的手續費超過了10%，不難看出，手續費并非吸引用戶委托的決定因素。驗證節點與主網生態繁榮安全有著更多的綁定，集“礦工、驗證人、生態建設方、宣傳員”等角色為一體，也需要長期投入、足夠好的風控和商業模型。但值得注意的是，質押期間token處于鎖定狀態，存在流動性風險。以Cosmos為例，申請取消質押后需要等待3周才解鎖。這意味著你既無法及時止損也無法及時套利，相比于PoW礦工一挖到就可賣掉的設定，PoS質押更像是信仰的充值。對此，邱曉棟表示，其風險并非想象中大，除了質押在主網上的token，通脹獎勵可隨時交易。另外，Cosmos也提出了“雙幣體系”的解決方案，光子幣為解決流動性不足而生。不過，卡咩也稱但這一方案并未確定，隨時都有被推翻的可能。Cosmos面臨的另一質疑是中心化，有業內人士戲稱：PoS挖礦不過是把PoW礦工變成了資本家。主網還未實現轉賬，目前據Wetez錢包文章統計，在Cosmos主網上，前15名的節點掌握了80%數量的投票權，且排名靠前的節點中，自有token占比極高，超過了90%，因為大節點多數是ICO輪的大戶。小節點希望主網盡快開放轉賬，以稀釋大戶手中的持幣；但主網穩定性仍待完善，使該功能一直被推遲。總而言之，以何種姿勢參與Cosmos生態，各有利弊。

報告：截至2020年PoS區塊鏈市值已超過1.75億美元:1月21日消息，根據Staked公布的最新報告，截至到2020年，基于PoS機制的區塊鏈市值已增長至超過1.75億美元。PoS區塊鏈的平均年回報率為11.2%。與此同時，報告指出，隨著以太坊2.0的發展，2021年可能會是PoS機制證明其能夠與PoW機制進行大規模競爭的一年。（Decrypt）[2021/1/21 16:39:36]

PoS這門生意

當然，Cosmos也僅是PoS公鏈之一。以PoS作為共識機制的公鏈眾多，stakingrewards網站收錄的PoS公鏈已有將近90條，其中Stake價值在PoS公鏈中位居前五的有EOS、Dash、Tezos、Cosmos、NEM。雖數量繁多，但Staking的內核類似。

在Stake模式中，存在持幣人、節點、委托、質押、質押人/投票人、獎勵幾個共同的關鍵概念。Token相當于礦機，根據每個質押人的代幣持有量與持有時間來決定記賬權，Staker相當于礦工；Staking可以看作投票獲得通脹獎勵的過程，持幣人可以將其token委托給驗證者節點參與網絡共識，且無需承擔自己運行完整節點的開銷。足夠高的質押率是保證網絡安全的必要條件，這一點跟PoW不同，PoW全網是需要擁有足夠多的算力資源，以保證單個實體發動51%攻擊成本足夠高。不過，在求同中仍然存異。ChorusOne的研究分析師FelixLutsch根據Stake模式的功能與影響，將其分為以下幾種形式。

由上圖可以看出，Cosmos是PurePoS的代表項目之一，在PurePoS中，Stake直接影響共識，也直接發放區塊獎勵；而在DPoS網絡中，token通過投票給超級節點才能間接參與網絡共識，但不參與獎勵分配，可見EOS、Bitshares、Lisk。還有一些泛PoS網絡，token決定治理決策或者作用于其他網絡功能，不同之處在于，token沒有被鎖定，持幣者僅參與治理而無法獲得收入，例如MKR、0x。混合共識是PoW+PoS的共識網絡，包括Decred和以太坊棄用的CasperFFG。Staking經濟更有代表性的是PurePoS，在其代表性項目中，關于Stake的途徑、門檻與Slash機制都各有不同。

動態 | 至少25個POS加密貨幣網絡容易受到“假股權”攻擊:據CCN消息，根據一份報告顯示，至少有25個POS機制的加密貨幣網絡容易受到“假股權”攻擊。該漏洞允許非常小的利害關系的節點使用虛假數據覆蓋競爭節點，并從本質上使其崩潰。一旦競爭節點消失，攻擊節點可以在加密網絡上擁有多數股份，使其能夠作為唯一的驗證節點進行51%的攻擊。[2019/1/28]

此外，每條PoS公鏈的通脹獎勵也各不一樣，據數鏈評級統計80枚數字資產統計得出，目前PoS公鏈權益獎勵在0.02-156.23%之內不等，如果排除其他影響因素，通脹獎勵比例越高，收益也就越高。不過權益獎勵越高越好嗎？

Wetez錢包文章曾指出，目前較為成熟的公鏈通脹率都并不高，以Cosmos為例，隨著質押率達到一定程度，通脹獎勵將回落至7%，此外，從PoW轉型至PoS的以太坊，其通脹考量也僅在5%以下。帶火節點生意

Staking經濟的發展，無疑帶火了節點的生意。區塊鏈產業鏈的上下游均突圍布局，專注多條PoS公鏈的節點運營商也開始多了起來。

今年3月29日，一則CoinbaseCustody宣布開始向機構客戶提供Staking服務的消息惹人注意，Tezos作為其服務的第一個項目，應聲上漲。這并非Coinbase首次入局，就在一個月前，Coinbase跟投了第三方節點運營商Staked.us450萬美元的種子輪融資，資方還包括WinklevossCapital、PanteraCapital。據介紹，Staked.us通過權益和貸款幫助機構投資者每年可靠、安全地獲取加密資產復合5％-100％的收益。Staked.us這類以各種PoS公鏈挖礦為主營業務的Staking權益池，是staking經濟發展下的特色產物，在Stakingreward網站收錄的22家Staking權益池中，挖礦業務最廣的Stakinglab已經囊括了66種資產。他們也頗受資本青睞。去年9月，第三方節點運營商同時也是錢包服務商Wetez獲得ContinueCapital與NirvanaCapital數百萬人民幣的戰略投資；今年3月，權益質押服務創企BisonTrails宣布在GalaxyDigital的支持下,已獲525萬美元的種子融資。除了第三方節點運營商之外，加密貨幣投資機構也在入局。掌管超10億美元的Polychain旗下labs為專門的節點運營商；NGC與X-Order同樣在2019年初聯合推出權益委托服務產品NGCStakeX，最新消息是回向基金、界石資本和GBIC等機構投資者皆已成為其客戶；另外還有萬向區塊鏈于2018年11月推出的Hashquark；以及Tezos旗下資本TezosCapital。邱曉棟告訴Odaily星球日報，Polychain旗下labs在PoS圈有節點中的比特大陸之戲稱，這些機構附屬下的運營商們往往因其投資背景，可在項目的ICO期間囤幣實現先發優勢，Polychain就是Nervos、Cosmos、Tezos、Dfinity等不少明星公鏈項目的投資人。以太坊轉型PoS的緩慢進度下，礦池們也早早瞄準了PoS權益池，當合適的PoS公鏈出現，PoW礦池之爭也暗潮洶涌。國內來看，Cosmos主網上線前后，星火礦池和魚池都已入場Cosmos權益池生意。此外，Huobipool、Cobowallet、Mathwallet等交易所與錢包商也已悉數到位。誰更有優勢？各執一詞。PoW礦池認為基于PoW礦池服務器運維經驗，不乏有PoW礦工的進場；錢包與交易所則用戶基數更大，引流成本更低；投資機構旗下則不愁有機構用戶。反哺區塊鏈生態

動態 | SharesPost與 Blockchain Capital在二級市場完成首筆證券型代幣交易:據Coindesk報道，數字資產交易平臺SharesPost近日宣布，已與Blockchain Capital發行的BCAP股票代幣簽署了第一筆二級交易。該代幣在以太坊區塊鏈之上運行，代表Blockchain Capital III Digital Liquid Venture Fund的股票。SharesPost沒有披露交易規模，但表示，只是一個小型交易，作為一個試點項目。隨后公司將在自己的交易平臺上推出實時交易訂單功能。[2019/1/10]

繼Cosmos之后，主網還未上線的Carnado、polkadot等優秀PoS公鏈成為Wetez錢包的下一個觀察目標。這些新的PoS公鏈的出現，給Staking經濟帶來更多的想象空間：節點門檻在降低，且角色更加多樣化，留給用戶選擇的余地也更多；受眾的范圍也在拓廣，從個人持幣者到機構投資者，Staking都不失為一種值得考慮的幣市的定期理財，或可與交易所定期理財產品相互補充。而除了以幣生幣之外，Staking經濟在反哺區塊鏈其他產業。一者，賦能錢包與空投生態。Hashquark的leo認為，如果錢包跟Staking結合起來能為錢包業務賦能，“錢包中存儲的代幣，如果用來挖礦，每天就會有固定的比較好的收益”；而就空投業務而言，leo表示由于抵押、投票的過程天然地能確定地址的真實性，空投業務將更加精細化與高效率，“現在的空投服務就是找到一個地址就投，其實是非常低效和盲目的，因為無法判斷地址的真實情況”。二者，有業內人士提出了一種設想，Staking經濟或許正在為Defi創造更大的需求市場。一方面是去中心化借貸。做個假設，用戶以1％的借貸利率借入PoStoken，并將其質押至網絡當中，獲取5%年化收益率，便能夠自行保留4％收益。即便期間代幣兌法幣價格如何波動，該用戶也會獲得法幣收益，相當于規避掉直接持有代幣帶來的法幣本金虧損。目前，與PoS網絡中頗高的年化利率相比，去中心化借貸利率卻不高。舉例來說，基于以太坊的視頻直播平臺Livepeer代幣APR年通脹率超過25.8％。但是可以在去中心化借貸產品Compound上借入APR的最昂貴的資產，是8.25％。如果隨著投資回報的需求增加，這種差異也將帶動借貸利率的提高。隨著借款利率和Stake收益之間的差距收斂，其相差比或許也將成為一項資產或網絡市場情緒的一個指標。參考閱讀：Proof-of-StakeEcosystem102:TheEndoftheHODL?Memehttps://medium.com/chorus-one/proof-of-stake-ecosystem-102-the-end-of-the-hodl-meme-fdb79151480cCryptoborrowingandstaking?networkshttps://blog.coinfund.io/crypto-borrowing-and-staking-networks-e7d2d64a81a4ClassifyingStakingImplementations:AFrameworkhttps://medium.com/chorus-one/classifying-staking-implementations-a-framework-e8a5d0862fd1AdvantagesofPoSalgorithmoverPoWmininghttps://medium.com/@coinbag/advantages-of-pos-algorithm-over-pow-mining-cb0d461368d3ExplainLikeI'mFive:Howdoes,exactly,BlockchainWork?Blocks,POWandPOSminingmadesimple.https://medium.com/capitual/explain-like-im-five-how-does-exactly-blockchain-work-blocks-pow-and-pos-mining-made-simple-398343394f1c百億美元的泛PoS生態：哪些問題需要我們認真考慮？https://mp.weixin.qq.com/s/DIGaT4Xd0prXcWZFJsIj6wWetez關于POS的系列文章https://mp.weixin.qq.com/s/8biUluojJFbSD9NyCkDA7QStakingEconomy來了！https://mp.weixin.qq.com/s/lQ82BsB45NqafdFR1aiT4Q站上Staking這個風口，誰是新的比特大陸？https://www.odaily.com/post/5137085工具網站：https://stakingrewards.com/global-chartshttps://www.mintscan.io/validators

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