比特幣:2019年交易所求生指南，BBX要做中國版BitMEX

編者按：目前各大合約交易所很難符合監管要求，比如KYC、進行風險性測試等，但要想在日趨激烈的市場中獲得更大的份額，合規化卻是必不可少的。作者|秦曉峰編輯|盧曉明熊市量縮，目前整個數字貨幣市場處于一種極度萎靡的狀態。比特幣在4000美元下方盤整了近2個月，換手率僅僅維持在4%左右。現貨市場的萎靡，迫使曾經日賺百萬的交易所必須尋找破局之路，才能夠勉強在熊市中生存下去，期貨合約就成了一個不錯的選擇。非小號數據顯示，包括OKEx在內的11家交易所在去年10月之后陸續開通了永續合約，最高提供百倍杠桿。“當市場波動性不是特別大的時候，用戶交易頻次就會降低，如果你開通一個高杠桿的交易產品，就會擴大市場的波動性，作為交易平臺我是很能理解這件事的。”對于交易所頻開永續合約，幣安聯合創始人何一向Odaily星球日報如是說。國外的BitMEX交易所是首創永續合約的交易所，也是目前期貨交易量最高的交易所。Odaily星球日報近期接觸的BBX交易所，希望從永續合約切入，做中國版的BitMEX。中國版的BitMEX

美國加密交易所的BTC儲備已降至2017年的水平:金色財經報道，根CryptoQuant研究報告顯示，美國加密交易所的BTC儲備已降至2017年的水平，歐盟和香港等地區已經為新興經濟制定了全面的法規，正在經歷資本、人才和數字資產公司的流入。特別是香港，已經向加密公司開放，并表示他們將對類似于傳統金融公司的實體采用“相同的活動、相同的風險、相同的監管”原則。

此外，國際加密貨幣交易所的交易量是美國平臺的四倍。比特幣在美國的現貨交易量主導地位已低于 2017 年的水平，目前為 21%。報告補充說，美國交易所幾乎沒有接觸永續期貨交易市場，該市場的交易量是現貨交易量的 11 倍，因為公司不允許提供這項服務。[2023/6/11 21:30:08]

BBX是一家做加密貨幣衍生品的交易平臺，專注于做加密貨幣永續合約。相比于交割合約，永續合約沒有交割日期限制，用戶建倉后可以隨時平倉提取收益，避免了重復開倉造成的經濟損失；交割合約的交割價格很大程度上受到交易平臺盤口價格影響，容易發生“插針”事件，導致用戶爆倉；永續合約價格對標其他交易所現貨市場價格，即使發生“插針”事件也不會導致用戶爆倉；此外，永續合約不同于交割合約所采用的穿倉均攤模式，而是通過自動減倉機制消化市場風險，不存在利益均攤的情況。目前包括BitMEX在內的眾多期貨交易所，所開設的都是幣本位合約，即用BTC或其他加密貨幣作為保證金，這并不符合專業金融產品交易者的需求。這樣做的結果是，有時候合約處于盈利狀態，但由于BTC等加密貨幣價格波動下跌，用戶兌換成法幣后可能變成虧損狀態。比如在BitMEX上要做空TRX，只能用BTC做空，但是如果BTC價格下跌的話，就算用戶做對方向還是導致本金虧損。BBX在幣本位合約之外，首創開設了USDT合約。“USDT波動性比較小，可以更好地衡量合約盈虧狀況。用USDT做合約保證金做空TRX，只要TRX跌了，就可以獲得收益。”BBX投資人、LinkVC創始人林嘉鵬向Odaily星球日報表示，“用戶在盈利之后，也可以通過BBX的法幣交易平臺直接變現。”不過，對于合約而言，交易深度才是用戶更加關心的，沒有深度意味著用戶難以及時平倉，勢必造成損失。為了促進流動性，BBX效仿BitMEX提供返點吸引流動性提供商——向Maker提供萬分之2.5費用作為獎勵，向Taker收取萬分之7.5的手續費，Maker和Taker之間相差的萬分之五是歸屬平臺。BBX官網截圖林嘉鵬透露：“目前BBX上至少有60家做市商。”在期貨市場，多空雙方勢力并不總是完全均衡的，勢力較強的一方必然影響合約價格走向。為了避免合約價格與對標的現貨價格差距過大，BBX與其他交易所一樣采取資金費率進行調節，最高0.375%。簡單而言，就是勢力強的一方向勢力較弱的一方支付一定的“補償費”。區別于現貨杠桿里多空雙方都需要支付“融資融幣”的利息，永續合約中弱勢方不僅不需要支出利息成本，還能得到一定的資金費率補償。另外，由于永續合約最高可以開設百倍杠桿，對于一些合約小白用戶而言風險性極大，因此BBX也設置了模擬盤交易。林嘉鵬也建議新手可以先體驗，在對風險性有了足夠的認知并能夠承擔相應的風險，再進行實盤交易。盡管永續合約成了交易所競爭的新陣地，但開發一套合約系統技術門檻高、開發周期長，除此之外提供流動性和的成本也是一筆不小的開支。面向B端用戶，BBX順勢推出老虎合約云。“老虎合約云是一個獨立的合約柜臺系統，現貨交易所僅僅需要在老虎合約云開設賬戶并且部署其前端代碼，就能直接獲得BBX同等品質的撮合、清算和流動性供給服務。”林嘉鵬表示，目前市面上的“比特幣中國”、“抹茶”等多家合約交易所正是通過這項服務迅速上線了合約項目。后記：交易所艱難求生

現場 | 金色財經頒發“2019最具技術創新公鏈”獎 共13家企業獲獎:2019年12月27日，由金色財經主辦的“與時共創”頒獎盛典在京舉行。金色財經“與時共創”對2019年最具技術創新公鏈進行評選，經評委的評選，Conflux、波場TRON、比原鏈、Huobi Chain、NEO、Cocos-BCX、IOST、本體、Qtum、QuarkChain、AELF、元界DNA、BHD獲“2019最具技術創新公鏈”獎項。

本次活動邀請到國內外百余家知名區塊鏈企業、300多名行業領袖、眾多產業上下游服務機構代表等業界知名人士共同見證此次頒獎盛典。金色財經“與時共創”活動邀請到40余名資深行業專家作為專業評選團，結合網絡投票進行綜合評審，通過不同的獎項，對各個企業對實現賦能實體創新引領行業未來發展的努力進行表彰，實現與時代共同探索區塊鏈，共創行業美好藍圖。[2019/12/27]

盡管合約市場表現得十分積極，陸續涌現出十余家合約交易所，但市場規模卻在壓縮。CryptoCompare數據顯示，今年一月，期貨交易量在整個市場交易量中占比為24%(546億美元)，相比去年12月縮水28%，BitMEX的一月交易量也環比下降41%。然而與BitMEX形成鮮明對比的是，美國合法的芝加哥商品交易所在這塊縮水的蛋糕中分得了更大的份額。其日交易量呈逆勢增長，從6650萬美元增至7990萬美元。目前各大合約交易所很難符合監管要求，比如KYC、進行風險性測試等，但要想在日趨激烈的市場中獲得更大的份額，合規化卻是必不可少的。BitMEX就因不符合美國相關法規，失去了15%的美國用戶。林嘉鵬透露，未來BBX會緊跟監管的完善步伐，逐漸符合各國監管要求。BBX除了會將視線重點瞄準越南等新興市場，也會在產品層面開通更多傳統金融產品的服務。

富達慈善基金2017年收到6900萬美元的數字貨幣捐贈:美國公共慈善機構富達慈善基金(Fidelity Charitable)今天宣布，該機構在2017年共收到了價值6900萬美元的加密貨幣捐款，是其接收的捐贈中增長最快的資產類別。據了解，自2015年年底該組織開始接受比特幣以來，數字貨幣的捐贈增加了10倍，這是該公司接受的增長最快的資產類型。[2018/2/14]

金融證券專家何誠穎發博稱：比特幣的價格在2018年或將持續波動，投資比特幣需要注意風險:金融證券專家何誠穎日前發表名為《聚焦“虛擬貨幣”—— 比特幣價格波動加劇，新一年里比特幣將何去何從》的博客，博客中寫到比特幣的價格在2018年或將持續波動，投資比特幣需要注意風險。資深投資人士對比特幣價格走勢的意見分歧較大以及各國政策不確定性仍舊是比特幣面臨的最大風險。因此，想要投資比特幣的投資者必須加強風險管控和找準投資時機。對于風險管控能力較弱的中小投資者而言，繞開比特幣投資或許是更明智的選擇。[2018/1/8]

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