比特幣:如果加密世界是個迷宮，有哪些路是需要去嘗試的？

編者按：本文來自橙皮書，本文作者：KyleSamani，文章來源于multicoin.capital，翻譯：王澤龍，Odaily星球日報經授權轉載。未來難以預測的原因之一，是因為很多事情是接力發生的，其中一個環節的預測錯誤，最后的結果由于蝴蝶效應會大錯特錯。這種特質在復雜系統中更為顯著，比如加密世界。所以直接預測十年后會怎樣，意義不大。更好的方法是從小處著手，分析并預測每一塊積木和道路會如何演化，最后的結果反倒沒那么重要了。這篇文章就是這個思路。隨著2018年幾近尾聲，我們一直在思考一些關于加密貨幣的、仍然需要回答的重大問題。盡管關于加密貨幣已經有一些大的論題：1)全球的、無國界的貨幣2)去中心化的/開放的/可編程的金融3）Web3.0但人們仍不清楚如何實現它們。我們的朋友JonChoi，幾個月前發表了一篇關于加密貨幣思維困境的佳作。在閱讀了Jon的文章后，你可能會心生困惑。一個擺脫這種困惑的有用方法是：從更小的方面著手去思考，并試圖找到可以組合事物的途徑。通過組合，可以通過新的方式重新審視問題與機會，從而打破思維困境。所以這篇文章的目的在于：讓你從更小的方面著手去思考，并探討加密貨幣圖景中未解決的問題。盡管寫作此文可能會有一個副作用：它作為一個衡量我們在2018年末思考方式的準繩，一年后回看，結果或許會讓我們不禁失笑，但做出這種思考與探索終歸是一件好事情。價值捕捉

1.Web3.0棧的哪些層，可以讓我們長期地獲取價值？a.如果Augurcos向監管者們證明預測市場并非一件壞事，并且后者因此將預測市場合法化，那會怎樣呢？如此，為什么AugurCos仍要用Augur？2.我們怎樣才能客觀地對那些治理性token的價值進行建模分析存儲有關第2層節點及其正在執行的工作的信息。d.0x存儲一些少量的關于用戶如何與合同交互的狀態的信息。這種數量的狀態是否值得被管理？4.當我們思考將加密貨幣合規化時，哪一個服務商會勝出呢？a.目前看來，Coinbase似乎獨占鰲頭。b.但Robinhood，Revolut，以及像GoodMoney這類初創公司，正大力優化客戶體驗，使客戶既能將其當作傳統的法定銀行，又能將其當作通往加密貨幣的橋梁c.而且像富達這樣的傳統資產管理者正在進入市場。d.這些玩家能否創造網絡效應并提高規模收益以除掉競爭對手？5.何時以及在什么情況下專有支付貨幣會被分拆出去？a.DDEX剛剛分叉了ZRX。b.GNT，RDN，BAT，以及許多其他項目，正在為分叉做著準備。c.外部控制點是否可以使像BAT這樣的專有支付token保持一定的價值？6.在什么情況下，諸如BitcoinPrivate，萊特幣，以及以太坊經典會死去？a.答案顯然是當礦工停止挖掘它們時。只要有利可圖，礦工就會挖礦，這意味著只要有人愿意并且能夠去買礦工所挖掘的幣，一條鏈就會存活。b.對一個交易所來說，下架一項資產有如下兩個主要原因:i.當該資產的流動性低到令交易所收不抵支時。ii.一條鏈遭受了51%的算力攻擊，使攻擊者有機會從交易所盜取資金。游戲

美聯儲理事：如果穩定幣被廣泛采用將帶來風險:美聯儲理事布雷納德表示，穩定幣如果被廣泛采用，會帶來風險。考慮到非接觸式支付的趨勢，以及疫情期間直接向家庭支付的困難，美聯儲數字美元的討論變得更加“突出”。很難想象美國在央行數字貨幣（CBDC）上面落后于其他央行。（金十）[2021/9/28 17:10:44]

1.區塊鏈要怎么和游戲結合，才能真正提高游戲性？游戲有四種類型的參與者：殺手型、成功者、社交者以及探索者。他們中的哪一類，最有可能關心數字資產的真正所缺及其所有權呢？穩定幣與法幣

1.哪種穩定幣會被用來引導新手用戶使用Dapp？基于法幣的？鑄幣稅股票？還是抵押型穩定幣？2.什么時候以鑄幣稅份額為基礎的系統陷入信任危機，并走向崩潰？3.鑒于穩定幣的資本效率低下，他們可以擴展到一萬億美元以上的規模嗎？a.考慮到穩定幣是一個完美的例子：基于抵押擔保的、不受規制的經濟杠桿，投資者對于它會有多大的需求呢？投資者們會用類似Maker這樣的系統來獲取他們的抵押借款，或者對他們的股票投資組合加配杠桿嗎？如果是那些在受到高度監管的股票、債券市場中，占據大多數杠桿的大型對沖基金，他們又會怎樣對待Maker一類基于抵押擔保的穩定幣呢？4.對于那些居住在諸如委內瑞拉、阿根廷，以及其他高通脹國家的民眾來說，監管背書的穩定幣會滿足他們將其作為“兌現”通道的需求嗎？a.既然美元是全世界最“硬通”的貨幣，為什么這些地方的人們要將比特幣兌換為USDC或者DAI而非美元呢？5.哪個國家將率先將其法定貨幣，遷移到一個無授權的、全球化的、無實名的公有區塊鏈上的同時，又能保持有其鑄幣權？a.對于一個受尊敬的國家來說，這個能是整個星球上最大的單一套利活動。這將使央行顯著增加對貨幣的需求，并迅速使自身與其國民變得殷實。Token化的證券

1.從根上來說，證券并非不記名資產。既然如此，為什么它們應該被放置于區塊鏈上呢？a.最好的答案大概是，這種方式能夠提升管理效率。2.公共DLT(DistributedLedgerTechnology，即分布式賬本技術）的增長，能否推動傳統金融機構施行受許可的DLT，進而解決就有系統的技術缺陷？3.我們是否可以創建這樣的法律結構：其中股權持有人以加密方式承諾采取某些行動-——例如，不出售其股權10年——以便使不愿做出同樣承諾的股權持有人獲得一些優惠待遇？初始Token的分配

FTX創始人：如果FTX成為最大加密貨幣交易所，收購傳統金融巨頭并非不可能:加密貨幣交易所FTX CEO Sam Bankman-Fried接受《金融時報》采訪時表示，如果FTX超過Coinbase和幣安等競爭對手，成為最大加密貨幣交易所，會考慮收購一家傳統金融巨頭，比如高盛或芝加哥商業交易所集團（CME）。目前這一目標還很遙遠。FTX在其最新一輪融資中尋求約200億美元的估值，而高盛市值近1350億美元，CME市值約760億美元。競爭對手Coinbase市值760億美元。Bankman-Fried稱FTX目前不缺錢，不急于上市。他未透露新一輪融資金額，但表示資金最有可能用于并購，以鎖定散戶投資者，擴大公司影響力。他認為傳統金融市場和數字貨幣將實現并存，并發揮互補作用。他認為監管不可避免，但全球監管框架的成形需要數年時間。（金融時報）[2021/7/14 0:50:00]

1.對各種貨幣來說，其創世時的分配情況是否重要呢？你又如何看待那些理論上分配公平，但在實際中又走樣的貨幣呢？a.據估計，單中本聰自己就擁有大約5%的比特幣。保守講，其他的早期礦工大約獲有比特幣流通量15-20%。b.在產生初始，以太坊向約9000名參與ICO的投資者，釋放了7200萬枚以太幣。今天，市場上有大約一億枚以太幣。尚不清楚以太坊將采用限量發行的方式，還是某種遞減型的釋放方式，但考慮到現有的以太坊供應時間規劃，其發行分配的相關事宜可能將在其發行量達到1.5億枚前確定下來。據此推測，大約一半的以太幣在發行之初被分發出去了。c.Dfinity基金會將在發行時擁有超過40%的DFNtoken。d.瑞波公司及其創始人，擁有全部瑞波幣遠超60%的份額。Crypto的治理和林迪效應

注：林迪效應是指，對于一些不會自然消亡的東西，比如一種技術、一個想法，它們的預期壽命和它們目前已經存在的時間成正比。即它每多生存一段時間，它的剩余預期壽命就會增加一點1.一條鏈應該何時變得可升級？a.任何時候都不該？b.只有當有災難性的錯誤時？c.一條鏈變得可升級這件事情，在最開始的時候最常見到，而隨著一條鏈的進化，這種可能性或許會大大降低？d.硬分叉的相關決策應該如何做出？i.完全在鏈下決策，因而主觀化？ii.一幣一投票權?iii.我們可以發現某種自主身份或者其他類似的保護機制，以實現一人一票或者二次投票的機制嗎？2.代碼應該成為法律嗎？a.如果不應該，我們如何處理爭議？應該嚴格選擇加入，還是選擇退出？......？b.應該有原生協議層支持嗎？如果是這樣，您如何知道應該在哪個“管轄區”進行仲裁？c.隨著全球仲裁服務需求的增長，人們會創造新的法律管轄權，作為一種吸引商業的競爭力。我們什么時候將見到只存于區塊鏈上的法律管轄權呢？3.是不是貨幣的“硬度”僅僅同“硬分叉”呈反向相關的關系？讓我們這樣說：經過長達十年的激戰，其中包括許多硬分叉，一個智能合約平臺成為贏家，這個鏈條為數萬億美元的商業提供動力，但它不再難以分叉，因為隨著總用戶基數的繼續增長，它的慣性太大了。如果人們和機構不相信它會在促其進步的基礎上進行分叉，即使它已經在過去分叉了，人們和機構是否會認為這項資產是硬通貨？貨幣政策

數據：如果NUPL最高值超過0.8，比特幣可高達59萬美元:12月1日消息，當前Glassnode的凈未實現利潤/虧損（NUPL）指數為0.62，預計最高值為0.8+。如果超過0.8，當前的比特幣（BTC）牛市可能使BTC / USD高達133000美元至590000美元之間。（Cointelegraph）[2020/12/1 22:44:11]

1.基于商品貨幣的數字資產是否同部分準備金制度的銀行系統相兼容？a.如果發生銀行擠兌，誰將會成為最后的貸款人？2.QE(量化寬松政策）本質上是壞的嗎？a.在絕大多數國家，答案顯然易見——當然是的，因為QE長時間的實施，絕大多數貨幣的通貨膨脹狀況已經十分嚴重b.但在諸如美國這樣的國家，QE(量化寬松政策）在大蕭條與金融危機中起到了紓困解難的作用。換言之，正如雷.達里奧所愛講的：“QE促成了經濟系統漂亮的去杠桿化”。隱私性

1.獨立的隱私幣，例如Zcash、Monero、Grin會活下來嗎?a.鑒于所有隱私系統都是基于“迷失在人群中”(比喻“混幣”技術），如果智能合約平臺成為大贏家并復制所有隱私技術，那么獨立隱私幣必須存在的理由是什么？2.投資者會關心在線隱私嗎？什么將喚起他們對這方面的關注？分發渠道

1.是不是以上所有事情都不重要，而分發渠道才是唯一重要的事情?如果是，Telegram、Facebook、Google或者其他互聯網公司們，可以怎樣優化他們現有的分發渠道來贏取市場？2.為了傳遞最好的用戶體驗，各個團隊需要自己全棧實現么？就像Tari/BigNeon以及Algorand那樣。擴容與去中心化

基本來講，有七種方式可以實現擴容。Vitalik重點標注了其中五個，但還有另外兩個。第六種方式是在共識上的改進，它打破帕累托有效邊界的plasma鏈是什么？ii.所有plasma鏈的可能性是怎樣的？iii.為什么從一個plasma鏈中提取我的NFT需要花費很長的時間？v.為什么我有10個以太幣，但錢包卻告訴我，其中只有四個是我可以用的？b.雖然這些問題，從根本上來講都是可以解決的，但在短期內，很明顯依賴第2層擴展會產生大量的UX問題。鑒于第2層解決方案的范圍非常多元，可能需要幾年的時間，才能讓市場知道，如何開發一種能夠抽象出所有這些復雜性的UX。c.如果你關注聚焦于第二層擴展，唯一能夠提供1000多倍改進的解決方式是超級節點，與零知識證明機制的遞歸組合而成，后者的一個例子是Coda。i.盡管EOS的方式是最簡單的，但即使它借鑒了其他項目所有的優點，它依然或許會產生大量無法復原的數據包ii.Coda的方法可能是技術上風險最大的，因為我們需要在ZKP掛鐘驗證時間上至少提高1,000倍才能真正發揮作用，但它可能為第1層擴展提供了“最干凈”的路徑......3.在可預期的時間內，分片技術將投入運轉嗎？a.以太坊的分片路線圖已被推遲并回爐重造了很多次，以至于此時很難有一個準確的時間表。盡管我們非常肯定分片技術最終會起作用，但仍有許多未解決的問題。b.一旦分片技術開始投入運轉，基本上所有關于第2層縮放的上述UX問題都將適用。這將顯著減緩分片的推出速度。4.要有多少區塊生產者/礦工，才足以確保足夠抗審查的能力，并提供足夠的數據可用性保證？根據定義，隨著節點數量的增加，審查阻力和數據可用性都會面臨收益遞減，且會降低網絡性能。a.在比特幣中，有<15個礦池發揮著重要作用，大約10,000個完整節點充當非營利驗證節點。i.請注意，礦工提供有關交易排序的共識，而完整節點提供有關交易有效性的一致意見。b.在以太坊1.0中，有<25個礦池發揮著重要作用，約有7,500個完整節點充當非盈利驗證節點。c.在EOS中，有21個區塊生產者，以及另外約60個營利備用區塊生產者，扮演者驗證節點的角色。另外，還有約200個節點是非營利的。d.Tendermint似乎將推出并支持100-300個營利驗證節點，而沒有非營利驗證節點。e.在Coda中，可能會有<1000BP，但每個用戶都將是一個完整節點，可以驗證Coda產生的遞歸SNARK的正確性。假設Coda被50,000人采用，50,000個節點將驗證鏈的完整性。5.是否會有許多較小的鏈，或者會有一些大鏈，還是一切都作為多鏈系統的一部分存在？a.如果有許多的小鏈，它們怎樣確保安全性?b.如果有一條大的鏈，如何確保它的延展性？c.如果有一套多鏈系統，它們能否創造出比單純各自加總后，更加強大的安全性6.考慮到在plasma上運行EVM是一個尚未解決的問題，對于第二層的鏈條來說，哪個才是正確的路徑？a.采用僅支持資產轉移的、不完整版本的plasma，而不是完整的EVM執行。這就是LoomandElph正在建造的。b.采用Skale，提供安全的概率方法，使網絡增長，如果在plasma上的EVM最終被妥善處理，那就將其轉移到前者之上。7.可以通過零知識執行來替換多少第2層執行？8.支付方式與國家渠道網絡，能否發展到通過它們傳遞有價值的流動性的地步？a.除了交易所，還有任何其他實體可以在實踐中成為流動性中心的嗎？b.獨立企業可以提供這個嗎？如果是這樣，他們可以這樣做而不會在比特幣的價格上承擔資產負債表的風險嗎？考慮到今天借入比特幣的成本約為12％，用戶是否會接受通過該支付渠道進行支付所產生的這種費用？THEWEB3STACK

億萬富翁Mark Cuban：如果經濟因大規模印鈔而崩潰 比特幣可能受益:在最新一期播客節目中，摩根溪聯合創始人Anthony Pompliano問美國億萬富翁Mark Cuban，他怎樣才能承認比特幣是寶貴的資產。Cuban表示，比特幣必須非常容易使用，每個人都能理解，只有在這種情況下，才能說它是一種替代黃金的價值儲存手段。而且就交易方式而言，要把比特幣轉換成任何東西都得依賴法定貨幣，而不是直接使用。雖然Mark Cuban仍舊認為比特幣甚至不如香蕉有價值，但他表示，如果經濟因大規模印鈔而崩潰，每個人都失去了一切，那么比特幣可能會受益。此外他還提到自己目前擁有價值130美元的BTC。此前Cuban曾透露，他沒有任何加密貨幣，而且愿意保持這種狀態。（U.today）[2020/4/15]

1.我們如何在互聯網上分散異步通信和內容共享協議？a.Freenet，Zeronet和Scuttlebutt依賴于不同的網絡堆棧，并根據節點可用性和P2P信任模型交互不同類型的信息。但是，這些系統都無法普遍適用于所有場景。這主要是由于缺乏邏輯上集中的存儲和數據庫系統。b.IPFS為世界提供了邏輯上集中但在體系結構上分散的存儲，但目前還不清楚Filecoin如何確保持其持久性。i.Textile能否構建工具來抽象開發人員在IPFS之上所需的所有其他復雜性，包括密鑰管理，不同類型的單/雙向關系模型，身份驗證等？2.一個去中心化的數據庫看起來是怎樣的呢?a.開發人員是否會將數據存儲在像Bigchain/Bluzelle/Chromapolis/Picolo這樣的數據庫中，每個數據庫實際上都是一個傳統的數據庫，其中包含一些額外的不變性和股權證明屬性？b.或者開發者們會把數據存入IPFS(或者以太坊）中，并通過圖片來調閱它們?c.或者開發人員是否需要更多控制，并利用像OrbitDB這樣，在IPFS上的分散事件日志之上提供不同類型的結構化數據庫？3.Web3堆棧的右側需要分散多少？a.隨著STARK變得更容易集成以提供計算完整性的證明，為什么Web3堆棧右側的服務不會比作為提供STARK證明的集中服務更好？i.審查是對去中心化最有力的反擊。但是，市場是否需要超過2或3個STARK-ifiedweb3服務？許可鏈

動態 | 如果沒有數字貨幣 瑞典將面臨貨幣私有化:據bitcoinist.報道，瑞典的零售支付現在幾乎完全沒有現金。如果央行沒有發行數字貨幣（CBDC），瑞典的整個支付市場將依賴于私人金融部門。如今瑞典流通現金僅占GDP的1％。瑞典央行副行長塞西莉亞·斯金斯利表示：“如果現金停止運作，將使所有個人依賴私營部門獲取資金和支付方式。這將是一個沒有先例的歷史性變化。”[2018/11/12]

1.許可鏈和財團鏈在緩慢但悄然地增長。他們將在什么時候“停靠”進入公鏈，而當這種情況發生時，許可鏈和公鏈又會有什么益處？。零知識證明機制

1.零知識證明機制打破了一切嗎？a.正如NickSzabo在他關于社交可擴展性的開創性論文中所闡述的那樣，技術無效率創造了社交可擴展性。也就是說，因為10,000多個節點獨立地驗證了比特幣區塊鏈的完整性，所以比特幣對每個人都具有社交可擴展性。b.憑借零知識證明機制，單節點可以進行計算，同時生成一個所有人可檢驗的證明。既然如此，我們何不同時在1層和2層通過零知識證明機制來建構系統，以取代冗余和低效的機器來構建信任最小化系統的方式。c.最大的技術屏障是性能。對于證明系統，我們需要至少1,000倍的掛鐘時間改進才能實現這一目標。結論性思考

我們今年大部分的時間都在思考以上的問題。關于這些問題，我們已經有了一些尚未取得共識的信念/想法，它們絕大多數都是非常開放的。最終，唯一解答這些問題的方式便是通過數據。令人驚訝的是，回答這些問題所需的所有數據都很明顯，在區塊鏈中供任何人檢視。事后諸葛地去回答這些問題當然十分容易，但憑借信念與投資組合，這樣親身實踐地來回答以上問題，則要難得多。我們會看到現存的以及未來出現的、更多的、關于加密貨幣的假設，將在2019年遭受挑戰。舉例來講，去中心化的、開放的、可編程的金融這類大命題，并沒有在2018年一以貫之。顯然，2019年我們會看到類似的情況再次發生。讀完此文，想想前路如此不確定，難免要自問一句：我們為什么要堅持在這個行業努力創造呢？依照直覺來講，盡管在落實的具體細節上尚有諸多不確定，但關于最終的結果如何，我們已經十分清晰，那就是以下三個關于加密貨幣的宏大命題：1）市值一百萬億美元的全球性、無國界的加密貨幣2）開放的、去中心化的、可編程的金融3）Web3.0。我們知道星辰大海所在，我們一往無前而去。本文所呈，多多仰仗JonChoi所寫的原作《加密貨幣的思維困境》，及他本人為本文提供的相關反饋。

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