比特幣:暴跌之下 對區塊鏈領域的長期投資該繼續嗎？

一、長期投資的美好想法，與身價暴跌的殘酷現實

在目前數字貨幣行情劇烈波動的情況下，很多人的“信仰”遭受了嚴重的考驗，尤其是那些長期看好區塊鏈行業，在這個行業里堅持長期投資理念的人。

一般來說，當一個投資人的投資風格開始轉向長期的時候，這個投資人已經算是比較成熟了，甚至可能是職業投資人才能達到的境界。畢竟相對于追漲殺跌，堅持長期投資就代表你已經擁有了投資里最重要的東西——耐心，這是天然的優勢。

很多人是受巴菲特的影響，巴老爺子曾經說過：“如果你也不打算擁有一只股票10年，那么最好連10分鐘也不要持有”，所以他們在區塊鏈領域做投資的時候也直接移植了傳統投資里的長期投資理念——選擇一個好的Token，然后持有很長時間。

有很多比特幣的囤幣黨就是這么發財的，基本上長期持有比特幣5年以上的人都賺了不少的錢。但是，對于那些新入場的朋友，那些沒有趕上最佳投資時機的朋友，那些在高點買入的朋友，當一方面堅持長期投資理念，一方面又面臨帳戶上的數字急速縮水，甚至縮水80%以上的時候，每個人都不免懷疑，長期投資的理念是不是錯了？或者說長期投資理念本身沒錯，只是用在區塊鏈領域不合適？

分析：比特幣3月暴跌50%，并未勸退散戶和機構投資者:據LongHash文章，面對最近的全球市場暴跌，加密市場并未幸免于難。比特幣價格與全球股票及商品同步下跌，截至4月18日，其價格相較于2月的最高位10500美元縮水了約33%。然而，不論是散戶還是機構投資者似乎都不為所動。從軟件下載和網站流量到鏈上指標和投資流入的多組數據都表明投資者正在逢低買入。數據表明散戶和機構投資者是由于不同的原因而被比特幣吸引的。對于散戶投資者來說，一個關鍵的催化劑似乎是即將到來的比特幣區塊獎勵減半。機構對比特幣的興趣似乎受到了不同因素的驅動。機構之所以計劃投資比特幣可能是看到了它對沖加印貨幣以及對法幣的整體信任的消解帶來的風險的能力。[2020/4/24]

二、重新思考長期投資這件事

我個人的投資風格就是長期投資，我不太喜歡過多的短期行為，在區塊鏈投資里我也基本堅持了長期投資。我個人的財富在上一輪牛市的時候比較可觀，但是一輪牛熊轉換之后，我的財富縮水了不少。賬戶上的數字不會騙人，這個時候是最好的時機來重新思考長期投資這件事。

閃電網絡中鎖定價值隨BTC暴跌大幅下滑:比特幣本周的暴跌是災難性的，其下跌對加密市場影響深遠。自3月12日至13日市場崩盤以來，閃電網絡的相關數據也出現了大幅下降。這一點可以從閃電網絡中鎖定的總價值圖表中得到證明。根據DeFi Pulse提供的數據，3月13日，這一數字從前一天的707.3萬美元降至430萬美元，這意味著在短短24小時內下降了近65%。鎖定在閃電網絡中的總價值在2010年6月29日達到1221萬美元的峰值。當時，比特幣的價格在1.1萬美元以上盤整，隨后上漲至1.36萬美元的高點。（AMBCrypto）[2020/3/14]

1、長期，原本是因為復利要很長時間才能發揮作用。

對于區塊鏈行業而言，長期是因為整個區塊鏈行業還處于非常早期，它的發展、成熟還需要很長時間；對于投資本身而言，長期是因為復利需要極其漫長的時間才能發揮作用。

對于復利，我自己有一個更加量化，也更有可操作性的定義：

聲音 | Matic創始人：團隊不是暴跌的幕后黑手 將發布詳細的分析:針對今日Matic24小時內暴跌60%這一事件，Matic Network聯合創始人兼COO Sandeep Nailwal發布推特稱，“剛從噩夢中醒來，因為有人打來求救電話。很快就會弄清楚，我們不是這件事的幕后黑手，因為一些FUD（散布恐慌）帳戶正試圖影射這一點（團隊砸盤）。我們將發布詳細的分析，并從這種明顯的操縱中汲取教訓，變得比以往任何時候都更強大。 幣安創始人趙長鵬轉發該推特并稱，我們的團隊還在調查數據，但已經很清楚Matic團隊與此無關。許多大交易員驚慌失措，造成了一個周期波動。對于交易所應該對人們的交易進行多大程度的干預，這將是一個艱難的決定。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?[2019/12/10]

當你的本金和利潤一起，每年新產生的利潤開始超過初始本金的時候，才意味復利效應的真正啟動。

比如，當你初始投入100元本金，每年10%的利潤率，那么第一年就是10元的利潤，第二年把100元本金和10元利潤一起再投入能產生11元的利潤。等你什么時候每年新產生的利潤超過初始本金的時候，這時的復利效應才叫真正的啟動。可想而知，剛開始這個過程會很漫長，但是一旦等到復利效應啟動的那一天，之后本金會越積累越快，利潤會越積累越多。

分析 | 牛市“暴跌”并不罕見 短時下跌不影響牛市行情繼續發展:通證通研究院發布《BTC暴跌超10%，牛市終結？——區塊鏈周報0602》，報告認為，此次BTC上演過山車行情可能主要有以下幾方面原因：（1）前期套牢盤拋售；（2）部分投資者獲利回吐；（3）技術指標背離，價格有回調需求。通證市場中“暴漲暴跌”可謂家常便飯，過去的6年間，BTC單日漲跌幅超過10%共出現了150次，平均每半個月便會出現一次“暴漲暴跌”，且“暴漲暴跌”往往集中出現于牛市末期和熊市初期。另外BTC價格短時大幅下跌在牛市行情中并不罕見，本輪BTC價格上行周期開啟至今，BTC價格收跌且日內跌幅超過8%已經出現了7次，然而在牛市行情中，“暴跌”往往很快便會被后來出現的大量買入盤所消化，短時下跌并不影響牛市行情的繼續發展。行情方面，BTC創新高后回調，牛市邏輯不變。[2019/6/3]

要實現復利，很重要的一點是要有長期穩定的利潤率。很明顯數字貨幣不符合這一點，數字貨幣的波動太大，比如最近比特幣竟然一天能夠跌40%，在這個時候談穩定的利潤率是不現實的。數字貨幣長期持有的利潤，來源于它未來巨大的漲幅。因為有未來巨大的漲幅在，所以短期的波動也就無所謂了，所以即使某一年或者某幾年虧損了也沒關系，巨大的漲幅會把利潤平攤到每一年，最后算下來這個利潤率還是很高。

動態 | 比特幣近期暴跌使得至少10萬名礦工已經停產:據彭博報道，比特幣近期暴跌的后果之一可能會對主要的加密貨幣產生深遠的影響，Autonomous Research LLP的數據顯示，近期至少有10萬名礦工已經停產。Fundstrat Global Advisors LLC估計，自9月初以來，已經有大約140萬臺服務器被關閉。當比特幣交易價超過4500美元時，大多數礦工只會盈利。但自去年11月19日以來，比特幣沒有超過這個水平。[2018/12/4]

這是數字貨幣與傳統投資，在“長期”這個概念上非常重要的不同。意識到“未來巨大的漲幅”的重要性之后，我們再來談數字貨幣里的長期投資，視角會有所不同。這個時候，我們的注意力自然而然的就從“復利”轉移到了“這個幣未來真的會有巨大的漲幅嗎”這個問題上，而回答這個問題，需要你自己有足夠的深度思考，然后形成可以持續數十年的“篤信”。

2、做長期投資是需要資格的，你有這個資格嗎？

在某一個時間點，我突然意識到一件事：

做長期投資是需要資格的，普通人根本沒有這個資格!

如果把短線投資比喻成100米賽跑，把長期投資比喻成馬拉松的話，要知道，跑100米是比較容易的，提起褲腿就能跑，但是跑馬拉松一般需要半年的準備時間，你需要購買專業的裝備，制定針對性的訓練計劃，你要先從1000米開始跑，再跑5000米，再跑10000米，慢慢加，最后才能挑戰全程馬拉松。

投資也是一樣，如果你只是隨大流的追漲殺跌，高買低賣，那么很簡單，就像跑100米一樣，直接“提起褲腿”就能上場。但是，如果你要做長期投資，則需要很多的條件：你需要很多的“裝備”，需要很詳細的“計劃”，需要很途中有很多“補給站”，能源源不斷的為你補充能量。

所以，從這個角度說，很多人是根本沒有資格做長期投資的，就像很多人不可能上場直接跑馬拉松一樣。

要想做長期投資，你必須保證你沒有短期的“麻煩”，沒有中期的“壓力”。如果你短期還有很多負債沒有還完，還加著很多杠桿，這個月的信用卡還沒有還完，甚至明天中午的午餐都還沒著落，那么你是沒有資格做長期投資的，也不可能做好長期投資；如果你中期的布局沒有完成，你的事業之路還不夠順遂，你的現金流不夠充足，你的家庭關系不夠和諧，那么你可能也是沒有資格做長期投資的，也是難以做好長期投資的。

你以為長期是只要耐得住寂寞，然后就可以躺在床上等財富嗎？不是的，長期是在漫長的時間內，整個投資生態輪番的考驗你，讓你把所有可能踩的坑都踩上，讓你把所有匪夷所思的極端情況都遇到，然后這樣反反復復持續折騰你幾十年之后，如果你還沒掛，那么OK，你是一個合格的長期投資者。

長期投資，意味著長久考驗！

只要你的投資系統有一絲絲的漏洞，只要你的投資理念有一絲絲不成熟的地方，那么你就遲早要付出代價，你就遲早會得到時間全方位的無情打擊，你就很難熬到那個長期的到來。

只有通過這些考驗的人，才是真正的長期投資人，才是真正的“時間的朋友”，才能完整的吃到整個趨勢的紅利。

這中間的過程會非常非常慢，非常非常的煎熬，如果你是抱著“堅持”、“忍耐”、“熬一熬”的態度去度過，那么你基本是度不過的。一定是你把身邊大部分的問題全部解決清楚之后，當你把短期的問題財務壓力解決清楚，把中期的家庭、事業照顧好，當你的事業開始平穩，當你開始覺得日子變得輕松和無壓力的時候，當你的現金流開始源源不斷，當你投資的雪球開始慢慢向前滾動起來的時候，這個時候你的投資才是在正軌上，這個時候巨大的收益才會在那個所謂的“長期”那里等著你。

3、趨勢很重要，但是比趨勢更重要的是“公司”本身。

趨勢很重要，這一點很多人都知道，畢竟，“站在風口，豬也能風上天”；畢竟，選好“電梯”，比你在電梯里面做什么事更重要；畢竟，根據“點線面體”理論，一個好的點，需要在一條好的線上；一個好的面，需要在一個好的體上才能發揮最大的作用。

但是，大趨勢是不會隨意變化的，雖然看清大趨勢很困難，但一旦選定的趨勢，它就不是一個可以隨意更改的東西了。我們都選定了區塊鏈行業，大趨勢的問題就已經解決了，這個時候，最需要的是在內心去篤信這個大趨勢，要注意：不是相信，是篤信，是120%的相信！而且不能光憑空想來篤信，而是要憑理智，要把所有的反對意見都列出來，然后一條一條的反駁，如果你覺得你自己列出的反駁理由能說服自己，那么才算勉強過關。

大趨勢選好之后，我們應該把主要的精力放在選擇一家好“公司”上面，最終，我們是靠具體的“公司”盈利的，而不是靠“趨勢”這個抽象的東西。以數字貨幣為例，整個數字貨幣市場有好幾千種代幣，最終長期持有能夠獲利的，而且獲得豐厚，對得起你長期持有所花費的時間、資金成本和承擔的風險的，不超過1%。

如果你選錯了投資標的，那么情況就完全不同了。也許，大牛市到來的時候，你依然能夠獲利，但是當熊市到來的時候，你是否能夠提前行動？你的利潤是不是會全部回吐？在漫長的時間長河時，在巨大的波動過程中你是否依然對它有篤信？這都是要思考的事。

好“公司”是時間的朋友，爛“公司”是時間的敵人，能夠真正陪伴趨勢走到最后，完整的享受趨勢紅利的只有好公司，而且是行業中少數的那幾家最好最好的公司。

三、結語

只有實力最雄厚、思路最清晰、對未來最為篤信的人才可能做好長期投資，并是不人人都有這個資格。

只有選中行業最好的公司，才能做好長期投資，并不是人人都能選中。

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