PEN:紐約高檔公寓和瑞吉Aspen度假村的房產ST實例｜8 Decimal View

紐約高檔公寓和瑞吉度假村的房產STO實例作者：BrianH.Hough&魏然八維研究院原創，轉載請注明出處本月初，紐約曼哈頓的一處高檔公寓房產在以太坊上被成功通證化。RachelWolfson在福布斯的文章里提出，這一里程碑事件代表著“曼哈頓首個被通證化的主流資產，這個房產最近估值超過3千萬美金”。操盤了這筆交易的經紀商RyanSerhant說，他為區塊鏈和SecurityToken對現代金融造成的革命感到非常激動。“紐約的市場依舊堅挺，但是要以合理的價格出售一個新的建筑物仍需要花些時間。通過基于區塊鏈的通證化，我們可以一定程度上擺脫依賴于傳統銀行融資的巨大壓力，這對于項目方和所有利益相關方來說都是更加健康的模式。通證化正在為房地產業的發展開辟一個全新的前沿領域。”——RyanSerhant，福布斯曼哈頓東村436&442東13街的高檔公寓，第一個在以太坊上被通證化的主流資產除了紐約，位于科羅拉多州的瑞吉Aspen度假村也在通過Indiegogo眾籌平臺來發行基于房地產的SecurityToken。https://blockchain.indiegogo.com/projects/aspen/AspenDigital正在著力構建一個加密世界的房地產生態，而AspenCoin由一種高檔資產背書，Coin的價值對應擁有瑞吉Aspen度假村所有權的房產投資信托的普通股權。這個度假村有179個房間，包括了25個高檔客房和15,000平方英尺的Spa，還有14個全套配置的會議廳。瑞吉酒店坐落在落基山脈，天然具備高質量的滑雪環境和最長的雪季，還有包括滑雪世界杯，ESPN冬季Xgame，紅酒美食活動和Aspen音樂節在內的持續全年的節日和豐富的活動，這些都刺激了游客住宿的需求。瑞吉Aspen度假村簡言之，不論是瑞吉酒店的旅游地產，還是曼哈頓東村的高端公寓，都是具備真實價值的優質資產。如Indiegogo官網所說，“在過去的1,000年里，大部分資產的所有權都是通過由交易各方簽訂紙質合約來進行管理的。通過通證化證券，一份文件將為token持有者確權，而token自身就是那份文件的載體。Token可以像數字貨幣一樣交易，且在監管的框架下。“基于資產發行的ST和其他基于資產發行的投資品類似：其價值由有形的資產作為支撐。底層資產的價值可以維護投資品價格的穩定，減少加密貨幣價格的波動。正如我們在最近的有關證券化通證的文章中提到的，通證化資產一方面可以像證券一樣具備合規性，另一方面提供了數字證券的便利性。債權融資就是一個例子，它可以強力推動數字資產在諸多垂直產業的應用。比如，AmiranGroup所操盤的紐約曼哈頓的房地產項目，就為法幣世界和虛擬貨幣世界搭建了一道橋梁。通過通證化房產，該項目可以同時接受法幣和數字貨幣投資，投資人可以收到法幣或數字貨幣計價的利息，這將提高流動性和資產所有權轉移的效率。目前，這個房地產集團正在與Fluidity合作。除了與Fluidity聯手，Amiran也在和PropellrSecuritiesLLC合作，推進法幣世界和加密世界的協同：“PropellrSecuritiesLLC將通過技術平臺對接SecurityToken的買賣雙方，甚至把利息變成token。Propellr將可以接受法幣支付，并在RedD506豁免條款下銷售證券。通過使用AirSwap的包括通證化在內的技術，一個合規的二級市場將會出現。換言之，這將促使在線的，端對端的，本土資產的區塊鏈交易成為現實。｜CryptoTomorrow在中國，也有嘗試將區塊鏈和資產證券化結合的創新探索。今年6月，交通銀行正式上線聚財鏈，這是業內首個投行全流程資產證券化區塊鏈平臺，本質是一條由交行、交銀國際、券商、評級機構、會計及律師事務所等組成的聯盟鏈。今年9月，中央國債登記結算有限責任公司上海總部成功支持交盈2018年第一期個人住房抵押貸款資產支持證券簿記建檔發行，總規模93.14億元。此債券是市場首單基于區塊鏈技術的信貸資產證券化項目。交盈2018年第一期個人住房抵押貸款資產支持證券交易結構中國人民銀行數字貨幣研究所所長姚前在《資產證券化區塊鏈平臺的創新設計及其應用》中，具體介紹了基于某金融資產交易所資產證券化產品，開發設計的一個基于區塊鏈的信息披露平臺。一個合規的無幣區塊鏈在資產證券化上的應用，會具備如下特點：●在底層采用聯盟鏈的技術架構，支持各參與方在許可方式下加入。●根據底層資產的分級結構，設計相應的分級賬本數據結構。●按信息披露的需求，支持從上層產品到底層資產相關實體信息的完整數據建模。●在賬本數據存儲上，將結構化數據在區塊鏈賬本上直接記錄，將文件數據存儲在IPFS，保證整個DLT賬本數據安全可信。●從外部數據互操作上，選取核心的發票數據，將國稅局增值稅發票查驗平臺作為外部可信數據源，對發票信息進行交叉驗證。可見，與美國略有不同，我國的區塊鏈＋證券化主要是由傳統金融機構主導的無幣聯盟鏈。央行研究所試圖利用RegTech金融科技手段，主要目的是解決中小企業資產證券化業務底層信息真實穿透難題。通證化的飛速發展促進跨境市場交易Propy.Inc.,一家位于加州的區塊鏈房地產交易平臺，2018年1月，Propy公布他們將通過一家位于Vermont的房產，測試自己的區塊鏈房產存證系統。Propy的CEONataliaKarayaneva是房產通證化領域的先鋒。她指出，跨境的信息撮合和交易達成面臨著諸多痛點，包括語言和文化的復雜性和支付問題，而無數的第三方中介更是將交易流程變得無比冗長。在她的熱文通證化Vermont的房產里，她暢想了一個沒有中間商的房產市場。“我們期待那些希望可以跨境交易房產的公司和個人可以成為我們的token的首要受眾。跨境的房產交易是一個每年交易額高達3400億美金且以13%的增速發展的市場。Propy希望能推動這個市場的健康發展。——NataliaKarayaneva｜Hackernoon。Propellr的CEOToddM.Lippiatt也提出，盡管JOBS法案已經降低了私有證券的交易門檻，但何時私有證券的交易能達到標準化公募證券的便利程度還未可知。一個可能的解決方案是“TwoTokenWaterfall”，ToddM.Lippiatt和MichaelOved在一篇白皮書里介紹了這個模式的原理。私有證券，比如房地產合約，通常指代那些人們會希望一直持有到兌付期收回本息，而不會提前變現的資產。在二級市場交易利息的行為盡管也在發生，但是并不頻繁，而且流程很繁雜，通常都是在價格遠低于資產凈值時才會發生。而通證化解決方案，有望讓所有權的轉移更加便捷，降低交易摩擦并構建一個更具流動性的市場。在“TwoTokenWaterfall”白皮書里，Lippiatt和Oved解釋了私有證券，比如價值3000萬的曼哈頓房產，是如何通過通證化提升多有權轉移的效率，提高市場流動性。案例分析：瑞吉Aspen度假村的STOAspenREIT,Inc.是瑞吉Aspen度假村的投資主體，一家房地產投資信托。AspenREIT在一年前曾向SEC申請IPO，計劃以每股20美元的價格在紐交所發行1,675,000股股票。然而，管理層最終選擇了STO而不是IPO。根據CNN的報道，瑞吉Aspen酒店的所有者——資產管理公司ElevatedReturns在10月對外公布，合格投資人已經在Indiegogo平臺發起的股權STO活動中認購了價值1800萬美金的AspenCoin。每一個AspenCoin代表著一個由單一資產構成的房產投資信托的所有權份額，而這個REIT擁有經STO被通證化的瑞吉Aspen酒店的部分股權。由于證券發行受SEC監管，根據RegD506的規定：只有合格投資者可以參與AspenCoin發行認購。交易結構來源：KrypitalGroup投資人可以在交易平臺TemplumMarket上購買AspenCoin，并在任何支持ERC-20通證的錢包上存儲ST。TemplumMarkets同時是AspenCoin的發行方和交易平臺，它是一家在美國證券交易委員會和金融業監管局注冊的金融科技公司和經紀交易商。TemplumMarkets也是另類資產交易系統的運營商，用于被定性為證券的數字資產的二級市場交易。STO與公開上市的房地產投資信托基金REITs一樣，都允許投資者擁有資產的一小部分，但在發行費用上，公開上市的REITs的設置成本、投資門檻和稅收成本會更高，所以人們可能轉向STO的模式。但是，金氪區塊鏈研究院也指出，在信息披露、投票權、股息分配、禁售期等方面，STO是否優于REITs仍待觀察。普惠金融——降低投資門檻當區塊鏈技術進入主流應用領域時，植入智能合約所帶來的資產通證化將形成新的利好。在我們的文章《區塊鏈的第三波浪潮》系列中指出，在金融的數字化轉型過程中，產生了三波浪潮。第一波伴隨著支付轉賬，第二波伴隨著股權融資，而伴隨著第三波浪潮而來的資產通證化和STO將帶來更多潛力。AnthonyPonpliano在他的文章“TheOfficialGuidetoTokenizedSecurities”中強調了ST合約的幾個核心優勢：1.去除不必要的中間商從而降低成本2.提升交易達成的效率3.為潛在投資者開辟世界市場4.通過軟件使得服務提供商實現自動化5.促進普惠金融，減少金融壟斷和腐敗AmiranGroup，曼哈頓房產項目的經紀商指出，通證化房產不僅對于公司來說具備歷史意義，對于整個行業來說也是一個標志性的事件。這個案例最有趣的一點在于它革命性的理念，用基于區塊鏈的方式來降低人們投資高檔資產的門檻。DavidKarliuki對CryptoTomorrow說：“通證化是一種新模式，房產的價值將由一種數字資產所承載，這種代表了”更小的交易摩擦“的數字資產可以分發給不同的投資人。房產的所有者可以通過售賣token給不同的人來募資，而不需要把整個房產賣給某一個人。”房產賣家的兩個核心關注點是“時間”和“資本”。在傳統的高檔資產交易里，一是很難匯集足夠的資本來購買資產，二是資產的升值需要時間，這些因素都限制了高檔資產的買賣。而通證化資產為兩個世界都開辟了新機會。通證化不僅讓更多人可以投資于房產，人們也可以通過持有token享受資產升值的分紅權，甚至將token在交易所售賣從而獲利。從Aspen的度假村到曼哈頓的高端公寓，區塊鏈技術在房地產市場的應用正在加速。通過在區塊鏈基礎設施上構建合約層，一個新次元將正在技術的催化下誕生。八維資本正在推動這一全新領域的成長，期待房產通證化和SecurityToken為未來的金融、商業和社會賦能。

紐約州眾議院共和黨候選人：中本聰不會希望比特幣利用全球經濟的崩潰而成功:4月6日，紐約州眾議院共和黨候選人DavidGokhshtein發推表示，XRP并不是沒有用。希望比特幣利用全球經濟的崩潰而成功的想法是愚蠢和自私的。這不是比特幣的意義所在。我不相信那是中本聰的愿景。[2020/4/6]

動態 | 紐約州州長希望加密公司承擔NYDFS監督費用:金色財經報道，紐約州州長Andrew Cuomo認為，根據《紐約金融服務法》（FSL）獲得許可的加密貨幣實體應承擔由紐約州金融服務部（NYDFS）檢查和監督的費用。據報道，州長希望州當局修改FSL，以要求FSL管轄范圍內與虛擬貨幣相關的實體承擔費用。[2020/1/10]

動態 | 紐約投資公司尋求購買QuadrigaCX前用戶的債權:金色財經報道，紐約投資公司Argo Partners正在與QuadrigaCX的債權人展開對話，希望購買前QuadrigaCX用戶的債權。[2020/1/9]

聲音 | 紐約時報：Facebook的天秤座計劃會給美國經濟帶來系統性風險:據ccn消息，針對Facebook推出的天秤座計劃，紐約時報最近發表分析文章指出，決定資金支付方式的應該是是民主機構，而不是技術公司。除了面對監管合規性的難題，天秤座還可能給美國經濟帶來系統性，美國經濟已經可能面臨無法償還其債務利息的問題，如果天秤座系統以Facebook希望的方式與全球經濟交織在一起，就需要考慮對私人企業管理系統進行與全球金融危機期間銀行救助類似的公開救助。[2019/6/21]

動態 | Coinbase宣布紐約居民可使用XRP進行交易:據cointelegraph消息，美國最大的加密貨幣交易所Coinbase近日宣布，居住在紐約的加密貨幣用戶可以使用XRP進行交易。紐約居民可以購買和出售XRP，轉賬，登錄Coinbase網站或使用Coinbase iOS和Android應用程序。雖然3月1日，Coinbase已經宣布了上市XRP，但當時英國和紐約的居民沒有在用戶范圍之內。[2019/5/14]

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