加密貨幣:國際清算銀行加密貨幣報告詳解，有限的“國際套利”和政策新聞仍能影響價格走勢

國際清算銀行素有“央行的央行”之稱，最近他們發布了一份最新的加密貨幣分析報告，其中顯示與監管政策相關的新聞事件仍然能夠影響比特幣價格。負責編寫這份報告的斯梯恩?克雷森斯和拉斐爾?奧爾表示：“雖然加密貨幣通常被認為是在國家監管范圍之外運作，但實際上，它們的估值、交易量和用戶群對于與監管政策相關的新聞事件有著非常大的反應。”事實上，這份報告對加密貨幣和區塊鏈技術進行了較為深入的研究，報告全文可點擊此鏈接下載。在國際清算銀行引用的例子中提到，去年三月，美國證券交易委員會否決了卡梅倫?溫克萊沃斯和泰勒?溫克萊沃斯兄弟提出的首個比特幣交易所交易基金的申請。對于這一事件，斯梯恩?克雷森斯和拉斐爾?奧爾在報告中寫道：“在該消息宣布后的五分鐘內，比特幣價格下跌了16%。還有另一個事件，就是今年六月日本金融廳下令要求六家加密貨幣交易所改善他們的反洗錢流程，當時比特幣價格再次出現下跌——雖然這次下跌延遲了幾個小時，但其原因是美國交易市場存在時差。”上圖左展示了卡梅倫?溫克萊沃斯和泰勒?溫克萊沃斯兄弟提出的首個比特幣交易所交易基金申請失敗后的價格走勢，上圖右展示了日本金融廳發布檢查加密貨幣交易所消息之后比特幣的價格走勢。那么，為什么會出現這種情況呢？國際清算銀行報告羅列出了一些主要原因：首先，市場對于和加密貨幣及初始代幣發行相關的禁令、限令、或是法律案件的新聞報道或時間的反應最為激烈。每當有直接涉及加密貨幣和數字資產法律地位的監管決策或行動，以及與證券監管相關問題的時候，市場反應最為強烈。其次，有關“反洗錢”措施的監管新聞，以及由于監管行動或不行動而對加密與傳統金融系統整合能力的限制，同樣會對加密貨幣市場產生明顯的影響。另一方面，有關加密初創公司與受監管的金融機構合作的消息，比如紐約比特幣許可證申請的成功，則會對市場產生了顯著的積極影響。再次，關于加密貨幣投資和交易危險的非特定一般性警告對市場的影響似乎并不太大，而且市場普遍會忽略這些或好或壞的聲明。最后，盡管加密貨幣具有跨國界的可訪問性和功能性，但在不同的司法管轄區之間仍存在明顯價格差異，這表明加密貨幣政策存在市場細分問題，政策影響不能一概而論。斯梯恩?克雷森斯和拉斐爾?奧爾還表示，加密貨幣如果想要兌換成由政府發行的法定貨幣，目前在某種程度上仍然受困于加密貨幣交易所，而現階段這些交易所基本上都是受監管管制的，因此對政策非常敏感。他們在報告中提到：“加密貨幣非常依賴那些受監管的交易平臺和機構，只有通過這些交易所才能夠將法定貨幣兌換成為加密貨幣。此外，由于兌換交易過于繁瑣，很多散戶投資者不得不通過其他方式交易加密貨幣，其中就包括加密貨幣錢包，而這些錢包往往也是受監管、或者原則上受監管的。”不僅如此，在當前的加密貨幣市場中，“國際套利”現象仍然有限，一些代理商往往無法輕松在海外加密貨幣市場進行交易——因為他們基本上無法在國外的司法管轄區內開設或擁有銀行賬戶。因此，這些因素都造成了市場對政府的監管行動極為敏感。總體而言，對于監管政策相關的新聞事件仍然能夠影響加密貨幣價格走勢，國際清算銀行認為這表明了監管法規本身依然能夠左右加密貨幣整體行業的走勢。盡管加密貨幣本身沒有實體，也不受國界限制，但是至少在加密貨幣估值和交易量方面，監管行動、甚至是潛在的監管行動都能對市場產生強烈影響。

聲音 | 國際清算銀行：未來三年將有16億人使用央行數字貨幣:國際清算銀行最近針對央行數字貨幣進行一項調查。調查結果顯示，大多數新興市場經濟體（EME）中央銀行正朝央行數字貨幣方向迅猛發展，而發達國家央行似乎在從法定貨幣向數字貨幣過渡方面持更加謹慎立場。不過，這項調研得出一個令人驚嘆的發現，在66個覆蓋75%全球人口和90%經濟產出國家中央銀行中，有10%將在未來三年內發行央行數字貨幣，受眾群體數量將占到世界總人口20%，即16億人。國際清算銀行認為，雖然央行數字貨幣是中心化的，但相比于加密貨幣和穩定幣更有大規模普及潛力。（Cointelegraph）[2020/2/16]

動態 | 瑞士國家銀行將在國際清算銀行創新中心研究CBDC:根據10月8日的官方新聞稿，國際清算銀行的首批三個創新中心將在瑞士、香港和新加坡建立。瑞士國家銀行（SNB）和國際清算銀行（BIS）已簽署一項協議，在國際清算銀行位于瑞士的創新中心進行合作。該文件指出，瑞士中心最初將專注于兩個研究項目，將中央銀行數字貨幣（CBDC）集成到分布式分類帳技術的基礎結構中，并分析央行對跟蹤快速節奏的電子市場的不斷增長的需求。瑞士國家銀行與瑞士主要金融服務提供商SIX Group合作，將以概念驗證的形式進行第一個項目。該新聞稿稱，基于區塊鏈的CBDC將“旨在促進金融機構之間代幣化資產的結算”。[2019/10/9]

動態 | 國際清算銀行：加密貨幣不構成全球金融穩定風險:國際清算銀行（BIS）發布了一份新報告，其中概述了加密貨幣在特定時刻不構成全球金融穩定風險，這與其此前發表的聲明直接相矛盾。[2018/9/25]

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