穩定幣:穩定幣的存在對于加密貨幣世界有何意義？

編者按：本文來自幣圈邦德，星球日報經授權發布。

人們對穩定幣有很多誤解。經常聽到的一個主要說法是，穩定幣會以某種方式大大降低加密貨幣市場的波動性。也許這是穩定幣的名字本身容易讓人產生誤讀。或者說，與其它更傳統的金融市場相比，這只是人們對加密市場動態的誤解，但穩定幣本身不會減少加密資產的價格波動，只有大量的流動性和時間才能做到這一點。不過，穩定幣對拓寬加密貨幣市場具有重要意義。穩定幣最具前景但經常被忽視的應用是：它像匝道一樣，有效地把傳統金融市場與加密貨幣資產連接起來。如果把加密貨幣比作矩陣，那么穩定幣就是兩個世界之間的直通線。這條直通線將存在于基于計算機代碼的新世界以及基于實物資產的傳統價值體系之間。

FTX CEO：TERRA與其他穩定幣不同，其他穩定幣不與波動資產掛鉤:5月13日消息，FTX首席執行官Bankman-Fried：TERRA與其他穩定幣不同，其他穩定幣不與波動資產掛鉤。（金十）[2022/5/13 3:12:05]

現在，我們很難在這兩個世界之間進行交互操作。時間和金錢成本會產生許多不必要的摩擦。依靠傳統工具進入加密貨幣體系——這對于全球數十億無銀行賬戶或未得到充分金融服務的人來說依舊是一種限制。穩定幣允許人們利用傳統的金融工具，如獲得貸款和信貸，還可以利用加密貨幣擅長的事情，例如快速的低成本匯款，圍繞智能合約創造經濟，以及為一系列去中心化的金融應用提供動力等。因此，我們不能將穩定幣視為某種能使加密貨幣這艘巨輪保持穩定的巨型壓艙物，而應將它們視為一個港口，相當于給人們提供裝卸資產的場所。到目前為止，有3種模式正在成為創建和管理穩定幣的潛在方法：1.以法幣為擔保的穩定幣這種加密資產通常與法定貨幣保持1:1的錨定關系。最受歡迎且備受爭議的USDT就屬于這種類型。從理論上講，每個USDT即代表1美元，這使其價格保持穩定，但這也是有代價的——Tether網絡必須保持中心化的模式，并且它必須在銀行中擁有大量的實物美元。

Tether CTO：如果市場暴跌90%，穩定幣規模會進一步增長:SBF在回復網友關于USDT和USDC那個更安全的問題時表示，兩者都很安全，USDT的二級市場流動性更好，USDC的一級市場流動性更好，最終取決于用戶擔心1%、10%，還是90%的跌幅。對此，Tether CTO Paolo Ardoino表示，Tether在2020年3月份黑天鵝事件中流通市值從30億美元增長到630億美元，如果市場暴跌90%，可以肯定的是所有穩定幣，包括Tether會進一步增長。[2021/7/20 1:04:33]

這會產生擴展問題，并且需要額外的程序，以確保其法幣供應量與USDT供應量保持一致。這種系統風格的一大優勢在于它易于理解，因為傳統貨幣市場也是以這種浮動貨幣形式進行運作的。2.以加密貨幣為擔保的穩定幣這種穩定幣不與法幣錨定，而是由一個加密貨幣池作為支持。簡而言之，用戶持有一定數量的加密貨幣作為抵押物，然后以固定比率借入穩定幣。后臺的具體過程如何進行，因系統而異。例如，被稱為dai的穩定幣就是由去中心化的機構Maker控制的。再比如說，最近公布的名為Reserve的項目。在Abra平臺上，用戶使用基于比特幣的模型來擔保23種加密貨幣和50種法定貨幣。對以加密貨幣為支持的穩定幣來說，一個比較大的挑戰在于它仍然更容易受到加密貨幣市場變化的影響。Abra通過創新的套期保值對沖機制來管理此類風險。

俄羅斯聯邦儲蓄銀行或將于今年春季推出穩定幣Sbercoin:俄羅斯最大的國有銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）已于1月初向俄羅斯銀行（俄羅斯央行）提交了申請，為其Sbercoin穩定幣啟動區塊鏈平臺。Sberbank交易業務主管Sergey Popov表示，注冊程序通常不超過45天，因此，Sberbank可能會在今年春季啟動其區塊鏈平臺和穩定幣，但目前還有一個尚未完全解決的問題，即數字金融資產征稅問題。（Cointelegraph）[2021/1/21 16:43:29]

這種以加密貨幣為擔保的穩定幣承諾道，它們依賴于相同的分布式和去中心化架構，使加密貨幣變得新穎而富有韌性。3.由算法控制的穩定幣這是一種更加新穎的穩定幣模型，它可以根據需求不斷調整其供應，以維持不變的價格。Basis項目就是一個例子。這種方法的優勢在于它并不試圖成為法幣儲備系統的替代品。事實上，根本沒有抵押物，這意味著該模式是可以擴展的。但由于沒有抵押物，最終該系統必須建立在信任的基礎之上。在Basis項目中，信任被置于其網絡上的算法控制的軟件中。時間將證明這種信任是否可靠。

動態 | 基于鏈上交易穩定幣的應用正在增長:據Cointelegraph消息，Diar 12月10日發布的最新報告顯示，基于鏈上交易的增加，穩定幣的應用正在增長。按每日匯率計算，四個主要的穩定幣USDT、TUSD、PAX和GUSD——在三個月的時間里已經突破了50億美元的鏈上交易記錄。據悉，11月的鏈上交易較9月激增1032%，穩定幣市場突破23億美元大關。[2018/12/11]

在更高的層面上，通過充當傳統銀行業務和完全去中心化交易所之間的橋梁，穩定幣實現了去中心化。接下來，我們將看到下一代更像穩定資產的穩定幣。例如，在消費者或經紀人不持有蘋果公司股票的情況下，基于比特幣的蘋果公司股票可能允許消費者持有。持有的比特幣數量將通過智能合約自動調整，以維持與蘋果股票的實際比值。如果能夠連接加密貨幣及其它非加密資產類別的投資，就可以開辟去中心化投資的新世界。這將會是加密貨幣解決的一個重大問題。

穩定幣將在傳統金融市場與新興的、可編程的金融工具之間架起橋梁，發揮重要作用。減少加密貨幣和法幣金融系統之間的摩擦將增加人們接觸新型資產的機會，這對目前加密領域的項目和公司至關重要。穩定幣和穩定幣資產也會給那些迄今為止仍無法找到可行用例和切入點的人提供巨大的機會。

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