MET:績后股價重挫 Meta財報爆的究竟是什么雷？

「元宇宙」Meta Platforms四季報「爆雷」，悲觀預期震驚了投資者，「炸」了整個美股社交網絡板塊。

周三美股盤后，Facebook公布了自去年10月其將母公司更名為Meta Platforms以來的第一份季度財報，Meta Platforms去年四季度營收同比增20%，略超預期；每股收益同比降幅較市場預期翻倍，是2019年第二季度以來首次出現凈利潤下滑；關鍵用戶指標不佳，遜于預期。

更悲觀的是，今年一季度的營收指引疲軟，預計營收可能同比增長3%，而在去年同期Facebook營收增長了48%。

這一指引不僅讓人質疑Meta的增長前景，也讓人質疑整個在線廣告行業以及消費者行為是否發生轉變。

目前看來，Meta核心業務出現較大問題：用戶使用率下降，營收較為困難，以及通脹和供應瓶頸干擾廣告客戶預算，其廣告定價能力持續受蘋果隱私更改的負面沖擊等。

俄羅斯央行公布數字盧布標志和傭金費率:金色財經報道，俄羅斯央行正在開發的央行數字貨幣項目現已獲得官方標志。 俄羅斯央行還公布了傭金費率，到2025年才會收費。

除了徽標之外，俄羅斯央行還展示了其 CBDC 不同類型操作的傭金費用。到2024年底，所有服務都將免費，但從2025年開始，B2B交易將收取每筆15盧布(0.16美元)的費用，而個人在向商業賬戶轉賬時將支付交易總額的0.3%，在支付公務員服務費時將支付0.2%。[2023/8/4 16:18:39]

財報發布后，Meta股價在盤后重挫23%，其他社交媒體股也受到拖累，Snap暴跌17%，Pinterest大跌9%，Twitter下跌8%。互聯網服務公司的股票也在下跌，其中The Trade Desk (TTD)下跌8%，Roku (Roku)下跌5%。

報告：Polkadot第二季度收入環比下降32%:7月11日消息，Messari發布Polkadot 2023年第二季度報告，報告顯示，Polkadot市值環比下降16%，從77.4億美元降至62.4億美元。收入為8.1萬美元，環比下降32%。中繼鏈日均活躍賬戶數為5800個，環比下降16%。截至6月底，整個Polkadot生態系統共有390萬個唯一賬戶（公鑰地址），環比增加20萬個，年初至今增加60萬個。擁有超過750名全職開發者，總共2000名開發者，第二季度，整個 Polkadot 生態系統平均每月有29.5萬名活躍用戶，其中包括外部簽名者和代幣接收者。[2023/7/11 10:47:04]

Meta四季報數據顯示，每股收益為3.67美元，營收為336.7億美元，月活躍用戶為29.1億。同時，分析師普遍預計每股收益為3.84美元，營收為334億美元。預計去年四季度月活躍用戶數為29.5億。

DigiDaigaku Dragon Eggs啟動孵化:金色財經報道，據DigiDaigaku在其官方社交媒體賬號上宣布，DigiDaigaku Dragon Eggs已正式啟動孵化，據悉“龍蛋”將會變成小龍，一旦小龍孵化出現，相應的龍蛋NFT將會被銷毀，小龍有八種類型：地球、北極、閃電、天文、火、月神、海洋、天空、精靈和森林。孵化啟動后DigiDaigaku Dragon Eggs地板價在Blur平臺上漲近9%，本文撰寫時約為0.09 ETH。[2023/3/31 13:37:16]

數據來源：Meta財報

財報數據中營收略高預期，但較去年前三季度明顯放緩，凈利潤、用戶指標不佳。Meta成為繼奈飛之后第二家財報后暴跌的科技巨頭，23%的跌幅若發生在日間交易時段，將創公司歷史上最大的單日跌幅。以下將盤點本次財報的三個「雷點」：

Virtuzone已支持通過Binance Pay的加密貨幣支付:8月29日消息，阿聯酋企業服務提供商 Virtuzone 已將 Binance Pay 集成至其系統中，支持通過 Binance Pay 進行加密貨幣支付。此外，Virtuzone 還表示將通過與幣安的合作在阿聯酋推進加密貨幣和區塊鏈技術的使用。[2022/8/29 12:55:46]

廣告印象數量繼續面臨兩方面不利因素

最主要的一點問題是，Meta預計一季度營收介于270億至290億美元之間，同比增長3%至11%。即使是區間的頂部，也遠低于華爾街普遍預期301億美元。

該公司表示，在較高水平上，廣告印象數量和定價方面的「逆風」將對業績造成影響。

廣告印象數量問題是最令人震驚，簡單地說，人們似乎愿意花在Meta平臺上的時間更少，包括Facebook、WhatsApp、Instagram和Messenger。

公司高管在財報電話會上表示，在廣告印象方面，我們預計將繼續面臨來自兩方面的不利因素，一是用戶時間的競爭日益激烈；二是用戶粘性向Reels等短視頻方面轉移，但其貨幣化能力低于Feed和Stories等更成熟的核心產品。

Meta為了應對字節跳動旗下的TikTok進軍短視頻領域，在一定程度上對業績造成損害。

還有一個關鍵問題是，用戶行為偏好可能發生轉變，人們似乎把更多的時間花在了其他事情上，而不是Facebook和Instagram的頁面。這可能反映出，在實施兩年嚴格的疫情措施之后，人們愿意在室外花更多的時間。

此外，這也可能表明，人們只是對社交媒體有點厭倦了，所以越來越少使用社交平臺。

廣告定價能力持續受負面沖擊

在廣告定價方面，Meta面臨三方面沖擊，其一是，蘋果出臺了更嚴格的隱私標準，允許廣告商在iOS設備上的應用程序和網站上跟蹤消費者的行為。一年前，這些變化還沒有生效，這意味著其影響仍將體現在第一季度的增長上。公司表示，我們預計，由于平臺和監管變化的阻力，廣告定價能力將持續受負面沖擊。

其二，Meta指出，第一季將與上年同期的「需求強勁」形成對比，高通脹和供應鏈瓶頸等宏觀經濟挑戰正在影響廣告商的預算。

最后，該公司預計本季度外幣匯率也會成為營收同比增長的阻力。

Meta財報讓人有點意外，也更難理清頭緒，就在Meta財報發布前一天，谷歌母公司Alphabet公布了全面超預期，凈利新高的業績報告，公司股價大幅上漲。

Alphabet首席執行官Sundar Pichai在一份聲明中表示，公司的廣告業務「持續強勁增長」，幫助「數百萬的企業蓬勃發展，并找到新客戶」。

兩者之間形成鮮明對比，Meta抱怨Reels的營收較低，但Alphabet認為YouTube的營收正在迅速增長。

這就引出了最后兩個問題，消費者是普遍減少了社交媒體的使用，還是只是減少了Meta平臺的使用？廣告商是在削減開支，還是將資金從Facebook等平臺轉移?

元宇宙戰略部門虧損逐年擴大

關注的還有元宇宙戰略部門業績，本次財報Meta首次披露包含元宇宙戰略的FRL部門財務數據，公司預計對元宇宙的投資令2021年營業利潤減少約100億美元，FRL短期不會盈利。在去年7月CEO扎克伯格對元宇宙的愿景描述中，他希望用五年左右將Facebook打造為一家元宇宙公司，而數十億美元的多年投資會蠶食利潤。

財報顯示，FRL去年四季度收入8.77億美元，環比增57%，同比增22%。同時，該部門去年四季度的運營虧損為33億美元，全年各季度的凈虧損逐漸擴大，2021全年凈虧損101.9億美元，2020年凈虧損66.2億美元，2019年凈虧45億美元。

Global X 研究分析師Pedro Palandrani稱，元宇宙是「長期的故事」，短期內投資者更關注 Meta 如何駕馭蘋果隱私變更、電商業務突破，以及通過Messenger或短視頻Reels功能獲利的方式。

從當前Meta評價的「廣告印象數量和定價方面的「逆風」將對業績造成影響」來看，可以說市場最害怕的現象正在發生。

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