TOR:JZL Capital區塊鏈行業周報第33期：通脹出現拐點，市場存量博弈-ODAILY

本周概覽

-7月消費者價格上漲8.5%，而生產者價格指數放緩至9.8%，均低于預期，通脹壓力稍有緩解。

-Crypto-Mixing協議TornadoCash被美國財政部列入黑名單，TornadoCashDao已被禁止。隱私項目的前景如何？

一、上周行業動態

上周加密市場繼續跟隨美股強勢反彈，在周三公布CPI后，比特幣上漲4%并且突破前高接近了25000，當前市場穩定幣市值變化不大，存量資金作為主要價格推動力在進行博弈，但每次都能將價格推至新的平臺，截至撰稿比特幣收于24525.4，一周內上漲6.54%；以太坊繼續表現驚人，最高突破了2000美元大關，收于1980，周內上漲16.79%，在過去一個月內上漲近80%。當前ETH/BTC幣對已悄然接近近五年來的新高，以太坊在臨近升級期間可謂是出盡了風頭，最后一個測試網Goerli升級成功，隨著合并的臨近，整個社區都充滿了期待。當前質押的ETH總數已經超過1330萬枚，這表明以太坊已有大約11%的總供應量無法流通，并且這個數字還在不斷擴大，也導致以太坊多頭不斷押注9月份即將到來的合并大事件，以太坊期貨早已上漲至升水狀態，并且以太坊當前的未平倉合約約為66億美元，接近創造新的歷史，并且高于比特幣數值，這也是歷史首次發生這樣的情況。大量看漲期權目標價格在2200美元，甚至有5000美元的大量未平倉合約，讓大家對這次的以太坊合并事件都充滿了期待。

本周一個眾人皆知的混幣池項目TornadoCash被卷入了中心化與去中心化的漩渦當中，結局是去中心化慘敗，TORN周內下跌60%以上，去中心化治理機構關閉，作為治理代幣的TORN也失去了用武之地，與TornadoCash相關的部分錢包被禁、資產被沒收。

8/8日，美國財政部下屬外國資產控制辦公室(OFAC)宣布對混幣池項目TornadoCash實施制裁，稱該服務在過去三年中洗錢超過70億美元，并幫助朝鮮國營黑客組織，以及6月份HorizonBridge的黑客洗錢獲利超過5.55億美元，這位朝鮮黑客組織被指控參與多起加密貨幣盜竊案件，包括AxieInfinity6億美元被盜事件。當前受到影響的有：

與TornadoCash有交互被列入特別制裁人員名單SDN的部分以太坊及USDC地址及USDC資產；

TornadoCash的Github代碼庫及前端官網已經無法訪問。但用戶仍可以通過與以太坊在后端與TornadoCash進行交互；

TornadoCashDAO被告知正式關閉，TornadoCash正式失去治理組織。

SEC使用Terraform裁決暗示Coinbase駁回動議攻擊計劃:金色財經報道，美國證券交易委員會 (SEC) 最近在針對加密貨幣礦商Green United的訴訟中提交的一份文件可能會揭示其如何處理針對Coinbase的案件。

在8月4日的一份文件中，SEC 表示，法院駁回了被告的論點，即‘重大問題原則’和正當程序條款‘阻止美國證券交易委員會指控該公司的數字資產是‘投資合同’。因此，Terraform Labs與此事相關，因為它提供了額外的權力來拒絕被告的’重大問題原則’和公平通知抗辯。

SEC的最新論點可能會揭示它如何處理Coinbase自己的駁回動議，該動議也是于8月4日提交的。[2023/8/10 16:17:36]

本次事件對于整個加密市場帶來了一次極為重要的警醒作用，首先筆者認隱私項目乃至去中心化項目給世界帶來的絕對不是徇私枉法的通道，而是一個更加有效率且有實驗性質的支付方式，其背后可延伸出一整個生態，交易隱私也并非是隱私項目的一昧追求。更需要解決的應該是數據隱私，比如存在ipfs上的數據隨時可能被備份；身份隱私比如用ZeroKnowledge的方式既可以證實身份又可以隱藏個人信息，是否可以在web3信用貸款上提供幫助；更遠的有商業化隱私，如何保證未來在web3里發生商業行為可以保證雙方隱私等等。如何有效地平衡中心化權力機構對于隱私的追求以及實現區塊鏈生態更多的應用，應該是每個隱私項目需要考慮的地方。

美股方面，大盤正在反彈當中，納斯達克指數站上13000，周五上漲2.09%，不管是標普還是納指都站上了半年線以下的所有均線。本周美國公布了最新CPI，大幅回落來到了8.5，通脹可能出現拐點，同樣之后釋出的PPI也是預示了這一點，與CPI主要統計人們日常支出及核心商品服務不同，PPI是統計生產者購買的原材料和服務價格變化，主要構成為原材料，半成品，產品上游的產品等，所以PPI是CPI的領先指標。在周四晚公布的PPI大跳水直接下降0.5%，從統計局公布的折線圖上看，PPI上次大跳水還是疫情剛爆發的2020年一季度，PPI下跌主要源自能源價格下跌，PPI和CPI的雙雙低于預期對本周美股帶來了極強的提振作用。納指當前在技術圖像上形成了頭肩底的形態，正向著年線進攻，配合8月底鮑威爾在杰克遜霍爾年會的講話，將為9月份的加息定調，當前預期50個基點被視為鴿派，納指或有機會繼續當前的反彈趨勢。但當前通脹、加息及縮表的影響仍在，只是市場反應麻木，因此是否還會有另一波下跌需要時間驗證。

二、宏觀與技術分析

市場在CPI沒有超預期的前提下，由ETH帶頭，走出了一波上漲趨勢，我們判斷短期依舊有向上的動能，但是緊跟納斯達克，如果納指碰觸年線，那么可以通過做空博取一定收益。

日本總務省就元宇宙等用例征求意見:金色財經報道，日本總務省（MIC）正在就Web3時代元宇宙和其他信息的用例研究小組編制的報告草案征求意見。該研究小組的目的是組織與信息和通信管理有關的問題，如Web3時代的元宇宙的用例。報告指出，希望總務省和其他政府機構實施必要的舉措，解決報告中總結的政策問題，這將提高日本元宇宙用戶的便利性，擴大虛擬空間的利用案例。[2023/7/5 22:19:04]

BTC橫盤緩慢上漲至24000USDT，開始橫盤，后續向上可能性較大。

ETH從底部反彈較為強力，后續走勢大概率跟隨BTC。

納斯達克從底部基本反彈30%，距離年線大概還有5%左右空間。

美債利率：2年期美債橫盤由于CPI低于預期，但是票委發言基本較為鷹派，故下跌之后收回，依舊反映了2022年度未來三次加息125bp的預期。

Ahr999：0.49，這個位置定投性價比一般。

MVRV：1.039，性價比同Ahr999。

BTC地址數：持幣10以下的地址數進場依舊快速，持幣10以上的地址數基本平穩。

ETH持幣地址數：整體地址數均穩步上升，持幣100以上地址區域進場快速。

三、投融資情況總結

1）投融資回顧

報告期內，披露投融資事件28筆，融資金融約3.08億美元。具體賽道方面，Web3.0&NFTs賽道16個項目占比63%，Infrastructure賽道10個項目，Defi賽道2個項目，Cefi賽道沒有個項目；

2）本周機構–Coinbase

Form10-Q顯示，Coinbase第二季度凈營收為03億美元，凈虧損10.94億美元，值得注意的是，這是Coinbase連續第二個季度虧損，其數據也創造了五個季度以來的最低水平；

第二季度，全球金融市場都在二季度經歷了大幅度的回調，加密市場也未能幸免，盡管Coinbase月交易用戶數量基本維持穩定，但平臺在第二季度的交易規模受到嚴重影響，環比下降30%，據2021Q4高點下降60%；

具體來看，除利息收入、訂閱及服務收入保持較為良好的水平外，包括交易手續費收入在內的其他各項收入基本處于記錄期內的最低水平；

第二季度，在營收只有8.03億美元的情況下，OperatingCost則達到了記錄以來新高的18.52億美元，Coinbase也在第二季度通過裁員并調整招聘計劃、優化供應商團隊以降低營銷費用等方式進行“節流”;

房地產經紀人或已接受與SBF相關的華盛頓特區房產的報價:金色財經報道，一個身份不明的買家可能很快就會擁有SBF在華盛頓特區國會山附近的一處房產。據Realtor上的一個最新帖子，華盛頓特區的這處房產被列為\"或有\"，表明處理該交易的一方已經接受了報價，但交易還沒有最終完成。據報道，這棟位于美國國會大廈附近的聯排別墅屬于Guarding Against Pandemics，這是一個由FTX前CEO的兄弟Gabriel Bankman-Fried成立的非營利組織。

此前1月報道，該房產據稱是由SBF挪用的FTX用戶資金購買的，已經從房地產列表中刪除。Realtor在發布時的列表顯示價格為300萬美元，而現有的照片并沒有表明房子有任何加密貨幣或區塊鏈設計。[2023/6/20 21:48:27]

Coinbase預計第三季度的交易量可能更加疲軟，每月平均交易用戶可能降低至700萬-900萬區間，交易規模預期也會低于第二季度的2170億美元。

四、加密生態跟蹤

1.NFTs

1）市場概況

上周NFT市場整體市值并未隨加密市場上漲，基本處于持平位置，但從24%交易量的增幅來看，市場的活躍度有了相對的提升；

根據持有者和交易者的數量分析，持有者數量近期依舊呈上升態勢，加之賣方數量總是大于買方，可見雖然交易額的上升可能更多是由售賣驅動。

2）動態聚焦

NFT交易市場MagicEden宣布現支持使用ETH購買ASTRALS等10個SolanaNFT系列的NFT。此前，MagicEden表示正在轉向多鏈發展，將擴展到以太坊，并已支持連接以太坊錢包MetaMask、WalletConnect和CoinbaseWallet插件。

TheSandbox宣布與希爾頓酒店集團繼承人ParisHilton旗下公司11:11Media達成合作，將在其元宇宙中創建虛擬豪宅馬里布大廈。她的社區將被邀請參加一些活動，如在虛擬的馬里布大廈舉行的屋頂派對。玩家還將被邀請參加萬圣節活動。

足球媒體平臺OneFootball與意甲聯賽合作在Flow的NFT交易市場Aera上推出NFT。第一款NFT已于8月1日公布，并計劃在8月29日提供提前訪問機會，并于9月5日正式發布。據悉，Aera基于Flow網絡構建，是一個面向足球迷的NFT市場，由OneFootball與AnimocaBrands和DapperLabs聯合推出。

韓國互聯網巨頭Naver旗下元宇宙平臺Zepeto與Solana和Web3.0開發商JumpCrypto合作，構建基于加密貨幣的元宇宙項目ZepetoX。ZepetoX旨在建立3D開放世界平臺，創作者和用戶可以在區塊鏈技術的基礎上構建、玩游戲和賺錢。Zepeto將在Solana區塊鏈上建立該平臺，并計劃在未來幾個月內推出其首次NFT土地銷售。

美股小幅高開:金色財經報道，美股小幅高開，道指漲0.42%，納指漲0.02%，標普500指數漲0.20%。[2023/3/9 12:52:28]

該公司于2018年推出的web2平臺已經包含了自身的元宇宙元素。它擁有超過3.2億的注冊用戶，是亞洲最大的用戶之一。在現有版本中，用戶通過虛擬形象進行互動，他們可以用虛擬配件對虛擬形象進行個性化設置。一個名為ZepetoStudio的市場允許第三方——從小型數字藝術家到像古馳和耐克這樣的全球時尚品牌——銷售定制的虛擬配飾。在Zepeto啟動的四年里，參與者已經購買了25億個。

3）重點投資與介紹

全球最大的Z時代和千禧一代體育社區Overtime宣布完成1億美元D輪融資，LibertyMediaCorporation和CounterpointGlobal聯合領投，管理著超過300億美元增長股權戰略基金的WinslowCapital參投，截至目前該公司融資總金額已超過2.5億美元。據悉，Overtime將利用這筆資金擴大旗下兩個創新體育聯盟OTE和OT7的發展，并且探索電子商務和Web3垂直領域。

Overtime創立于2016年5月，20歲出頭的扎克·維納和50歲的丹·波特因在派對上看到庫里絕殺雷霆的一幕而產生了創立overtime的念頭，那時扎克·維納剛剛創立了體育網站SportsQuotient。Overtime推翻了內容創作者的固有邏輯，二人意識到體育市場里Z世代群體的市場潛力，率先確定了Overtime的年輕化受眾群體，然后再研究他們想看什么內容。兩位創始人將更多目光投向了看似沒有任何利益可言，但卻距離年輕人們更近的的高中體育。

創始人之一扎克·維納帶領眾多攝影師，化身Overtime專屬球探，走進全美各個高中球場，目的只有一個，那就是尋找最吸引眼球的年輕天賦，并將他們發布在Overtime賬號上。除了超出常人的籃球天賦，Overtime將他們作為高中生的生活也展現給了觀眾們。實在難以想象，鮑爾兄弟、特雷·楊、蔡恩·威廉姆森這些在NBA大放異彩的球星們，都曾是Overtime上的「鄰家籃球男孩」。

截止到2022年8月，Overtime主賬號已經在各大社交平臺上積累起了巨大的粉絲群體，在美國最火、最年輕化的社交媒體上收到了頗多關注：TikTok、Instagram、Snapchat。據統計，Overtime在今年1月份單月的全平臺視頻播放量達到了驚人的24億次，創下了公司記錄。而美國新聞巨頭福克斯的同期跨平臺播放量為14億，僅超過Overtime的一半。

近年來現象級的熱度，并沒有讓丹·波特和扎克·維納放慢前進的腳步。2021年，Overtime又陸續推出了OvertimeElite籃球聯賽和Overtime7x7橄欖球聯賽，繼續擴張其公司的商業版圖。

公鏈IoTeX宣布引入新的治理框架:8月12日消息，公鏈IoTeX宣布引入一個新的治理框架，以確保網絡可持續、透明和公平地發展。治理流程為：治理討論將在IoTeX論壇上進行，而投票將在IoTeX治理門戶上進行。新的治理理念將由代表提出，由代幣持有者投票，并由IoTeX基金會和核心開發實體實施。[2022/8/12 12:19:41]

進入到社交媒體時代，傳統媒體走下坡路，Z世代在體育觀眾中的比重越來越大，人們關注體育的方式正在改變，Overtime正是提前抓住風口的一個。相較于造星，Overtime是在通過自己立體的內容，將這些年輕天賦塑造成粉絲們身邊值得作為榜樣的朋友。此外，Overtime對自己的定位，也不止于一個體育社媒賬號這么簡單，而是想將Overtime建立一個球迷們熱愛的社區。從創立初期開始，他們就將與觀眾建立化學反應作為自己的使命。據統計，他們與粉絲的互動次數超出體育媒體平均水平的4.2倍。

2.GameFi鏈游

1）整體回顧

https://www.coingecko.com/en/categories/gaming

Gaming板塊主流代幣表現尚可，符合我們上周預期，在小幅回調后跟隨市場繼續反彈，但整體力度一般，漲幅落后于ETH和主流公鏈代幣。

2）本周項目-GunzillaGames

游戲工作室GunzillaGames宣布完成4600萬美元融資，RepublicCapital領投，GriffinGamingPartners、AnimocaBrands、JumpCrypto、GSR、KuCoinLabs、SpartanInvestmentGroup、Blizzard、NGG和HuobiGroup等機構參投，天使投資人包括Twitch的聯合創始人JustinKan。

https://twitter.com/GunzillaGames/status/1557685083657617408

GunzillaGames正在開發中的游戲名為OffTheGrid，是一款3A級多人在線賽博朋克風格的第三人稱大逃殺射擊游戲，支持150名玩家在同一地圖對戰，包含PVE和PVP兩種玩法；同時，游戲地圖會隨著玩家的選擇發生實時變化。該游戲使用虛幻5引擎打造，預計將于2023年推出，同時支持PS5、XBOX和PC端。

http://playoffthegrid.com/

游戲團隊背景較好：科幻電影導演NeillBlomkamp在該項目擔任首席遠見官，負責游戲背景的創作和敘事；CTOTimurDavidenko曾在Crytek主導游戲引擎CryENGINE的開發；藝術總監JussiKeteli曾參與《戰爭機器》、《星際公民》等知名游戲。

據悉本輪融資將用于開發GunZ平臺，作為OTG“游戲內物品交易”的基礎，支持玩家通過內部基于區塊鏈的市場或任何支持NFT技術的第三方市場進行交易，而對NFT交易不感興趣的傳統玩家也可跳過該功能；同時，Gunzilla向游戲玩家保證不會直接向他們的玩家社區出售NFT。

我們認為該項目值得期待，投資機構間協同效應明顯，團隊具備豐富的開發經驗，項目有望成為Crypto和游戲世界結合的成功案例。

3.Infrastructure基礎設施：

1）市場概況

上周各條公鏈TVL繼續增長上行，整體鎖倉量為783億美元，較上周略有增加1%。

近期由于受ETH的合并利好影響，以太坊的TVL占比再次超過60%，同時Polygon和Arbitrum作為以太坊相關生態，也迎來了TVL的速增期。

2）動態聚焦

Solana創始人AnatolyYakovenko近日發推稱，已基于QUIC重新構建Solana通訊協議，原始協議UDP已被禁用。部分RPC供應商已從UDP切換到QUIC。目前，部分錢包/用戶/機器人已能夠為交易設置增加額外的優先級費用，費用市場將在QUIC完全采用后實施。此前5月，Solana官方發布主網Beta中斷報告和緩解措施，稱目前正制定三種緩解措施以解決網絡的穩定性和彈性問題，分別包括基于QUIC重新構建Solana通訊協議、開發質押權益加權QoS以及采用基于費用的交易優先級設置。

NEAR近日在區塊鏈未來主義者大會的官方黑客馬拉松ETHToronto上推出JavaScript軟件開發工具包(JSSDK)。JavaScript目前為世界上最流行的編碼語言，傳統開發人員可加入web3，快速構建快速、可擴展和用戶友好的去中心化應用程序。據了解，Rust和Solidity是第1層區塊鏈最突出的編程語言，全球使用這些語言的開發人員不到250萬。JS可以在每個瀏覽器中運行，簡單易學，不需要編譯器設置，并且預加載了RegExp、Math和Array等工具庫。

3）重點投資

SolanaMEV基礎設施開發商JitoLabs完成1000萬美元A輪融資，MulticoinCapital和FrameworkVentures領投，AlamedaResearch、SolanaVentures、DelphiDigital、RobotVentures、SolanaLabs聯合創始人AnatolyYakovenko、Coral創始人和前AlamedaResearch工程師ArmaniFerrante以及SolanaFoundation通訊主管AustinFedera等參投。

JitoLabs旨在提高Solana交易的速度和最終確定性，并為驗證者和質押者提供獎勵。JitoLabs開發的基礎設施目前正在接受Neodyme的審計，預計將在未來兩個月內投入使用。

MEV是指通過包括、排除和改變區塊鏈中的交易順序，從區塊生產中提取的超過標準區塊獎勵和Gas費用的最大價值。

Injective宣布完成4000萬美元融資，JumpCrypto領投，投資公司BrevanHoward的加密和數字資產部門BHDigital等參投。Injective表示，將利用這筆資金來提高INJ代幣的實用性，為基于Injective構建的現有去中心化應用程序的流動性，以及支持Injective上的新去中心化應用程序。InjectiveLabs首席執行官EricChen表示，該項目逐漸成為“具有特定行業重點的通用第一層區塊鏈”，并希望開發人員能夠在Injective上推出他們的DeFi應用程序。Terra上的應用Aperture正在將其操作遷移到Injective。

Injective是一條專注于金融交易的公鏈，其使用CosmosSDK構建，并能夠使用Tendermint狀態證明共識框架實現即時交易的最終結果。此外，Injective可以促進跨最大的一層網絡(如以太坊和CosmosHub)的快速跨鏈交易。

Web3基礎設施公司FortressBlockchainTechnologies宣布完成2250萬美元美元種子輪融資，AyonCapital領投，SoaringInvestmentManagement、Fortress創始人ScottPurcell等參投。本輪融資將用于為Web3創新者建立和擴展其金融、監管和技術基礎設施，并拓展Fortress的銷售網絡。

4.DAO去中心化自治組織

CreatorDAO

去中心化創作者社區CreatorDAO完成2000萬美元種子輪融資，a16z和InitializedCapital領投，其他投資方包括Liquid2Ventures、M13、AudaciousVentures等。

CreatorDAO專注于加速創作者的職業生涯，并賦予他們對資本、技術和社區的共享訪問權，為創作者提供指導，發展品牌所需的專業工具以及相互投資社區。

https://creatordao.com/

創作者可以申請加入CreatorDAO，被選中的創作者將獲得制作更好的內容和擴大受眾所需的資金、指導和技術。加入CreatorDAO的創作者將與社區金庫分享他們未來收入的一部分。項目愿景為利用DAO的網絡效應，擴大創造力、協作和社區。

聯合創始人及CEOMichaelMa畢業于耶魯大學，持有哈佛商學院MBA學位，曾在谷歌、BinanceLabs任職，同時是Liquid2Ventures的FoundingPartner；另一位聯合創始人及CTOJonathanWald畢業于WashingtonUniversityinSt.Louis的CS專業，曾任谷歌產品經理。

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JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。

團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

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