比特幣:比特幣現貨ETF為何難產？美國SEC列出七點質疑-ODAILY

吳說作者|談叔

本期編輯|ColinWu

比特幣現貨ETF最后期限被拒絕

11月12日，SEC拒絕了VanEck的比特幣現貨ETF申請。今年3月1日，CboeBZX交易所向SEC提交了上市VanEck的比特幣現貨ETF的申請，按照正常工作流程，SEC需要在180內給出答復。而在180天期滿之后，SEC則還可以再延長兩個月進行答復。于是，在9月初，SEC發布公告，稱對于VanEck的比特幣現貨ETF申請將于11月14日前給予答復，而14日為星期日，所以SEC在12日就發布了拒絕該ETF上市的(1)。

新加坡比特幣經銷商在交易時被搶劫 :據新加坡當地透露，4月12日，兩名比特幣經銷商遭到襲擊，歹徒搶劫了大量的交易資金。據悉，搶劫行為發生在比特幣經銷商試圖在與客戶進行交易時，兩位比特幣商人遭到了毆打并被搶走了36.5萬美元的現金。新加坡接警后，迅速逮捕了主要犯罪嫌疑人。據透露，他們發現嫌疑人是連環罪犯，據稱他參與了其他幾起盜竊案件。當前，虛擬貨幣犯罪已經蔓延至現實世界。[2018/4/16]

根據該通知，SEC認為BZX未能滿足證券交易法案6(b)(5)的要求，具體來說，沒有能滿足“防止欺詐和操縱市場”和“保護投資者和公眾利益”的要求。

英特爾出現重大漏洞 將影響比特幣用戶:比特幣核心開發人員喬納斯?施奈利（Jonas Schnelli）發布提醒：新近出現英特爾重大安全漏洞Meltdown和Spectre將影響比特幣用戶，他提出了三個保護數字貨幣資產的步驟，包括：1、不要相信PC，2、不要認為應用程序（和私鑰）能屏蔽問題；3、使用硬件錢包[2018/1/5]

比特幣期貨ETF的情況有所不同

就在上個月，SEC批準了來自Proshares的基于比特幣期貨的ETF，當時也讓外界對于比特幣現貨的ETF信心滿滿。事實上，在今年8月份SEC主席GaryGensler的一次(2)中，就曾經暗示過他對于通過基于比特幣期貨的ETF很感興趣:

iBest Finance高級副總裁表示 期貨出現導致比特幣價格下跌的原因之一:Coindesk網最新報價顯示，比特幣單日曾經暴跌逾2000美元，跌幅超過10%，接連失守15000和14000美元大關，從高位計算的累積跌幅超過30%。iBest Finance高級副總裁盧楚仁表示，近期虛擬貨幣接連出現負面消息，加上本月內有兩只比特幣期貨先后推出，增加了投資者沽空的渠道，年底前又有獲利離場情況，成為觸發比特幣等虛擬貨幣顯著下挫的因素。[2017/12/22]

"我預計將有根據《投資公司法》提出的關于交易所交易基金的申請。當與其他聯邦證券法相結合時，'40法案'提供了重要的投資者保護,鑒于這些重要的保護措施，我期待著SEC工作人員對這種申報的審查，特別是僅限于基于CME期貨交易的ETF。"

Proshares的比特幣期貨ETF正是基于CME的比特幣期貨產品，而CME的比特幣期貨產品僅向合格的機構投資人開放。此外，比特幣期貨屬于CFTC的監管范圍，從SEC的角度來說，既然CFTC已經通過了比特幣期貨，那么基于其合規的比特幣期貨推出ETF產品問題也不大。

比特幣現貨ETF的通過任重道遠

此前，SEC已經多次拒絕來自各個機構關于比特幣現貨ETF的申請，可見目前SEC的態度尚未發生變化。在給予VanEck的答復中，SEC具體還列出了七大方面的顧慮：

1.刷量交易

2.巨鯨用戶操縱幣價

3.比特幣網絡和交易網站遭黑客攻擊

4.比特幣網絡被惡意控制

5.基于非公開信息進行的內幕交易

6.由Tether之類的穩定幣對于幣價進行的操縱

7.比特幣交易平臺對幣價進行的欺詐和操縱

對于以上七點顧慮而言，許多都很難在短時間內解決，譬如美國雖然有諸多合規的比特幣現貨交易所，但目前大量的比特幣交易仍發生于非合規交易所。而基于比特幣的去中心化特點，也難以出現有效的信息披露方式。在這些情況不改變的情況下，對于比特幣現貨的申請機構而言，可能還有很長的路要走。

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