比特幣:近期比特幣市場見頂信號？手把手教你如何逃頂（中）-ODAILY

緊接上篇，要識別牛市是否結束，我們要在內心反復問幾個問題：

1、牛市中危險什么時候來臨？有哪些細節可以提醒我們市場到頂了？

2、出貨的過程是什么？分幾個階段？我們應該在哪個階段全身而退？

3、哪些市場行為可以引起散戶瘋狂搶購？哪些現象讓散戶確信牛市會繼續？

4、在出貨階段，誰是需求方？誰是供應方？

5、如果想做空，哪個階段是最合理的做空點位？

6、識別主要的市場行為：搶購高潮、突破幅度縮小（SOT)、弱勢出現（SOW)、上沖回落（UT)、冰線和破冰。

聲音 | Jeff Dorman：杠桿交易導致了近期比特幣的大幅波動:昨日比特幣大幅回調，資產管理公司Arca的首席投資官 Jeff Dorman指出著主要是由于交易員大量使用杠桿。其解釋稱，比特幣價格從4,000美元到1萬美元是基于真實因素的匯合（如人民幣貶值、美聯儲影響等），但從1萬美元升至1.4萬美元，再回到1萬美元并反彈至1.3萬美元，并再次回調至1.1萬美元全部基于杠桿。沒有新的資金進出，這只是杠桿交易，杠桿交易導致了比特幣的大幅波動。（forbes）[2019/7/12]

聲音 | Adamant Capital創始人：人民幣走軟是近期比特幣飆升背后的一股力量:據ZyCrypto消息，Adamant Capital創始人Tuur Demeester在最新的博客文章中向加密市場最近的熱潮潑了冷水，Tuur認為盡管許多人預測比特幣將突破9000美元大關，但這種數字資產已經降溫。 他還強調：人民幣走軟是近期飆升背后的一股力量。事實上，世界各地的經濟不確定性是推高比特幣價格的主要原因。中國過去也給我們提供了從人民幣向BTC轉移的明確例子。從2015年冬天到2016年冬天，人民幣貶值了10%，有充足的證據表明，中國比特幣交易所的BTC價格出現了大幅溢價，這證明了比特幣被中國投資者用作投資組合對沖工具或將資金轉移到境外的工具。[2019/6/10]

什么現象告訴你牛市可能到頂呢？

聲音 | 火幣CFO李書沸：機構投資者入場是近期比特幣上漲主要催化劑:近期比特幣上漲到8000美元上方創2019年新高，為何上漲如此迅猛?金色財經在火幣紐約共識大會早餐會上采訪到火幣CFO李書沸，他表示，目前有貿易戰、富達入場等很多解釋，但歸根到底是受供求影響，一方面多軍不愿意賣出比特幣，同時避險又增加了需求，另一方面空軍也要補倉，還有明年減半供應進一步下降的預期。他認為，富達等機構投資者入場是主要的催化劑，激發了需求。另外他還表示，歷史上看，比特幣有300多天的新高周期，但隨著機構投資者的入場，新的周期會比以前大大縮短。他表示，在2017年紐約共識大會期間就看到很多機構投資者有入場的意愿，而經過兩年發展機構投資的基礎措施越來越完善。[2019/5/14]

一、上升的突破幅度遞減

動態 | 聯邦貿易委員會警告稱近期比特幣敲詐案件有所增加:聯邦貿易委員會（FTC）宣稱，近期出現一類針對出軌丈夫的加密貨幣欺詐郵件，郵件中稱，“我知道你對你妻子和其他人隱瞞的秘密。你可以忽略這封信，或者用比特幣支付我8600美元的保密費。”FTC警告公眾警惕此類詐騙郵件。[2018/8/22]

如果上漲波的突破幅度遞減，表明需求開始減弱，或者來自供應的壓力增大。突破幅度是兩個上升波頂點的距離。但是有時我們看到趨勢中很多小的上升波，我們不可能每個波峰都畫線。我們要找那些有深度回調的上升波。這些上漲波首先要創新高，然后回調幾乎碰到通道下軌。

有時間多找些趨勢圖，嘗試著用這種方式判斷趨勢中出現的預警信號。突破幅度遞減，說明隨著價格上升，需求開始匱乏，需求的匱乏會導致供應變得積極，接下來的供求關系可以告訴我們主力是否開始出貨。我們來看比特幣2020年11月27日6小時K線圖。

比特幣2020年11月27日6小時K線圖

一旦發現上漲波的突破幅度明顯遞減，就要小心。這種異常市場行為出現后，我們必須著手分析它的來源和可能造成的后果。一種可能是需求在萎縮導致上漲力度減小；另一種可能是主力開始出貨，導致市場上股票供應量增加。這兩種可能所導致的結果是牛市接近尾聲，以及價格出現大幅回調或者反轉即將開始。行情中出現這種行為，我們應該縮緊止損，并準備好出逃計劃。

當上升趨勢線被突破的時候，市場上的比特幣供應量其實已經遠遠超過需求，市場的牛市背景由此改變。如果之前你還對趨勢抱有幻想，現在無論是盈虧，必須離場，避免災難。趨勢反轉之前不是每次都有這種現象出現，但是一旦出現，就要警惕。這種突破減小的市場行為的英文是ShorteningofThrust，簡稱SOT，為了敘述的一致性，我們以后將使用SOT來代表這種市場行為。

在牛市中，需求的持續主導地位使價格上漲，價格出現回落是正常的價格行為，是因為上漲中遇到了一定壓力，這種壓力來自于臨時的供應擴大現象，或者說價格的上漲遇到了供應。一旦這些短暫的供應不再持續，需求必須恢復原有的力度才能使價格持續上漲。如果恢復上漲的力度很小，說明需求沒有恢復價格回落前的那種力度，導致趨勢的節奏變緩。這種現象出現之后，我們應該密切關注接下來的供求關系，如果供應持續增加，而需求持續疲軟，市場變盤的可能性增大。

我們也可以用超買和超賣線識別突破幅度遞減。比如在上升軌道中，在價格出現一個深度回調后，接下來的反彈沒有到達超買線就折返，這是突破幅度減小，如果連續幾次的反彈都無法接近超買線，更說明需求已經很弱，后市如果出現供應擴大的現象，會導致主力開始出貨。

比特幣2020年11月27日6小時K線圖

通過上圖，我們能明顯知道突破幅度縮小。在處于上升背景當中，賣點的回調明顯直接跌破整體趨勢線，而且至今并沒有有效回暖。同時價格波動和成交量有明顯增長現象，這是供應擴大的現象。當我們看到這種情況，立刻離場是避免災難的唯一方法。

二、主力的出貨過程

整個出貨過程包括四個階段：第一階段是描述牛市如何結束；第二階段是描述C主力是怎么設立出貨區，又是怎么引誘公眾繼續買入的；第三階段講的是測試過程，主力想確定需求已經耗盡，并準備讓幣價進入降價階段，這個階段最重要，因為它確認市場處于出貨階段并且接近尾聲最后一個階段是熊市信號出現，然后整個市場進入熊市。

下一期我將給大家細講主力出貨的過程，手把手教大家如何逃頂！具體的每周行情動向分析，可以回看之前文章。

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