比特幣:比特幣（BTC）價格看到25000還是31000？

BTC已在$27,000-$30,000區間內震蕩多日，我們認為短期內利好出盡，沒有新的驅動因素促使市場上漲，BTC可能在120日均線$25,000附近獲得支撐。長期來看，當下正處于緊縮周期尾部，新的一輪牛市即將開始，比特幣Ordinals生態和以太坊通縮機制也將成為牛市的助推劑。我們看好BTC和ETH的長期投資價值，關注本輪調整帶來的布局機會。

宏觀短期利好出盡，風險資產或有回調需求

美聯儲在5月FOMC會議上加息25bp，表示目前利率水平已經相對較高，沒有進一步加息的必要。隨后公布的非農和失業數據大超預期，顯示美國經濟仍然強勁。同時，通脹也在快速下降，美股因此繼續上漲，但BTC未能突破$30,000的關口。市場預期美聯儲將在年內降息3次，短期來看，宏觀上的利好因素已經耗盡，而風險資產已上漲至相對高位，難以找到市場繼續上行的驅動力。

通過Avalanche Bridge跨鏈至Avalanche的比特幣數量突破5000枚:1月14日消息，據Snowtrace數據顯示，通過Avalanche Bridge跨鏈至Avalanche的比特幣（BTC.b）數量突破5000枚，目前約為5077.84枚，價值約1.06億美元。

此前報道，Avalanche上比特幣封裝資產BTC.b利用互操作性協議LayerZero全鏈可替代代幣OFT（Omini chain Fungible Token）標準支持在以太坊、Polygon、Arbitrum、Aptos等區塊鏈上進行跨鏈轉移。[2023/1/15 11:12:31]

市場預期美聯儲將在年內降息3次

流動性正在邊際收緊。自從3月SVB事件引發連鎖反應后，美聯儲迅速采取了BTFP等流動性工具來應對銀行業的危機，使得其資產負債表重新開始擴張，從而改善了流動性狀況。然而，這些緊急救助措施并非傳統的量化寬松政策，而量化緊縮政策仍在繼續進行。一旦銀行業危機平息，美聯儲的資產負債表再次收縮，流動性也將承受壓力。

美SEC再次推遲對WisdomTree比特幣ETF做出決定:金色財經報道，美國證券交易委員會 (SEC) 再次將對WisdomTree比特幣交易所交易基金 (ETF) 申請的決定推遲到秋季。在周二就該機構是否應批準該申請啟動程序的命令中，SEC要求公眾和行業專家就WisdomTree的申請以及該ETF對于投資者是否是安全產品提供反饋。評論必須在該文件在聯邦公報上公布后的三周內提交，反駁需在七周內提交。[2021/7/15 0:52:54]

然而，從長期來看，我們正處于緊縮周期的尾部，降息周期即將開啟，為新一輪大牛市打下基礎。盡管BTC可能會受到流動性的影響而出現回調，但與去年相比，今年的調整不會是單邊下跌，更有可能以區間震蕩的形式出現。BTC曾在3月11日回測了120日均線，在本輪調整中，有望在120日均線$25,000附近得到支撐。如果市場出現恐慌性的深度回調，這也將成為良好的布局機會。

調查：多數受訪者認為比特幣是比美元更好的長期價值存儲手段:機構性礦業平臺Genesis mining公布了對1000名美國比特幣投資者的調查結果，其中三分之二的人認為比特幣是比美元更好的長期價值存儲手段。超過一半的受訪者認為，比特幣將在5至10年內擊敗黃金、房地產和股市，其中65%的受訪者表示相信，隨著時間的推移，比特幣的價值將繼續升值。不過，盡管市場人氣良好，但只有17%的受訪者預測，到2030年比特幣的價格將超過5萬美元。另有17%的受訪者預測，比特幣的價格在未來十年內將實際下跌。總計50.1%的受訪者預計，到2030年，BTC的價值應不高于20000美元。（Cointelegraph）[2020/12/15 15:13:00]

BTC可能在120日均線$25,000附近獲得支撐

瑞銀集團董事長稱 比特幣又可能出現大規模回調:瑞銀集團董事長韋伯在達沃斯論壇上稱，比特幣有出現大規模回調的可能性。[2018/1/24]

Meme幣暴漲，以太坊基金會拋售，山寨幣仍需盤整換手

近期Meme幣的表現引人注目，而歷史上Meme幣的成交高峰往往成為市場頂部的指標。PEPE在一個月內上漲20萬倍，甚至登陸幣安交易所，市值巔峰超過15億美元，引發了市場買入Meme幣的熱情。在5月5日，以太坊鏈上主要Meme幣的成交額達到7億美元，超過21年10月牛市的水平，這引起了市場的擔憂。

Meme幣的成交高峰往往對應BTC頂部

此外，以太坊基金會在5月6日轉入Kraken交易所15,000枚ETH，引發市場下跌。從歷史上來看，以太坊基金會通常在上漲幅度較高時出售ETH，而這對應著短期的頂部。實際上，15,000個ETH的拋壓并不算大，但是以太坊基金會近年來的高勝率讓市場形成了下跌預期，從而引發了更大規模的拋售。

以太坊基金會多次拋售ETH均發生在市場頂部

穩定幣總市值仍在下降，沒有新增資金進入市場。市場開始意識到，與籌碼低流通、估值高企的全明星項目相比，籌碼全流通、估值較低的Meme幣更受青睞，這導致場內資金從大市值的山寨幣轉向低市值的Meme幣，進一步抽離了二級市場的流動性，除去BTC和ETH的加密貨幣總市值已跌破120日均線。在出現積極的信號之前，山寨幣的下跌可能還會持續一段時間，市場需要通過充分的交易換手來完成筑底。

Ordinals生態如火如荼，ETH深度通縮，將成牛市助推劑

比特幣Ordinals生態迎來爆發式增長，BTC單日網絡費用超過1500萬美元，BRC-20代幣總市值超過7億美元，龍頭ORDI漲幅超過二十倍。通過Ordinals協議和BRC-20的實驗，我們看到了比特幣展現出的新可能性，這使得比特幣生態變得更加多元化。我們相信未來還將涌現出更多原生應用，它們將成為下一個牛市中比特幣上漲的重要助推劑。

BRC-20代幣總市值超過7億美元，龍頭ORDI市值超過4億美元

以太坊上海升級順利完成，ETH的拋售壓力沒有像預期的那樣強烈。由于ETH具有良好的流動性和豐富的衍生品工具，潛在的拋壓可能已經被期貨套保和lsdETH等衍生品所消化。市場已經提前計入了利空因素，這預示著上海升級成為了“利空出盡”的信號，以太坊的總質押量也在不斷回升。

近一周ETH總質押量持續上升

Meme狂潮推升了以太坊網絡的費用，5月以來平均BaseFee超過100Gwei，促進了ETH的燃燒，近一個月ETH的供應量減少了13萬個。按照近30日的燃燒速度，ETH每年將減少1.31%的供應量，成為具備通縮屬性的加密資產。ETH/BTC已經筑底走強，通縮機制也將在牛市中強化，進一步減少ETH的供應。

無論是宏觀環境還是Crypto市場自身的指標，都指向短期看跌、長期看漲。BTC可能在120日均線$25,000附近得到支撐，關注黃金坑帶來的布局機會。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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