USD:穩定幣TUSD大幅脫鉤至$1.2，原因是什么？

5月1日，受到幣安大力推廣的穩定幣TUSD竟大幅脫鉤1.2美元，盡管該穩定幣已經回復1美元的掛鉤，但仍有不少人對其脫鉤的原因感到好奇。穩定幣TUSD是什么？

TrueUSD是由TrustToken平臺所創立的美元穩定幣，在所有美元穩定幣中市值排名第五。

根據其官網及儲備證明公告，TUSD是由美元等價物1：1儲備，并由一間名為TheNetworkFirm(TNF)的會計公司進行審計。TNF在匯集各儲備銀行的儲備資料后，會透過Chainlink的預言機網路將資料上鏈，TUSD的智能合約即可驗證儲備資產是否多于發行的TUSD數量，以確保1：1儲備。

總的來說，TUSD和BUSD兩種穩定幣本質上并沒有什么不同，都是以美元1:1做掛鉤、定期會有第三方會計師事務所審計并公布資產儲備報告。

穩定幣TUSD將于2021年第一季度在Avalanche區塊鏈上發行:據Avalanche官方Medium消息，穩定幣TrueUSD（TUSD）將于2021年第一季度在去中心化服務平臺Avalanche區塊鏈上發行。Avalanche表示，“TrueUSD用戶將能夠以亞秒級的速度發送和接收穩定幣，而交易費用僅為一美分的幾分之一。”注，TrueUSD由資產代幣化平臺TrustToken發行，與美元1：1對標。[2020/12/17 15:29:08]

在BUSD于2月受到美國監管影響，遭紐約金融服務部(NYDFS)要求停止發行BUSD后，TUSD的份額明顯大幅增加，從原本約9.5億美元上升至當前約20億美元，單月成長量超過100%。

去中心化穩定幣Meter將在Elrond主網上發行MTR代幣:去中心化穩定幣Meter和分片項目Elrond達成合作，通過此次合作Meter將其低波動性加密貨幣MTR引入Elrond區塊鏈，用于支付和DeFi場景。雙方將合作在Elrond主網上發行低波動性穩定幣MTR。Elrond加密貨幣標準模式（ESDT）可以讓MTR在Elrond主網上以極高的速度及極少的費用進行轉換，這將擴大MTR在Elrond生態系統中的覆蓋范圍。[2020/8/12]

TUSD大幅脫鉤至1.2美元

5月1日，TUSD在幣安大幅脫鉤至1.2美元，引起不少投資者的關注。

對此，加密貨幣數據提供商Kaiko發布了一篇報告分析整件事情始末。他表示，這一切都要追溯于幣安最近對TUSD的推廣，目前BTC-TUSD是幣安唯一零手續費的交易對，正因如此，幣安上的BTC-TUSD成為整個加密貨幣市場上交易量最高的幣對之一，所以只要TUSD的流動性沒有跟上其交易量的增長，這會使得脫鉤現象更容易發生。

觀點：穩定幣在支付方面或許優于比特幣 但這種情況可能不會持續太久:穩定幣提供了比特幣的大部分好處，但沒有任何波動。這是許多業內人士和專家的觀點，他們都肯定，消除波動性是使加密貨幣成為可行支付手段的關鍵。因此，有些評論家認為，貨幣的未來屬于穩定幣，而不是像BTC這樣的波動型加密貨幣。但業內對此也有不同的觀點。首先，隨著比特幣越來越受歡迎，它的波動性可能會隨著時間的推移而降低，從而使它更適合作為一種支付手段。此外，穩定幣可能會因為受到監管而幾乎消失，而由于與通脹性法定貨幣掛鉤，許多穩定幣可能會變得不穩定。（Cryptonews）[2020/7/6]

TUSD此次脫鉤的原因是什么？

動態 | 歐洲央行執委表示同意英國央行行長觀點，即“私人穩定幣可能會挑戰美元”:歐洲央行政策制定者Benoit Coeure表示，私人穩定幣可能會挑戰美元的全球主導地位，支持英國央行行長馬克?卡尼(Mark Carney)有關建立國際央行數字貨幣的呼吁。Coeure周二在盧森堡舉行的國際貨幣體系未來會議上表示，全球化浪潮和在線服務的快速發展提振了消費者對跨境、更快的支付服務的需求。Facebook的Libra等公司正在努力迎合這一需求，但代價可能是安全性下降，而這正是央行要發揮作用的地方。同時擔任七國集團(G7)穩定貨幣工作組主席的Coeure表示:“在特定情況下，如果允許發展，私人數字貨幣形式可能比其他主權國家發行的貨幣更容易、更快地挑戰美元的霸主地位。”“下一個自然的步驟將是，全球央行聯合起來，共同研究基于共同技術標準的央行數字貨幣的可行性。（彭博）[2019/9/18]

具體看TUSD的此次脫鉤，其實與Sui挖礦有很大的關系。

5月1日，幣安宣布上線限時兩天的新幣挖礦項目Sui，用戶可投入BNB或是TUSD在挖礦池中賺取SUI代幣。

在TUSD獎池中用戶共存入超過8.9億枚TUSD參與挖礦，1日孫宇晨團隊錢包就被偵測到轉入超過1億枚TUSD進入幣安，遭到幣安創辦人趙長鵬CZ發話警告孫宇晨要對孫哥轉入巨款參與新幣挖礦的行動發起抵制，讓孫宇晨連忙出面解釋是工作人員誤判。

正是因為幣安的SUI活動讓TUSD需求大量激增，加上幣安在BUSD被美國政府封殺后，轉向對TUSD的大力支持，導致明顯的交易量大于流動性，TUSD1日一度脫鉤，在幣安相對于USDT觸及1.2美元的高位。

Kaiko指出，周一TUSD達到一美元的脫鉤讓Aave和Compound上的許多用戶開始借入大量TUSD代幣試圖套利。

「隨著TUSD開始脫鉤，Aave和Compound上的許多用戶開始借入大量代幣，而且不是機器人所操作，用戶最常見的策略是借入TUSD并換成USDC，有效地從高位賣空TUSD。然而，Aave和Compound都沒有大量的TUSD供應，這意味著借貸利率迅速飆升，兩種協議的APR均超過100%。

看看Binance上TUSD-USDT貨幣對的市場深度，有人一直在大量增加流動性：在以1%的水平注入2億美元的巨額訂單流動性后，該貨幣對現在是Binance上流動性最強的貨幣對。」

目前，TUSD已經回復1美元的掛鉤狀態。

TUSD安全嗎？

無論TUSD未來會發展成什么樣子，既然它的流通量持續上升，那便有需要檢視其安全性。

盡管其官網宣稱TUSD會由TheNetworkFirm定期進行審查，但令人感到可疑的是，在Archblock的官網中可以隨時隨地更新并下載「制式」審計報告，而TheNetworkFirm會在此份報告中「即時」的幫TUSD的儲備背書(下圖紅框中的時間會隨更新時間改變。)

另外，報告中也提到，TUSD的儲備資產存放在美國、香港及巴拿馬的存款機構，而香港的存款機構會將存款進行投資以創造收益。

以Tether及Circle的案例來看，可能是投資于流動性良好的短天期美國國庫券，不過在這份審計報告中并未清楚說明，TUSD的儲備資產包含哪些投資商品，為TUSD增添了不穩定因素。

而在TUSD官網展示的另一篇報導中，明確說明了TUSD的儲備資產存放于SignatureBank、SilvergateBank、PrimeTrust、FirstDigitalTrust及BitGo存款銀行中。

不過此篇報導發布日期已是11個月前，SignatureBank及SilvergateBank也在近期的銀行危機中倒閉，官方在這段時間并未說明是否受到相關影響，以及未來是否會有新的合作存款銀行。在此情況下，不免增添人們對TUSD的擔憂。

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