DEX:加密市場需要更多DEX！解讀混合交易所發展潛力

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當前DEX格局

1.交易量

自2023年初以來，DEX交易量逐月增長，3月份總交易量達到1330億美元。然而，與CEX100億至400億美元的日交易量相比，DEX的日交易量仍然微不足道。

2.TVL

在多達785個協議中，DEX的TVL最高為189.2億美元。那么為什么還需要更多的DEX？

3.DEXTop10

24小時交易量Top10：約占總交易量的80.34%

FTX.US 總裁：Coinbase 和貝萊德的合作表明，加密市場上傳統的大玩家并沒有放慢腳步:8月9日消息，FTX.US 總裁 Brett Harrison 在接受彭博社電視采訪時表示，Coinbase 宣布與全球最大的資產管理公司貝萊德（BlockRock）達成合作，這說明機構需要能夠通過一些合適的途徑來參與加密市場，這些比較傳統的大玩家并沒有放慢腳步。目前市場上正在不斷釋放有利信號，很多人只是在蟄伏和建造。

此外，針對Coinbase裁員，Brett Harrison認為，縱觀增長型科技行業，包括Coinbase 和 Robinhood 到谷歌、微軟和特斯拉，這些成長型公司通常在員工人數增長模式下運營，但實際上有時員工人數的增長會阻礙公司的成長，“這是一個真正的教訓”。[2022/8/9 12:11:32]

TVLTop10：約占總TVL的76.13%

CZ：加密市場崩盤最糟糕的時期已經過去:6月24日消息，在昨日舉行的Point Zero Forum論壇上，Binance首席執行官CZ對當前加密貨幣格局進行了討論，他表示市場崩盤最糟糕的時期已經過去，根據LUNA/UST崩盤后市場的進展情況，“傳染”不會繼續蔓延。但CZ補充稱，2022年的熊市與2018年和2020年的熊市不同，加密貨幣價格可能需要數年才能恢復到之前的歷史高點。（vulcanpost）[2022/6/24 1:28:07]

為什么需要更多的DEX？

根據CZ的說法，除了Uniswap或PancakeSwap等主流DEX外，還需要有更多DEX，以確保行業更加去中心化，而不是被這少數DEX所主導。

美國證交會主席：保護投資者是加密市場的首要任務:美國證交會主席根斯勒表示：保護投資者是加密市場的首要任務。如果沒有規則，加密貨幣將無法實現其增長潛力。[2021/8/3 1:30:39]

但諸多的DEX會產生以下問題：

為什么不使用信譽良好、已經有大量使用者做背書的DEX？為什么要讓流動性分散？為什么要有這么多DEX可選，讓新使用者感到困惑？為什么要有多個DEX來競爭而不是合作？

什么是混合交易所？

混合交易所是介于DEX和CEX之間的一種混合體——像DEX一樣自我托管，同時具有CEX的效能和流動性。幣安正試圖成為一個混合交易所。

混合交易所的潛力

混合交易所可以提供：

CEX優勢：

增強的流動性：OB和AMM流動性的混合，可減少滑點并提供更好的價格執行DEX優勢：

自我托管去中心化然而，問題在于即時、鏈上結算的能力，這取決于底層的區塊鏈。CEX能提供即時結算，但它是鏈下的，由中心化的一方控制。

為了實現即時鏈上結算，底層區塊鏈必須能夠快速處理和結算交易，但目前并不能實現。

作為參考，以下是每條鏈上的結算時間:

ETH：約5分鐘Arb：小于1minBTC：1至1.5小時有沒有項目已經這樣做了？

一個具有類似概念的項目是Native，其核心要點為：

工具包，允許項目將DEX整合到自己的應用內在后端，Native使用一種稱為「靈活做市」的概念，該概念同時使用鏈上和鏈下定價策略自我托管

CZ提到需要更多的DEX的方法，倒不如讓項目構建自己的DEX，或者像Native所描述的那樣，把DEX整合到項目自己的應用程式內。

在流動性分散的問題上，Native通過所謂的共享流動性消除了這一問題。

每個集成了NativeDEX的項目都會建立一個隔離池，但可以選擇將所有隔離池中的流動性「組合」起來。

項目還可以在同一個智慧合約池中自由切換池的定價模型。

例如，項目A可以在發行時使用公平啟動模型，后面可改為UniV2模型，然后與做市商整合等。

下圖為工作原理：

結語

目前DEX仍然存在滑點、執行價格差和流動性深度差的問題。由于缺乏自我托管，人們對將資產存放在CEX上持懷疑態度。因此兼具DEX和CEX優點的混合交易所具有巨大的潛力。

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