PCE:美聯儲如期加息25個基點，暗示加息周期接近尾聲

3月22日周三，美聯儲如期加息25個基點，令基準的聯邦基金利率升至4.75%-5%目標區間，為2007年9月、即金融危機爆發前夕以來的最高水平。

這是美聯儲自去年3月以來連續第九次加息，也是連續第二次幅度放慢至25個基點。決議發布后，市場繼續預計美國加息周期接近尾聲，今年底之前或開啟降息至4.19%，以應對經濟放緩。

聲明措辭大變更：新增對銀行業危機的影響預警，增添了未來暫停加息的靈活性

決議聲明刪除了俄烏沖突“正在造成巨大的人員和經濟困難，并加劇了全球不確定性”的語句，稱消費者支出和生產“溫和增長”，就業增長“在最近幾個月回升并以強勁速度運行”，失業率保持低位，通脹保持高企。對通脹的描述刪除了“通脹有所緩和”的措辭。

有分析認為，這份聲明暗示美聯儲加息周期接近尾聲，因為其刪除了過去八次聲明里的“FOMC委員預計持續加息適宜”，改為“預計一些額外的政策緊縮可能是適當的”，添加了暫停加息的靈活性。

美聯儲理事沃勒：不認為在美國引入央行數字貨幣有什么實際價值:金色財經報道，美聯儲理事沃勒表示，不認為在美國引入央行數字貨幣（CBDC）有什么實際價值，不清楚央行數字貨幣能化解什么類型的”市場失靈“，任何關于美聯儲數字貨幣的決定都應該由國會做出。[2023/2/11 12:00:15]

聲明還新增了對近期銀行業危機的解讀，除了新增表示“委員會將密切關注未來發布的信息并評估其對貨幣政策的影響”，還重申“若有需要，準備好適當調整政策立場”：

“美國銀行體系健全且富有彈性，最近的事態發展可能導致家庭和企業的信貸條件收緊，并對經濟活動、就業招聘和通脹造成壓力。這些影響的程度是不確定的。委員會仍高度關注通脹風險。”

值得注意的是，本次加息25個基點的決議獲得票委一致支持，此前有傳聞稱，新上任的芝加哥聯儲主席AustanGoolsbee可能要求美聯儲按兵不動，但這一幕并沒有出現。

德商銀行：美聯儲抗擊通脹的決心是支撐美元的最重要因素:9月27日消息，德商銀行經濟學家認為美元前景仍然樂觀。大幅加息已經開始產生效果，今晚公布的美國房價指數可能會尤其突顯這一點，但新屋銷售總數年化數據和咨商會消費者信心指數也可能表明實體經濟仍然相對強勁。為了抗擊通脹，美聯儲勢將進一步加息，這種決心是支撐美元的最重要因素。不能忽視的是，美元貿易加權匯率正處于創紀錄水平。但目前的匯率水平從根本上說是合理的。（金十）[2022/9/27 22:33:00]

同時，聲明顯示美聯儲對抗擊通脹的態度未改。除了描述“通脹保持高企”之外，美聯儲仍“堅定地致力于恢復2%的通脹目標”，且將由獲得“足夠限制經濟增長的貨幣政策立場”來實現。

此外，美聯儲本次還上調儲備金余額利率25個基點，至4.90%，上調貼現利率至5%，均符合預期；將繼續按同樣的速度縮表，即最多每月600億美元的美債本金到期不再投資，以及最多350億美元的按揭貸款支持證券到期后滾落資產負債表。

荷蘭國際集團：美聯儲利率決議后美元料保持強勢:6月13日消息，荷蘭國際集團分析指出，事實證明，美聯儲大幅加息的前景，以及市場動蕩促使投資者轉向避險資產，是美元走強的理想結合。鑒于風險資產在過去幾個交易日的下跌速度之快，未來幾天風險資產可能會出現一些反彈，美元可能很快面臨回調，但與此同時，我們認為周三FOMC利率聲明將在很大程度上支撐美元。美聯儲可能會在周三加息50個基點，并上調利率指引。美元指數DXY現漲0.26%至104.73，此前曾達到一個月高點104.82。(金十)[2022/6/13 4:23:21]

多方分析指出，本次決議聲明顯示美聯儲還將繼續加息，但對最近的銀行業危機展示謹慎論調，官員們對經濟下行風險的擔憂增多，整體聲明措辭有所軟化，均暗示加息周期即將結束。

不過，聲明也表明，現在判斷銀行業壓力會在多大程度上減緩經濟發展還為時過早。對通脹高企的強調，可能說明美聯儲現階段認為物價壓力比銀行動蕩對經濟增長的威脅更大。

美聯儲到5月份加息加息50個基點的概率為66.6%:3月30日消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份加息25個基點的概率為33.4%，加息50個基點的概率為66.6%，加息75個基點的概率為0%；到6月份加息25個基點或加息50個基點的概率為0%，加息75個基點的概率為25.7%，加息100個基點的概率為59.0%，加息125個基點的概率為15.2%（與數據公布前基本相當）。（金十）[2022/3/30 14:27:23]

“點陣圖”未改對今年底的利率預期為5.1%，暗示僅再有一次加息25個基點的空間

支持“美聯儲接近加息周期尾聲”的論據還體現在反映官員利率意見的“點陣圖”中。

官員們的中位數預期依舊是2023年美國峰值利率為5.1%，與去年12月的預期持平；對2024年底的利率預期從4.1%升至4.3%，對2025年底和更長期利率的預期分別維持在3.1%和2.5%不變。

而對今年5.1%的利率預測，說明美聯儲可能只有空間再加息一次、且加息25個基點了。在18位官員中有10人都支持這一觀點，占絕對多數，另有7人認為利率應超過5.1%。

有分析稱，相比于對今年的預測，對未來兩年的點陣圖預期顯示出官員們之間存在相當大的分歧。但中位數預期表明2024年利率或下降0.8個百分點，2025年將下降1.2個百分點。

決策發布后，芝加哥商交所CME的FedWatch工具顯示，美聯儲在5月按兵不動的概率從一天前的36%升至53%，再加息25個基點的概率從60%降至47%。利率掉期互換市場顯示，交易員預計年底前降息至4.19%。這代表市場對利率的預期比美聯儲官員的展望更為鴿派。

有評論稱，“點陣圖”與隔夜互換指數OIS的押注出現巨大落差，說明市場認為美聯儲將比其自身預期更早進入降息周期，或者說更快結束加息行動，市場認為今年可能會有多達兩次降息。

高盛的公共投資業務首席投資官AshishShah稱，由于未來存在相當大的不確定性，在如此快速變化的環境中，該行選擇淡化最新“點陣圖”和經濟預測的重要性。

美聯儲下調今明兩年GDP預期、進一步上調同期核心通脹預測，失業率預測持穩

在季度更新的經濟預測中，美聯儲下調了今明兩年的美國經濟增速預期，特別是對明年的預測：

下調美國2023年GDP增長預期至0.4%，去年12月料增0.5%。

下調美國2024年GDP增長預期至1.2%，去年12月料增1.6%。

上調美國2025年GDP增長預期1.9%，去年12月料增1.8%。

維持更長周期的美國GDP增幅預期在1.8%。

美聯儲還下調了2023年的失業率預期：

下調2023年失業率預期至4.5%，去年12月份料為4.6%；

2024年失業率預期為4.6%，與去年12月份持平；

上調2025年失業率預期至4.6%，去年12月份料為4.5%；

長期失業率預期為4.0%，與去年12月份持平。

同時，美聯儲進一步上調今年的名義PCE通脹預期，和今明兩年的核心通脹預測：

上調2023年PCE通脹預期至3.3%，去年12月份料為3.1%。

2024年PCE通脹預期2.5%，與去年12月份持平。

2025年PCE通脹預期2.1%，與去年12月份持平

維持更長周期的PCE通脹預期在2.0%不變。

上調2023年核心PCE通脹預期至3.6%，去年12月份料為3.5%。

上調2024年核心PCE通脹預期至2.6%，去年12月份料為2.5%。

2025年核心PCE通脹預期2.1%，與12月份持平。

公眾號：Crypto馬少

Tags：PCEGDP數字貨幣FOMPCE價格gdp幣種數字貨幣交易app下載FOM幣

屎幣