USD:美國銀行業“震后”，各領域Dapps受何影響？

本文來自Dappradar，原文作者：SaraGherghelas，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

上周末，市場因美國銀行界可能發生的系統性危機而受到沖擊。

伴隨硅谷銀行正式破產，其客戶之一Circle的USDC部分質押品存在損失可能，隨之USDC脫鉤。這種現象令人想起了2022年的加密黑天鵝事件，如TerraLuna的崩潰，三箭資本和FTX的垮臺。隨著金融監管機構對SVB的債務作出回應以及Circle的積極運營，USDC價格現已回錨。盡管如此，USDC的波動仍在市場上引起了廣泛的恐慌和不確定性。

穩定幣們表現如何？

Dapp和加密行業的震動與宏觀經濟事件高度相關。

美國加密公司Circle是第二大穩定幣USDC背后的公司，是受SVB下跌影響最大的公司之一。3月11日，在該公司透露其400億美元儲備中有近8%在硅谷銀行后，該穩定幣失去了與美元的掛鉤，并創下歷史新低。

由于USDC與美元脫鉤，恐慌蔓延到整個加密社區，USDC價格跌至0.8789美元的低點。截至當日收盤，USDC供應涉及19億美元的凈流出，一夜之間從3月10日的427.4億美元跌至3月11日的408.4億美元，降幅4.4%。

美國監管機構于3月12日介入，為受SVB破產影響的儲戶和金融機構提供支持。盡管這一消息導致USDC重新掛鉤，但穩定幣的供應量和市值仍下降了9.1%。美元供應量凈流出為39.3億美元，從3月10日初的434.3億美元跌至3月13日底的395億美元。

美國銀行：美聯儲暫停加息本身不應該意味著美元疲軟:金色財經報道，美國銀行表示，美聯儲過去暫停加息的三個時期(2000-01年、2006-07年、2018-19年)對美元產生了不同的影響。但都有一個共同的特點，就是最初美元會貶值（在最后一次加息和第一次維持利率不變之間），之后的走勢則大有不同。美聯儲加息周期結束時美元估值處于高位，但暫停加息本身不應該意味著美元疲軟。[2023/5/15 15:02:40]

盡管如此，穩定幣TrueUSD和Dai在同一時期出現了顯著的供應增長，凈流入分別為57.4%和27.4%。Tether和Frax等其他穩定幣的供應也略有增長。從絕對值來看，DAI的收益最大，供應增加了13.5億美元，盡管在這個過程中也受到了影響。

來源：CoinGecko

然而，BUSD的供應量保持相對不變，BUSD在2023年2月受到美國監管機構對發行商Paxos的制裁的打擊。BUSD供應量小幅下降了466萬。

幸運的是，當美國各銀行周一開門營業時，硅谷銀行持有的33億美元USDC儲備存款完全向公眾開放，有助于穩定市場。盡管如此，SVB的垮臺提醒了人們加密行業所涉及的潛在風險以及風險管理的重要性。

在USDC波動期間，DeFi交易激增

DeFi是最容易受到市場崩潰和不確定性時期影響的Dapp類別。當FTX和Luna崩潰時，DeFi明顯受影響。3月11日，在SVB崩潰和USDC脫鉤之后，DeFi市場的TVL大幅下降，從792.8億美元下降到716.1億美元，下降了9.6%。這一消息在投資者中引起恐慌，導致大量拋售和TVL下跌。

FDIC主席：美國銀行有超過6200億美元的未實現損失:金色財經報道，據聯邦存款保險公司（FDIC）主席馬丁格倫伯格稱，美國銀行的未實現損失超過 6200 億美元。此外，考慮到 SVB 倒閉并非直接孤立的事件，這可能成為該國多家銀行的問題。

CNN指出，硅谷銀行的倒閉揭示了大型貸方對其持有的債券的價值與其在市場上的實際價值之間不斷擴大的差距這一現實。[2023/3/13 12:59:32]

幸運的是，13日硅谷銀行的USDC儲備金完全向公眾開放，這一消息導致DeFiTVL銷售額飆升13%，達到811.5億美元。此外，在3月8日至3月11日期間，與DeFi合約交互的獨立活躍錢包數量增長了13%，從421,026個增加到477,094個。

同期，交易數量也從1,356,483次增加到1,668,992次，增長了23%。

哪些DeFiDapp是造成DeFi鏈上峰值的原因呢？UniswapV3是最受歡迎的DEX之一，其獨立活躍錢包數量大幅增加，3月11日星期六超過了67,000個，交易量達到144億美元，是V3有史以來注冊的最高數字。67,000個獨立活躍錢包是自2021年夏天以來UniswapDapp上注冊的最高紀錄。

此外，UniswapV3周六的平均交易規模為170,080美元，幾乎是平均值的兩倍，這表明以太坊DeFi巨鯨在上周末非常活躍。

美國銀行業推出數字資產結算平臺PoC:金色財經報道，美國銀行業為受監管的數字資產結算平臺進行概念驗證。花旗、萬事達、富國銀行和紐約聯儲的創新中心都參與了為期 12 周的項目，以探索稱為受監管責任網絡 (RLN) 的可互操作數字貨幣平臺的可行性。PoC 將測試 RLN 設計的一個版本，該版本僅以美元運行，其中商業銀行發行模擬數字貨幣或“代幣”代表其客戶的存款并通過模擬中央銀行儲備在一個共享的多實體分布式平臺上進行結算分類帳。該項目還將測試可擴展到其他數字資產的可編程數字貨幣設計的可行性，以及擬議系統在現有法律法規范圍內的可行性。

BNY Mellon、HSBC、PNC、TD Bank、Truist 和 US Bank 都參與了這項實驗，其技術由 SETL 和 Digital Asset 提供，由 Amazon Web Services 提供支持。[2022/11/28 21:05:58]

DeFi聚合器1inchNetwork在周六創下了34億美元的Dapp交易量紀錄，在DeFiDapp中排名第二。1inch當天注冊超過24,000獨立活躍錢包，表明其在DeFi領域廣受歡迎。

此外，MetaMaskSwap是一個內置于領先錢包軟件中的熱門代幣交易所，在3月11日也經歷了獨立活躍錢包和交易量的激增，達到9.1萬個獨立活躍錢包和1190萬美元交易量，這是我們在2023年1月初看到的數據，當時關于MASK代幣的傳言正在市場傳開來。

美國銀行業貸款規模升至2021年3月以來的最高水平:5月17日消息，美聯儲每周數據顯示，一項衡量美國銀行業貸款規模的關鍵指標走高，安全資產所占比例下降。數據顯示，截至5月4日當周，美國銀行業的貸款和租賃占總資產的比重從上一季度的49.03%升至49.18%。該報告的重點包括：總資產從22.69萬億美元降至22.65萬億美元，安全資產（幾乎無風險的投資，例如現金、美國國債和實際上由美國政府擔保的證券）所占比例從48.2%降至48.1%，貸款和租賃占存款的比重從61.3%上升至61.5%。（財聯社）[2022/5/17 3:20:18]

其他DeFiDapp，如0x、Aave和GMX也交易量暴增。

雖然周末銀行都關門，傳統投資者需要等到周一才能對SVB的消息采取行動，但DeFi7*24小時在線。這突出了開放系統和透明度的必要性。

藍籌NFT在混亂的市場中仍然是一項穩定的投資

在2023年的大部分時間里，NFT行業一直處于上升軌道，銷量創下歷史新高，主流采用率也在上升。然而，SVB的崩潰及其對USDC的影響也在市場上有所體現。

NFT交易量自本月初以來下降了51%，銷售額下降了15.88%。由于所有情況都受到“波動的穩定幣”的影響，NFT交易者活躍下降，周六出現了自2021年11月以來參與率最低的交易者人數，以及2023年最低的單日交易數量。

美國銀行家協會等團體敦促監管機構推遲Figure申請銀行執照的請求:在12月7日致美國通貨審計官辦公室地區許可主管Louis Gittleman的信中，包括美國銀行家協會和銀行政策研究所在內的團體呼吁推遲Figure申請銀行執照的請求，以便進行一段時間的公眾咨詢。 這些團體表示，申請的公開部分缺乏有關申請人的商業模式和擬議運營的關鍵信息。據此前消息，由前SoFi首席執行官Mark Cagney創辦的區塊鏈借貸初創公司Figure Technologies正申請美國國家銀行執照。（The Block Crypto）[2020/12/8 14:36:43]

值得注意的是，盡管NFT交易者的活躍度很低，但交易量并沒有受到相同比例的影響，很可能是因為以太坊的NFT巨鯨仍堅持在Blur第二階段空投中farming。

盡管NFT交易量整體下降，但BAYC和CryptoPunks等藍籌NFT的地板價幾乎沒有受到影響，3月11日僅略微低于10萬美元。“復蘇”速度很快，顯示出這些頂級NFT的韌性。

其他藍籌系列，如BAYC生態系統、Azuki和ArtBlocks幾乎沒有受到影響。另一方面，Moonbird和PROOF生態系統由于受到SVB的影響而受到嚴重打擊。

自硅谷銀行倒閉消息傳出以來，Moonbird的市值下跌了18%。然而，地板價有所回升，達到6207美元。3月11日，一個以太坊地址賣出了近500個MoonbirdNFT，損失在9%至33%之間。該地址在批量銷售時實現了9%至33%的虧損，其中200個MoonbirdNFT的虧損超過32%。這些交易都發生在NFT市場Blur上，總損失超過700ETH。

值得注意的是，YugaLabs對硅谷銀行的敞口“非常有限”，這意味著該公司的財務狀況不會受到此次危機的嚴重影響。

加密游戲也證明了其在金融動蕩時期的韌性

在經濟低迷時期，電子游戲行業一直表現出非凡的韌性，這讓許多分析師認為它不會受到經濟衰退的影響。最近的一次證明是在2008年的經濟衰退中，當時電子游戲的銷量增長了12%，而暴雪和任天堂等主要游戲工作室的交易和游戲機銷量都創下了新高。

Web3游戲也是如此嗎？事實是，現在下結論還為時過早，但與其他Dapp類別不同的是，游戲領域的活動在周末的波動性最小。

鏈上游戲活動在周末僅下降了5%，但比前一周增加了10%。因此，當DeFi交易者在USDC有崩潰可能性之際高度活躍時，Web3玩家仍然照常玩游戲。

在撰寫本文時，還沒有跡象表明任何大型游戲Dapp或游戲生態系統會受到美國銀行界的影響。這再次證明，Web3游戲的表現應該與傳統電子游戲類似，成功避開了嚴峻的經濟波動時期。

哪些Dapp生態系統更受影響？

硅谷銀行的垮臺在加密貨幣社區引發了漣漪般的影響，受波動范圍包括了幾個Dapp生態系統。Circle、Paxos、Coinbase、BlockFi和AvalancheFoundation已經公開確認了他們的敞口頭寸。與此同時，DapperLabs、Ripple、YugaLabs、Pantera、ProofCollective、NovaLabs和Techteryx只分享了他們被披露的信息。

SVB倒閉最重要的影響之一是對USDC穩定幣的影響。恐慌在加密社區蔓延，導致USDC的價格跌至0.8789美元的低點。USDC的供應量為19億美元，從10日的427.4億美元跌至11日的408.4億美元，降幅為4.4%。USDC的脫鉤已經影響了包括MakerDAO在內的幾個Dapp生態系統。

MakerDAO是第四大穩定幣DAI的發行商，目前有價值超過31億美元的USDC作為DAI的質押品。為了減少協議對USDC的影響，MakerDAO在周二執行了緊急治理措施。MakerDAO已將USDC流動性池的債務上限削減至0，這意味著流動性提供者將無法從這些流動性池借入DAI。

此舉突顯了用需要由銀行托管的資產支持穩定幣的風險。在這種情況下，USDC發行者Circle表示在硅谷銀行風險敞口約占其儲備金總量的8％，隨即USDC在周末脫鉤。USDC占DAI質押品的40%，這使得它很容易受到這種中心化風險的影響。

Maker將支持USDC的四個Uniswap金庫的債務上限降至0，因為“這些質押品面臨潛在的USDC突發事件的風險”。該協議擴大了對Paxos的USDP穩定幣的支持，將其USDP保險庫的債務上限從4.5億美元提高到10億美元，同時還將USDPSwap的費用從0.2%降低到0%。

根據提案，Gemini穩定幣GUSD的情況恰恰相反，該提案認為Gemini擁有“大量未投保的銀行存款敞口，這可能與風險機構有關”。為了限制潛在的損失，Maker將GUSD的每日鑄幣限額從5000萬DAI降至1000萬DAI。

該提案計劃通過將穩定幣的每日鑄造限額從9.5億降低到2.5億，限制DAI交易超過其掛鉤匯率的可能性。此外，該提案將USDCSwap費用從0%提高到1%，使投資者將USDC轉換為DAI的成本更高。最后，該提案主張暫時從Aave和Compound撤出所有資金，以降低整體風險。

總之，硅谷銀行的倒閉影響了包括MakerDAO在內的幾個Dapp生態系統。USDC的脫鉤在整個加密社區引起了恐慌，突顯了用需要由銀行保管的資產支持穩定幣的風險。MakerDAO的緊急治理措施目的是減少其對USDC的風險敞口并限制潛在損失。雖然SVB倒閉的長期影響仍然未知，但很明顯，它對加密貨幣市場產生了重大影響。

SVB和SignatureBank的崩潰對加密行業，尤其是Dapp生態系統帶來了新的啟示——加密行業需要變得更加“自給自足”，減少對傳統銀行基礎設施的依賴的提案必須提上議程。Silvergate的加密貨幣支付網絡ExchangeNetwork和SigNet網絡等實時支付網絡對于管理流動性、促進場外交易、交易所間套利以及正常營業時間之外的穩定幣贖回至關重要。如果沒有這些解決方案，加密行業必須找到其他方法來管理流動性和法幣流入。

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