比特幣:比特幣BTC空頭可能在周五期權到期時面臨4.4億美元的損失

比特幣反彈至26,500美元后遭到拒絕似乎是空頭的勝利，但3月14日的24,750美元是九個月以來的最高日收盤價。此外，自3月10日加州金融保護與創新部關閉硅谷銀行(SVB)以來，比特幣已上漲26.5%。

最近的價格上漲可歸因于多種因素，包括美聯儲和美國財政部于3月12日提供的250億美元的特別資金，這降低了銀行的系統性風險。盡管如此，當每周期權于3月17日到期時，比特幣多頭有望獲利高達4.4億美元。

硅谷銀行如何引發穩定幣銀行擠兌

在倒閉之前，SVB的總資產超過2000億美元，躋身美國前20大金融機構行列。盡管如此，對加密貨幣市場最直接的影響是來自Circle的USDCoin穩定幣儲備的33億美元存款。在穩定幣交易價格低于平價后，USDC在3月13日至15日期間的凈贖回總額為30億美元。

比特幣全網未確認交易數量為6095筆:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為6095筆，全網算力為349.78 EH/s，24小時交易速率為3.59交易/s，目前全網難度為47.89 T，預測下次難度上調1.13%至48, 43 T，距離調整還剩4天17小時。[2023/4/16 14:05:55]

SignatureBank于3月12日被紐約金融服務部關閉，這加劇了加密市場的負面壓力。但Silvergate對加密行業更為重要，因為它為許多與加密相關的企業提供服務，包括Coinbase、Celsius和Paxos。

神秘礦工轉移 2010 年挖出的 1000 枚比特幣:1月10日一位神秘礦工轉移了在 2010 年挖礦獲得的20個區塊獎勵即 1000 枚比特幣。這些比特幣閑置了十年之久，目前價值超過3,900萬美元。（Bitcoin News）[2021/1/11 15:50:40]

這一走勢或許可以解釋為什么3月17日到期的價值12億美元的比特幣每周期權幾乎肯定會使多頭受益。然而，大宗商品價格的下跌，尤其是石油價格的下跌，可能會對加密貨幣產生影響。

原油處于2021年12月以來的最低價

由于擔心銀行業信心危機可能導致經濟衰退并減少石油需求，油價在3月9日至15日期間下跌了10%，達到一年多來的最低水平。

聲音 | eToro聯合創始人：比特幣不一定是安全避風港，山寨幣的風險更高:在線交易平臺eToro聯合創始人兼首席執行官Yoni Assia在接受采訪時表示：“雖然比特幣是一種高風險的資產類別，但我認為山寨幣的風險更高。在加密冬天，很多人遭殃或有過不好的經歷。”他指的是2018年年底之前數字資產突然拋售的時期。他補充說，持有山寨幣的投資者有時會看到其價值下跌90%。 受宏觀因素影響，投資者尋求更安全的資產避難，包括主權債券和黃金。但分析師和投資者都認為，考慮到地緣緊張局勢的突然加劇，以及比特幣脫離政府控制，比特幣也受益于動蕩。但許多人警告稱，將比特幣作為避風港是有風險的。眾所周知，加密貨幣波動性很大，有時會在幾分鐘內造成巨大損失。 Assia表示，“說比特幣是安全避風港有點自相矛盾，因為它是非常高風險的資產類別。這是一種替代性的價值儲存方式，不一定是安全避風港。”[2019/8/11]

根據3月16日公布的政府數據，上周美國原油庫存增加160萬桶，加劇了市場的悲觀情緒。這一增幅高于市場普遍預測的120萬桶增產。

聲音 | 比特幣基金VanEck戰略總監：比特幣將成為未來的數字黃金:比特幣基金VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs近日在接受記者采訪時表示，比特幣的持續增長將吸引傳統投資者從實物黃金轉向數字黃金。他表示，就算只有5-10%的黃金持有者轉投比特幣，價格也會飆升。比特幣目前市值為1280億美元，而黃金為7萬億。Gurbacs估計，如果黃金交易中只有10%變成了比特幣，那么比特幣的總價值可能會增加兩倍，接近4000億美元。他還表示：比特幣如今被當成數字黃金，是一種去風險資產。如果有人想要規避系統風險，那么就會買入黃金或電子黃金。[2018/7/21]

如果對蔓延的恐懼蔓延到其他市場，比特幣可能難以維持在3月17日期權到期時獲利3.6億美元或更多所需的價格水平。

空方下注更多，但絕大多數將毫無價值

3月17日到期的期權未平倉合約為12億美元，但實際數字會更低，因為空頭將賭注集中在比特幣交易價格低于23,500美元。

比特幣期權匯總了3月17日的未平倉合約。

5.9億美元的看漲期權和6.4億美元的看跌期權之間未平倉合約的差異反映在0.93的看漲期權與看跌期權的比率上。然而，預期的結果可能要低得多，因為當比特幣價格在3月13日飆升至23,000美元以上時，空頭措手不及。

例如，如果比特幣的價格在3月17日世界標準時間上午8:00保持在24,500美元附近，則只有3200萬美元的看跌期權可用。出現這種區別是因為如果BTC在到期時交易價格高于該水平，則以23,000美元或24,000美元的價格出售比特幣的權利將失效。

最有可能的結果大大有利于多頭

以下是基于當前價格走勢的四種最可能的情景。3月17日可用的看漲和看跌工具的期權合約數量取決于到期價格。有利于每一方的不平衡構成理論利潤：

在23,000美元到24,000美元之間：9,900次看漲期權與5,800次看跌期權。最終結果有利于看漲工具1億美元。在24,000美元到24,500美元之間：11,400次看漲期權與3,700次看跌期權。最終結果有利于看漲期權工具1.85億美元。在24,500美元到25,500美元之間：15,100次看漲期權與700次看跌期權。多頭將他們的優勢增加到3.6億美元。在25,500美元到26,000美元之間：17,500次看漲期權與300次看跌期權。公牛隊的優勢增加到4.4億美元。

這一粗略估計僅考慮看漲押注中的看漲期權和中性至看跌交易中的看跌期權。盡管如此，這種過度簡化排除了更復雜的投資策略。

例如，交易員可以賣出看漲期權，從而有效地獲得高于特定價格的比特幣負風險敞口，但沒有簡單的方法來估計這種影響。

為了顯著減少損失，比特幣空頭必須在3月17日將價格推低至24,000美元以下。但是，鑒于3月12日至15日期間使用期貨的杠桿空頭合約清算2.4億美元，空頭施加負壓的保證金較少。

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