COIN:COINBASE 將不再支持這六種基于以太坊的山寨幣

公眾號：財圈小風

備受期待的上海升級即將到來，它于3月14日在Goerli測試網上進行測試，并預計在四月的第二個星期上線主網。上海升級是以太坊生態的一個主要地標，第一次允許人們從質押合約中進行提款。

提款提供了在產品間自由切換的自由，也因此使得用戶可以暫停一下驗證，嘗試新的服務，或找到足夠的信心去自己運行一個節點。提款所減少的摩擦將驅動以太坊質押市場進行下一步轉型。

參與率

自信標鏈在2020年上線至今，已經有超過1750萬個ETH質押在其上，每個月以13.4%的速率穩定增長，而目前流通的ETH數量約為1.205億，網絡參與率保持在14.5%，但是自從合并(TheMerge)之后，每月存款增長率已經降低到平均4%，表明運行驗證者節點的熱情有所減退。

在上海升級之后，風險的降低可能會帶來參與率的大幅提升，可能在價值上會翻倍，以太坊研究員JustinDrake早在2019年便已明確指出這個方向，他說大約3350萬個ETH對于網絡的安全性來說才是合理的。

尋找平衡

加密公司River與Bitcoin Magazine合作推動比特幣采用:3月8日消息，比特幣技術公司River宣布與Bitcoin Magazine合作，建立閃電合作伙伴關系以推動比特幣的采用。據了解，River主要提供比特幣經紀賬戶、閃電網絡和挖礦服務。（prnewswire）[2023/3/8 12:50:06]

更加有趣的是，上海升級將讓以太坊獎勵率更加接近真正的市場均衡。這是第一次獎勵率可以實際上上升地更快，創造一個我們所需要的，讓質押成熟的雙邊市場，它不僅會激勵更多人質押，還會為那些想要轉向新事物的人提供退出機制，這可能會增加驗證者獎勵。

然預計隨著提款的到來，參與率可能會翻倍或增長更多，但是不太會達到與其他PoS鏈類似的均衡水平，那些鏈的參與率通常超過流通量的60%或更多。如此高的參與率會導致更低的質押獎勵，可能使得它無法吸引驗證者參與。因此，單純的經濟激勵不大可能會維持如此高的參與率。

另外，ETH作為交易媒介而被廣泛使用也會進一步限制參與率，ETH作為貨幣意味著很多代幣持有者不太想質押他們的幣，因為他們可能更喜歡用在其他地方，比如交易，投資。所以即使質押的經濟激勵更有吸引力，總體的參與率可能還是會因為代幣持有者不想把他們的幣被長時間鎖定而受限。

Coinbase：散戶投資者看空較多 偏向“買入”比例只有38%:1月14日，比特幣出現反彈，本文撰寫時據Coingecko數據顯示比特幣價格為37856美元，24小時漲幅高達12.6%，這與上周末的市場表現有很大不同。Cambrian首席執行官馬丁·格林認為，相比于散戶投資者，絕大多數機構都偏向于利用零售去杠桿化的手段“買入”。根據加密貨幣交易所Coinbase數據顯示，散戶投資者對比特幣看空較多，目前偏向于“買入”的比例只有38%，而在過去兩周這一指標約為60%。比特幣金融服務提供商NYDIG表示，機構方面的市場參與者正在購買，如果本周末（1月17日之前）比特幣重回4萬美元高位，他們不會感到驚訝。[2021/1/14 16:07:46]

我們可以這樣計算參與率：

參與率=質押的ETH/總ETH供給

關注這個指標的主要原因是以太坊驗證者收益與活躍驗證者數量成反比，換句話說，隨著參與率的下降，網絡驗證者的獎勵會增加，這種動態關系在整個網絡里有連鎖反應。最基本的驗證者行為(也就是驗證者進入和退出的過程）會導致這個指標的巨大波動。我們把這看作是一個重要的宏觀指標，對其余的行為有下滲效應。

Coinbase CEO：加密領域用戶數量很有可能自5000萬增長至50億:Statista發布的一份圖表顯示，截至2019年第四季度，加密貨幣錢包用戶的數量接近4500萬，高于上年同期的3200萬，較2017年第四季度增加了一倍多。Coinbase首席執行官Brian Armstrong就此發推表示，其認為加密領域用戶數量很有可能自5000萬增長至50億，能夠提供可擴展性、隱私性、去中心化身份和開發工具解決方案的區塊鏈將占有很大優勢。[2020/3/6]

我們還把參與率看作一種以安全計量的倍數，被稱為「安全資本化」：

安全資本化=總的ETH市值/質押的ETH市值

這個指標代表與這個網絡的總市值相比，這個網絡所得到的經濟安全數。當這個倍數太高時，投機會超過網絡安全，反之亦然。

在當前的ETH市場資本化情況下，安全資本化達到約6.89倍，這比2020年12月的歷史最高值下降了94.5%，當時這個倍數達到125.5。

從歷史上看，安全資本化一直在每個月穩步下降，隨著加密貨幣市場的成熟和以太坊網絡安全接近合理閾值(參考這里)，投機行為明顯減少。隨著上海升級后鏈安全性趨向穩定，看到這個指標走向成熟將會振奮人心。

動態 | Coinbase集體訴訟文件披露BCH內幕交易細節:據Coindesk消息，近日一項針對Coinbase提起的新的修訂集體訴訟，揭露了去年12月有關內部人士如何在Coinbase利用BCH獲利的更多細節。該文件于11月20日提交給美國加利福尼亞州北區地方法院，概述了為什么原告認為Coinbase“對其推出BCH做出了虛假和欺騙性言論”; 交易所如何導致BCH價格飆升同時壓低BTC的價格; Coinbase的內部人員如何列出BCH，聲稱可以在其他客戶之前買賣該代幣。原告表示，由于這一計劃，使Coinbase從其客戶的交易中獲得了大量費用收入，Coinbase從中獲得了BCH虛增價格的差價，并避免了公司的”擠兌“。賣家急于利用膨脹的價格，在發布后的幾分鐘內關閉交易，而某些內部人員在此發布期間以高價出售BCH獲取暴利。[2018/11/22]

以太坊質押，路在何方？

在總的參與率的基礎上，我們密切地追蹤著質押存款進入或退出網絡之后的去向，在上海升級之后，質押網絡的形貌將有機會發生變化，以適應不同的市場現實，與我們啟動信標鏈的時候有著巨大的不同。

Bitcoin Private今日分叉 將上線HitBTC:分叉幣Bitcoin Private（BTCP）官方推特稱今日分叉，之后將在英國交易所TradeSatoshi上線，未來幾周內在HitBTC上線。BTCP由ZClassic分叉BTC而來。[2018/3/2]

正如上圖所示，目前流動性質押協議占有最大市場份額，保持占質押ETH的約43％1，緊隨其后的是中心化交易所。流動性質押協議代表了一個約為115億美元的市場，這個市場還在過去幾年一直持續增長，每個月的平均增長率為28.2%。

正如下表所示，ETH的總質質押量中相當大的比例僅有四個實體持有——Lido、Coinbase、Kraken、和Binance——占ETH總質押存款的56%，相當驚人。相比之下，在Cosmos上質押的相等數量的ATOM是在18個驗證者實體中分布的。

中心化vs去中心化質押的問題在以太坊社區里被廣泛討論。當談到中心化質押的問題時，仍有一些技術門檻，使得普通人難以運行一個驗證者節點。雖然中心化實體讓非技術的用戶能更容易地進行質押，但為了網絡的健康，還是需要進一步努力對質押操作進行去中心化。

目前，人們正在大力推動質押去中心化，其中的一個重點是通過DVT(分布式驗證者技術)來引領。DVT的一些好處包括：

提高參與度：通過降低運行驗證者節點的門檻，DVT鼓勵更多人參與到質押當中，帶來一個更加多元和有代表性的網絡。DVT使得小型驗證者能提供與大型驗證者相當的運行時間和效率。運行一個節點所需的ETH也被降低了，因為多個節點可以組合在一起來滿足32個ETH(約5萬美元）的要求來參與驗證。

去中心化：DVT通過實現一種被稱為多運行者驗證的結構來實現驗證過程的去中心化，也就是驗證者職責在一組實體或個人間分配。

安全性：多運行者驗證使得單點故障的風險幾乎為零，極大地提升了網絡的總體安全性。

提升投資收益率(ROI)：通過提高在線時間，降低罰沒風險，DVT允許質押者優化它們的質押APR。

靈活性：DVT允許驗證者節點在不同的配置、客戶端、地點和組織下運行，這為質押帶來了更大的靈活性并優化了以太坊的客戶端多樣性。

流動性質押

另一個值得關注的地方是對ETH流入流動性質押池的監聽，從個人和集體的角度來看都是如此。正如前文所述，流動性質押目前占有質押市場的最大份額，流動性質押池的精簡商業模式能減少質押者在委托他們的代幣時的高昂機會成本，使得質押變得非常高效，因此它還可以進一步增長。

流動性質押的目的在于解決傳統質押方式的流動性限制問題，它主要是為了解決以太坊的流動性限制，即用戶從信標鏈啟動以后就無法提款了，我們相信流動性質押是一個成熟市場的重要組成部分，因為它允許以最直接的方式來普及質押服務。

盡管Lido目前在市場占據主導位置，它還是面臨著與其他流動質押協議的嚴峻競爭，比如RocketPool、StakeWise，Frax，都慢慢地形成對Lido市場主導地位的挑戰。另外Coinbase的加入使得競爭更加激烈了。由于強大的品牌和聲譽，Coinbase在引入大量新的質押者方面處于有利地位，而且人們已經能感受到它占15.4％的流動性質押市場份額所帶來的的影響了。

盡管Lido目前在市場占據主導位置，它還是面臨著與其他流動質押協議的嚴峻競爭，比如RocketPool、StakeWise，Frax，都慢慢地形成對Lido市場主導地位的挑戰。另外Coinbase的加入使得競爭更加激烈了。由于強大的品牌和聲譽，Coinbase在引入大量新的質押者方面處于有利地位，而且人們已經能感受到它占15.4％的流動性質押市場份額所帶來的的影響了。

下表展示了以太坊的頭部流動性質押提供商，Lido以74.7％的份額遙遙領先，緊隨其后的是Coinbase的15.4％，RocketPool以5.8％排在第三。當我們離提款越來越近時，市場的新星也會沖擊市場。比如像Alluvial帶著他們的機構流動性質押解決方案，還有StaderLabs和Swell這樣的參與者都有可能在上海升級之前部署他們的產品。在流動質押市場的發展潮流中，EtherFi也不容小覷。

結語

即將到來的以太坊上海升級將標志著這個網絡路線圖的一個重要里程碑，并且是整個質押行業的一次重置。啟動提款后，市場參與者將能夠自由地改用其他質押產品，并且摩擦的減少會改變質押市場的格局。提款還會極大地降低與以太坊質押相關的風險，引進下一波的投資者和機構。

總體上降低以太坊的風險將提高網絡參與率，因為質押變成了加密市場的無風險債券，使人們能夠積極參與到為公共區塊鏈網絡提供安全性中。

去中心和模塊化規范將使流動性質押成為質押行業下一波浪潮幕后的驅動力，像LidoV2，StakewiseV3和RocketPool。通過給予質押者在節點運作上更大的控制力，流動性質押會在提升去中心化的同時給用戶活躍參與網絡賦權。隨著這一領域的發展和成熟，我們可以期待在質押行業看到更廣的采用和更好的創新。

隨著以太坊社區的發展，我們必須努力支持正在提高網絡安全性和韌性的工作。DVT的部署與提款的一起推出將使得質押成為一個新且富有成果的生態，并具備以健康的方式茁壯成長的所有必要元素。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——

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