比特幣:BTC市場盈利能力關鍵指標轉為看跌—這對BTC價格意味著什么

比特幣市場盈利能力的一個關鍵指標剛剛轉為負值，一些分析師認為這是一個看跌信號。在比特幣的最新價格回落至22,000美元區域之后，平均支出產出利潤率(aSOPR)的30天簡單移動平均線最近回落至1以下，如下圖所示，由加密數據分析公司Glassnode提供。

Glassnode解釋說，這表明比特幣市場現在平均而言正在實現鏈上支出的損失。這家加密數據公司表示，當aSOPR高于1時，這通常“與更健康的需求流入以及對資產更具建設性的意見相一致”。

數據：BTC 2y-3y最后活躍供應量達2年低點:1月15日消息，據Glassnode數據顯示，BTC最后活躍供應量2y-3y達2年低點，1日均值數額為1,270,905.306 BTC。[2022/1/15 8:51:39]

aSOPR只考慮每筆支出的利潤/損失，而不是硬幣數量，這意味著它對蝦和鯨魚給予同等的重視，Glassnode表示這意味著它提供了“市場最廣泛的橫截面視圖”。Glassnode在查看該指標時使用30天簡單移動平均線，以提供更慢但更有說服力的市場信號。

BTC跌破31100美元關口 日內跌幅為0.93%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破31100美元關口，現報31099.63美元，日內跌幅達到0.93%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/1/22 16:44:03]

另一個關鍵的盈利能力指標也可能很快轉為負數

如果比特幣價格的下行趨勢在未來幾天和幾周內延續，正如許多人現在擔心的那樣，在關鍵技術支撐被打破以及美聯儲主席杰羅姆鮑威爾最新的鷹派驚喜之后，比特幣市場盈利能力的另一個關鍵指標可能會也轉負。

灰度報告：在法幣貶值風險下BTC是投資者最好的選擇:資產管理公司灰度（Grayscale）在一份名為《量化緊縮》的文件中稱，無限的法定貨幣供應可能導致美元貶值。難以維持的債務水平和對普遍違約的擔憂，正在推動比特幣誕生以來最激進的貨幣政策。法定貨幣面臨貶值風險，政府債券反映出較低或為負的實際收益率，而交割問題突顯出黃金作為安全避風港的過時角色。在一個以不確定性為特征的環境中，對沖選擇是有限的。” 各國央行目前正在實施無限制的量化寬松(QE)，而比特幣的供應量卻減少了一半。其他消息來源稱這種并置是“量化硬化”，指的是比特幣的地位是“硬通貨”，而法定貨幣是“寬松貨幣”。 灰度總結道：“有跡象表明，比特幣正在成為一個安全的避風港，同時保持著不對稱的回報。（Cointelegraph）[2020/5/1]

Glassnode的已實現損益(P/L)比率的30天簡單移動平均線最近幾天一直在下降，如果目前的速度繼續下去，本周晚些時候可能會跌破1.0。Glassnode解釋說，當已實現盈虧比高于1.0時，這“表明市場現在實現了更大比例的以美元計價的利潤，而不是損失”。

“與上面的aSOPR模型不同，該指標說明了已實現的總利潤/損失”，Glassnode繼續說道，然后補充說這意味著“較大的交易者將比較小的交易者產生更大的影響”。

鏈上圖片變得不那么樂觀

如果實際盈虧率與aSOPR一起跌至1.0以下，這意味著Glassnode分析師在其“從比特幣熊市中恢復”儀表板中跟蹤的八個鏈上和技術指標中只有五個會仍然閃爍著看漲信號。

回顧一下，儀表板跟蹤八個指標，以確定比特幣的交易價格是否高于關鍵定價模型、網絡使用勢頭是否在增加、市場盈利能力是否正在恢復以及以美元計價的比特幣財富余額是否有利于長期持有者。

當所有八個都閃爍綠色時，這在歷史上一直是比特幣市場的強烈看漲信號。但是，在比特幣市場最近從最近的25,000美元高位回落的掙扎中，儀表板仍然未能發出令人信服的牛市信號。

在持續的宏觀逆風中，比特幣多頭可能會降低他們對加密貨幣近期前景的樂觀情緒。是的，有很多跡象表明2022年的熊市已經結束，因為去年11月和12月的情況變得過度超賣。但現在就呼吁近期飆升至48,000美元上方的2022年高點可能還為時過早。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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