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ETH:次世代Perp DEX之戰拉開帷幕

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GMX去年提出X4計劃,其中重要一環便是全新的交易模式PVPAMM,由于GMX轉向合成資產的開發,X4便暫時擱置了。近期又冒出LionDEX,聲稱已實現了PVPAMM,戰火突然就在眼前。本文將為你帶來詳盡的PVPAMM解讀,提前一窺下一代PerpDEX風采。

PVPAMM的核心奧義就在于:

Trader把籌碼即保證金放在一個池子里

“相對”賺的更多的分到更多的籌碼,“相對”賺的少的就虧錢

所謂PVP,核心就在于“相對”而字,如果說GMX原本是GLP和Trader對賭,那么PVP就是Trader之間對賭

Paxful CEO:不會上線ADA、XMR和LTC市場:金色財經報道,比特幣P2P市場Paxful聯合創始人兼CEO Ray Youssef發推稱,其市場不會上線Cardano(ADA)、Monero(XMR) 和Litecoin(LTC)。

據此前報道,Ray Youssef表示,已決定于北京時間12月22日將ETH從交易市場移除。此舉原因是ETH由PoW轉向PoS共識機制,PoW的創新使BTC成為唯一誠實的貨幣;ETH不是去中心化的;雖然ETH有一些真實用例,但其發展原因在于代幣化。[2022/12/24 22:05:05]

GMX的X4文檔舉了一個例子,我們以此為起點展開分析:

澳新銀行:美元的走勢可能會因美聯儲的鷹派言論而逆轉:金色財經報道,由于美元走弱,黃金上漲,但澳新銀行策略師預計在明年第一季度之前,金價將繼續承壓。黃金正從疲軟的美元中獲得新的支持。然而,美國實際利率的上升仍然是不生息資產黃金的主要阻力。通脹率仍遠高于美聯儲2%的目標范圍,而美元的走勢可能會因美聯儲的鷹派言論而逆轉。(金十)[2022/11/19 22:06:45]

Alice以1?kUSDC作為保證金,鑄造了1000個GD并開了價值$?10?k的多頭單

Bob以2?kUSDC作為保證金,鑄造了2000個GD并開了價值$?20?k的空頭單

“母猿”NFT項目Women Ape Yacht Club #0以116ETH價格被交易,再次刷新該系列最高交易記錄:金色財經報道,據NFTGo.io數據顯示,“母猿”NFT項目Women Ape Yacht Club#0近日以116ETH的價格再次被交易,約合193,492.24美元,再次刷新該NFT系列最高交易記錄,該NFT曾在8月29日和9月1日分別以90ETH和98ETH的價格被交易。

需要注意的是,Women Ape Yacht Club 并不是“無聊猿”BAYC衍生項目,而且已澄清她們不隸屬于 Yuga Labs、BAYC 或 Larva Labs。[2022/9/8 13:16:17]

現在LPPool中有3?kUSDC/3?kGD,其中1GD=$?1?

彭博市場調查:美聯儲縮表,科技股和加密貨幣處境堪憂:6月6日消息,彭博發文稱,由于美聯儲正在收縮其近9萬億美元的資產負債表,寬松貨幣時代的投機寵兒科技股和加密貨幣現在變得極其脆弱。與此同時,從加拿大到歐洲,各國央行行長即將測試全球市場的彈性。他們追隨美國鷹派政策制定者的腳步,開始執行削弱流動性的任務,以結束大流行期間的債券購買熱潮。MLIV Pulse最新調查的687名參與者給出的最主流回答是,這是華爾街乃至更廣泛區域面臨的前景。美聯儲本月開始減少資產持有量,這一過程被稱為“量化緊縮”。

這一歷史性轉變被視為對科技股和加密貨幣的顯著威脅,這兩種風險敏感資產在新冠時代的市場狂熱中飆升,繼而在今年的跨資產崩盤中暴跌。超廉價貨幣的時代現在看來已經過去了,美聯儲的資產負債表收縮預計將持續一年以上,而近三分之二的受訪者表示,美國國債長達40年的牛市已經結束。(彭博社)[2022/6/6 4:05:15]

如果ETH上漲5%?,兩者都平倉,那么Alice將擁有1.5?kGD,而Bob則擁有1?kGD

現在LPPool中有3?kUSDC/2.5?kGD,其中1GD=$?1.2?

我們分析下其中計算的邏輯,可知是把盈虧體現在GD數量上,即為:

Alice:1000$?10000*?5%?/$?1?=?1500GD

Bob:2000-$?20000*?5%?/$?1?=?1000GD

NewGDSupply=AliceBob=2500GD

NewGDPrice=3?kUSDC/2500=$?1.2?

可以總結得出其核心公式如下:

NewGDSupply=GDSupplyTraderPnL/GDprice

NewGDPrice=TVL/NewGDSupply

表述即為:

池子總籌碼不變

Trader總盈虧反映在GD供給量上

GD價格跟供給成反比

就是說PVP交易者為一個整體,整體賺錢即TraderPnL為正,會帶動GD供給上漲價格下降,你需要賺的相對比整體更多才能真的U本位賺到錢。

PVPAMM的優勢在于:

純Alpha交易,不需要太考慮大盤行情,比市場強就行

可以不需要額外的LP,交易者們自己玩就行

解決所謂單邊行情問題,全部開一個方向的話反正都不賺錢

對于單邊行情,GMX雖然在牛市如此推文所述問題不大,但是在熊市的話由于GLP價格下跌,心理壓力還是會大一些的:

PVPAMM又將所面臨什么樣的挑戰:

冷啟動:需要有足夠的trader,交易體驗才會好,雞生蛋蛋生雞問題

使用門檻:機制復雜導致用戶理解困難,你開多ETH然后ETH價格上漲,結果你反而虧錢,這里需要教育好用戶才能避免誤會

而LionDEX這個聲稱已實現PVPAMM的項目看上去主要做了4件事:

實現了GMXX4計劃中的PVPAMM

LP疊加GLP來做,賺兩份收益

做了一個保險模塊,減少爆倉風險,提升高杠桿用戶體驗

做了一套促進交易的經濟模型,解決雞生蛋蛋生雞問題

PVPAMM中兩個挑戰有一個已經照顧到了,還需要看看其如何降低使用門檻,教育好用戶。

目前GMX轉向合成資產開發,還未開始X4的開發,這塊有較長的真空期,便有了新項目的機會。不過是騾子是馬還得拉出來溜溜,其馬上要發布公測,我們觀察其公測效果如何即可。

這還體現了一點,由于GMX創始人X是一個非常喜歡分享設計思路的開發者,搶先實現X的設計也成為了DEXPerp賽道的一條路,未來這一塊的競爭將會進一步提升該賽道競爭烈度。

總而言之,如果說GMX現在的模式是存在一個“莊家”GLP,交易者依靠正確的判斷從莊家手里賺錢;那么PVPAMM則沒有莊家的存在,或者說人人都是莊家,交易者依賴從場內其他交易者手里賺錢。這種交易模式已經和CEXPERP在本質上有了重大區別,是一種真正的DeFi原生模式,預計在不遠的將來這類情況會越來越多。

Tags:ETHPAMAMMGMXETH藥物PAMPTHERBDAMMgns幣和gmx哪個好

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