ETH:上海升級將如何影響以太坊的價格和前景？

以太坊等待重要升級——上海。它的重要性僅次于TheMerge，后者將資本化第二大加密貨幣轉移到股權證明(PoS)共識算法。

即將到來的更新將允許用戶從BeaconChain存款合約中提取ETH，并包括一些系統改進。

社區中的許多人擔心由于期權的開放而對以太幣價格造成的潛在壓力。一些人確信升級將對Lido等流動質押服務的代幣和整個市場產生負面影響。

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升級將如何影響以太坊的價格和前景？

加密貨幣社區整體看好以太坊上海升級后的未來前景。這可以從質押資產總價值的加速增長和Lido和RocketPool等服務的TVL增加，以及它們的實用代幣價格飛漲中看出。

升級后的提現過程將是動態的，取決于很多因素。一夜之間大量ETH涌入市場的可能性不大。

在將資金存入存款合約之前，許多利益相關者以高于當前市場價值的價格購買了以太坊。大多數投資者很可能不會出現虧損。

上海升級涉及多項以太坊改進提案的實施。關鍵的一個——EIP-4895——將允許你從質押中提取資金。自2020年第二版系統零階段推出以來，此選項一直不可用。

以太坊上海升級逾后40萬枚ETH流入流動質押協議，總鎖定價值超過160億美元:4月30日消息，截至2023年4月30日，Lido Finance、Coinbase的Wrapped Staked Ether、Rocket Pool、Frax、Stakewise、Stakehound、Ankr、Ether.fi、Bitfrost等流動質押協議中鎖定總價值超過160億美元。

根據30天的統計，按鎖定價值排名的前十大協議中，有六個協議在過去一個月出現了增長，其中四個實現了兩位數的增長。目前，Lido占據主導地位，在所有流動質押協議中鎖定的8431605枚以太坊中持有占比達73.6%，即6206101枚ETH。[2023/5/1 14:36:13]

隨著即將到來的硬分叉，開發人員還期望實現EIP-3540、EIP-3670、EIP-4200、EIP-4750和EIP-5450，重點實現EOF格式。后者允許你檢查智能合約并在部署期間對其進行更改。

如果EOF的實施被證明太困難，該技術的實施將推遲到2023年秋季。此時，計劃進行另一次更新，其中將激活EIP-4844。它涉及實現dunksharding技術規范中的“大部分”邏輯和格式。

上海升級至今質押的以太坊數量凈減少超11萬枚:4月15日消息，Token.unlocks數據顯示，目前有價值31億美元的148萬枚以太坊等待被解除質押，其中包括質押的以太坊和質押獎勵。預計在接下來的11小時內將提取257,340枚以太坊（價值5.3695億美元）。

此外，上海升級至今，質押的以太坊數量凈減少了112,110枚（價值約2.2872億美元），其中解除質押數量為325,900枚，質押數量為213,790枚。（The Block）[2023/4/15 14:05:43]

開發人員最近實施了上海影子分叉，以測試計劃更新對主網的影響。

在測試過程中，由于Geth客戶端的配置不正確，出現了一些問題。修復后，所有節點開始協同工作。

2月1日，浙江測試網上線，用于驗證從信標鏈存款合約中提取ETH。

Liquid質押代幣反彈

隨著重大升級臨近，領先的流動性質押平臺LidoFinance的治理代幣呈現強勁增長。1月份，LDO價格漲幅超過130%。其市值已突破20億美元大關。

距上海升級還有16小時，信標鏈存款達1815萬ETH:4月12日消息，據Tokenview瀏覽器頁面顯示，距上海升級還有16小時，上海升級計劃于北京時間4月13日6:27 左右在以太坊網絡啟動，高度為194048。當前信標鏈ETH2 合約地址質押存款超1815萬枚ETH，以太坊信標鏈活躍驗證者已超56萬。[2023/4/12 13:58:45]

LidoFinance成為DeFiLlama評級的領導者，領先于TVL中的老牌細分市場MakerDAO平臺。

LidoFinance允許用戶通過質押以太坊、Polygon和Polkadot等加密貨幣資產來賺錢。

該服務中最受歡迎的代幣是以太坊。用戶收到的不是在信標鏈中被阻止的資產，而是可以在其他DeFi協議中使用的stETH代幣。LidoFinance很受散戶投資者的歡迎，他們沒有足夠的資金和技術知識來擔任驗證者。

RPL代幣的價格也明顯上漲——1月份漲幅超過100%。RocketPool將自己定位為一個去中心化的協議，在一個系統中將stakers與節點運營商相匹配。要參與該過程，運營商需要擁有16個ETH，以及少量RPL。

以太坊核心開發者：上海升級最后一個主網影子分叉計劃于下周進行:金色財經報道，以太坊核心開發者 Tim Beiko 發推總結最新一次的執行層會議討論內容，以太坊上海升級測試進入最后階段，最后一個主網影子分叉計劃于下周進行，并對最新版本進行跨客戶端 EVM 模糊測試。Lodestar 已經發布了一個新的（可選）版本，Prysm 也可能會在升級之前發布。

此前報道，以太坊基金會發布主網 Shapella 公告，將于 UTC 時間 4 月 12 日 22:27:35（北京時間 4 月 13 日 06:27:35）在 epoch 194048 處激活以太坊 Shapella 網絡升級。[2023/3/31 13:37:09]

RPL也是我們前一段推薦的財富密碼，大家也是吃到了將近40%的利潤。

從此類加密貨幣資產的價格上漲來看，市場對即將到來的更新持樂觀態度。即將到來的升級將使質押代幣更具流動性并消除不確定因素——用戶將知道提取資金的時間。上海可能會增加麗都財經、火箭礦池等平臺之間的競爭，這也是一個積極因素。

對ETH價格的影響

報告：上海升級對ETH供應的影響有限:金色財經報道，Bernstein周三在一份研究報告中表示，由于市場擔心供應過剩，ETH的價格走勢預計將在本月晚些時候在上海升級之前保持謹慎。

Bernstein 的分析顯示，供應增加可能會持續數周甚至數月，因此每天的拋售壓力很小。對實際供應影響有限，但由于取消質押導致的疲軟情緒可能會在事件發生前對ETH價格造成壓力。

從積極的方面來看，市場預計解除鎖定將導致更多人質押他們的 ETH，這將給投資者解除質押的信心。[2023/3/1 12:36:47]

即將到來的更新將影響代幣相對于流通中的ETH的百分比。反過來，這可以改變以太坊的供需平衡。

持懷疑態度的人認為，更新后，市場將充斥著過多的ETH，這充滿了加密貨幣價格的暴跌。

雖然一些人預計拋售壓力會增加，但其他人則樂觀地認為，隨著升級后出現新的選擇和服務，升級將引發對以太坊質押的需求大幅上漲。

上海激活將允許投資者自2020年以來首次釋放鎖定的ETH。然而，專家們相信，大規模撤資的可能性不大，因為撤資不會在一夜之間發生。這個過程是動態的，需要一些時間并取決于許多因素。這段時間的長短取決于同時嘗試提取資金的驗證者數量。這可能需要幾個小時到幾周，甚至幾個月。

因此，由于上述機制，以太坊價格大幅下跌的可能性很低。另一方面，很難確定地預測上海之后第二個資本化的加密的比率。

一些會“影響供需”的因素

每天將有57,600次部分提款的限制，允許驗證者提取上漲的獎勵。這自然會抑制拋售壓力；

取款越多，處理過程就越長。這也意味著市場看跌壓力減少；

許多利益相關者，尤其是那些具有長期投資策略的利益相關者，會選擇持有他們的ETH。其他人根本不想虧本賣幣；

對流動性質押代幣的需求將會增加，因為這些衍生品可用于DeFi產品以產生除主要獎勵之外的收入；

提款的開放將提高流動性，開辟套利機會并降低與stETH和rETH等衍生品相關的風險；

與Solana或Cardano等競爭平臺相比，以太坊的質押Ratio最低。但是，在升級和新的質押服務出現后，情況應該會有所改變。

Lookonchain的一位分析師堅信，投資者不應擔心上海之后的潛在拋售壓力。根據他的計算，鎖定在信標鏈存款合約中的ETH的平均購買價格為2260美元。

這意味著理性的市場參與者在大多數情況下不會虧本“合并”撤回的代幣。

未開發的潛力

截至02/06/2023，只有14.25%的以太坊市場供應涉及質押。與Cardano或Solana等其他流行的PoS區塊鏈相比，這是非常低的。不過目前正在逐步提升。

在三月份的上海更新之后，情況應該會開始發生變化。由于以太坊質押被認為是一種風險較小的活動，因此上述差異可能會逐漸變平。

還可以假設EIP-4895釋放的ETH的很大一部分將用于DeFi協議。這將振興去中心化金融部門，增加其總TVL，并可能為其他市場的復蘇提供強大動力。

流動性質押協議涉及約687萬個ETH，價值113億美元。

相比之下，信標鏈合約鎖定了1664萬個ETH，總價值為260億美元。在過去六個月中，這個數字增長了約25%，在過去一年中增長了77%。

如此顯著的差異表明各自平臺的stETH和TVL等衍生品具有很高的上行潛力。

即將到來的更新也可能對流動性質押協議的實用代幣——LDO、RPL、ANKR和SWISE——產生積極影響。

Sygnum的分析師還考慮到對RocketPool等去中心化服務的需求增加。后者的TVL在兩個月內大約翻了一番，已經突破了10億美元的里程碑。

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相信許多平臺將擴展其功能，例如MetaMask錢包。預計質押的ETH數量將繼續增長，網絡上的驗證者數量也會增加。2022年的最后一個指標在12月增長了79%，達到495,252。

幣安學院分析師相信，提款選項的開放將產生普遍的積極影響，并“讓ETH市場更加自由”。根據他們的說法，硬幣持有者將能夠更好地應對供求關系，以實現市場平衡。

摩根大通專家堅信，上海因素對美國最大的加密貨幣交易所Coinbase有利。該金融機構的研究人員估計，在即將進行的更新后，將有95%的客戶表示對以太坊質押感興趣。

文末

上海更新是按市值計算第二大加密貨幣發展的重要一步。然而，要解決由來已久的擴展問題并將以太坊變成抗量子網絡，還有很多步驟要做。

一旦兌現開放，由于ETH的流動性增加，以太幣質押將變得更具吸引力。例如，生態系統中的活動增長可能會以犧牲那些出于某種原因不想使用Lido和RocketPool等服務的人為代價。

根據加密貨幣投資者和博主LarkDavis的說法，到2022年底，按市值計算的第二大加密的持有者數量增加了263%。這表明以太坊前景看好，市場參與者對即將到來的更新持積極看法。

上海更新后，任何人都不太可能準確預測以太坊及其相關代幣的價格。然而，任何重大升級都充滿了高波動性。

可以肯定的是，隨著市場的進一步復蘇，以太幣和許多其他加密貨幣資產的價格將會上漲。后者將在很大程度上取決于即將到來的升級的成功實施。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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