ETH:以太坊數據分析：上海升級將成為質押賽道開啟的重頭戲

ETH當前的年通貨膨脹率為-0.02%?，自合并以來總供應量減少了?9500?多枚

根據?UltrasoundMoney?的數據，ETH?年通貨膨脹率在?1?月?15?日降至?0?以下。這意味著，ETH?區塊鏈正在銷毀的?ETH?比被新鑄造的?ETH?更多。盡管如此，隨著?1?月份的結束，ETH?漲幅仍落后比特幣。最直接的原因是市場資金選擇了避險，等待?ETH?質押解鎖后的市場反應。

實際上，從?2021?年下半年開始，ETH/BTC交易對就進入了橫向運行階段。在這個區間內，ETH?市值約占?BTC?市值的一半，這似乎成為了當前市場認可的某種價值平衡。要打破這種平衡，需要外力或新敘事的推動。例如，以太坊鏈上活動激增導致?ETH?通縮加劇，或者?ETH?得到更多的傳統金融的推崇。但是目前還沒出現上述跡象，這也使?BTC?和?ETH?兩者之間的相對估值變得困難。

Paradigm發布以太坊客戶端Reth的v0.1.0 alpha版本:6月21日消息，Paradigm首席技術官Georgios Konstantopoulos宣布，Reth v0.1.0 alpha版本現已發布。Reth是一個模塊化的、貢獻者友好、速度極快的以太坊客戶端，該客戶端使用Rust語言構建，采用了Apache/MIT許可證。[2023/6/21 21:50:42]

最近，被稱為“歐洲最大的數字資產投資和交易集團”的?Coinshares?發布一項調查，以深入了解數字資產領域專業投資者的思想和行動。根據?Coinshares?最新的數字資產季度基金經理調查的結果，在接受調查的?43?個基金經理中，有?60?％的基金經理認為?ETH?在?2023?年增長前景最好。該調查還發現，對?BTC?和?ETH?的投資得到了鞏固，并且越來越多地被包括在對沖基金投資組合中，從?0.7?％上升到?1.1?％，將數字資產包括在投資組合中的趨勢是由客戶需求和投機所驅動的。

BitMEX創始人：以太坊競爭者必須證明他們能夠吸引和維持用戶:金色財經報道，BitMEX創始人Arthur Hayes表示， 雖然以太坊的競爭對手可能已經能夠展示他們的技術能力，但他們現在必須證明他們能夠吸引和維持用戶。

Hayes認為，現在的問題是，你必須有愿意花錢的用戶，而不僅僅是收到膨脹的代幣。我認為這是所有投資者的問題，我也一樣，只是在尋找新項目并說“好吧，向我展示用戶。告訴我有人愿意支付真錢來使用你的服務”。我認為這就是我們現在所處的位置。（The Daily Hodl）[2022/10/2 18:37:17]

從最近的上漲勢頭來看，BTC?彩虹圖已從最底部的“低價拋售區”反彈到“買入區”和“囤積區”交界處，而?ETH?仍然處于最底部的“低價拋售區”。如果后續市場上升趨勢得到確認，ETH?上漲的彈性將大于?BTC。

上海升級拋壓

分析 | 以太坊與比特幣行情高度聯動 主流交易所以太坊交易量大幅下挫:據TokenGazer數據分析顯示，截止至6月12日11時，價格為$248.39，總市值為$26,588.4M，主流交易所交易量約為$193.2M，環比昨日下跌21.4%；基本面方面，以太坊鏈上交易量和活躍地址數有一定回落，算力有一定下滑趨勢，DApp上交易總量呈現一定下滑趨勢，30天開發者指數約為2.64；ETH與BTC的關聯度有相應加強趨勢，大概率與BTC聯動，ETH也開啟了相應上漲行情；目前ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的62.86%，環比昨日上升0.26%；ERC20活躍地址數方面，排名前五的代幣為DAI、BNB、USDC、TUSD、ZRX。[2019/6/12]

上海升級最關鍵的內容是將允許撤回自?2020?年?12?月以來鎖定質押在信標鏈上的?1645?萬枚?ETH。

若質押者只想取出這些年賺的共識獎勵，可以很快處理，無需排隊。也就是說，去兩年質押獲得的總獎勵可以立即撤回。

動態 | CryptoKitties創始團隊正在測試以太坊錢包Dapper的Chrome插件:據Sludgefeed報道，CryptoKitties創始團隊Dapper Labs的以太坊錢包Dapper開始接受早期注冊，該錢包旨在支持區塊鏈游戲資產。根據公告，Dapper將支持ERC-721代幣和一系列ERC-20代幣，包括基于以太坊的主要項目，如Basic Attention Token（BAT）和Maker（MKR）；還將涵蓋CryptoKitties、Decentraland、Etheremon、My Crypto Heroes和Axie Infinity等區塊鏈游戲的Gas費。 據悉，Dapper目前正在測試Chrome插件，最終將推出iOS和安卓版本。[2019/4/26]

若質押者要將每個節點的?32?ETH?連同獎勵全部提走，則屬于退出共識層，涉及到網絡安全，需要排隊等待。目前，ETH?節點總數為?50?萬，則按照此數據推算，上海升級后每天最多可以退?1800?個節點。

聲音 | 摩根大通：我們是以太坊的忠實信徒:據coincryptorama報道，摩根大通(JP Morgan)正致力于開發Quorum，該公司將其定義為“以企業為中心的Ethereum產品”。摩根大通區塊鏈項目負責人Umar Farooq就Quorum的潛力以及Ethereum對生態系統開發的重要性發表了評論：“例如，我們公司外面有人用quorum來標記黃金。他們把一根金條用電子標簽封在一個防篡改的盒子里，這樣他們就能從礦井追蹤到終點。我們是唯一擁有整個堆棧的金融參與者，從應用程序到協議。我們是ethereum的忠實信徒。”[2018/11/3]

假設有?10%?的節點要退，需要排隊?1?個多月。值得注意的是，現在進入以太坊網絡當驗證者也要排隊，且每天進入量和每天退出量是同一個算法。如果按?50?萬節點算，都是1800?個節點每天，這可以讓以太坊的共識機制整體保持平穩，實現軟著陸。

而且，在目前參與質押的?ETH?中，其中很大一部分是可流動的。比如，質押在Lido中的?ETH?可以獲得?stETH，在DEX或其他平臺中可以自由交易，對于那些沒有長期質押意愿的驗證者，可能早已退出以太坊質押生態，對于剩下的這些質押?ETH?來說，預計拋壓不會太大。

換個角度看，上海升級一旦成功，以太坊主網上質押的?ETH?可以靈活退出。實際上，ETH?質押利率是一個動態博弈的過程，當質押的?ETH?數量較少時，質押回報率非常高，從官方公布的?ETH?質押?APR?圖中看到，當質押總量為?79?萬個時，APR?可以達到?17.6%?。但是，當高?APR?吸引大量的?ETH?質押時，APR?會慢慢下降，當?ETH?質押量達到?1000?萬個時，APR?將下降到?5%?左右，也就是目前的水平。不過，隨著?ETH?質押量的增加，APR?下降曲線也會更加平緩。

上面提到的?ETH?質押開放提現帶來的高確定性的、高利率靈活質押，不僅會刺激新的?ETH?持有者參與質押，而且，對于正在質押的機構或巨鯨來說，繼續質押也是更有利的選擇。

質押提取測試網：2?月?1?號，Zhejiang?公共測試網允許以太坊用戶模擬撤回質押的?ETH?的過程。Zhejiang?公共測試網于?2?月?1?日上午?10?點啟動，將使驗證者有機會在模擬版本的以太坊上進行撤回功能，以模仿上海升級的過程。與此同時，以太坊的核心開發人員也在監視大規模使用此類功能并及時調整，以解決任何潛在問題。

值得注意的是，上海升級的發布時間一直處于審查和商討的狀態下，這主要是由于大量資本造成的壓力。在此之前，以太坊基金會的開發者一直將?2023?年?3?月作為上海硬叉的可能時間。而根據以太坊核心開發者?TerenceTsao?最近的消息，上海升級可能會在?3?月份或?4?月份完成。上海升級完畢之后，以太坊開發者計劃于?2023?年?5?月或?6?月發布?EIP-4844?——有可能通過數量級降低交易費用，并使以太坊上L2?rollup?的可擴展性提高?100?倍。

根據DuneAnalytics?2?月?2?號的數據，在質押的?ETH?中，有?35.5?％ETH?處于盈利狀態，而有?64.5?％處于虧損狀態。從這個角度來看，質押的?ETH?被主動撤出的動機也不會太強。

ETH?合并經濟學

根據Messari最近的報告，合并標志著以太坊的商業戰略發生了重大變化。以太坊通過轉換到PoS共識機制，對環境的影響減少了?99%?以上，使之成為那些對環境、社會和公司治理感興趣的組織更具有投資吸引力的標的。此外，它減少了礦工每月近?5?億美元的拋售壓力，并減少?90%?的新發行量。最后，由于?2021?年?8?月以太坊在?EIP-1559?中實施的費用燃燒機制，它成了一個具有真正收益的凈通縮資產。

自去年夏天?EIP-1559?上線以來，以太坊系統已經銷毀了所有交易費用的?85%?左右，剩下的?15%?作為小費分配給礦工。如果燒掉的交易費大于網絡的發行率，以太坊的供應將成為凈通縮。燃燒貢獻最大的應用主要是鏈上轉賬、Dex?交易、穩定幣轉賬、NFT交易、錢包等，這些應用在熊市也保持著?ETH?可觀的銷毀量。

Messari?認為，根據對區塊空間的需求，以太坊網絡可能會經歷每年?1%?至?2%?的穩態通縮。2023?年的收益率可能在?5-7%?之間，為以太坊的金融系統建立一種“無風險利率”，這取決于網絡上活躍的參與者數量和網絡活動水平。

這種收益率曲線已經開始構建，供一些DeFi協議的投資者追蹤。盡管目前整體收益率稍高，但?Messari?預計，隨著押注變得更容易獲得，以及像?Lido?的質押?ETH這樣的衍生品變得更普遍，收益率最終會下降并恢復正常。

ETH?鏈上指標

ETH?總供應量從?2022?年?9?月份開始走平，并且有減少的趨勢。

近幾年來，ETH?交易所余額呈持續減少的趨勢，已經降至?500?萬枚以下。

從日流通量分布來看，ETH?中心化交易所持倉僅占?4%?左右，機構持倉保持相對穩定，更多的?ETH?都在鏈上錢包以及質押在信標鏈上，這對于?ETH?生態發展來說也是個好現象。

如需更多信息和討論，請加入：https://discord.gg/xETzpyM?7?

Ebunker?官網：https://www.ebunker.io

EbunkerTwitter：https://twitter.com/ebunker_eth

Tags：ETH以太坊BTCAPRethw幣價格以太坊銀行幣值錢嗎RBTC幣umbrellaprotocol

以太坊交易所