區塊鏈:經濟處于衰退邊緣，這對比特幣有何影響

自2023年初以來，市場價格走勢繼續有些波動。價格變動不多且波動性低。

1月12日星期四是CPI數據，因此本周可能不適合入市。通常CPI數據伴隨著波動，但市場方向似乎并不明朗。加密貨幣一直在反彈，但總體趨勢表明并非如此，現在要謹慎進入中長期交易。

通貨膨脹對市場有何影響？

首先，重要的是要了解通脹預期下降的含義。通貨膨脹是衡量商品和服務價格總體水平上漲速度的指標。

通貨膨脹預期是投資者、消費者和企業對未來通貨膨脹率的看法。當通脹預期下降時，這意味著人們相信未來物價上漲的速度會比現在慢。

IMF總裁：預計2023年世界經濟的三分之一將陷入衰退:金色財經報道，國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁Kristalina Georgieva在周日播出的CBS采訪中分享了 IMF對美國、歐盟、中國和世界經濟的預測。她詳述：這就是我們在 2023 年看到的情況。對于世界大部分經濟體來說，這將是艱難的一年，比我們留下的那一年還要艱難。為什么？因為美國、歐盟、中國這三大經濟體都在同步放緩。我們預計世界經濟的三分之一將陷入衰退，即使是沒有陷入衰退的國家，數億人也會感到衰退。[2023/1/3 22:21:51]

那么，為什么通脹預期下降對加密貨幣價格很重要？答案在于，比特幣和以太坊等加密資產通常被認為是對沖通脹的工具。這是因為它們是去中心化的，不受任何政府或中央機構的控制，因此不易受到通脹壓力的影響。

IMF：中美洲國家比特幣法案將引發宏觀經濟、金融和法律問題:10月13日消息，在周二發布的《全球金融穩定報告》中，國際貨幣基金組織（IMF）強調了全球經濟面臨的三個“挑戰轉型”，分別是新冠疫情、氣候變化和加密貨幣。雖然報告中沒有提到薩爾瓦多，但IMF一再表示，中美洲國家的比特幣法案將引發“宏觀經濟、金融和法律問題”，并表示使用其他國家貨幣或數字貨幣對于試圖推動經濟發展的發展中國家來說“具有重大風險，是不可取的捷徑”。（CoinDesk）[2021/10/13 20:25:05]

此外，許多加密資產的供應量有限，這意味著可以創建的新硬幣數量是固定的。這也使它們不易受到通脹壓力的影響。

聲音 | 中國經濟時報：區塊鏈加速商業銀行數字化轉型:1月21日，中國經濟時報刊文“區塊鏈加速商業銀行數字化轉型”。文章表示，雖然區塊鏈在金融行業中的應用走了許多彎路，但其分布式記賬的低成本與高效率證明，只要合規合理運用，將會是金融業數字化轉型的利器。業內人士認為，通過將現有的銀行API架構與新興的區塊鏈技術結合使用，銀行可以創建高效、高度自發式的數字生態系統，調整運營模式并以全新的方式與客戶建立聯系，促進傳統產品與數字化業務進一步地無縫銜接，以及基于區塊鏈技術的全新數字資產的產品創建。多家商業銀行也表示，將以2020年為新的起點，加快步伐探索區塊鏈新應用，運用區塊鏈助力數字化轉型進程。[2020/1/21]

通脹預期下降與最近的加密貨幣牛市有關的另一個可能原因是利率也很低。當利率低時，投資者將資金投入回報率低的儲蓄賬戶或債券的吸引力就會降低。相反，他們更有可能尋找提供更高回報的投資，例如加密貨幣。

金色晨訊 | 河北省政府常務會議：把區塊鏈納入省數字經濟“十四五”發展規劃；證券時報頭版：時刻警惕假借區塊鏈名義的違法犯罪:1.北大經濟學博士劉昌用在接受采訪時表示，應加強區塊鏈相關的經濟與法律研究和知識的普及；

2.Circle向以太坊網絡新增發1500萬枚USDC；

3.河北省政府常務會議：把區塊鏈納入省數字經濟“十四五”發展規劃；

4.?證券時報頭版：時刻警惕假借區塊鏈名義的違法犯罪；

5.證券日報刊文“發展區塊鏈技術既要積極又要穩妥”。文章稱，區塊鏈技術并非完美無瑕。全社會應對區塊鏈技術秉持客觀理性的態度；

6.今日在BitMEX用戶數據泄露后，該交易所的推特帳戶遭到了黑客攻擊；

7.以太坊正通過簡單地將區塊大小從大約每10分鐘1MB增加到大約8MB部分解決分片的許多復雜性；

8.馬耳他金融服務管理局：21家加密交易所正尋求授權在過渡期滿后繼續在當地提供服務；

9.蕪湖市跨境金融區塊鏈服務平臺首單業務成功落地；

10.兩名美國國會議員昨日在比特幣白皮書11歲生日時鼓勵基于比特幣的創新；

11.央行：網傳央行數字貨幣工作組會晤相關公司區塊鏈板塊負責人屬造謠；

12.吳忌寒：“詹克團沉默內幕：或涉侵吞公司財產”為不實新聞；

13.朱幼平：數字貨幣和區塊鏈已經成為國際競爭的新賽道；

14.最高法：積極推進區塊鏈現代科技在司法領域深度應用；

15.桐成控股更名“火幣科技控股有限公司”已正式生效；

16.BitMEX：意識到電子郵件隱私問題影響了客戶，已經確定了根本原因。[2019/11/2]

宏觀概覽：處于衰退邊緣

從宏觀經濟學的角度來看，經濟正在放緩和收縮。我們很有可能在未來幾年進入衰退。這完全取決于接下來幾個月會發生什么。然而，有明顯跡象表明經濟衰退即將來臨：高通脹、美國制造業和服務業萎縮以及倒掛的債券收益率曲線。

在經濟衰退時期，投資策略應側重于保本而不是產生回報。

通貨膨脹

如果周四通脹較低，股市將繼續走高，美元將繼續暴跌，我們可以預期加密貨幣也會反彈。

較低的通脹=市場繼續反彈

在美國，通脹預計將從7.1%降至6.6%。如果發生這種情況，這將表明市場通脹同時下降，但問題仍然存在：通脹會繼續上升嗎？美聯儲會繼續加息嗎？如果是，加息次數是多少？這將對債券市場、信貸、債務和未來增長產生影響。

倒置的債券收益率曲線

從監管的角度來看，由于高通脹，貨幣政策仍然從緊。各種收益率曲線仍然倒掛，例如2年期和10年期倒掛，比2008年經濟衰退還要嚴重。但什么導致收益率曲線倒掛？由于低增長預期，現在的錢比未來的錢更有價值。

收益率曲線倒掛是指長期債券的利率低于短期債券的利率。這可能是即將到來的衰退的跡象——收益率曲線倒掛大約在1960年以來幾乎所有衰退發生前一年出現。曲線倒掛的時間越長，倒掛越深，未來增長可能受到的影響就越大。

截至2022年12月8日，美國十年期國債收益率為3.48%，兩年期國債收益率為4.11%。這代表收益率曲線倒掛，期限較長的債券收益率較低，反映出投資者對長期利率下降的預期。因此，在未來金融市場狀況的不確定性下，長期債務持有人將面臨更多風險。

結論

現在還沒有正式進入衰退區域，而是處于衰退的邊緣。一旦失業率開始上升、股市觸底以及短期利率下降，就可以自信地表明經濟正處于衰退之中。

話雖如此，我們可以預期經濟衰退將在2023年至2024年結束，具體取決于貨幣政策等因素。

當經濟收縮和減速時，市場在最佳情況下的回報率通常在25%左右。然而，大幅回撤的風險更高，這就是為什么我認為現在不是進入市場長期看漲頭寸的好時機。相反，在加速增長期間，市場回報率接近90%。

最近在2023年的前幾周出現的加密貨幣牛市可歸因于多種因素，但一個關鍵因素是通脹預期下降。投資者認為，未來價格將以較慢的速度上漲，使加密資產成為更具吸引力的投資。此外，低利率也在推動投資者尋求加密貨幣等高收益投資方面發揮作用。

但是，從宏觀角度來看，如果現在正在進入衰退，那么未來的風險太大了。

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