ETH:為什么LSD會是千億級業務體量的賽道

2015年的3月，正值一場轟轟烈烈的熊市，Bitcoin從1100美金的高點跌下已過1年，正在200美金的區間逐步筑底，彼時北半球依舊春寒料峭，Ethereum主網還未上線。經過近一年的探討和開發，以太坊早期團隊將Ethereum的開發劃分為了四個大的階段，代號分別為Frontier，Homestead，Metropolis和Serenity。

自此，一部演繹著美國西部淘金者開疆拓土，構建家園，發展都市的以太坊進行曲開始奏響。誰知正是當年的這個規劃，竟高瞻遠矚地主導了以太坊未來8年的發展。而今，隨著上海升級的臨近，Serenity的最后一步將會在2023年3月畫上句號，歸于寧靜。

全球貨幣緊縮的宏觀周期下，風險資本市場熊市陰影籠罩，而LSD版塊近日率先異動，整體賽道近七日漲幅平均在40%以上，賽道龍頭項目Lido7日漲幅超60%，高點甚至已經翻倍，給萎靡的加密市場添了幾抹綠意。

Infura已面向所有用戶開放其NFT API和SDK:金色財經報道，ConsenSys旗下區塊鏈開發平臺Infura在推特上宣布，其NFT API和SDK已面向所有用戶開放。

Infura NFT API有14個不同的端點，使開發人員能夠訪問所有必要的元數據，還附帶三個預審計的ERC-721和ERC-1155模板，涵蓋所有NFT用例的85%。

另外，該NFT API還包括來自八個區塊鏈網絡的讀寫功能，使用四種語言，并具有集成的IPFS訪問權限，包括提前訪問ConsenSys推出的zkEVM。據悉，該zkEVM已向100名選定用戶開放私人測試版本，計劃于4月向公眾開放。[2023/3/24 13:23:47]

ETH2.0市場的質押現狀

LSD協議是伴隨著ETH2.0升級成長起來的DeFi衍生品賽道，此前并未正式進入主流DeFi視野，隨著Lido的TVL超越MakerDAO躍居DeFi榜首，RocketPool、Stakewise等產品的資產規模也不斷擴張，儼然LSD已經成為一個蓬勃發展的賽道，方興未艾。

BTC突破26000美元:金色財經報道，行情顯示，BTC突破26000美元，現報26012.9美元，日內漲幅達到17.95%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/3/14 13:04:00]

自從2020年12月1日ETH信標鏈質押啟動以來，參與質押的ETH已經超1600萬枚，鎖定資產規模超220億美金，驗證節點接近50萬個，已經成為鎖定資產規模最大、驗證節點最多的PoS公鏈，但是綜合對比市值前5名的PoS鏈的質押率，ETH13.28%這個成績，依然非常早期。

除了ETH之外，市值前5名的PoS公鏈都有60%-70%以上的質押率，質押率的高低影響著公鏈的穩定和安全，以太坊從不會欠缺這方面的敘事，相信在上海升級之后，隨著ETH代幣的釋放、套利的驅動和LSD協議的發展，ETH的質押率一定會繼續上漲。

Ankr在BNB Chain上為ankrBNB推出新Midas流動性池:據官方消息，ankrBNB的新Midas池現已上線，標志著BNB Liquid Staking與Ankr的下一階段。BNB/ankr BNB Midas池將允許用戶每次以最佳價格提供跨多個流動性來源（中心化和去中心化）的流動性。

Midas是一種跨鏈貨幣市場解決方案，可為EVM兼容的區塊鏈帶來隔離和可定制的貨幣市場。通過與Midas合作，可以激勵礦池為ankrBNB提供初始流動性，質押BNB的流動性質押Token用戶從其持有的資產中獲得收益。[2023/2/10 11:58:23]

假設ETH質押率能達到60%-70%，那依然有近5倍的空間，目前ETH信標鏈的質押資產規模約220億美金，在不考慮ETH價格的情況下，LSD將會成長為一個千億業務體量的賽道。

V1 Cryptopunks Wrapped#6915以180 ETH成交，創該系列歷史第6高記錄:10月23日消息，據NFTGo.io數據顯示，V1 Cryptopunks Wrapped #6915以180 ETH的價格被售出（賣家為NFT巨鯨straybits.eth，買家為jpegszn.eth），約合236,469.77美元，創該系列歷史第6高交易記錄。截至目前，V1 Cryptopunks Wrapped NFT交易額已達到3.047萬枚ETH，約合7558萬美元，當前地板價為4.84 ETH，24小時漲幅3.29%。[2022/10/23 16:36:13]

技術問題容易導致質押資產損失或者獎勵損失，高高的門檻把大量普通用戶擋在了門外。

LSD協議允許普通用戶在無需維護質押基礎設施的情況下無門檻參與質押并獲得獎勵，此外票據資產的設計還釋放了質押期間ETH的流動性，所以短時間內捕獲了大量的用戶和資產，并發展為一個獨立的賽道。

數據：交易所錢包余額近24小時增加1310枚BTC:金色財經消息，據coinglass數據，交易所錢包余額近24小時增加1310枚BTC，近7天增加42871枚BTC，近30天增加41395枚BTC。目前全網交易所總計錢包余額為2130307枚BTC。[2022/8/8 12:08:23]

LSD的業務邏輯中包含了三個角色：ETHStakers、Pools和NodeOperators。

Stakers負責提供ETH，Pools負責收集、管理和分配收益，Node負責去執行信標鏈的簽名、驗證和出塊。

普通用戶把ETH存入StakingPool，LSD協議把池子中收集的ETH交給節點運營商，并由運營商進行簽名驗證以獲取獎勵。在這個環節，運營商驗證工作時需要驗證器私鑰才能完成驗證，但是如果把驗證器的私鑰直接交到節點手中，很可能會出現各種作惡的風險，所以SSVNetwork和ObolNetwork這種對驗證者私鑰進行碎片化分割的DVT共享驗證器又逐步發展起來。

交易所一鍵質押，LSD協議卻可以反超CEX躍居第一位，足見其未來發展潛力。

在LSD協議版塊，目前可統計的有Lido、RocketPool、Stkr(Ankr)、Stakewise、StakeHound、Cream、SharedStake、StakedFinance和FraxFinance等9個項目。Lido憑一己之力拿下了465W枚ETH代幣，占LSD版塊市場份額的88.41%，占整個信標鏈質押市場份額的29%，超越了所有CEX質押ETH數量的總和。

綜合對比各個LSD協議、StakingPool和CEX的收益率，根據過去30天的收益率回測數據來看，各平臺在這方面的表現并沒有太大差異，平均水平都在5%-5.5%之間，所以APR并不是造成業務差距的重要因素。

近期FraxFinance開啟了流動性質押業務，Frax將協議收入部分購買成FXS的代幣，再分發給質押用戶，折合APR為7.69%，較高的收益率快速吸引了大量用戶參與質押，目前質押的ETH已經超過5W枚，在LSD版塊排名第五。

四、LSD賽道的生態機會

前面我們提到節點運營商驗證工作時需要驗證器私鑰才能完成驗證，但是如果把驗證器的私鑰直接交到節點手中，很可能會出現各種作惡的風險，所以分布式驗證器技術DVT便應運而生。

1.DVT版塊

DVT把驗證者的密鑰拆成多個碎片并將其分散到多個不同的節點上，驗證工作就由多個節點運營商共同完成，單個節點運營商也無權獨立完成簽名驗證。這么一來，不僅降低了節點作惡的風險，還解決了單點故障的問題，系統的魯棒性也隨之提升，目前市場上主要有Obol和SSV兩個解決方案。

SSVNetwork

SSV使用SecretSharedValidator技術來加密，在非信任節點之間將驗證器密鑰拆分為4個KeyShares，如果其中1個宕機或出現故障，其他3個可以操作該節點，解決了驗證器密鑰的中心化問題，以太坊網絡也因此變得更加去中心化。

ObolNetwork

Obol是一個信任最小化質押的生態系統，專注于通過提供對分布式驗證器的無許可訪問來擴展共識，使用戶能夠創建、測試、運行和協調分布式驗證器，它創造了分布式驗證集群，讓不同的驗證節點聚集在一起作為單一整體進行質押，加入集群的單一質押者便不用擔心單點下線，這使得驗證器的正常運行變得更有競爭力，又最大限度降低了中心化作惡的風險。

2.Re-Staking版塊

EigenLayer是建立在以太坊上的Re-Staking協議，用戶無需直接在以太坊上進行質押，而是在Eigenlayer的智能合約中進行質押，然后它們可以二次質押到其他協議，如側鏈、跨鏈橋和預言機等。這將使得應用程序的安全性更高，因為ETH生態系統中許多不同的實體擁有自己的信任網絡，其中一些信任層的崩潰，可能會導致漏洞利用和黑客攻擊，而想要攻擊通過Eigenlayer共享的網絡安全則需要更大的成本。

另外，在用戶提供Re-Staking的時候，還可以獲得應用層項目的質押收益，在提升網絡安全的同時還提高了資金的使用效率，EigenLayer將會支持ETH、ETH的LP代幣和stETH的LP代幣三種資產的Re-Staking。

通過二次質押，利用現有的信任網絡來保護其他基礎設施和中間件層，這個敘事有著廣闊的前景，而且有望成為LSD賽道的共識安全中樞。

Tags：ETHLSDSTASTAKEthsidechainLSD價格StarterpoolHest Stake

NEAR