比特幣:加密礦企大潰敗，2023會好起來嗎？

2022?年底，一場罕見的強勁風暴襲擊美國。美國氣象局表示，這場風暴是“歷史性的”。風暴為能源供應帶來了頗為嚴重的影響，一家總部位于賓州的電力公司表示：由于發電廠在寒冷的天氣中難以運營，許多地方不得不選擇“輪流停電”。

在能源緊缺的情況下，得州電費飆升超過?400%?。德州區塊鏈理事會(TexasBlockchainCouncil)創始人?LeeBratcher?在?LinkedIn?發表的文章中表示，周六早上?6?點，德克薩斯州?99%?的工業級比特幣挖礦已關停。

能源危機的連鎖反應也波及到北美加密礦企。12?月?24?日，BTC?算力跌至?156?EH/s，算力跌至全年最低谷。

礦企大潰敗，牛市加杠桿或已埋下伏筆

9?月初，礦企?ComputeNorth?成為本輪礦企破產的“先行者”。盡管在?2022?年?2?月之時，該公司曾完成?3.85?億美元的股權和債務融資。但僅僅半年多之后，該公司就已行將就木。ComputeNorth?發言人透露，其首席執行官?DavePerrill?因加密市場下跌帶來的壓力而辭職，但將繼續在董事會任職。

阿曼主權財富基金參投清潔能源加密礦企Crusoe Energy 4月完成的3.5億美元融資:6月2日消息，據一份聲明稱，阿曼主權財富基金Oman Investment Authority參與了清潔能源加密礦企Crusoe Energy Systems Inc.于4月份完成的3.5億美元股權融資。具體投資條款未披露。

Crusoe首席執行官Chase Lochmiller表示，該公司將在阿曼的馬斯喀特開設辦事處，以幫助部署發電機和挖礦設備，以及獲取天然氣能源。

Crusoe周一在阿曼與該國最大的生產商舉行了一次研討會，包括OQ SAOC和阿曼石油開發公司。Lochmiller稱，第一個中東試點項目將于2023年年底或年初啟動。雖然比特幣價格下跌“肯定會對我們的營收產生一些影響，但不會影響任何增長和擴張計劃。”

此前4月21日消息，Crusoe Energy以17.5億美元的投后估值完成3.5億美元的C輪融資，專注于可持續能源投資領域的G2 Venture Partners領投，Bain Capital Ventures、Polychain Capital和Winklevoss Capital等參投。（彭博社）[2022/6/2 3:57:09]

11?月?1?日，在倫敦證券交易所和納斯達克上市的礦企?Argo?宣布其?2700?萬美元融資計劃失敗，股價暴跌逾?50%?。

加密礦企Argo Blockchain和Core Scientific簽署礦機互換協議:3月14日消息，加密礦企 Argo Blockchain 和 Core Scientific 周一宣布簽署礦機互換協議，該協議將使 Core 接收 Argo 現有的 Bitmain Antminer S19 比特幣礦機，這些礦機已經在 Core 托管。由于 Antminer S19 的最大哈希率是95 TH/s，這意味著 Core 將接收大約 10,000 臺礦機。另一方面，Argo 將接收 Core 先前訂購的比特大陸 Antminer S19J Pro 比特幣礦機，總容量為 967 PH/s。由于 S19J Pro 的最大算力為 110 TH/s，Argo 將收到大約 9,000 臺。據悉，Argo 目前正在德克薩斯州建造一座 800 兆瓦的設施“Helios”，建造成本可能高達 20 億美元。這些 S19J Pro 礦機將在現場投入使用，將占公司總采礦能力的 60%。為了減輕 Argo 的任何暫時性哈希率損失，礦機的交換將在機器交付時分階段進行，預計在2022年5月至7月之間進行。[2022/3/15 13:56:28]

12?月?13?日，礦企?Bitfarms?收到了納斯達克的股票退市警告。因其股價連續?30?個工作日低于?1?美元，該公司已面臨退市危機。盡管?Bitfarms?表示，這并不影響公司的業務營運或財務狀況，但市場對其的信心正不斷消逝。

Talen Energy籌集1.75億美元用于建設數據中心和加密礦場:9月22日消息，美國電力公司Talen Energy宣布已籌集1.75億美元，用于轉向可再生能源發電，并建設數據中心和加密礦場。聲明中稱，公司與Orion Energy Partners簽署了為期6年的協議。其中1.25億美元立即可用，完成階段性成果后，將獲得另外5000萬美元。Orion此次投資后將獲得Talen旗下Cumulus Digital的無投票權股權。Talen Energy于2020年成立Cumulus Data，以投資于融合數字基礎設施與電力的機會。Cumulus有兩個獨立業務，Cumulus Data專注于超大規模計算中心，Cumulus Coin專注于數字貨幣挖礦。（PR News Wire）[2021/9/22 16:56:58]

12?月?29?日，紐約律師事務所?BragarEagel&Squire?在美國德克薩斯州西奧斯汀區法院對比特幣礦企?CoreScientific?提起集體訴訟。BragarEagel&Squire?認為在整個集體訴訟期間，CoreScientific?做出了重大虛假或誤導性陳述，并且未能披露有關公司業務、運營和前景的重大不利事實，導致了投資者損失。

加密礦企Hive Blockchain今日在納斯達克上市:金色財經報道，加密貨幣礦企Hive Blockchain (HVBT) 將于今天開始在納斯達克資本市場交易所交易，股票代碼為HVBT。此外，該公司表示將保留其在多倫多證券交易所創業板的上市地位。[2021/7/2 0:21:34]

這家曾經風光無限的“最大上市礦企”，早已深陷危機。早在本月中旬，知情人士就已向外界披露，CoreScientific?將申請第?11?章破產保護。雖然該公司仍產生正現金流，但其經營狀況很難稱之為樂觀。目前，Core?股價已跌至?0.075?美元，其市值僅剩?2800?萬美元。而在上市之初，其市值高達?43?億美元，不夸張的說，該公司股價已近“歸零”。

舉債大肆擴張是這一切的元兇。

以?CoreScientific?為例，該公司欠一系列公司約?10億美元，包括加密貨幣借貸平臺BlockFi、投資銀行公司?B.Riley、加密貨幣金融服務公司NYDIG和數字資產銀行AnchorageDigital?的母公司AnchorLabs。

加密礦企Hut 8預計明年底將持有約5000個比特幣:加拿大加密貨幣礦業公司Hut 8官方表示，預計到 2021年底，公司挖礦算力將由當前1.2 EH擴展至約2.5 – 3.0 EH，到2022年中期將擴展至約6 EH。由于近期算力擴張，該公司資產負債表上持有的自挖比特幣預計將從2021年6月27日的約3806個比特幣增加到2022年底的約5000個比特幣。（Newswire）[2021/6/28 0:12:14]

加密礦企的杠桿無處不在。在常見的債務形式中，礦企往往會采用礦機抵押的方式尋求貸款。NYDIG、BlockFi、?GalaxyDigital、Silvergate、TrinityCapital、WhiteHawk等加密金融公司均提供此類貸款。盡管其融資成本高達?10%至?20%，但在牛市之時這一利息并不足懼。

在牛市之時，礦企利用貸款以高昂的價格購買機器。現在，這些機器的價值比去年四月份的峰值水平下降了約八成。而正如所有類型的杠桿一樣，當抵押品的價值不斷下降，債務方自然將面臨危機。

當幣價仍處于高位之時，其資金壓力并不明顯，但當市場整體轉熊之后，礦企愈發難以支撐高額的還債開銷。

2022?年?6?月之時，CoreScientific?以?1.67?億美元的價格出售了?7202?枚比特幣，這占其持幣量的約90%?。而彼時，比特幣價格早已從超過?6?萬美元的高點跌至僅?2.3?萬美元。收到退市警告的加拿大礦企?Bitfarms?也曾面臨著相同的局面。2022?年?6?月，該公司出售了?3000?枚比特幣，以此償還了部分該公司從?Galaxy?獲得的?1?億美元貸款。

通常，礦企都會持有挖礦產出的大部分代幣，但是現金流的壓力讓其不得不在熊市中地位拋售。

此外，轉讓出售礦機來斷臂求生，也成為了加密礦企的救命稻草。

12?月?20?日，礦企?GreenidgeGeneration?與其貸方?NYDIG?就重組約?7400?萬美元的債務簽訂一份不具約束力的條款清單。根據協議，NYDIG?將購買算力為?2.8EH/s?的?Greenidge?比特幣礦機。而更為低效的?1.2?EH/s?礦機將仍然留給該公司使用。這可為?GreenidgeGeneration?換來的是減少約?5700?萬至?6800?萬美元的債務。

令投資者瞠目的是，該公司在?2022?年?10?月和?11?月期間的平均月現金消耗率約為?800?萬美元，其中每月約?550?萬美元與支付給?NYDIG?的本金和利息有關。其債務支出占比極高。

礦機價格指數

由于市場條件惡化，許多礦企無法償還貸款，礦企違約潮不斷。以?StrongholdDigital?為例，?2022?年?8?月開始該公司向NYDIG出讓了?2.6?萬臺比特幣礦機，這讓其減少了?6740?萬美元債務。11?月初，NYDIG再一次發出了債務違約通知，礦企?IrisEnergy?由?11,?980?臺礦機所擔保的債務已面臨違約。

正如上圖所示，在當前的市場環境下，不止是幣價，礦機的價格也早已超跌。對礦企來說，無論是清算資產，還是抵押融資，都有可能將面臨著遠低于成本價的礦機價格。

CoinDesk?預計，礦企至少有?10-20?億美元的債務存量仍未曝光。

礦業正面臨意料之外的沖擊，而在剛剛開始的?2023?年，礦企的情況會好轉么？

加拿大礦企?HUT8?的首席執行官?JaimeLeverton?預測，就破產而言，最糟糕的情況還沒有到來。礦企的危機將在?2023?年上半年達到最高峰，而她仍不確定下半年是否會緩解。

在牛市之時，通過高額貸款來擴張。而這些擴張為當下的困局播下種子。這些算力投資并沒有得到回報，反而因為舉債而加速了當下礦企的崩潰。

12?月中，比特幣礦企?CleanSpark?發布財報。該公司Q4收入?2620?萬美元，凈虧損為?4230?萬美元，調整后的息稅前利潤僅為?290?萬美元。而該公司在礦企中已屬較為“保守”的風格，其總在拋售開采出的比特幣中的?70%?。其他更為激進的公司，早已買入破產邊緣。

除了過度杠桿化，缺乏資金管理也是礦企陷入困局的重要原因。

例如，申請破產的?CoreScientific?幾乎將所有的比特幣都留在了資產負債表上，直到?5?月市場崩潰之后才開始出售其比特幣。若開采之后就將其定時出售，該公司將可捕獲加密市場最高點的價值。

目前，在熊市的第一年，挖礦行業因破產和貸款違約而動搖，?2023?年，礦業將面臨更多挑戰。對于礦企們來說最重要的恐怕只剩一件事——生存。

Tags：比特幣NERORECORE買比特幣違法嗎MekaMinersCore FinanceCOREFI幣

USDC