INC:一文詳解1inch新推出的Fusion交易模式和新代幣經濟學

12?月?25?日，頭部鏈上聚合交易平臺1inchNetwork?宣布推出?Fusion?升級，用戶可以在指定的價格和時間范圍下單，無需支付網絡費用，可以提升交易的成本效率、安全性和用戶體驗，同時1inch也對代幣經濟學進行了更新。

1inch交易引擎已有的兩個產品1inchLimitOrderProtocol和1inchAggregationProtocol融合而來。

結合了?Fusion?模式的1inch交易引擎是一個去中心化的交易和撮合系統，通過專業的做市商引入中心化和去中心化的流動性。這一做法似乎和?Hashflow?有相似之處。

Fusion?模式下又有三個選項，分別是?Fast、Fair和?Auction，成交的時間逐步增加，相應的兌換比例可能也越來越優。

NEXO：對BlockFi和Genesis零風險敞口:11月29日消息，加密借貸平臺Nexo官方表示，其對BlockFi和Genesis零風險敞口，并且從未向其他公司提供過無抵押貸款服務，一直將重點放在自動化、有抵押的信貸便利化上，確保可持續發展。[2022/11/29 21:08:28]

l?如果選擇快速，表示用戶愿意接受不太理想的交易價格，以便在前面幾個區塊執行交易。

l?如果選擇公平，表示用戶愿意等待一定的時間，以換取更理想的交易價格。一開始的交易價格可能會比較差，在交易執行的過程中可能會逐漸變得有利。

l?如果選擇拍賣，表示用戶愿意等待最長的到期時間，以便獲得最優的交易價格。這一選項對大額交易比較有利。

數據：Celsius資金損失前十名的用戶累計損失超2.2億美元:金色財經報道，加密借貸平臺Celsius Network的用戶損失查詢網站顯示，用戶Jacob Benjamin Fite損失逾4000萬美元，排名第一，前十名個人的損失均超過1200萬美元，總計損失超2.2億美元。[2022/10/11 10:30:44]

Fusion?最大的更新就是引入了荷蘭式拍賣模型。用戶的訂單由專業的做市商來完成，Gas?費也由?Resolvers?支付，Resolvers?從套利活動中獲利。

要成為?Resolvers，必須質押足夠的1INCH代幣到“feebank”合約中。Resolvers?根據質押的1INCH代幣數量和時間進行排序，排名靠前的有優先選擇執行訂單的權利。后期，1inchDAO?可能會向?Resolvers?收取費用。

彭博高級策略師表示，比特幣價格現在處于極度“打折”行情:金色財經報道，彭博高級策略師Mike McGlone 在對金融市場當前形勢的分析中，指出目前比特幣和美國國債是兩種最安全的資產且當前處于價格極低水平。他在聲明中使用了“折扣”一詞來指代這些資產的當前價格。[2022/9/22 7:12:59]

按這樣理解，用戶通過?Fusion?交易的優勢包括：無需?Gas?費、MEV?保護、沒有價格影響、交易失敗不收取費用、快速執行。

Resolvers?也能享受到：賺取質押獎勵、獲得?Resolvers?費用、參與1inchNetworkGas?返還計劃、獲得1inchDAO治理投票權。

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1inch中的交易已默認切換至?Fusion?模式。如下圖所示，Fusion?模式下快速、公平、拍賣模式下的交易都不需要用戶支付?Gas?費。

但是這并不代表?Resolvers?會義務幫用戶支付?Gas?費。以下圖中分別在?Fusion?和?Legacy?模式下將?1WETH?兌換為?USDC?為例，兩者顯示得到的代幣的市場價值是相同的，均為?1198.24USDC。左邊的?Fusion?模式不需要花費?Gas?費，而原來的?Legacy?模式下需要花費?2.52?美元的?Gas?費。但在市場價格不發生變化的情況，右圖中?Legacy?模式下顯示的價值即為實際得到的價值；而在左邊?Fusion?模式下，實際得到的價值需參考下方的?Est.received，這個值會在完成幫助用戶完成交易后扣除?Gas?費和其它費用。

以下圖中?Fusion?模式下快速將一筆?USDC?兌換為?ETH?的交易為例，智能合約直接將?USDC?在?UniswapV?2?兌換成了?0.11261ETH，并將其中的?0.10793ETH?支付給用戶，消耗的交易?Gas?費為?0.00359ETH，直接在用戶的基礎上套利?0.00109ETH，對用戶并沒有好處。

Fusion?模式還有一些限制，比如不接受小額資產的交易，因為?Gas?費由?Resolvers?支出，這會導致?Resolvers?的出價和實際價格相差較大。另外，Fusion?也不支持原生代幣的交易，ETH?需要先兌換成?WETH。

1inchNetwork?的代幣經濟學。在新的治理體系下，用戶可以將他們的1INCH代幣質押一個月到兩年不等，以獲得?UnicornPower。

UnicornPower?可用于參加網絡治理、可以獲得?Resolvers?激勵計劃的獎勵，也可以將?UnicornPower?委托給他人。從?Resolvers?收取的費用可以根據他們對網絡和?UnicornPower?在利益相關者之間分配。

1inchResolver?激勵計劃從?12?月?24?日已經開始，Resolvers?在?Fusion?模式下完成用戶交易所花費的?Gas?可以得到返還，1inch基金會將為此分配?1000?萬1INCH代幣，每個?Resolver?每月最多可以得到?100?萬1INCH代幣的返還。

1inch的?Fusion?交易模式并不能憑空免除用戶交易的?Gas?費，可能只適合大額的拍賣交易。目前來看，在?Fusion?快速交易的模式下，Resolver?只是在鏈上幫助用戶交易的基礎上進行套利，用戶交易后得到的資產比?Legacy?模式下支付?Gas?費后得到的資產更少。而?Resolvers?在這個過程中還可以獲得1inchResolvers?激勵計劃的1INCH返還。

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