AAVE:借貸協議市場風險分析：如何平衡DeFi中的風險

與所有金融應用程序一樣，DeFi借貸協議也存在與市場相關的風險。每個貸款協議都承擔非零風險，以賺取收入并維持活躍的市場。當清算違約或水下頭寸的成本超過所賺取的利息收入時，就會出現這種風險。

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超額抵押提供保障

DeFi借貸協議WePiggy：已開啟關于BSC主網部署方案的提案投票:據官方消息，DeFi借貸協議WePiggy宣布，WIP12正式投票已開啟。核心開發團隊在該提案中提出WePiggy部署在BSC主網的具體方案，并對方案中的相關內容做了適當解釋，以盡可能闡明具體原因和動機。投票選項為“支持此方案”、“反對此方案”。投票截止時間為北京時間5月25日10:30。[2021/5/23 22:35:20]

協議通常要求超額抵押借款，以調整借款人和貸款人之間的風險。在沒有身份形式的無許可去中心化網絡中，需要超額抵押來為貸款人提供一層保護。

以太坊上借貸協議存款量逼近500億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日10時，以太坊上借貸協議存款總量為499.3億美元，年內增幅達366%。其中Compound、Aave V2以及Maker的存款量分別為179.8億美元、110.6億美元以及162.1億美元，存款量均超過百億美元。[2021/5/6 21:28:09]

為了保護用戶和協議免受損失，如果貸款低于清算閾值，可以出售借款人的抵押品。然而，即使是超額抵押貸款，也始終存在資產價格突然波動而無法保持完全償付能力的風險。為了緩解這種情況，協議有后備措施來彌補損失，并使用積極管理來控制風險水平。

Torus錢包現已集成至去中心化借貸協議Aave:Web3.0登錄服務提供商Torus宣布Torus錢包現已集成至去中心化借貸協議Aave。目前，Torus用戶可無縫登錄Aave進行借貸。[2020/9/2]

風險回報權衡

獎勵或回報是以風險為代價的。通過降低抵押品要求來提高預期收益可能會導致實現損失的幾率更高。另一方面，降低風險的措施通常需要在預期回報方面做出妥協。

當風險偏好變得更加保守時，應對舉措可能是將除最具流動性的主要資產外的所有資產作為抵押品加以限制、停用或下架。雖然審慎的抵押品標準是風險管理不可或缺的一部分，但限制用戶選擇會限制協議的增長和可尋址市場。

要在協議目標和風險偏好之間取得平衡，可以通過參數和治理進行優化。

管理市場壓力

協議的風險暴露也取決于外部條件。在動蕩和低流動性的環境中，如果不采取任何行動，資不抵債的可能性會增加。許多協議采取措施降低風險，以便在市場壓力下保持穩定的風險狀況。這些措施通常包括調整風險參數以增加抵押品要求。

在波動的市場環境下，風險更為突出，但風險與回報之間的權衡仍然相當重要。將破產的可能性降至零很有吸引力，但如果不嚴格限制協議的可用性，這實際上是不可能的。在許多情況下，避免小規模損失的長尾效應對賺取的收入來說成本很高，卻無法抵消破產風險的降低。一種可持續的方法是在回報和協議增長之間找到最佳平衡，同時具有可控但非零的破產風險。通過為其風險承受能力找到適當的平衡，協議可以確保市場壓力不會對用戶造成過度干擾。

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