EFI:DeFi 死了嗎？一個DeFi投資者的看法

DeFi 死了嗎？一個DeFi投資者的看法

總鎖倉價值（TVL ）下降，收益率蒸發，脫鉤風險，協議被黑，UST 嚴重脫錨，以及糟糕的宏觀前景。

總鎖倉價值 (TVL) 從 1月份的超過 2400 億美元下降到今天的約 1100 億美元 (-55%)。

與此同時，人們紛紛轉向安全的USDC 和 DAI穩定幣，它們的收益率已跌至 2% 以下，即收益不能用以支付一些垃圾代幣。

即使進一步在這條風險曲線上來看，以對Uniswap v3上非常活躍的ETH/USDC資金對（作為流動性提供商）為例，預計獲得12%左右收益。但撤出資產時，像這種風險資產和穩定幣的組合將會面臨確切的無常損失。

雖然 LUNA/UST 的失敗是由于其算法穩定幣固有的低儲備決定的，但也有許多 DeFi 漏洞讓投資者的資本一夜之間盡數被吞。

DeFi平臺dAMM宣布在Token銷售輪中完成200萬美元融資:金色財經報道，機構DeFi借貸平臺dAMM Finance已完成一輪 200 萬美元的私人代幣銷售。本輪參與者包括Prismatic、WOO Network、LedgerPrime、Fischer8、Concave、Berachain和System 9, Inc。[2022/9/27 5:55:17]

是否應該相信還有機會以風險調整的方式可持續地獲得收益？簡短回答，是的——但你必須變得更聰明才能做到。

首先，這一切的可持續性如何？

DeFi 收益率受兩個主要因素影響：

1. 杠桿需求（保證金）

2. 網絡活動產生的費用（交易量）

PocketNetwork與頂級Defi協議共同參加DeversifiDefi英雄聯盟競賽:2月24日消息，PocketNetwork與Defi協議共同參加DeversifiDefi英雄聯盟競賽。據悉，PocketNetwork是一個Web3RPC基礎設施中間件協議，通過遍布全球的3萬多個節點，為運行于Ethereum,Polygon,Solana,Avalanche以及Concord等37條區塊鏈上的Web3應用提供豐富的區塊鏈帶寬,近日與Sushiswap、Ampleforth和其他多個DeFi協議一起參加了DeversiFi的DeFi英雄聯盟競賽。

由第二層DeFi協議DeversiFi主辦的英雄聯盟競賽將于3月的第一周開始，每周一場，持續8周，獎金總額為4萬美元。參賽隊伍由一名核心團隊成員和其他社區成員組成。“（Cryptonewsbtc）[2022/2/24 10:13:21]

看看兩者的趨勢

DeFi借貸平臺MOAR完成私募融資:DeFi借貸平臺MOAR Finance宣布完成私募融資，具體金額未披露。Spark Digital Capital、3Comma、Moonwhale、Stakely、Kyros Ventures、Ruby Capital、AU21 Capital、Paribus Ventures、Ape Capital、X21、Magnus Capital、Prometeus Labs、Black Edge等參投。[2021/4/17 20:30:36]

散戶對杠桿的需求是周期性的，并且與價格變動高度相關。在更看漲的市場行情中，散戶在尋求提高風險/回報。在價格劇烈下跌過程中，許多人已被清算。

然而，散戶杠桿需求更好的晴雨表，是看永續資金費率，目前的永續資金費率依然很高。在分析了以往的資金費率后，我們可以看到，比如ETH這樣的資產，無論是資產的多頭還是空頭，仍然存在相當大的需求。

聚幣Jubi DeFi已于2月15日20：00開啟HFI一鍵挖礦:聚幣Jubi DeFi新金融板塊已于2021年2月15日20:00（UTC+8)開啟HFI的一鍵挖礦，用戶使用JT、HT、BTC、USDT、ETH即可單幣種無損挖礦HFI，平臺將承擔由于交易及鏈上費用帶來的磨損。

HFI(HecoFi)是一個基于火幣生態鏈Heco的去中心化聚合挖礦平臺，為用戶甄選heco鏈上安全高收益的挖礦項目。[2021/2/15 19:49:58]

與此同時，用杠桿執行市場中立策略的投資高手，他們的需求是穩定的。例如，一個常見的對沖基金交易是借款買入ETH幣，賣出期貨（高于現貨），并通過持有到期的ETH敞口來獲利

這種價差被稱為“基差”，而像這樣向上傾斜的期貨曲線被稱為“期貨溢價”。它反映了機構投資者對加密生態系統的廣泛興趣。期貨溢價最近一直持續，但隨時可能消失。

撇開杠桿需求不談，對 DeFi 投資者來說，更讓人感到高興的是DeFi 協議產生費用。 以下是 Curve Finance 在近期市場波動中產生的每周費用。

這些費用打破了記錄，并再次證實了我們的觀點，即我們希望長期擁有像 CRV和 CVX等生產性資產，而且估值倍數、平均成本 (DCA)低。

例如，Curve Finance (CRV) 是主要做穩定幣交換的自動化做市商（AMM）。CRV幣目前以 0.06 的市值/總鎖倉價值比率進行交易。

因此，如果進行流動性挖礦（yield farming），你將需要根據供需市場，動態調整你的穩定幣挖礦和藍籌幣挖礦分配。像 CRV 這樣的平臺提供了反周期的機會，獲得利潤且不會長期鎖定。

因此，隨著收益穩定，你主要需要運用一些低風險的創新。我們成功實施的一項策略稱為“Skew Farming”

在這里，我們與一個由風投機構支持的 DeFi 協議取得了合作（@TracerDAO），建立市場中性回報策略。從本質上講，這是一個套利機會，我們在資產上同時持有多頭和空頭，但是在不同的平臺上。

通過定制，我們可以很容易將其擴展為系統策略，用信號和交易 API 進行編碼。

我們還與享有盛譽的Index Coop共同研究包括資金套利策略在內的其他策略。

最后，我們正在增加對有真實案例的 DeFi 協議的接觸。

Goldfinch允許現實世界的借款人以本國貨幣貸款。在后端，像我這樣提供流動性資產的人提供加密貸款，并以 12-14% 的年收益率從優質借款人那里賺取利潤。如果發生違約，這將被風險較高的劣后級吸收。

只要您身邊有筆記本電腦，可以持續關注借貸池子里的不平衡狀況，就能收到諸如 Tron 和 USDD 和 USN 這類幣種的實時消息。另一個例子，在 Arbi 上MIM2CRV使用 Beefy 目前支付 23.6% 的年收益率，下面是Curve池。

但是一旦考慮了存款、取款和操作費用，即使是在 L2 上的資金周轉也可能非常低效。 老實說，我不知道有多少人可以在數百萬美元的存款中獲得幾百/幾千美元。

總而言之，你最好能多學習了解這一切的來龍去脈。如果你有一些寫代碼的技能，構建一些系統化的策略，或許還可以學習如何將它們與添加了 alfa 的內存池瀏覽器集成。

And generally speaking, as ever - short euphoria and buy extreme fear. Take profits and enjoy the summer.

一般來說，一如既往是——狂熱時做空，極度恐懼時買入。希望你發大財，并享受這個夏天。

原文： Ξ huf @hufhaus9；譯文：金色財經 一朵云

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