比特幣:FTX 崩潰后如何在流行的比特幣交易所增加費用？

11月9日，在FTX崩盤之后，Twitter上開始出現有關購買比特幣的價格被報出的報道，隨后在Swan和Strike上以比現貨市場價格高出約1,000美元的價格執行，而比特幣價格主要交易在16-18,000美元的范圍內，比FTX崩潰前的前一周小幅下跌了10-20%。一條推文聲稱差異高達1,600美元，但他們沒有提供屏幕截圖來確認。這些問題仍然存在，屏幕截圖顯示價格差異主要在600-1200美元范圍內，表明價差在3.5-7%范圍內，遠遠超過任何主要交易所收取的最高費用，即使是在其收費提升的消費者界面上也是如此。

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很快就發現，Swan和Strike的這種偏差的緊密相關性意味著共同的后端流動性提供者PrimeTrust是最終的罪魁禍首。PrimeTrust促進了許多平臺的比特幣交易，他們自我報告的700名客戶中的其他人大概都是sh*tcoin賭場。PrimeTrust重點介紹了crypto.com、OKCoin、Abra和Bittrex等旗艦客戶。

價值4.6億美元的與FTX相關的Robinhood股份被美國沒收:金色財經報道，FTX破產程序的律師James Bromley在法庭上表示，美國聯邦政府正在沒收可能與破產的加密貨幣公司FTX有關的一些資產，包括價值4.6億美元的與FTX相關的Robinhood股份，該筆資金已被FTX 的多個債權人索取，他們向法院提起訴訟以試圖控制這些股票。

作為針對失敗的加密貨幣公司FTX創始人SBF的欺詐案的一部分。政府還控制了銀行賬戶中的資產，這些資產是涉及巴哈馬FTX帝國一個部門的破產案的一部分。[2023/1/5 9:53:20]

許多人很快將River和CashApp識別為兩個不依賴PrimeTrust的著名的純比特幣平臺——然而，很少有人討論導致這種情況發生的潛在結構性問題。邏輯是：PrimeTrust有問題——給我一些符合“非PrimeTrust”標準的東西，我會很高興。有一群人似乎沒有吸取教訓，只是在不了解基本原理的情況下從一件事跳到另一件事，我們稱這些人為sh*tcoiners。因此，也許明智的做法是弄清楚為什么會發生這種情況，以及為什么會發生對最終用戶真正重要的方面。

Clearpool：沒有與FTX和Alameda直接接觸:金色財經報道，去中心化借貸市場Clearpool在推特上公布了其近期的運營情況。Clearpool表示并沒有與FTX和Alameda直接接觸，財庫及運營資金存儲在Hex Trust冷錢包中。為Clearpool提供借款資金的用戶自周一開始已近提取了9100萬美元的流動性，而包括Amber、Nibbio和LedgerPrime在內的借款方已還清借款，BlockTower和Jane Street已同意關閉他們的許可池。Alameda許可池的貸款仍未償還，為該池提供資金的機構為Compound Capital和Apollo Capital。

Clearpool表示團隊仍然專注于其生態增長的下一階段，包括開發例如許可池v2、期限池和多元化池在內的一系列新產品。[2022/11/11 12:50:59]

結論可能最終相同，但除非你真的知道每件事是如何工作的，否則你仍然基于信號信任第三方。這類似于說“好吧，FTX暴zha了；我想從現在開始我會把我的比特幣留在Coinbase上。”不，你這個笨蛋！問題是將“你的”比特幣留給第三方托管人，如果你處于這種情況，滿足“非FTX”的參數絕對不會解決這個問題。

分析：Alameda曾于二季度處于崩潰邊緣，當時使用大量FTT作為抵押品從FTX獲得資金:11月9日消息，CoinMetrics研究主管Lucas Nuzzi在推特上分析稱，有證據表明FTX可能在第二季度為Alameda提供了大規模救助，而現在這又是困擾著他們的原因。通過數據分析表示，Alameda在今年第二季度時與三箭資本等一起到了崩潰邊緣，它之所以幸存下來，是因為它使用保證在4個月后歸屬的1720萬枚FTT作為抵押品從FTX獲得資金，一旦歸屬，所有代幣都被退回作為還款。FTT ICO合約是自動歸屬，如果FTX讓Alameda在5月內爆，他們的崩潰將確保隨后在9月歸屬的所有FTT代幣被清算。這對FTX來說會很糟糕，所以他們必須想辦法避免這種情況。Alameda和FTX實際上在第二季度把所有籌碼都擺在臺面上，并用這筆錢來救助其他公司，這鞏固了FTX作為有償付能力和負責任的機構的形象，并有助于FTT的價格上漲。對Alameda的救助計劃可能會削弱FTX的資產負債表，使其不再具有償付能力，這就是為什么Alameda竭盡全力保護FTT價格的原因。

Nuzzi還猜測，幣安的人有可能知道FTX和Alameda之間的這種安排。作為FTT的大持有者，他們可能會開始故意破壞該市場，以迫使FTX面臨流動性緊縮。[2022/11/9 12:36:23]

在我們開始之前，讓我們考慮一下我們可以稱之為sh*tcoinery的四個主要時代如下：1.貨幣文盲——在最初的幾年里，很少有人看到比特幣的大局，很多人沒有了解使比特幣完全吸收100%貨幣溢價不可避免的經濟力量2.“比比特幣更好”可以清楚地觀察到，2017年真正取得了長足的進步在比特幣優勢圖表中。

Alameda地址再次向FTX交易所轉入92枚WBTC:7月1日消息，派盾預警監測，Alameda地址（0x83a1開頭）剛剛再次向FTX交易所轉入92枚WBTC（價值180萬美元）。Alameda今日早些時候向FTX交易所轉入約1.05億枚USDC、190枚WBTC、15000枚ETH，累計價值超1.23億美元。[2022/7/1 1:44:32]

3.“我喜歡比特幣，但我也喜歡我的垃圾幣”，這是最新一波垃圾幣浪潮的標語。第四個也是最后一個時代是，“這是比特幣……”——但它不是比特幣，如果你的節點沒有說它是的話。

Stacks可能會浮現在腦海中，因為采用“這是比特幣”的shitcoin平臺與許多詐騙者在Twitter上以與mETH-heads相同的樣式在他們的Twitter名稱上附加“.btc”來自我識別，從而最有效地欺騙。沒有認真的人會為此而墮落。沒有認真的人將比特幣留在交易所。沒有認真的人至少不會生成自己的熵或使用通用硬件，如果他們不使用具有至少兩個密鑰的多重簽名，每個密鑰都是在來自不同供應商的設備上生成的。它實際上是重言式的。

FTX將在美國啟動2000萬美元廣告活動，NFL巨星Tom Brady出鏡:9月9日消息，據《華爾街日報》報道，加密衍生品交易所FTX的美國分公司FTX.US將于今日啟動價值2000萬美元的廣告宣傳活動，NFL（職業橄欖球大聯盟）巨星Tom Brady及其模特妻子Gisele Bündchen出鏡。該廣告將在NFL比賽轉播中撥出，從周四起一直播放到10月，并會搭配數字廣告。FTX.US總裁Brett Harrison說FTX在美國初來乍到，需要訴諸大規模的品牌推廣、廣告和贊助活動，讓消費者熟悉其技術、客戶服務和產品，籍此與Coinbase和Kraken等美國老牌公司展開競爭。Harrison稱此輪廣告力求覆蓋了解加密貨幣并有多種選擇的用戶，以及不知從何處入手的新用戶。本周二，FTX也將NBA巨星斯蒂芬·庫里招致麾下，出任其全球品牌大使。FTX還與邁阿密熱火隊主場（現稱FTX Arena）簽訂了價值1.35億美元的冠名合同。（華爾街日報）[2021/9/9 23:11:23]

那么，為什么公司會因為被認為是好演員而受到信任呢？需要明確的是，盡管我對特定方法存在各種分歧，但我認為Strike、Swan、CashApp、River和其他公司都是由道德人士經營的道德公司，他們都在努力加速向比特幣的偉大過渡。但這還不足以安撫我們的審查。我更喜歡驗證幕后發生的事情，并推動事情變得更好。我不會推測某些KYC平臺遇到問題是否“實際上是一件好事”，以及這可能如何增加非KYC比特幣的獲取。當然值得指出的是，如果您認為流動性不足現在在小幅下跌中存在問題，請等到您看到雙曲線下跌時會發生什么。非KYC基礎設施的增長至關重要，但在很大程度上超出了本文的范圍。

那么事情哪里出錯了呢？

首先，有必要了解，在Swan、Strike、CashApp和River中，實際上沒有一個是交易所。然而，由于人們買賣比特幣的最大平臺是交易所，所以許多比特幣愛好者會使用交易所這個詞。這些實體是經紀商：實際上，經紀商是零售客戶使用的更典型的東西。如果您交易股票，幾乎可以肯定您使用的是Schwab、Fidelity或Robinhood等經紀商，這些實體會接受您的訂單并代表您將其發送到交易所。您可能無法直接在紐約證券交易所輕松下單購買某些股票的股份，但您可以直接在KYC交易所或非KYC交易所輕松下單購買比特幣。

他們在提交訂單信息之前出售訂單信息，并沒有從他們的客戶那里賺到那么多錢。這大約是一個基點，即百分之一。在比特幣中，即使是交易所也將提供一個簡化的界面，費用突然從幾十個基點躍升至2-3%。

因此，經紀公司與交易所主要只是價格、便利性和功能的問題。在任何主要交易所都沒有一個關鍵特征：僅是比特幣。我覺得sh*tcoins發自內心的不愉快。我不喜歡sh*tcoiners在我面前。我不喜歡聽到sh*tcoiners或sh*tcoins的來來去去。當我需要購買或花費從Kraken、Coinbase或其他任何人通過電子郵件發送給我的比特幣或sh*tcoin廣gao時，我當然不希望屏幕角落出現sh*tcoin廣gao。對于朋友和家人來說，這不僅令人不快，而且是一種嚴重的風險，因此許多比特幣人將他們關心的人發送到純比特幣平臺。

一個試圖成為比特幣的競爭性的交易所新貴會發現自己很難與sh*tcoin交易所的流動性深度和交易量相匹配，因此僅比特幣的經紀商實際上可能是一個很好的解決方案，但今天存在的所有經紀商都有導致當前基于PrimeTrust的服務面臨的問題的根本缺陷。輸入報價請求(RFQ)。RFQ是您每次購買比特幣時所經歷的過程通過這些平臺之一。作為用戶，您說您想購買一定數量的比特幣，并且給您一個價格。你可以接受或離開，你不下訂單，你以固定的固定價格在比特幣和美元之間進行交換。現在，從某種意義上說，這是交換，您實際上是在用美元兌換比特幣，這很可能是“交換”一詞的錯誤使用的來源。在此流程的后端，當您指定要購買的比特幣數量時，會有一組不透明的場外交易(OTC)實體有權競標您的訂單。

那就是RFQ，而RFQ很爛。成熟市場使用的稱為zhong央限價訂單簿(CLOB)，這是您在使用任何主要交易所時得到的。提交限價單，“做市””，而不是“占領市場”的市場訂單。那你呢，阿農？你會接受它，還是你會成功？限價單是具有指定價格的買入和賣出報價的混合。現貨價格位于購買比特幣的最高報價和某人愿意出售比特幣的最低價格的范圍內。如果沒有人愿意支付與某人愿意出售的價格一樣多的價格，則不會發生交易，但如果提交了市價單，它就會獲得優勢之一，如果限價導致“負跳空”，它也會獲得優勢。隨著現貨價格的變動，訂單會根據價格順序執行。點差是指買賣點差，

CLOB本質上比RFQ更有效，這就是使用它的原因。CLOB是一個zi由市場，RFQ總是會更貴，這就是為什么即使Strike以零費用正常運作，它也不是真正的零費用，因為PrimeTrust會收取30個基點的差價，超過許多即使加上實際點差，交易所也會收取費用。幾乎每個人都忽略了有效費用的這種差異，因為它似乎可以忽略不計，但RFQ的問題比這更深。在CLOB中，每個市場參與者都可以與交易所的任何其他市場參與者進行交易。RFQ只允許一組選定的實體出現在所有用戶的交易對手方，它會引導人們詢問——哪一方是產品，哪個是客戶？它讓人想起傳統的基礎設施。在這里參與的zi由意味著，如果您看到比特幣以17,000美元的價格被買入，而現貨價格為16,000美元，您可以以16,900美元的價格出售比特幣，但如果您在Strike上查看了賣出價，你可能會得到15,000美元的價格，所以你不能套利。交易所允許客戶的訂單與任何其他客戶的訂單相匹配。在zi由市場中，您實際上會進來并這樣做，但隨后會有其他人以16,800美元的價格進來，依此類推，直到巨大的差距消失。但是如果您在Strike上查看賣出價格，您可能會得到15,000美元的價格，因此您無法套利。交易所允許客戶的訂單與任何其他客戶的訂單相匹配。在zi由市場中，您實際上會進來并這樣做，但隨后會有其他人以16,800美元的價格進來，依此類推，直到巨大的差距消失。但是如果您在Strike上查看賣出價格，您可能會得到15,000美元的價格，因此您無法套利。交易所允許客戶的訂單與任何其他客戶的訂單相匹配。在zi由市場中，您實際上會進來并這樣做，但隨后會有其他人以16,800美元的價格進來，依此類推，直到巨大的差距消失。?

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！所有資訊平臺均為工種號——Crypto杰瑞

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