區塊鏈:信任危機——中心化交易所的透明度能走多遠？

隨著AlamedaResearch和FTX的相繼破產，SBF的Crypto帝國在短短一周內就崩潰了。這對整個加密市場是一個巨大的打擊，市值從10000億美元暴跌至8700億美元，比特幣和以太坊的價格分別跌至16000美元和1200美元，根據TokenInsight的數據，7天下跌超過20%.

由于FTX挪用用戶資金，中心化交易所儲備資產的透明度成為每個交易所用戶關注的重點。11月9日，幣安CEOCZ發表了這一觀點。第二天，幣安完成了儲備中主流資產的鏈上地址披露。其他交易所呢？我們根據TokenInsight交易所評級和交易量篩選了Top15的中心化交易所。我們希望根據公開提供對該主題的簡要概述。

外匯儲備資產的披露

幣安在其儲備中公布了主流資產的地址。幣安博客

OKX已經公布了儲備中主流資產的地址。推特@okx

聲音 | V神：不應信任會支付11％利息的交易所:V神（Vitalik Buterin）在推特表示：“我傾向于不信任會付11％利息給我的交易所。交易所以及其存在逃跑或被黑客入侵的風險。正是由于這個原因，沒有更多的用戶來爭取這11％的利息。一個全新的DeFi產品肯定有這種風險。每兩年就有五分之一的交易所被黑客入侵不是個基本概率嗎？”[2020/1/21]

庫幣已公布其儲備中主流資產的地址。庫幣博客

Gate.io已邀請Armanino對其儲備進行ProofofReserve審計，其比特幣和以太坊儲備超過負債。ArmaninoTrustExplorer

Crypto.com已在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。推特@kris

Bybit尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@benbybit

聲音 | 北郵區塊鏈實驗室馬兆豐：區塊鏈是數字經濟社會的信任管理基礎設施:北京郵電大學區塊鏈實驗室主任馬兆豐在深刻學習習總書記強調的會議精神后，向金色財經表示，這是我們國家關于區塊鏈技術及產業發展的劃時代重大決策，必將對我國乃至全球區塊鏈技術和產業變革起到不可估量的重要推動作用。

從技術上講，區塊鏈技術是以密碼學算法為基礎，基于特定的共識機制，通過構建以塊為單位的時序化的鏈式數據，采用P2P網絡進行數據同步的一種多中心、自組織、不可篡改、安全可信的分布式系統。區塊鏈是數字經濟社會治理的信任管理基礎設施。從落實習近平總書記的“推動區塊鏈技術和產業創新發展”重要指示精神的角度，需要關注如下方面：

（1）區塊鏈人才培養及團隊建設是關鍵。（2）區塊鏈技術創新和產業發展是核心。（3）區塊鏈典型應用須逐步展開和深化。（4）對區塊鏈的安全風險須引導和規范。（5）區塊鏈技術要為社會發展發揮作用。[2019/10/28]

火幣已公布其儲備中主流資產的地址。火幣支持

聲音 | Joseph Lubin：目前唯一可行的信任層選擇就是以太坊:據Trustnodes消息，以太坊聯合創始人Joseph Lubin近期發表演講時表示，對集中式信任的依賴使某些中介機構能夠從交易中獲取太多價值，信任革命將改變這一切。區塊鏈的信任特征源于其去中心化程度。某些區塊鏈網絡不會被不當操縱、不會被欺騙，哪怕多達一半的節點是惡意的，這就需要選取一個可行的信任層。接著，Lubin對目前存在的Dfinity、Polkadot、Cosmos、Fabric、EOS、Corda等區塊鏈進行了利弊分析，最終得出結論：“我承認我的觀點或許有點偏見，但我認為目前只有一個可行的信任層選擇，那就是以太坊。”[2019/4/6]

Deribit在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。德里比特博客

BitMEX于2021年夏天開發了儲備證明工具，允許用戶隨時查看其比特幣儲備資產的余額。BitMEX博客

現場 | 華為云區塊鏈服務架構師：區塊鏈技術可縮短行業間信任距離:金色財經現場報道，今日在主題為“BaaS構筑區塊鏈服務的可信基石”的區塊鏈服務（BaaS）論壇上，華為云區塊鏈服務架構師張子怡表示，區塊鏈可縮短各行業間信任距離。區塊鏈在技術上減少消耗提高效率，目前除了在金融領域，在其他領域也有較大的潛力，如房屋上鏈等。[2018/10/10]

Bitfinex已公布其儲備中主流資產的地址。Bitfinex博客

自2014年以來，Armanino對Kraken的儲備證明每季度進行一次審計。海妖博客

Phemex尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計將在30天內完成。推特@Phemex_official

MEXCGlobal尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@MEXC_Global

聲音 | 區塊鏈和人工智能關系是效率 信任和分配:同濟大學教授楊愷近日在區塊鏈全球生態大會上發表演講時稱，人工智能和區塊鏈的關系可以用三角形表示，三角形的三個點分別是效率、信任和分配。楊愷稱，人工智能主要解決的是效率問題，所謂效率就是用更低的成本更快速地解決問題。區塊鏈解決信任和分配的問題，信任是合作的基礎，分配是社會活動的能動性。楊愷表示，區塊鏈技術可以解決上鏈數據不可篡改的問題，人工智能能夠在以下兩個方面解決上鏈數據的真實性：一方面在數據上鏈之前，通過人工智能分析對數據進行異常分析；另一方面，上鏈后的數據也可以通過人工智能進行數據檢測。[2018/7/2]

Bitget尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計1個月內完成。推特@BracyBitget

AAX尚未發布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@AAXExchange

*Coinbase、Binance.US、FTX.US在美國受監管，不包含在本次評測中。

統計截至2022年11月13日12:00UTC+8

我們可以看到，Top15的CEX中有10家已經披露了其主要儲備資產的錢包地址或發布了經第三方機構審計的儲備證明報告。而其他交易所也在準備進行審計。

此外，5家交易所——Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin和Bitfinex——與Nansen合作推出了他們的儲備儀表板。

盡管如此，更多的交易所正在籌備中，未來這個儀表板上展示的機構數量將繼續增長。

值得注意的是，雖然儲備錢包地址的披露僅證明交易所的資產，但儲備證明審計既包含資產，也包含負債。交換）。雖然不像披露錢包地址那樣透明，但審計可以更好地了解交易所的資產/負債比率。兩種披露方式各有利弊，我們認為愿意向用戶提供更透明的儲備資產信息比披露方式更重要。

交易所有多少資產？

就已公布資產儲備的交易所而言，Binance規模最大，總計710億美元。緊隨其后的是OKX、Bitfinex、KuCoin、Crypto.com和Deribit。

除了資產準備金數額的差異，資產準備金的構成因交易所而異。

儲備有多健康？

Binance的大部分儲備金為$BTC、$ETH、穩定幣及其交易所代幣$BNB。KuCoin和OKX的情況類似，$BTC、$ETH和穩定幣占其資產儲備的大部分。但值得注意的是，OKX的儲備中并沒有自己的平臺幣$OKB，而KuCoin交易所代幣$KCS的份額為17%。

Deribit一直專注于期權衍生品交易，因此其外匯儲備基本由$BTC和$ETH組成。

對于Bitfinex和Crypto.com，情況有些不同。首先，Crypto.com有近40%的儲備在$BTC、$ETH或穩定幣以外的其他資產中。事實上，這40%的一半以上是$SHIB，這意味著$SHIB占Crypto.com資產儲備的20%，是交易所中僅次于$ETH的第二大資產。

Bitfinex是運營時間最長的交易所之一，其近一半的儲備是$BTC、$ETH和穩定幣。但其資產儲備的另一半(45%)位于其交易所代幣$LEO中。

進一步分析

由于我們無法獲取交易所的真實負債，即用戶實際向交易所存入多少，我們選擇使用訪問次數和交易次數來模擬交易所的負債。在訪問/儲備資產比率中，KuCoin以3.36的比率排名最高，Crypto.com以2.02位居第二，OKX、Binance和Bitfinex保持在1.09-1.39的范圍內，Deribit以0.46的比率最低。

在交易量/準備金比率方面，幣安的現貨交易量/準備金比率為1.52，衍生品交易量/準備金比率為0.254，總交易量/準備金比率為0.183。

以這個比率為基準，我們可以看到KuCoin和OKX在這三個圖中有相似的模式。

其他三個交易所Crypto.com、Deribit和Bitfinex有不同的模式，相對于其儲備，Crypto.com和Bitfinex的現貨交易量要高得多。

雖然我們永遠不會知道是否有任何交易所能夠為其用戶提供全額資金，但我們相信解決這個問題的最佳方法是盡可能提高交易所的透明度。我們分析了以上幾家交易所的資產儲備。Binance、KuCoin、OKX、Deribit、BitMEX都有比較全面的信息披露和透明度，而Crypto.com的$SHIB比例很高，Bitfinex近一半的資產儲備在自己的交易所$LEO令牌。

結束的想法

加密行業風起云涌，我們不得不承認我們仍處于不確定狀態。除了一些國家和地區有一些比較基本的法律法規外，全球大部分地區還處于探索階段。這一探索階段不僅困擾著行業從業者，也困擾著決策者。

在這個特殊時期，行業內企業的自律已經成為一個非常重要的因素。由于加密貨幣交易所不是銀行，即使巴塞爾協議III的資本充足率低于10%，他們仍需在現階段提供100%的資本充足率。

我們希望越來越多的交易所提供更加透明的資產負債表，徹底杜絕挪用用戶資金。因為只有這樣，用戶的信心才能成長，共同創造一個有利于區塊鏈創新和進步的環境。

文章就到這里了，希望這篇文章對大家有一定的幫助。我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，歡迎私信！所以資訊平臺均為?

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