FTX:幣圈“雷曼危機”的原因找到了？關聯交易、挪用保證金、百億豪賭

將FTX100億美元的客戶資金借給其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch而造成無法填補的資金缺口，才是昔日天才少年隕落的根源。

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不是“死對頭”幣安，或許是過度自信，讓恣意揮霍資本的“幣圈央媽”SamBankman-Fried，自己一步步走入了深淵。

11月10日，媒體援引知情人士消息稱，導致全球第三大加密貨幣交易所FTX崩潰的源頭是，FTX借給了其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch約100億美元的客戶資產作為風投資金。

知情人士表示，FTX創始人兼CEOSBF本周在投資者會議上說，FTX將客戶存入交易所用于交易的資金提供給了Alameda，現在Alameda欠FTX約100億美元。SBF稱這一決定是一個糟糕的判斷。知情人士說：

江卓爾：幣圈發展潛力更大，3年內跑贏股市是大概率事件:萊比特礦池創始人江卓爾在微博表示，股市負和博弈（股票質量差，新股持續抽血資金），長期穩定盈利十分難。

幣圈短期確定性不高（炒短線 長期穩定盈利十分難），但是長期邏輯很清晰（貨幣超發+經濟自由）。股市上千萬人，幣圈幾十萬人，發展潛力更大，3年內幣圈跑贏股市10倍大概率事件。[2020/6/6]

總之，FTX擁有160億美元的客戶資產，FTX將其一半以上的客戶資金借給了姐妹公司Alameda。

媒體援引知情人士消息稱，截至11月7日，除了FTX的貸款外，Alameda還欠其他公司約15億美元。

FTX和Alameda被“合法化”的關系

動態 | 幣圈用戶信息大規模泄露，網絡/電話詐騙事件頻發:據降維安全實驗室了解，有大量用戶反饋稱接到火幣、OKEx及幣安等交易所“客服”、“大客戶經理”的詐騙電話。不法分子以各種渠道非法獲取交易所注冊用戶的手機號，以電銷的形式招攬交易所用戶加入微信群或QQ群，用戶加入群后，會有專門的“營銷部”負責指導客戶炒幣，“技術部”負責給客戶傳播木馬病。此外，火幣兩日前曾發布相關公告提醒用戶防范網絡/電話詐騙，但仍有用戶陸續遭到詐騙騷擾，降維安全實驗室在此提示廣大用戶保持警惕，謹防上當受騙。[2019/8/8]

此前，媒體稱據知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶，他搞砸了一切，現在FTX面臨高達80億美元的缺口，如果沒有人愿意收購，公司就需要申請破產，知情人士說：

聲音 | 陳偉星：我愿一挑五與人辯論“幣圈是不是騙局”:陳偉星剛剛在微博表示：如果有誰組織，我愿一挑五與人辯論“幣圈是不是騙局”，或者“區塊鏈是不是騙局”，請有公平聲望的做裁判，輸了我就給100萬，贏了給我10個比特幣就行。[2019/6/5]

FTX正試圖以債務、股權及兩者結合的形式籌集救援資金。

SBF在電話會議上對投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

根據媒體最新的消息，Alameda欠FTX約100億美元，這意味著FTX80億美元的資金缺口均是因借款給Alameda造成的，也印證了市場的猜測，SBF創立FTX的根本原因，就是讓其成為Alameda的“儲蓄罐”。

MGD關于“多家幣圈媒體報道徐明星先生與李豐先生爭執一事”的聲明:今日，多家幣圈媒體報道徐明星先生與李豐先生爭執一事。提到“徐當時是拿1500個比特幣投資了MGD項目，現在項目還沒上線，徐卻反悔了，想要回去，自己不同意他卻撕破臉皮！”MassGrid（MGD）團隊今日發布聲明如下：1. MGD項目從未收到過徐明星先生的投資，媒體報道與事實不符；2. MGD項目早已于2017年10月14日主網上線，并已上線5家交易所，“項目沒上線”與事實不符。經MGD調查，所謂“李豐先生的回應”為網友的調侃惡搞，部分媒體誤當做真實消息予以發布。[2018/6/20]

一般情況下，交易所必須將客戶資金與其他公司資產隔離開來，如果沒有做到，監管機構可以懲罰違規行為。

因此，作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場都普遍認為，FTX會優先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進行交易來賺取更高利潤。但CoinDesk的11月3日披露的Alameda的資產負債表表明，市場此前想錯了。

報告顯示Alameda與FTT相關資產為58億美元，占其凈資產的88%，FTX與Alameda之間的資金往來過于密切，而后者是一家以激進交易策略而聞名的公司。市場意識到FTX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過低價購買大量FTT，在市場上推高其價格，接著再以高價FTT作為抵押，向FTX客戶們貸款，用高杠桿成倍擴大自己交易利潤。在高杠桿及幣圈巨大的波動下，Alameda的泡沫早晚會破。

周四，巴馬證券委員會表示，已經凍結了FTX巴哈馬子公司FTXDigitalMarketsLtd的資產。委員會稱，已任命一名臨時清算人，未經臨時清算人批準，不得轉讓公司持有的資產。

伴隨著Alameda破產，將會導致貸款給Alameda的公司隨之破產，以及那些試圖彌補資產負債表漏洞的公司出現問題。FTX的崩盤可以說是幣圈‘雷曼時刻’，無疑會產生比Terra陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金在內的3只基金以對FTX320億美元的估值，投資了4億美元，這場“旁氏騙局”所產生的“蝴蝶效應”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發布郵件稱，公司已經將其FTX投資的價值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業務上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環球、軟銀集團、常年位列加拿大前五大養老基金的安大略教師退休基金、知名美國橄欖球運動員TomBrady和超模GiseleBündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或將一道蒙受損。

無人填補的黑洞

SBF周四在推特上稱，FTX在11月6日收到了約50億美元的取款請求，公司陷入了流動性危機，因此暫停了所有的客戶提款，并且不得不開始求助。

媒體援引知情人士消息稱，由于無法迅速找到支持者，或在短期內出售其他非流動資產，11月8日SBF聯系了其最大的競爭對手幣安的CEO趙長鵬。

僅幾小時后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項戰略性的交易達成一致，有待盡職調查。

但第二天幣安就退出了交易，發布公告稱放棄收購FTX。幣安的發言人表示，FTX存在的那些問題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”證實自己撤回了這根“救命稻草”。

失去了幣安的救助，FTX還能指望誰呢？孫宇晨嗎？

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