DAO:DAOrayaki：代幣發行的三個新趨勢

原文作者：DerekWalkush

原文標題：RecentTrendsinTokenDistribution

代幣設計的創新落后于更大的生態系統；研究人員將重點一直放在擴展、智能合約優化和其他更多技術主題上，而代幣設計似乎是事后才想到的。但是創始人越來越意識到它的重要性，并正在投入大量資源來設計代幣模型。在這篇文章中，我們將深入探討代幣發行中的三個主要趨勢，并為早期團隊提供一些可行的指導。

在DeFi中，代幣分配通常通過流動性挖礦激勵和公開銷售來進行。但這種慣例正在改變——而且速度很快。過去一年，DeFi中的TVL增長了約5倍，傳統的LM計劃已經失寵，許多較新的項目并沒有僅僅引導初始流動性，而是使用代幣來獲得長期的社區成員。隨著流動性的增加，協議能夠更具選擇性并更好地吸引長期利益相關者。

TRON DAO Reserve正購買價值5000萬美元的BTC和TRX作為儲備:6月11日消息，TRON DAO Reserve表示，為了保護整個區塊鏈行業和加密貨幣市場，TRON DAO Reserve正在購買價值5000萬美元的BTC和TRX作為儲備。

據悉，TRON DAO Reserve是波場生態算法穩定幣USDD的托管機構，通過儲備資產的質押來穩定USDD價格及去中心化程度。[2022/6/12 4:19:23]

代幣發行設計正變得更加由社區驅動

從2018年開始，我們開始看到代幣設計對項目的更大社區的包容性的暗示。這個時代的早期代幣有一些參數可以通過治理來設置；例如，Uniswap包含一個用于協議收入的費用開關，可以通過投票程序打開并設置為不同的百分比。這種靈活性被證明有助于未來的增長--例如，Yearn在2021年初實際鑄造了~2億美元的額外代幣。這種設計將更多的權力轉移到項目的長期利益相關者和治理參與者的社區。

Nutbox CMO Sunny：未來數字企業一定是DAO的形態:Nutbox CMO Sunny 在“波卡生態中國行”上表示：未來數字企業一定是DAO的形態。DAO是加密世界最重要的創新之一，Polkadot生態社區、平行鏈等DAO最終會接管整個經濟體中的大部分，讓其“Link to Web 3.0”。Sunny還提到，Nutbox Slot Auction即將發布，已與BML、Crust、Plasm、Darwinia、Phala、Bifrost、TokenPocket等達成合作，全力支持各方參與Kusama/Polkadot平行鏈插槽拍賣。[2021/6/6 23:16:07]

這個過程繼續進行，整個代幣分發模型由貢獻者投票選出。例如，Gro的“DAO優先”方法是在代幣之前啟動DAO，這使得貢獻者能夠最終確定其設計和分發。有趣的是，盡管分配由社區決定，但只有1%用于空投——遠低于許多協議。換句話說，這個過程并沒有吸引希望將代幣分配給自己的投機者，而是吸引了支持DAO和協議的長期利益相關者。已建立的協議也采用了類似的方法，最值得注意的是Yearn最近的代幣經濟學變動，社區提出并修改了類似curve的模型。

Badger DAO提案為每月贈款建立統一的流程和框架:官方消息，專注于將比特幣帶入DeFi的去中心化組織Badger DAO社區發起提案BIP 51，以分配第四個月贈款并為每月贈款建立統一的流程和框架。[2021/4/18 20:33:39]

這種更具包容性和民主性的過程培養了一個更強大的利益相關者社區，更符合協議的長期成功。它還引入了對代幣分發的額外審查。在接下來的一年里，我們預計代幣分發和設計的責任將從創始團隊部分轉移到社區；雖然兩者都肯定會發揮關鍵作用，但項目貢獻者和治理參與者將充當審閱者和新想法的來源，以確保更可持續的代幣價值積累。甚至可以將外部各方引入設計過程；像FireEyes或TokenEngineeringCommons(TEC)這樣的社區專門研究代幣經濟學，并且可以提出由DAO投票選出的設計以獲取獎勵。重要的是，這個過程還允許DAO貢獻者影響協議的長期愿景，從而賦予他們更多責任。社區成員不會覺得自己是被動的支持者，而是會獲得一種主人翁感和成就感，從而進一步加強社區。

FilDA FIP—0002 DAO提案投票上線MDX借貸功能:據FilDA團隊消息，3月3日20:00，FilDA FIP—0002 DAO提案正式開始對 FilDA 支持 MDX 借貸進行投票。

FilDA是基于HECO的跨鏈借貸DeFi項目。 FilDA于2021年1月5日晚20:00開啟創世挖礦Fair launch，首發HUSD、HBTC等17種資產借貸功能，同時也是HECO首個公開平臺各項APY數據，存借雙向實時透明數據的借貸項目。FilDA 平臺存借款總額高峰值突破12億美元，FilDA LP 峰值超過3000萬美金。FilDA項目無募資，無預挖，致力于HECO首選的用戶友好型的DeFi借貸平臺。[2021/3/3 18:11:53]

投資者的支付意愿，并防止鯨魚大量收購代幣，因為這樣做會導致價格飆升。。然而，LBP也難以吸引廣泛的利益相關者，因為缺乏經驗的投資者不太愿意在這段時間內承擔復雜的價格風險。

動態 | MakerDAO 多抵押 Dai （MCD）暫只支持 ETH 和 BAT:MakerDAO 風險管理負責人 Cyrus Younessi 在 MakerDAO 官方論壇發帖更新了多抵押 Dai （MCD）發布前后的風險治理路線圖狀態，并宣布考慮到遷移過渡階段其貨幣政策會鼓勵新 Dai 的供給，因此挑選抵押品的時候執行更加嚴格的標準，最終選擇暫時只推出除 ETH 以外的一種代幣 BAT，原因在于 ETH 和 BAT 是可選范圍內資產質量和流動性最好的兩種加密貨幣。[2019/10/21]

Tokemak的“Degenesis”試圖通過讓所有投資者在拍賣結束時支付相同的價格來糾正這一缺陷。該活動設定了一個初始價格范圍，將在幾天內決定。如果投資者覺得價格過高，可以撤回他們的資金，并且在活動結束時確定最終價格之前不會分發代幣，每個人都支付相同的價格。價格走勢沒有“猜測”，鼓勵更廣泛的投資者參與。但是，該活動籌集的資金可能少于潛在的LBP，因為一些投資者可能愿意以更高的價格購買代幣。

最近，LockeProtocol引入了流式拍賣來分發代幣。這種機制在設定的時間內將代幣分配給質押者，參與者可以隨著價格的變動而進入或退出拍賣。當質押代幣凈流入時，價格上漲，當凈流出時，價格下跌。隨著價格變化進出的能力為經驗不足的參與者提供了更友好的用戶體驗，并防止鯨魚因價格上漲而大量購買代幣。

與傳統的ICO不同，這些更具創新性的機制可以通過更公平的初始代幣分配來提高價格穩定性。他們巧妙地利用可編程性以使投機鯨難以抽空和拋售代幣的方式分配代幣，同時為較小的參與者提供更好的體驗。

在接下來的一年里，我們預計這些拍賣和新機制將成為DeFi中初始代幣分配的標準。使用上面詳述的自下而上的過程，團隊可以通過論壇討論向社區提出拍賣，并定制模型以滿足各個協議的不同目標。

DEX的流動性池中，允許協議“擁有其流動性”。該機制在牛市期間表現良好，但在投資者不愿在債券期間接受價格和市場風險的惡劣市場條件下，也被證明是災難性的。由于OHM被取消抵押和出售，代幣價格暴跌；該模型的受歡迎程度迅速下降。

Curve于2020年年中發布，引入了投票托管合約，ve代幣經濟學已成為DeFi中最受歡迎的框架之一。該模型允許CRV持有者在不同的時間段內鎖定代幣，更長的鎖定時間會獲得更高的獎勵提升。veCRV持有者還對決定CRV釋放到CurveLP的計量權重進行投票，這導致了“曲線戰爭”，其他協議“賄賂”veCRV持有者，將獎勵釋放引導到他們的池中。許多其他協議正在采用ve代幣經濟學，包括Ribbon和Balancer等項目。雖然還很年輕，但該模型似乎限制了波動性。

其他鎖定機制在過去一年中也更加普遍。Gro為發行引入了代幣歸屬計劃，持有者可以通過延長歸屬期來增加其GRO獎勵。鎖定也可以應用于初始分配。例如，空投。

人們對鎖定的看法不一。支持者認為，他們降低了短期波動性，獎勵了長期持有者，同時阻止了投機性的高頻交易者索取大量的獎勵。相反，批評者認為，散戶--由于財務限制和較少的市場風險承保經驗，不愿意接受鎖定。他們有時會在牛市中對價格施加人為的上行壓力，而在熊市中退出時會大幅回撤。盡管如此，項目仍然可以廣泛地考慮鎖定，只要他們也了解正在實施的模型的具體缺點和限制，特別是被吸引或阻止參與的人的類型。

結語

本文的目的不是為代幣發行提供"復制和粘貼"的模型，而是對該領域的實驗前沿提供一個高水平的概述。vetokenomics、Olympus-stylePCAbonding和其他機制的日益普及促使了一個高度標準化的景觀。隨著該領域變得更加同質化，它似乎已廣泛轉變為收益競爭，但這種趨勢是不可持續的。

相反，早期項目可以考慮自下而上的代幣設計、新的拍賣機制和鎖定作為通過代幣發行培養長期利益相關者社區的一種手段。從廣義上講，代幣設計的創新落后于更大的生態系統；研究人員將重點一直放在擴展、智能合約優化和其他更多技術主題上，而代幣設計似乎是事后才想到的。但是創始人越來越意識到它的重要性，并正在投入大量資源來設計代幣模型。

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