CPI:CPI前瞻：數據出爐后的美股會怎么走？會是BTC的分水嶺嗎？

值得關注的今晚20:30美公布9月CPI數據，前兩次CPI公布后分別出現千點大跌。

如何理解CPI

美國CPI也被叫通脹指數，近期由于原油暴漲，歐美通脹飆升，吃的面包、用電翻倍上漲，想要降低通脹最有效的辦法就是提高利率，回籠熱錢，所以通脹CPI數據往往是利率風向標，6月美通脹創40年新高9.1%，為應對通脹美聯儲連續三次加息75基點，華爾街預測如果10月CPI繼續破8，美聯儲會繼續加息75基點，這意味著利率會破4，全球熱錢會瘋狂涌入美元避險，勢必會對美股及BTC產生劇烈波動。

為何CPI備受關注

CPI衡量實際通脹數據，是物價上漲的首要指標，與調查預測物價上浮中成本變化截然相反。雖然個人消費支出指數(PCE)是美聯儲首選的通脹指標，但由于只在月底公布的時效性問題，讓位于CPI成為衡量物價水平的頭號指標。

美國7月CPI同比上漲3.2% 結束此前連續12個月回落:金色財經報道，美國7月CPI同比上漲3.2%，結束此前連續12個月回落，預估為3.3%，前值為3.0%；美國7月CPI環比上漲0.2%，預估為0.2%，前值為0.2%；美國7月核心CPI同比上漲4.7%，預估為4.8%，前值為4.8%。[2023/8/10 16:18:10]

雖然全球范圍政客們對燃油價格變化十分擔憂，但市場和美聯儲更關注的是潛在通脹數據。由于今年3月以來美聯儲啟動加息，因此CPI的環比變化比同比變化更受關注。

市場預測美國9月份核心CPI環比增長0.5%，盡管低于8月份的0.6%，但是同比增幅達6.6%，是美聯儲預期目標2%的三倍多，且高于8月份6.3%的同比增幅。

美國12月CPI與市場預期一致 為美聯儲放緩加息步伐鋪路:金色財經報道，美國12月未季調CPI年率錄得6.5%，重回“6時代”，為連續第六個月下降，創2021年10月以來最小增幅。

對此，小牛精選特邀分析師梭哈君表示，美國12月CPI與市場預期一致，為美聯儲在2月加息25個基點數據上提供了重要依據，也為美聯儲放緩加息步伐鋪路，對一直處于貨幣緊張的市場起到較大的提振作用！

CPI數據公布后波士頓聯儲主席柯林斯表示，隨著利率接近峰值，她傾向于支持在美聯儲于下次會議上加息25個基點。[2023/1/13 11:09:42]

CPI的三種情境預測

(1)實際數據符合預期:

歐元區9月CPI年率終值錄得9.9%，達歷史最高水平:10月19日消息，英國通脹率達到10.1%，是40年來的最高水平。歐元區9月CPI年率終值9.9%，預期10.00%，為紀錄以來最高值。歐元區9月CPI月率錄得1.2%，為2022年3月以來最大增幅。[2022/10/19 16:30:10]

在這種情況下，核心CPI環比上升0.5%或是0.4%。此種情況是符合預期的，預示著物價上漲和美聯儲加息已接近尾聲。即便是0.4%的環比增長，也意味著同比增幅達5%，即通脹依然非常高，且高于今年該指標低點。考慮到核心CPI曾在2022年兩次上浮0.3%，因此0.4%也依然非常高。

在市場條件反射式的反應之后，投資者對通脹數據將會有新的理解，市場可能會有新的轉變。所以為了對抗通脹的立場，此之后美聯儲官員可能會重申目前通脹水平過高，從而進一步加息。

高盛：預計美國核心CPI不會大幅下降:8月11日消息，高盛對美國核心CPI做出預估，表示其不會大幅下降，理由是：汽車價格（占核心CPI的很大一部分）可能會在幾個月內保持高位；零售商因庫存過剩推出的打折活動對價格幾乎沒有影響；由于許多零售商仍受到通脹推動的成本上漲影響，折扣只會起到抵消作用；消費者的購物行為已經有所改變，比如轉向更便宜的品牌或轉向一元店購買必需品。

此外，高盛預計，2023年核心通脹將觸發更大的緊縮壓力。（金十）[2022/8/11 12:19:09]

(2)低于預期:

有分析師認為核心CPI環比增幅為0.3%或更低，可能引起美股大幅上漲和美元大幅下跌，而這正是美聯儲所期待的。

也就是說若實際核心CPI數據低于預期，則證明8月0.6%的增幅為一次性增長。而債券市場也只能繼續消化11月美聯儲僅加息50個基點的預期。然而，由于供應鏈緊張以及利率上升對支付抵押貸款產生的的影響，所以核心CPI數據低于預期的可能性為中等概率。

(3)高出預期:

若核心CPI數據環比增幅再次達到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低漲幅具有特殊性。而此時市場可能會再次掀起11月將加息100個基點左右的預測。此外，若核心CPI數據上升0.7%，則將可能引發大規模的美元買盤和美股崩盤。

不過分析師認為核心CPI超出預期可能性較低。但由于此類情況的風險相對最高，所以現在不能排除出現這種情況的可能性。

行情分析

BTC：

美財長表示數字資產管控存在漏洞，需要加強管控力度，對BTC起到利空預期作用。BTC在5日線觸頂回落，上方19186美元是10.9日形成的M頭關鍵點，BTC在19186美元沖高回落，確認阻力拋壓，小時線多次插針回落，需要站穩19186美元，才能修復跌幅，筑底走強，接下來BTC在19186美元沖高回落。

阻力位：19186，19355，19532

支撐位：19025，18902，18733

ETH：

ETH供應量持續減弱，對ETH起到利好預期作用，ETH在5日線插針回落，ETH縮量插針，需要進一步修復跌幅，上方1297.4美元是小m頭關鍵點，只有站穩1297.4美元，才能形成補漲走勢，進一步沖高走強，接下來ETH在1297.4美元插針回落。

阻力位：1297.4，1309.8，1313.5

支撐位：1282.3，1270.4，1258.6

小結

鑒于市場上周對非農就業數據反應平淡，而前2次CPI數據出爐后，都引發市場大幅波動，本周四將公布的9月CPI數據可謂“舉足輕重”。從上次9.13日美CPI公布后，BTC從22800美元快速大跌，最低跌幅超過20%，無論是8月、7月、6月CPI數據對行情的影響變得越來越大，10月被認為是通脹分水嶺，一旦無法控制住通脹，華爾街預測年底前美股將爆發歷史性危機，對應BTC或許會迎來新一輪“312”，另一方面如果CPI大跌，流動性回籠，有望迎來年底行情，可以說今天將成為多空分水嶺。

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