CPI:美股都會怎么走？全球聚焦，美國9月CPI數據將重磅來襲！

近期美股因美國通脹數據而大幅波動。消費者價格指數(CPI)中最重要的核心CPI環比數據，每0.1%變化都會對市場產生不同影響。本周四即將公布的9月美國CPI數據，可能會再次在市場上掀起波瀾。

CPI為何備受關注

現今，美聯儲正致力于穩定價格，甚至為了降低通脹，不惜犧牲就業市場，這也詮釋了每一項通脹數據的重要性。

一方面，CPI衡量實際通脹數據，是物價上漲的首要指標//加威信JQSQ6789//與調查預測物價上浮中成本變化截然相反。雖然個人消費支出指數(PCE)是美聯儲首選的通脹指標，但由于只在月底公布的時效性問題，讓位于CPI成為衡量物價水平的頭號指標。

另一方面，在CPI的組成部分中，核心CPI較總體通脹數據更為重要。雖然全球范圍政客們對燃油價格變化十分擔憂，但市場和美聯儲更關注的是潛在通脹數據。由于今年3月以來美聯儲啟動加息，因此CPI的環比變化比同比變化更受關注。

美股科技股普跌，特斯拉跌3.7%:行情顯示，美股科技股普跌，特斯拉跌3.7%，阿里巴巴跌3%，谷歌、Adobe跌2%，Paypal跌1.9%。[2021/2/23 17:41:18]

而歐元/美元自2021年以來的變化區間對比圖也揭示了通脹對市場的影響。

市場預測美國9月份核心CPI環比增長0.5%，盡管低于8月份的0.6%，但是同比增幅達6.6%，是美聯儲預期目標2%的三倍多，且高于8月份6.3%的同比增幅。

美聯儲希望看到潛在通脹數據以有意義和可持續的方式降至2%，或是更低的水平。

有經濟學家指出，盡管美國CPI預計會有所放緩，但核心指標預計將加速，投機者正面臨高風險。此外，有觀點認為，預計本次的CPI數據將顯示美國的物價壓力依然偏高，令美聯儲積極的貨幣政策有望延續至明年。

美股三大指數創三月閃崩以來最大周跌幅:標普500指數10月30日（周五）收盤下跌40.10點，跌幅1.21%，報3270.04點；

納斯達克指數10月30日（周五）收盤下跌274.00點，跌幅2.45%，報10911.59點；

道瓊斯指數10月30日（周五）收盤下跌157.50點，跌幅0.59%，報26501.60點。

三大指數均創下3月16日當周以來最大周跌幅。[2020/10/31 11:17:41]

在宏觀經濟陰云籠罩下，周一的加密貨幣市場普遍走低。數據顯示，目前BTC和ETH仍受到美股的高度影響。其中，ETH與三大股指的相關性均超0.85，與標普500指數的相關性達0.87，而BTC與三大股的平均相關系數為0.67。有分析指出，當前的BTC和ETH暫時沒有能力走出獨li行情，尤其是還有即將來襲的美9月CPI數據，所以兩者的行情并不能排除出現價格繼續下降的可能，除非CPI的數據高于預期。

行情 | 美股區塊鏈概念股漲跌各異:今日美股收盤，美股區塊鏈概念股漲跌各異。柯達收漲2.64%，埃森哲收跌0.04%，Overstock.com收跌0.04%，Riot Blockchain收漲2.96%，Marathon Patent收漲1.59%，Square收跌0.76%。[2019/11/30]

不過，CoinShares的報告表明加密市場情緒似乎并不那么悲觀。據統計，上周“空頭”投資產品出現大量贖回，加密基金資金外流總額降低至500萬美元。對此，CoinShares研究主管JamesButterfill表示：“這表明市場情緒仍然樂觀。”

對9月CPI三種情境預測

(1)實際數據符合預期:

在這種情況下，核心CPI環比上升0.5%或是0.4%。一方面，此種情況是符合預期的，預示著物價上漲和美聯儲加息已接近尾聲。

行情 | 比特幣帶動美股區塊鏈概念股大漲:今日凌晨2點36分左右，比特幣在部分平臺一度升破5400美元，創近5個月新高，美股區塊鏈概念股也隨之上漲。Marathon Patent漲超41%，Riot Blockchain漲超10%，Overstock.com漲超5.6%，柯達漲3.4%，中網載線漲3%，迅雷漲1.4%。[2019/4/11]

另一方面，即便是0.4%的環比增長，也意味著同比增幅達5%，即通脹依然非常高，且高于今年該指標低點。考慮到核心CPI曾在2022年兩次上浮0.3%，因此0.4%也依然非常高。

市場將對此如何反應?預計市場將會松一口氣，美元多頭將會獲利了結，但這可能只是市場的初步反應。

在市場條件反射式的反應之后，投資者對通脹數據將會有新的理解。而在此之后美聯儲官員可能會重申目前通脹水平過高，需要進一步加息以對抗通脹的立場。

因此，核心CPI的公布可能成為買入美元的新機會，美聯儲極有可能11月再度加息75個基點。

(2)低于預期:

有分析師認為核心CPI環比增幅為0.3%或更低，可能引起美股大幅上漲和美元大幅下跌，而這正是美聯儲所喜聞樂見的。

若實際核心CPI數據低于預期，則證明8月0.6%的增幅為一次性增長。而債券市場也只能繼續消化11月美聯儲僅加息50個基點的預期。

然而，考慮到供應鏈緊張以及利率上升對支付抵押貸款的影響，核心CPI數據低于預期的可能性為中等概率。

(3)超出預期:

若核心CPI數據環比增幅再次達到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低漲幅具有特殊性。屆時市場將再次掀起11月將加息100個基點左右的預測。

此外，若核心CPI數據上升0.7%，則將引發大規模的美元買盤和美股崩盤。

不過分析師認為核心CPI超出預期可能性較低。但由于此類情況的風險相對最高，不能排除出現這種情況的可能性。

小結

鑒于市場上周對非農就業數據反應平淡，而前2次CPI數據出爐后，都引發市場大幅波動，本周四將公布的9月CPI數據可謂“舉足輕重”。

GlobaltInvestments高級投資組合經理ThomasMartin指出，目前的市場情緒是有史以來最糟糕的，所以看似上漲的時機已經成熟。但勞動力市場仍然非常緊張，工資增長強勁，這讓投資者對美聯儲調整政策的希望變得更加復雜。本周是重要的一周，財報季即將開始，通脹數據也將再次變得至關重要。

Tuttle資管公司的首席執行官MatthewTuttle則相信美聯儲將保持鷹派，且不再可能實現軟著陸。

QuiterInverstors投資組合經理PaulCraig則表示美聯儲大概率將大幅加息，市場定價下次加息75個基點。地緣政zh風險仍在，股市將做出負面反應，出現更多的波動。

不過也有機構認為美聯儲存在轉鴿的可能性，盡管概率不大。如SMBC首席經濟學家JosephLavorgna認為，如果本次的CPI數據出現驚人的疲軟，可能會改變美聯儲加息75個基點的預期。

可以肯定的是，無論是金融股市，還是加密貨幣市場，都正在準備迎接一個痛苦的財報季，因為高通脹、高利率以及地緣政zh等不利因素都給經濟市場帶來了壓力。

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