UNI:Messari：Uniswap三季度市場表現和生態進展報告

原文標題：《StateofUniswapQ32022》

原文作者：KentrellKey，Messari

原文編譯：郭倩雯，ChainCatcher

盡管協議價格下跌，仍在吸引流動性。投資者正尋求機會從核心資產中獲利，Uniswap池中持有的資產市場份額同比翻倍。

通過治理，幾大重要里程碑達成，其中包括Uniswap基金會的創建，和Optimism上的費用池的設立。

以太坊擴展解決方案上的DEX數量持續增長，但Uniswap仍保持市場領先。連續三個季度，Uniswap處于主導地位，市場份額持續增長，占總交易量的65%。

Arbitrum和Polygon）上的代幣交易。

該協議是公認的DEX先驅。在V2版本中，它采用集合流動性的X*Y=K恒定產品定價曲線；在V3版本中，它推出了集中流動性和交易費用層級的功能。此后，行業中許多其他去中心化交易所也采用恒定產品定價曲線；但其集中流動性的模式和費率層級仍然相對獨特，是Uniswap的獨家功能。

Messari收購加密融資數據庫Dove Metrics:8月2日消息，加密數據分析和研究機構Messari宣布收購Blackrose Capital旗下加密融資數據庫Dove Metrics，Messari暫未披露交易細節。目前Messari已將Dove Metrics儀表板集成至Messari平臺中，并將在未來繼續開發具有附加功能的儀表板。（CoinDesk）[2022/8/3 2:54:45]

業績分析

第三季度，盡管掉期交易增長32%，總交易量下降30%。跌幅主要集中在以太坊上的Uniswap。Optimism上的交易量增加67%，Arbitrum和Polygon上的交易量漲幅為7%左右。由于9月7日Uniswap資助計劃宣布100萬OP空投代幣，Optimism上的交易量不久后可能會再次上漲。在撰寫該報告時，官方還未正式宣布如何分配OP代幣，但5月份公布的一份UGP提案詳細說明會將80%的代幣用于激勵UniswapV3Optimism的流動性。

加密研究機構 Messari 獲得 The Graph 基金會的 1250 萬美元開發人員贈款:6月3日消息，加密研究機構 Messari 獲得 The Graph 基金會的1250萬美元開發人員贈款，Messari 將利用這筆贈款來增加資源，并繼續推動其開放數據的使命。[2022/6/3 3:59:59]

第三季度，Uniswap上流動性供應總價值保持穩定，加密貨幣總市值增加5%。在過去一年，Uniswap上的流動性在加密貨幣總市值中的份額幾乎翻倍，截至第三季度末，其市場份額高達0.4%。這一市場份額的凈增長彰顯了Uniswap對流動性的吸引能力，特別是在加密貨幣整體價格隨交易量和費用下降的情況下。

第三季度，除去流動性挖礦獎勵，Polygon和Optimism上的Uniswap資金池共同為流動性提供者提供了最高的資產回報率。盡管Optimism上的交易量增加67%，但總體收益率下降24%。這是由于日均流動性增加23%，經由較低的1個基點池和5個基點池的交易量份額增加15%。

Michael Burry因GameStop交易被美SEC調查:金色財經報道，美國證券交易委員會正在調查GameStop中最大的參與者之一，對沖基金經理MichaelBurry。投資公司Scion Asset Management的負責人Michael Burry今天在推特上表示，公司已收到美國證券交易委員會的傳票。Burry去年擁有超過5%的GameStop股票，然后在第四季度以10至20美元的價格出售了170萬股。到1月份，GME的股價已超過400美元；它們目前在紐約證券交易所的售價為185美元。（Decrypt）[2021/9/25 17:05:10]

第三季度，Uniswap在Polygon和Arbitrum上的收益率分別增加64%和58%。Polygon的突出表現是由于交易量增加6%，同時，流動性降低38%；Arbitrum的表現歸功于交易量增加7%，流動性減少7%。

Messari 創始人：除了BTC和ETH之外，其他加密貨幣幾乎沒有可持續的價值創造方式:12月28日，Messari的聯合創始人Ryan Selkis發布推特稱，除了BTC和ETH之外，幾乎沒有可持續的價值創造方式。也許最好的證據是，其余的加密貨幣都是“傻瓜式”土豆，他們的“其他市場份額”約為18％，而去年約為24％。Multicoin Capital聯合創始人Kyle Samani針對此言論表示，這完全是錯誤的。[2020/12/29 15:58:20]

盡管Arbitrum流動性減少，也取得與Optimism類似的成績。這是因為Arbitrum上的Uniswap還沒有采用1個基點的費用等級。因此，它只需更少的交易量就可達到其他Uniswap實例上的相同收益率。此外，Arbitrum上交易量最大的交易對之一是ETH/GMX，采用30個基點池和100個基點池。這些池子在第三季度只占交易量的13%，但產生了43%的LP費用。

Mesari預測：若加密風投基金DCG上市其估值約40億美元:11月13日，加密貨幣分析公司Mesari發布預測稱，美國加密風投基金Digital Currency Group（DCG）若上市，其估值約為40億美元。Mesari表示，該預測是綜合DCG業務考慮。DCG旗下擁有與加密貨幣相關的大品牌，如Genesis和灰度Grayscale。此外，DCG投資部門還持有比特幣、以太坊和十多種加密貨幣投資組合。[2020/11/13 14:10:56]

Uniswap的1個基點收費層是為了給協議吸引穩定幣的流動性。繼4月在Polygon部署1個基點的資金池后，Uniswap于7月將其部署到Optimism，平均每日能吸引到260萬美元的流動性。

與第二季度相比，Polygon上的1個基點資金池回報更高，這是由于每日流動性減少33%，交易量并未增加，季度交易量仍保持穩定。以太坊上的1個基點資金池同樣交易量穩定，本季度日流動性增加34%，但收益率下降。

資本效率難以實現與衡量。UniswapV3使用多個收費層級，將流動性集中在一個自定義的價格范圍內，導致價格曲線多樣化，難以計算Uniswap的流動性利用率。

為了使業績標準化，利用率計算為：某一天V3池的總交易量除以所有V3池的總流動性供應量。與第二季度相比，UniswapV3的利用率在三個以太坊擴展解決方案中平均增加23%。Polygon以37%的增幅領先，其次是Optimism，增幅為19%，Arbitrum增幅為12%。在以太坊上，V3的利用率從51%下降到34%，交易量下降440億美元，日均流動性供應增加6400萬美元。

第三季度，Arbitrum的LP費用增加37%；Optimism的費用在第二季度增加176%之后保持穩定。整體來看，本季度的LP費用分布合理，Arbitrum和Polygon的LP都收到37%左右的費用，Optimism的LP收到25%的費用。

第三季度，UniswapL2實例上的三個主要穩定ETH對其季度末期流動性增加一倍以上，占總交易量的59%。總體上，47%的交易量來自Polygon，占UniswapPolygon上總交易量的49%。

zkSync和Aurora上部署V3。如果提案通過，Aurora將會撥出500萬美元用于流動性挖礦活動和長期協議開發，以激勵Uniswap用戶。a16z、VariantFund、ConsenSys、Compound的RobertLeshner、Gauntlet和UniswapGrants委員會成員JohnPalmer等人。

在這7400萬美元中，1400萬美元將用于支付一個12人團隊的三年運營費用。剩余的6000萬美元用于擴大Uniswap資助計劃。Uniswap基金會還通過Franchiser智能合約獲得250萬UNI代幣，用于參與治理。Franchiser智能合約允許UniswapDAO隨時吊銷這些代幣，并限制其在治理上的用途。

截至本季度末，Uniswap基金會完成了第一批次的14筆撥款，總額為180萬美元。其中，約有160萬美元被撥給GFXLabs，用于制作UniswapDiamond。UniswapDiamond旨在提高Uniswap在用戶體驗和數據方面的市場份額，使其優于其他領先的中心化交易所。它將創建一個開源的API和SDK，以獲取實時和歷史數據，提供專業的交易界面，具有中心化交易所的功能，如LP工具，市價訂單與限價訂單。

DAI-ETH：LP費用是05%

ETH-USDT：LP費用是3%

USDC-ETH：LP費用是0%

該提議旨在量化LP在面對費用轉換時，會如何重新部署其流動性供應。如果該試點通過治理的最后階段，并被Uniswap社區認可，那么Uniswap治理的下一個重大決定將是決定如何利用協議費用。“費用轉換”并不意味著協議費用會支付給UNI代幣持有者，而是要給代幣持有者提供新的工具，以促進協議發展，完成其使命。

在22年第三季度，這三個交易對占總交易量的4.34%。按照提議的10%的費用分配，這些交易對將為UniswapDAO的國庫產生超過85萬美元的收入。

總結

盡管以太坊的交易量和收入表現低迷，本季度Uniswap協議依舊表現良好。掉期交易量、市場份額和L2解決方案上部署的增加，都使Uniswap社區情緒高漲。同時，Uniswap基金會剛剛成立，費用轉換功能即將到來，這個領先的去中心化交易所看起來前路光明。

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