GMX:GMX 的可組合模型能持續多久？

GMX一直優先考慮其基礎設施堆棧的近100%去中心化。

如今，我們每天與之交互的許多應用程序和服務都可以相互操作。比如使用谷歌帳戶登錄Airbnb并預訂旅行目的地，比如超市結賬時使用微信或支付寶付款。系統之間的兼容性越來越高，為用戶提供了許多優勢。但這些系統仍需要在其圍墻之外建立伙伴關系和整合，從而導致大量潛在的創新應用未建成。

但是，如果有一個生態系統//加威信JQSQ6789//其中系統A和系統B從一開始就被設計為允許無許可的集成呢？開發人員可以自you地獲取系統C的組件并將其與系統D匹配，其組合插入到一個本身就是系統A和B衍生的應用程序。

與中心化計劃的同行相比，連接這些資金的橋梁和建造新結構的能力提供了令人難以置信的創新，這也是加密技術和基礎設施以如此快的速度發展的主要原因。DeFi的核心在于可組合性，這是加密獨有的特征。

數據：GMX鎖倉量接近6億美元創歷史新高:金色財經報道，據DeFilLlama最新數據顯示，Arbitrum生態衍生品協議GMX鎖倉量接近6億美元，本文撰寫時達到5.9516億美元，創歷史新高。此外，GMX于2月16日凌晨突破82美元ATH，當前小幅回落至81.99美元，過去24小時漲幅10.5%。[2023/2/16 12:10:01]

GMX是互操作性可以實現的最佳例證。通過類比，我們可以將GMX堆棧視為建筑物中的基石。

DeFi堆棧的基石

GMX是一個去中心化的衍生品交易所。GMX為一般交易者提供流動性，以執行杠桿頭寸。雖然它可以單獨作為最終用戶應用程序，但其流動性后端是完全可組合的。

GMX也代表單一貿易融資交易所，它允許用戶將交易想法變成單一的交易保險庫。GMX插入GMX流動性層以執行金庫策略。這個可組合模型的美妙之處在于，應用程序不再需要從頭開始重建整個堆棧，這提供了勞動的分工和專業化。

一位加密交易員通過操縱GMX上AVAX代幣價格獲利超過50萬美元:金色財經報道，一位加密貨幣交易員部署了數百萬美元來操縱去中心化交易所GMX 上 Avalanche的AVAX代幣的價格，通過利用基本漏洞的策略獲利超過 50萬美元。在周日的幾條推文中，Genesis Trading衍生品負責人Joshua Lim表示，該交易員利用GMX漏洞大約五次，總利潤超過 500,000 美元至 700,000 美元。安全公司 PeckShield 在周日早上的一條推文中也將收益定為 565,000 美元，該推文已被刪除。

Lim 說，這位交易員每次的頭寸在 400 萬到 500 萬美元之間，并在他們進行的第一筆交易中提取了超過 158,000 美元。他補充說，這不是典型的漏洞利用，因為 GMX “按設計”工作。

金色財經此前報道，GMX稱，監測到AVAX/USD價格被故意操縱。[2022/9/19 7:06:31]

這是一個公認的經濟公理，在有限的資源環境下運作的實體可以專注于特定工藝或服務的專業化。通過為同行生產的產品/商品/服務進行相互貿易，整個社會都從產量和效率的提高中受益。

GMX社區提案提議降低GLP中USDC權重，分配至FRAX:8月25日消息，近期GMX社區更改Stablecoin權重提案引發廣泛討論，該提案建議減少Arbitrum上GLP中3%USDC權重占比，提高3%FRAX。當前USDC占比36%、USDT占比2%、DAI占比5%、FRAX占比2%。

據悉，當前Arbitrum上GLP質押年利率達31.33%。[2022/8/25 12:48:20]

想象一下，如果每個涉及資產交換的DeFi應用程序都必須從頭開始重新創建自己的本機交換，而不是插入Uniswap。或者每個web3應用程序都被迫構建自己的新穎L1鏈，并引導一個熟練的驗證器集來保護網絡，而不是在以太坊之上構建。最終結果將是數量，流動性和安全性的碎片化，導致整體用戶體驗疲軟。

GMX宣布DODO為其Arbitrum One上的首個集成合作伙伴:官方消息，去中心化永續交易所GMX宣布DODO為其Arbitrum One上的第一個集成合作伙伴，確保在Arbitrum和BSC的DODO用戶通過GMX零價格影響兌換享受最佳執行價格。[2021/9/18 23:35:19]

GMX成為領跑者

GMX是完全可組合和無需許可的-對于高級衍生品平臺DYDX，以及大多數其他基于Cosmos的DEX，情況并非如此。如果是一個可組合的應用程序，希望在其應用程序鏈上使用塊空間，則這些協議需要通過治理投票進行白名單批準。

GMX具有深度流動性-利用獨特的架構模型，其中GLP不加選擇地充當所有交易的交易對手，系統可以匹配最大規模的交易者，其規模可達池中存儲的資產的總美元容量。所有這些都沒有滑點。

GMX是可持續的-與許多DeFiDEX不同，該系統不依賴于抵押協議股權來吸引做市商流動性。正如過去兩年所證明的那樣，過度的代幣分配會對協議產生負面的長期影響。在評估要插入的DEX時，這是一個關鍵因素：該協議是否可能在未來保持強大的流動性基礎設施，或者一旦激勵措施耗盡，它將成為一個鬼城？

GMX創造了令人信服的收入-GMX是DeFi目前產量最高的協議之一，這并不是因為激勵措施。如上所述，GMX采用差異化的方法，作為衍生品交易者的交易對手，并且由于大多數交易者傾向于在長期范圍內虧損，因此該協議位于交易的獲勝端。此外，他們還能夠對多頭和空頭收取融資利率，并評估保證金抵押存款的掉期費用以執行交易。

GMX還與聚合器集成合作，以處理一般的現貨交換。由于池與對等模型的獨特，該協議能夠在沒有滑點的情況下填充掉期訂單，僅收取傭金率。根據規模，利率與Uniswap和其他主要現貨DEX等競爭。這提供了一個替代的收入來源，補充了其主要的保證金交易利基市場。

最后，GMX使用預言機模塊來促進資產價格發現，而不是行業標準的AMM算法。因此，LP不會受到無常損失的影響，從而為LP提供了更高的盈利潛力。

GMX與去中心化精神保持一致。DeFi的大部分不是去中心化的，而是CeFi-DeFi的混合體。許多項目正在犧牲去中心化來提高吞吐量，以獲得競爭優勢。雖然這些權衡可能會產生短期利益，但我們認為，從長遠來看，逐漸敵對的監管將懲罰許多這些設計決策

GMX是一種協議，它一直優先考慮其基礎設施堆棧的近100%去中心化，我們認為這是明智的遠見。此外，該協議非常符合GMX希望圍繞其建模的分散式精神：團隊完全匿名，他們不是VC資助的，代幣所有權表現出較低的基尼系數，DAO對協議具有方向性權力-本身由一個強大的參與用戶社區組成。

最終，我們相信GMX將通過提供一種全新和獨特的交易方法來吸引最終交易者的流動性，這種方法直到該堆棧中出現前體才成為可能。但關系價值不是單行道：通過GMX流入的交易量意味著GMX產生的交易費用更多。

更多的GMX事務導致Arbitrum上塊空間的更多利用，從而導致向排序器支付更多的協議費用。Arbitrum上的更多活動將促進一個充滿活力、可組合的L2生態系統，從而推動主鏈的進一步流量，使ETH能夠擴展。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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