ETH:以太坊合并會怎樣影響 Staking 行為？

將會更多人進行Eth質押Staking嗎？

雖然只有相對少量的流通ETH被質押，但如果/當合并成功時，這將增加。更多資訊微薄團團財經這里詳細了解。

除了質押者從ETH發行中獲得的獎勵外，他們還將獲得礦工目前收到的交易費用，根據市場情況，這筆費用可能相當可觀。交易費用在TheMerge之后以流動的ETH支付，一些人估計StakingAPR會增加50%左右。但是，無法確定APR會增加多少，因為這在很大程度上取決于質押的ETH數量和交易活動。這不太可能造成額外的拋售壓力，因為這些費用只是從礦工那里轉移過來的，而不是額外發行的。相反，這可能會使ETH成為更具吸引力的資產

此外，許多人認為，與之前以太坊礦工相比，自己擁有標的資產的質押者不太可能在中期出售。但是，請注意，gas費用變化很大，并且取決于以太坊上的網絡活動。正如下面的Nansen數據所示，這一數字在一年中一直在下降。

以太坊銷毀ETH數量突破15萬枚:金色財經報道，據最新數據顯示，以太坊銷毀ETH數量已突破15萬枚，本文撰寫時全網ETH銷毀量為152985.0枚，約合521,574,678.08 美元。目前以太坊網絡24小時銷毀率為7.51 ETH/分鐘（約合25,605.17 美元/分鐘），1小時銷毀率為9.50 ETH/分鐘（約合32,771.33美元/分鐘），區塊利用率為51.0 %，Base fee為 183.1 GWei。[2021/9/1 22:51:15]

質押以太坊的人會在Merge后拋售嗎？

合并后，質押Eth無法被提取出來拋售。只有在上海升級后才能提取ETH，計劃在合并后的6-12個月左右。

以太坊上海升級后，質押者會拋售嗎？

即使這樣，也不是每個人都可以立即撤回他們的staking，因為驗證者的退出隊列類似于每個時期大約6個驗證者的激活隊列。每個人撤回他們的Stake并作為驗證者退出目前大約需要300天，并且質押超過1300萬個ETH。然而，驗證者可以提取超過他們在此之前獲得的32ETH所需股份的獎勵，因為這不需要驗證者完全退出。

比特幣及以太坊交易費用在過去幾周分別下降93%和95%:根據Bitinfocharts的數據，比特幣的平均交易費在4月24日達到62.77美元，這一數字超過了自 2017年12月以來創下的55美元的歷史新高，到上周日，費用已降至 4.38 美元，減少93%。以太坊5月12日平均交易費用上漲至 69.92 美元，到上周日，以太坊的平均費用低至3.44美元，減少了95%。（Cointelegraph）[2021/6/9 23:25:15]

如果Eth質押者能取回它們質押Eth，它們會賣嗎？

為了回答這個問題，我們先要設置一些假設

1.大部分拋售都來自獲利回了結

加密市場整體穩定，不會有脫鉤風險。上海升級成功，以太坊處于上漲趨勢，對ETH作為資產的整體情緒中性至看漲

以太坊未確認交易63889筆:據Etherscan.io數據顯示，以太坊未確認交易63889筆。當前挖礦難度2305.55TH，交易處理能力10.6TPS。截至目前以太坊全球均價為229.17美元，最近24小時上漲1.67%。[2020/3/5]

2.大多數非流動性質押者將解除質押并出售，因為流動性質押者可能已經退出他們的頭寸

想要出售的流動性質押者對以輕微折扣出售流動性代幣可能招致的懲罰不介意

假設「未標記」地址是非流動性的

根據這些假設，深入了解在哪個價格下質押了多少以及是否是非流動性或流動性質押,可以提供一些見解并幫助我們監控最有可能出售的人群-獲利的非流動性質押者

首先來看非常明顯的部分，數據顯示大量ETH被質押在600美元左右，最早的質押者是在2020年11月和2020年12月上旬。這個群體可能是一群早期采用者和ETH2.0的支持者，他們在信標鏈上線后立即進行質押。

聲音 | Blockstream創始人：在營銷方面，TRON做得更好但以太坊做得更早:Blockstream創始人Adam Back發推特稱，TRON和ETH有什么區別？從外表上看它們非常相似，都是新聞流營銷。也許TRON在這方面做得更好，但以太坊做得更早。[2020/2/9]

不出所料，這些早期質押的ETH中的大多數都缺乏流動性，因為現在已建立的流動質押提供商的服務鮮為人知，而且很可能許多早期質押者更愿意自己這樣做。此外，此時人們可能對與大型CEX進行質押猶豫不決，因為大多數CEX直到很久以后才引入流動質押，因此質押意味著在即將到來的牛市面前鎖定您的代幣一段不確定的時間。

因此，當上海升級后啟用提款時，質押在600美元左右的ETH將獲利。如果通過解鎖隊列撤回，在這個價格水平上大約100萬鎖定的ETH可能會流入市場。然而，應該注意的是，這些早期的質押者中有強烈的以太坊信徒和鉆石手，可能不一定希望出售他們的股份。

動態 | 以太坊未確認交易35824筆:據Etherscan.io數據顯示，以太坊未確認交易35824筆。當前挖礦難度2367.34 TH，交易處理能力6.1 TPS。截至目前以太坊全球均價為192.02美元，最近24小時漲幅為6.28%。[2019/10/10]

然而，從整體情況來看，大部分質押的ETH在目前價格下，并沒有盈利。

目前只有18%的質押ETH屬于獲利的非流動質押者，一旦他們能夠解除質押，這些持有者最有可能出售。

考慮到這個數字以及驗證者退出隊列，即使是上海升級也不太可能導致質押者造成的大規模拋售。但請注意，此分析是在當前價格水平上進行的，必須在更接近上海升級的實際日期進行相應調整。

有多少聰明錢參與合并Merge?

ETH百萬富翁/億萬富翁和SmartMoney錢包如何處理他們持有的ETH？

查看Nansen的未標記為交易所或智能合約的標記地址，可以對此有所了解。

查看ETH幣的百萬富翁和億萬富翁的ETH持有量，可以看到一個清晰的軌跡：一路上漲。

總體而言，自今年年初以來，ETH百萬富翁和億萬富翁巨鯨們，一直在囤積以太幣，似乎沒有受到波動市場的影響。

另一方面，聰明錢給人留下了更加靈活買賣的印象，根據大盤行情明顯地部分進出市場。

有趣的是，SmartMoney似乎在6月初/中旬的低點之后再次擴大它們持倉量。

結論

目前質押的ETH比例相對較低。如果按預期實施合并，將降低質押ETH的風險，這可能會鼓勵進一步質押ETH。直到2023年上海升級后才會能夠贖回，這意味著抵押的ETH直到那時才會增加，并且根據市場情況，在合并執行風險消失后可能會出現額外的炒作。

與一些想法相反，上海升級可能不會導致ETH大幅拋售。首先，大部分質押的ETH都沒有利潤。其次，約65%的質押ETH已經具有流動性，這幾乎沒有激勵贖回和出售ETH。第三，盈利的非流動性質押ETH僅占質押ETH總量的18%。此外，它不會一次全部解鎖，并且可能會有數周的退出隊列。請注意，所有這些數字和相應的假設，會隨著上海升級的改變而改變。

Lido和RocketPool等去中心化的流動性質押提供商可能會在確保以太坊能否保持去中心化、抗審查和開放的網絡方面發揮關鍵作用。它們的設置部分是為了避免大多數質押的ETH被CEX等中心化交易所實體控制的結果。這些實體必須充分分散，以保持抗審查，從而確保以太坊網絡的完整性。

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流動性Staking市場似乎正在走向「贏家通吃」的局面。但是，如果現有參與者逐漸地去中心化并與以太坊社區適當地保持一致，那么這結果應該不會損害以太坊的核心價值主張。

Lido治理在撰寫本文時相對集中。但是，社區意識到這帶來的風險并正在積極尋求解決方案。舉措包括雙重治理，以及符合監管，物理上分散驗證節點。

ETH巨鯨們在過去幾個月中一直在增持。這是有道理的，因為這些地址可能由于他們對項目的高度信念而保持較高的ETH余額。

SmartMoney一直在更積極地交易ETH，但自6月以來一直在穩步增持。這表明他們預計圍繞TheMerge會出現一些積極的價格走勢。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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