NFT:清算風險正蔓延向NFT市場……

8月18日，推特用戶Cirrus指出，大量用作抵押品的BoredApeYachtClubNFT接近BendDAO的清算點。根據BendDAO健康因素警報列表數據，目前有26個BAYC的健康因子小于1.1，這是有史以來的第一次，其中很多都處于嚴重的清算危險中。

緊接著，BendDAO今天就發布了一則消息，將首次清算拍賣編號為#533的BAYC，出價需大于NFT地板價的95%，如拍品最終未成交，平臺將承擔浮虧或借款人未來償還債務。當前BAYC地板價為71.71ETH。目前暫無出價。

因此，今天在推特上展開了對NFT市場潛在的清算影響的擔憂討論。其中名為NaimishSanghvi的推特網友對其中一個問題表示擔憂，即進入清算之后，如果沒有人想購買這些被清算的NFT怎么辦？如果地板價逐漸為零怎么辦？這些問題的答案令人震驚，甚至可怕。NaimishSanghvi也做出了自己的回答。

FTX Digital清算人計劃出售240萬美元車輛等實物資產:金色財經報道，根據FTX巴哈馬子公司FTX Digital Markets聯合臨時清算人發布的報告，截至2022年11月10日，FTX Digital在銀行的現金總額為2.195億美元，包括富達銀行、Silvergate Bank、Deltec和Moonstone銀行等。約有4480萬美元存放在清算人拒絕透露名稱的銀行。

清算人還要求轉移以FTX Digital名義持有的4670萬美元USDT賬戶，并等待Tether將資金轉入其托管賬戶。即將進入清算市場的是FTX在巴哈馬價值50萬美元的辦公家具/設備以及13個裝滿FTX“實物商品”的租賃倉庫。資產清單中還包括240萬美元的車輛，債權人希望盡快出售它們，以避免貶值。[2023/2/11 12:00:29]

以下為NaimishSanghvi在推特上發表的觀點，經Odaily星球日報編譯。

三箭資本清算人尋求以3000萬美元價格出售Su Zhu的游艇“Much Wow”:12月3日消息，加密對沖基金三箭資本 (3AC) 清算人表示，目前該基金在新加坡銀行持有的3560萬美元現金已經被沒收，同時還設法從代幣銷售中追回數百萬美元和數量不詳的60種不同的加密代幣和 NFT，并且希望法院批準可以3000萬美元價格出售Su Zhu的游艇“Much Wow”。據此前Terra研究員FatMan披露，Su Zhu擁有的這艘游艇價值5000萬美元，但三箭一直無法支付首付之外的費用。（彭博社）[2022/12/3 21:20:26]

BendDAO和NFT清算

BendDAO是第一個基于去中心化點對池的NFT流動性協議。用戶將ETH存入BendDAO池中并從中賺取利息，隨后，這些池用于滿足NFT持有者的貸款需求。

NetCents加密貨幣平臺已集成美國銀行自動清算中心:NetCents Technology Inc周三宣布，其加密貨幣平臺現已整合到美國商家支付的銀行自動清算中心（ACH）。與傳統銀行電匯產品相比，ACH系統使獲批準的各方無需增加成本即可轉賬。此舉簡化了流程，并消除與美國商家支付相關的成本，包括發送和接收。（Proactiveinvestors）[2020/6/18]

當NFT持有者抵押他們的NFT時，他們可以以良好的利率借入價值30-40%的NFT地板價的ETH。這些資金是從資金池中借出的，因此所賺取的利息將分配給流動性提供者。

但是如果鎖定的NFT價格暴跌并達到清算點會發生什么？

數據：BitMEX一小時清算2.26億美元比特幣頭寸:今早BTC 15分鐘內從9574美元跌至8112美元。這一意外的下跌可能讓許多交易員措手不及，Skew的數據顯示，價格波動期間，BitMEX一小時之內清算額達到2.26億美元。（Cointelegraph）[2020/5/10]

假設一個NFT被抵押了，它當時的地板價是10ETH，用戶用它抵押了4個ETH。假設用戶需要支付的利息是10%，那么用戶在支付4.4ETH后就可以拿回他們的NFT。

BendDAO使用健康因素指標來確定何時應該清算NFT。

健康因素=/債務利息

如果上述NFT的地板價達到4.4ETH，健康因子將為

HF=(4.4*90%)/4.4=0.9

一旦健康因子低于1，BendDAO就會對該NFT展開48小時的拍賣，競標者可以在拍賣中競標NFT。債務人有機會償還債務并收回他們的NFT。當然，收回NFT是有罰款的，將作為安慰獎獎勵給投標人。

什么是NFT清算恐懼？

目前，在BendDAO上有價值5700萬美元的NFT被用作抵押品。同時，BAYC和MAYC的地板價正在下降。

在撰寫本文時，BAYC的地板價為72。而大量的BAYCNFT是在地板價為125ETH時被抵押的。因此，在72ETH時，被鎖定的NFT的健康因子危險地接近1。如果它們低于該值，或者說如果地板價降至65ETH，那么許多NFT可能會面臨清算的風險。

目前有一個BAYC#533的拍賣品正在被清算，但是，它還沒有收到任何出價。如果沒有人購買拍賣的NFT會怎樣？

由于BendDAO上持有的NFT數量巨大，風險可能很高。根據一些說法，有大約3%的BAYC實際上是在平臺上抵押的。地板價的急劇下降可能會導致幾個清算的突然發生。

這就是對清算的恐懼。但我們也必須問，它到底有多危險？為了得到這個問題的答案，我們必須首先了解這些清算的可行性到底有多大。

沒有人購買被拍賣的NFT幾率大嗎？

讓我們把該問題分為兩部分。

1.如果有競標者，你如何確保BendDAO在NFT價格下跌時不虧損？

我們的期望是，這些藍籌股的NFT永遠不會太低或降到零。在任何時候，出價都必須高于債務。因此，只要有出價人，出價就會高于底價和債務總額，所以在理論上，BendDAO不會虧錢。

2.然而，實際上，如果沒有人出價，拍賣結束了怎么辦？以下是BendDAO的說法。

“在這種情況下，平臺只有暫時的浮動損失，沒有實際損失。要么是借款人在未來某個時間償還債務，要么在市場價格恢復后，出現一些清算人參與拍賣債務。”

BendDAO將期望放在NFT市場總會有復蘇的那天。

但是，NFT并不是以其流動性而聞名。尤其是在價值數千美元的NFT中，需求幾乎總是由信念或快速套利機會驅動的。任何人在拍賣中購買或競標這些NFT的動力并不總是很大。

因為你的出價必須超過底價的95%且高于債務金額。但是，在這兩個值之間，如果套利賺錢的空間不大怎么辦？

因此，盡管會有很多拍賣，但很可能在沒有任何出價的情況下結束，這似乎是完全合理的。拍賣在第一次出價之前不會開始，因此如果價格不利，在給定的時間點可能會有幾個NFT處于不確定的狀態。這應該會嚇到流動性提供者。歸根結底，針對不會出售的NFT借出的資金是屬于LP的。因此，在我看來，僅僅相信市場會復蘇并不是一個好的選擇。不可否認的是BendDAO創造了一個漂亮的產品。但我們也不能忽視其帶來的潛在風險。

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