NBS:金色觀察 | Bankless： 2022下半年 這五種加密投資趨勢值得你注意

2022年已經過去一半，之前這半年像是一場惡作劇，現在是時候展望未來了。

雖然現在大多數人的目光可能都集中在宏觀不穩定上，但協議層面也發生變化，將在后半年產生重大影響。

游戲規則的升級、全新的代幣標準、有意義的競爭以及新層的興起都會發揮作用，2022年下半年將比上半年更有趣。

現在，Bankless分析師BenGiove為你分析五種加密投資趨勢

隨著價格暴跌、協議崩潰和CeFi實體破產，今年加密貨幣經歷了令人難以置信的動蕩。

不過朋友，不要害怕混亂。

在元宇宙和現實世界中，正在形成許多新的趨勢和主題，這些將定義2022年及以后的剩余時間。 

首先要跟上它們的節奏，這是創造世代財富的重大機會。讓我們深入研究一下，隨著下半年的到來，投資者應該注意什么。 

ETH合并的諸多影響

就以太坊而言，今年下半年值得關注的主要主題是TheMerge（合并）。它的運行、時間安排和執行將圍繞事件本身來主導短期行動，但真正的實質性影響將在之后顯現出來。

金色晨訊 | 夜間重要動態一覽:1.中行首次使用區塊鏈債券發行系統，發行200億兩年期小微貸款專項金融債；

2.解放軍報：區塊鏈可有效推動訓練管理不斷創新；

3.互聯網司法白皮書：移動互聯網、大數據、區塊鏈均已“加持”法院；

4.證券日報：多地發力推動區塊鏈技術創新，產業布局各有側重；

5.最高人民法院司改辦主任：互聯網法院將積極研究應對區塊鏈等技術對司法帶來的機遇和挑戰；

6.法國央行行長：法國央行將很快開始測試數字貨幣；

7.阿根廷一省份政府數據中心被勒索軟件攻擊，黑客要求支付比特幣；

8.瑞士加密谷協會發布資產代幣化論文；

9.外媒：哈薩克斯坦將不會對加密挖礦征稅；

10.歐洲央行文件：現金使用率若進一步下降或加速歐洲央行數字貨幣。[2019/12/5]

期待已久的基礎以太坊2.0升級，將使網絡從PoW過渡到PoS共識機制。這將對以太坊生態系統的各個方面產生影響。 

首先：切換到PoS將導致以太坊的能源消耗大幅減少，緩解對網絡環境影響的擔憂——尤其是在具有ESG意識的機構投資者中。 

這一變化也為許多協議級的升級鋪平了道路，在PoS系統中實施起來將容易得多。其中包括對可擴展性的改進，例如danksharding、proto-danksharding和通過EIP-4488降低Layer 2調用數據成本。 

金色晨訊 | Coinbase疑似出現短時宕機 火幣公鏈代碼已在Github開源:1.中央財大教授鄧建鵬：區塊鏈監管立法，不妨“以鏈治鏈”。

2.Coinbase疑似出現短時宕機，Coinbase比特幣價格被擊穿至4200美元。或受此影響，Deribit永續合約下跌15%至7200美元。

3.Libra聯合創始人：Libra是現有法幣體系的補充，不會取代法幣體系。

4.彭博社：加密貨幣期貨交易量達到現貨交易量的50％。

5.鎖定在DeFi中的DAI和ETH創歷史新高，目前DeFi鎖定的總價值約為6.16億美元。。

6.火幣公鏈代碼已在Github開源。

7.10月31日，比特幣白皮書發布11周年，截至今日，BTC距離2020年減半約195天。。

8.央行再貼現快速通道項目將于11月中旬上鏈。

9.ETC的Agharta硬分叉升級預計將于2020年1月15日進行。

10.三星發布區塊鏈平臺SDK，目前僅支持ETH。[2019/11/1]

此外，還包括減輕MEV的負外部性的變化，例如PBS（提議者-構建者分離），它將區塊生產與區塊驗證分開。

實施這些更改的時間表將在合并后加快，因為更多的核心開發者資源將被釋放出來，以專注于完成這些升級，而不是埋頭沖刺合并。 

以太坊2.0升級也是ETH資產的重要看漲催化劑。向PoS的過渡將大大減少保護網絡安全所需的發行量。再加上已經通過EIP-1559實施的費用燃燒，這一發展很可能導致ETH的通貨緊縮。 

分析 | 金色盤面：BTC夜盤反彈 關注30分鐘阻力:金色盤面綜合分析：夜盤多頭發動攻勢，收復6300美元，2小時通道得以支撐，而4小時和日線的MACD有望金叉，大周期正在轉多；但是要注意30分鐘的變化，如果繼續反彈，面臨通道上軌壓力以及MACD頂背離的可能，所以短線要保持警惕。請投資者理性看待市場波動，做好風險控制。[2018/9/19]

脫離PoW也將緩解重大的結構性拋售壓力。PoS驗證者的運營成本將遠低于PoW礦工，從而緩解拋售壓力。

最后，合并將成為Etheruem質押經濟的重要推動力。 

目前，已經有超過1297萬枚ETH被質押，約占ETH總供應量的10.8%。完成合并可能會導致新的質押者涌入，并恢復對流動質押衍生品（LSD）的信心。 

Lido、RocketPool和Stakewise等協議——在市場波動加劇和流動性緊縮的情況下，這些協議的交易價格一直低于ETH——將達到平衡，然后迅速起飛。 

在上海網絡升級之前，不會激活信標鏈的取款。 

以太坊本身

各種流動質押協議

在2022年下半年，Layer-2 網絡有望繼續保持增長態勢。

L2 代表了以太坊擴展的現在和未來。樂觀和零知識(zk)匯總作為執行層，為用戶提供快速且廉價的交易體驗，同時仍保持底層以太坊L1的安全性。

分析 | 金色盤面：EOS價格走軟 背離壓力陡增:金色盤面綜合分析： EOS在早盤開始形成高位震蕩的走勢，過去2個小時始終無法再創新高，短線面臨背離壓力，如果DIF下穿DEA，將成為空頭攻擊的信號。即便是時間調整，也不是最佳介入時機，短線需要注意控制風險。[2018/9/1]

盡管遇到了一些成長痛苦，但L2在用戶和開發者中的采用率持續穩步上升。目前，以太坊L2鎖定的價值超過38.1億美元，以ETH計價的TVL接近歷史最高水平。 

此外，利用這些網絡增長的可擴展性，許多L2原生應用程序已獲得大量的使用。例如：dYdX、GMX和Perpetual Protocol等永續交易所目前正在促成數十億的交易量。

盡管整個鏈上經濟普遍放緩，但L2生態系統仍在繼續增長。Optimism在第二季度的網絡收入有望實現5.5.%的季度增長，而以太坊L1則下降46.3%。 

這種增長可能歸功于Optimism在5月份推出的原生代幣OP。它是“四大”L2（還包括Arbitrum、zkSync和Starkware）中第一個發布代幣的。 

這些其他網絡中至少有一個極有可能會在第三季度或第四季度發布代幣，作為一個重要的催化劑，讓開發者、用戶和應用程序加入各自的生態系統。。

金色財經獨家分析 SBI全球布局區塊鏈產業:金色財經獨家分析，SBI出資上千萬美元收購臺灣區塊鏈相關企業OwlTing20%股份，日本金融巨頭SBI集團正在區塊鏈領域正在大步向前，旗下子公司區塊鏈相關項目不斷。之前位于俄羅斯的商業銀行SBI Bank LLC是日本金融巨頭SBI集團的子公司，該銀行現已加入位于紐約的銀行業區塊鏈聯盟R3。日本SBI Sumishin網絡銀行稱將會開發概念證明（POC，proog-of-concept），旨在和野村綜合研究所（NRI，Nomura Research Institute）探索區塊鏈銀行的應用。日本投資集團SBI金融科技子公司SBI Cosmoney年初宣布與韓國比特幣交易所Coinplug聯合創辦匯款合資公司。可以看到這家日本財團，用旗下子公司在全球部署區塊鏈項目，涉及到的區塊鏈產業從底層技術到交易所，另外除了和交易所合作外，有報道稱日本的SBI集團將于2018年4月26日，計劃今年夏天推出自己的加密貨幣交易所。可見SBI對于區塊鏈產業的決心，對比國內大型企業同樣在搶占區塊鏈產業的產業鏈上下游，各家大企業都不愿錯失區塊鏈這一“大蛋糕”。[2018/5/10]

投資或獲取單個L2代幣的空投

投資或獲取L2原生項目治理代幣的空投

這種增長可能歸功于Optimism在5月份推出的原生代幣OP。它是“四大”L2（還包括Arbitrum、zkSync和Starkware）中第一個發布代幣的。 

投資或追溯種植單個L2代幣

投資或追溯種植L2原生項目的治理代幣

2022下半年要監控的另一個重要主題是Cosmos生態系統的集約型增長。

Cosmos的目標是創建“區塊鏈互聯網”。通過Cosmos SDK，開發者可以創建主權的、高度可定制的區塊鏈，這些區塊鏈專門用于個別應用—被稱為應用鏈。

這些網絡既可以啟動自己的驗證者集，也可以通過鏈間安全性來使用共享安全，即將進行的升級允許鏈將其驗證器集外包給Cosmos Hub。 

Cosmos鏈也可以通過區塊鏈間通信（IBC）連接，這是一種信任最小化的橋和通信協議。IBC目前已在30多個Cosmos鏈上啟用，允許用戶在啟用的網絡之間無摩擦地轉移資產。 

這種新穎的技術堆棧已越來越多地吸引開發者的注意力和興趣。例如，交易量最大的去中心化永續交易所——dYdX，最近宣布計劃將其協議的V4開發為Cosmos應用鏈。 

鑒于該協議早期采用新技術——它是最早在Starkware上部署的協議之一——這是一個高信號指標，表明更多知名應用程序可能會效仿，并開始在Cosmos上構建。 

由于原生代幣可能通過驗證和抵押獲得 "L1溢價"，項目可能會被創建定制應用鏈的可能性所吸引。

Cosmos與所有Layer1一樣，正在經歷自己的成長痛苦。由于漏洞利用，去中心化交易所Osmosis最近宕機。通過橋或交易所等傳統方式進入生態系統仍然很困難。

dYdX跨越鴻溝后，用戶、資本和關注的涌入應該有助于促進和推動生態系統在2022年剩余幾個月及以后的增長。 

投資Cosmos應用鏈的L1代幣

投資構建在上述鏈上的原生項目的治理代幣

由于鏈上活動、借貸需求和投機欲望都急劇下降，DeFi收益率在2022年大幅壓縮。盡管如此，收益農場已經處在下一個增長階段的懸崖邊緣。這要歸功于ERC-4626的采用。 

ERC-4626由一群著名的EVM開發者開創，是一種新的代幣化金庫標準。正如ERC-20和ERC-721等標準允許在以太坊上輕松創建同質化和非同質化的資產并集成到應用程序中一樣，ERC-4626承諾通過提供一個模板，任何開發者都可以輕松創建他們自己的金庫，為DeFi金庫做同樣的事情。 

ERC-4626是ERC-20的擴展，這意味著這些代幣化策略與USDC、DAI、UNI等資產一樣可組合。該標準的普及將對DeFi中可獲得的風險調整后回報產生相當大的影響

4626可以通過提高資本效率來提升DeFi用戶的體驗。用戶將能夠交易、LP（有限合伙人）和使用這些新型代幣作為抵押品，從參與中賺取回報，同時從金庫本身運行的基礎策略中賺取收益。 

礦工能夠節省gas成本,并更容易管理風險，因為4626策略（像傳統的DeFi金庫）可以自動管理頭寸和復合收益。這些因素應該通過降低風險和增加回報來增加向DeFi部署資本的吸引力。

各種不同的協議已經開始使用4626的功能。例如，在Aave上，stETH/ETH遞歸杠桿策略代幣化的結構性產品（如Index Coop和Galleon DAO的icETH和ETHMAXY）都與4626兼容

鑒于4626的產品的巨大優勢， 未來的質押將看到用戶鑄造或購買，并持有這些代幣化的收益策略，而不是僅僅存入眾多單獨的協議。

作為早期采用該標準的協議和DAO，應該會看到其產品的巨大增長，因為DeFi用戶意識到這種新型代幣提供的好處。

投資基于4626管理資產的DAO的治理代幣

質押策略中使用4626金庫

整個2022年上半年，傳統市場的疲軟已經滲透到加密貨幣領域。預計這片烏云將在第三季度和第四季度的市場上空盤旋。

由于美聯儲被迫大幅加息并縮減資產負債表以對抗失控的通脹，債券和股票市場都經歷了幾十年來最糟糕的一次開局。 

利率上升、收益率曲線趨于平緩、大宗商品價格高漲和供應鏈問題持續存在——資產價格下跌導致數萬億財富遭到破壞——已經開始引發人們對經濟衰退和滯脹的擔憂。

加密貨幣已陷入水深火熱的境地。BTC和ETH等主要資產比其ATH下降約71.1%和78.9%，許多小市值資產已從峰值下跌85%以上。 

這場暴跌強化了加密貨幣不再孤立運作的觀念，因為BTC和S&P（標準普爾）500指數之間存在很強的相關性。這個數字目前為0.85。 

雖然它可能對區塊鏈的長期采用和Web3的最終影響不大，但在可預見的未來，持續的宏觀不確定性肯定會拖累加密貨幣的價格。

創建DCA（平均成本法）或匯總策略以建立長期頭寸

通過期權、永續合約或其他衍生工具對沖下行風險（這是有風險的，小心！）

以太坊合并、Layer-2擴容、Cosmos的崛起、ERC-4626以及更多宏觀不確定性——所有這些都將對2022年下半年產生重大影響。 

更重要的是，價格可能需要時間來反映前四個主題所帶來的基本變化，這作為第五個主題的結果。

那些愿意安然度過波動的精明投資者們，可能會因為關注該領域，并在適當的時候利用他們提供的機會而獲得豐厚的回報。

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