ETH:什么是加密貨幣清算，為什么它們很重要？

July.2022,Vincy

DataSource:FootprintAnalytics-ETHLiquidationDashboard

在過去的幾個月里，清算已經成為加密貨幣世界新聞周期的頭條。本文將解釋清算概念、為什么會發生清算，以及人們可以采取哪些措施來避免它們。

什么是加密貨幣清算？

在加密貨幣領域中，清算主要是指交易者或資產借貸人將初始保證金全部或部分強制平倉。當交易者無法滿足杠桿頭寸配置，沒有足夠的資金維持交易運作時，就會發生清算。

杠桿頭寸是指通過自己的已有資產抵押貸款或借錢，再使用已經抵押的本金和借到的錢一起來購買金融產品，以此博得更大的獲利。

美SEC主席：SEC會牽頭定義什么是證券，加密貨幣不需要額外的立法:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler在接受記者采訪時表示，加密貨幣不需要額外的立法，但如果國會采取立法行動，立法者不要破壞現有法律很重要。 Gary Gensler還表示，證券交易委員會牽頭定義什么是證券，不一定是立法。

Gary Gensler稱，只有一個機構，也即由眾議院金融服務委員會和參議院銀行委員會兩個委員會監督的SEC，以及法院可以來定義什么是證券，而不是由各個加密交易所來選擇。此外他拒絕回答 SEC 是否計劃對幣安提起訴訟，同時指出該機構已對其他交易所采取行動。（TheBlock）[2023/3/30 13:34:05]

大多數借貸協議如AAVE、MakerDAO、Abracadabra等借貸平臺，都會設置清算功能。據FootprintAnalytics數據顯示，6月18日，當ETH的價格下跌時，DeFi市場會出現大量清算事件。同日，借貸協議共清算了10,208ETH，清算金額4.24億美元。

蘋果CEO庫克：我還不確定普通人能說清楚元宇宙到底是什么:金色財經報道，最近蘋果首席執行官蒂姆 · 庫克（Tim Cook）在接受采訪時表示，我還不確定普通人能說清楚元宇宙到底是什么。在談到 Facebook 的 \"元宇宙 \" 時，庫克表示，人們對產品的理解非常重要。我真的不確定普通人能告訴你到底什么是元宇宙，他補充道。元宇宙這個詞出現在 Facebook 創立之前，最早出現在 1992 年的科幻小說《雪崩》 ( Snow Crash ) 中，但 Facebook 顯然已經全盤接納了這個詞，甚至把公司更名為 Meta。[2022/10/2 18:37:39]

FootprintAnalytics-ETHLiquidationAmountbyProtocols

BM：沒有社區的技術什么都不是，該讓EOS社區站出來了:EOS創始人Daniel Larimer（BM）在推特上回復評論時表示，沒有社區的技術什么都不是。什么樣的社區會等待“其他人”讓他們的代幣變得有價值?是時候讓EOS社區站出來了。Block.one將作為EOS社區成員履行自己的職責。[2020/8/7]

投資，以此博取更多收益。它本之上而借貸協議為了維系系統長期穩定運作，會設計一套清算機制，降低協議的風險。

將以MakerDAO協議為例進行分析：

MakerDAO支持ETH、USDC和TUSD等多種貨幣作為抵押品，以便分散協議資產的風險，并調整DAI的供需。MakerDAO設立清算線為150%，也就是超額抵押。這決定了清算的觸發點。

現場 | 區塊大陸創始人楊揚：Libra第一次向全世界展示了什么叫區塊鏈:金色財經現場報道，2019年第一財經金融科技峰會12月1日在北京舉行。區塊大陸創始人兼首席科學家楊揚在“區塊鏈與數字貨幣”高峰對話環節表示，Libra第一次向全世界展示了什么叫區塊鏈，幾大互聯網巨頭和獨角獸公司的聯盟非常少見。區別于以太坊、比特幣的獲客生態建設模式，Facebook是一家真正的互聯網區塊鏈公司，它拿手上28億用戶來換場景，這是從來沒有人干過的事情。但它們為什么會有互信基礎，因為大家的利益都被寫在區塊鏈上面。[2019/12/1]

當ETH的價格為1,500美元時，一個借款人向MakerDAO協議質押100個ETH，可以按照平臺設定150%的質押率最多能借出99,999美元DAI。這時，清算價格為1500美元。

當ETH的價格跌破1500美元，ETH就會觸碰清算線，就容易被平臺清算。如果清算了，就相當于借款用戶用99,999美元價格購買100個ETH。

但如果借款用戶不想被快速被清算，按以下幾種方式降低清算風險：

可以借出低于99,999美元DAI

在清算觸發前就將借出的DAI和費用歸還

在清算觸發前繼續質押更多的ETH，降低清算線

MakerDAO除了設立質押率150%外，還對清算設置13%的罰款規則。換句話說，已經被清算的借款人只能收到他們充值資產的87%。其中3%的罰款將歸清算人所有，10%歸平臺所有。這一機制的目的是鼓勵借款人關注他們的抵押資產，以避免清算和處罰。

清算之后，將對加密貨幣市場產生怎樣影響？

在加密市場牛市時，一些機構和大戶高調重倉是所有幣圈人的“定心丸”。如今在下跌行情中，昔日牛市推手卻成了排著隊的黑天鵝，各自持有將被清算的加密資產。更可怕的是，在鏈上透明的系統中，這些加密資產的數字一目了然。

對機構

一旦遭遇徹底的清算，除了帶來更大的拋壓外，還可能引發相關協議、機構等連鎖反應。因為借貸倉位與抵押資產之間的虧損缺口將被迫由這些協議和機構承擔，這將使它們陷入死亡螺旋。

比如stETH脫錨時，CeFi機構Celsius受到很大的影響，加劇流動性問題，并出現大量用戶擠兌事件。促使機構被迫拋售stETH以應對用戶贖回資產的需求，最終無法承受壓力暫停賬戶提款和轉賬等功能。而三箭資本又在Celsius持有大量的借貸倉位，Celsius自身難保的同時必定會影響三箭資本資產壓力問題，直至崩塌。

對DeFi協議

幣價下跌，用戶在平臺中質押的資產價值低于清算線，抵押的資產將被清算。當然，用戶會在經濟下行時快速拋售風險資產，以免被清算。這也是直接影響DeFi整體的鎖倉量。過去90天，TVL下跌57%。

DeFiTVL

如果協議無法承受擠兌壓力，它也將面臨與機構相同的風險。

對用戶

用戶資產被清算后，除了失去持有的資產，還需承擔費用或被平臺扣取罰金。是一件多么痛苦的事情。

小結

與傳統金融市場一樣，加密貨幣市場同樣具有周期性。牛市不會永遠持續下去，熊市也是如此。在每個階段，都要謹慎并觀察自己所持倉的資產，以免被清算，而導致損失和陷入死亡螺旋。

Tags：ETH加密貨幣MAKEDAOEthereal網名穩定幣和加密貨幣的關系makerdao官網NFT-DAO

SHIB最新價格