EFI:CeFi暴雷后續：Celsius還貸保抵押品，三箭資本閉麥玩消失

原文標題：《兩加密公司暴雷之后：Celsius還貸保抵押品三箭資本閉麥玩消失》

原文作者：茉莉

本輪加密資產熊市中，受Terra崩盤影響最大的兩大CeFi公司——Celsius和三箭資本先后出現流動性危機。借貸平臺Celsius至今仍未開放客戶提款渠道，對沖基金三箭資本面臨破產清算。

面對債務危機，兩家公司呈現出完全不同的作為。

Celsius先從償還它在各種DeFi平臺中的貸款開始，以求其質押在這些DeFi平臺的抵押物不被清算，待市場穩定后開始逐漸贖回它累計超過數億美元的加密資產抵押品。

三箭資本則在資金鏈斷裂的情況下遭遇巨額清算，但仍舊資不抵債。然而，在面臨英屬維爾京一法院的清算令和申請在美國破產保護后，三箭資本的兩位創始人被債權人指控「不配合清算」且下落不明。

Celsius積極還貸待贖回6.5億美元抵押品

7月11日，加密資產借貸平臺Celsius分別向DeFi借貸協議Aave和Compound還款6000萬USDC和3500萬DAI，此次共計償還了它從DeFi中借出的9500萬美元的貸款。該策略釋放了Celsius鎖定在DeFi中的1.72億美元的加密資產抵押品。

跨鏈DeFi平臺SpaceFi TVL突破一千萬美元:4月11日，據官方消息，基于 Evmos 和 zkSync 的跨鏈 DeFi 平臺 SpaceFi 宣布該平臺 TVL 已突破一千萬美元。

SpaceFi 初始產品旨在連接 Cosmos 和 Layer2 生態系統，用戶可通過流動性、交易挖礦或將 STAR Token 鑄造成 NFT 獲得更高的收益、治理權等，從而獲得 DeFi 獎勵。[2023/4/11 13:56:50]

NansenPortfolio跟蹤器追蹤了這次還款動作，數據顯示，與Celsius相關的錢包在各種交易中轉移了3500萬美元的DAI和4000萬美元的USDC。另據以太坊瀏覽器數據，該錢包在上周日已向Aave協議支付了2000萬美元的USDC貸款。

根據DeFi數據平臺Zapper的數據，這些舉措之后，Celsius仍欠Aave和Compound1.2億美元，較上周五的2.35億美元有所減少。目前，Celsius鎖定這些貸款的抵押品價值為6.5億美元，已經從最高的9.5億美元逐漸下降。如果該公司能完全償還其余貸款，理論上這些抵押品可以得到釋放。

Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰：DeFi和CeFi有各自的優缺點:12月22日，BitMax兩周年盛典在北京正式開啟。在主題為“DeFi vs ETH2.0vs波卡共舞：如何搶跑新賽道”的圓桌對話中，Kava全球業務拓展副總裁蔡敏杰表示，DeFi和CeFi有各自的優缺點，DeFi的優點就是任何人都可以用，不需要信任、審核和權限，在這方面肯定會比中心化平臺好很多。但是中心化平臺優點是用戶體驗較好，使用門檻低。Kava希望把產品跟中心化的特點交融，從CeFi導入客戶到DeFi，同時他們并不會離開CeFi平臺。盡管如此，DeFi的模式還是未來的一個方向。[2020/12/22 16:09:12]

Celsius在兩協議中的債務為1.2億美元左右

更早前的7月8日，Celsius償還了區塊鏈的穩定幣協議Maker2.23億美元的貸款，以釋放4.5億美元的抵押品。

今年6月，陷入流動性危機的Celsius在暫停用戶提款的博客文章中曾表示，會采取「重要步驟來保護資產，并探索可用選項」。從其當前的動作看，這家加密資產借貸平臺正在積極地向DeFi協議還貸，以贖回其質押在這些協議中的加密資產抵押品。

Aave創始人Stani Kulechov：CeFi未來最大的問題是客戶數據丟失:Aave創始人Stani Kulechov發推表示，CeFi未來最大的威脅不是資金損失，而是客戶數據的丟失。由于最小化數據收集，DeFi處于獨特的位置，但是數據來源是一個問題，這就是為什么在不損害整體透明度的前提下需要隱私的原因。[2020/10/17]

客觀來看，積極償還貸款的舉動有利于Celsius厘清其債務，盡早面向客戶開放提款。這種策略大概是基于Celsius「避免破產清算」的立場而制定的，為了這一立場，該公司還專門更換了律師團隊。

在暴露流動性危機后，Celsius在6月聘請了AkinGumpStraussHauer&Feld律所，就可能的重組尋求建議。但媒體報道，在AkinGump建議Celsius的高層申請破產后，雙方陷入了緊張局面，因為Celsius希望探索其他選擇。

此后，Celsius將律師團隊更換為Kirkland&Ellis。新任的該律師事務所似乎「更容易接受」Celsius避免申請破產的計劃，在此前的博客文章中，該公司主張探索更多元的保護資產計劃，包括利用其客戶群尋求支持。

火幣朱嘉偉：DeFi和CeFi的目標一致，但二者的實現路徑不同:金色財經現場報道，8月5日下午，“2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周”在深圳舉行，火幣集團首席運營官朱嘉偉發表了題為《DeFi 對 CeFi：誰才是行業未來的信用橋梁》的主題演講，他表示，CeFi用戶本質是信任依據標準提供服務的專業金融機構以及組成這個機構的從業人員。DeFi用戶本質是信任由專業程序員編寫和自動執行的代碼，但代碼也是由人編寫的。盡管兩邊目標一致，但DeFi和CeFi的實現路徑不同。DeFi通過自動和精準執行的代碼使人們確信，而CeFi通過制度標準和金融專家的經驗使人們確信。[2020/8/5]

債權人指控三箭資本創始人「不配合清算」

與Celsius極力避免破產相比，另一家CeFi領域的對沖基金三箭資本在資不抵債的情況下走向了破產清算的道路，但債權人們指控，該基金的兩位創始人「不配合清算」，處于下落不明的狀態。

三箭資本由ZhuSu和KyleDavies于2012年創立，此后成為加密資產市場最重要的參與者之一。該基金主要在新加坡開展業務，于2021年9月遷至英屬維爾京群島。過去2年多，三箭資本從多家公司借入大筆資金，并投資了多個加密資產項目。今年，在三箭資本大額投資的Terra崩盤后，該基金出現嚴重的流動性危機，遭遇巨額清算的同時也陷入了巨額債務中。

余半城：Defi和CeFi區別是一個機構托管交易，一個是自己控制私鑰做點對點的交易:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，比特幣老玩家余半城表示，Defi和CeFi區別是一個是支持機構托管的交易，一個是支持點對點的交易，這是兩個核心。包括去年和前年出了很多Defi的產品，它的核心是用戶掌握自己私鑰，是雙方信息充分情況下完成自主交易。CeFi是大部分用戶沒有自己掌管私鑰的能力，資金資產托管放在平臺上，在平臺的內部撮合下完成交易，這是CeFi和Defi的區別。[2020/5/23]

7月1日，三箭資本通過律師向美國紐約南區的破產法院申請破產保護，旨在保護其美國資產不被債權人沒收，同時要求在英屬維爾京群島進行清算。6月27日，英屬維爾京群島一家法院曾下令清算三箭資本，要求清算其資金以償還債務。

然而在一組法庭文件中，代表債權人的律師稱，他們前往三箭資本新加坡辦事處時發現，該辦事處已被廢棄。另外，清算顧問在與兩位創始人進行Zoom會議通話時，兩人全程關閉鏡頭和語音，一言不發，回答問題皆由律師代表，全程表現出不合作的態度。

債權人還表示，由于不知道SuZhu和KyleDavies目前的所在地，因此擔心這兩名創始人會分散三箭資本的資產，對債權人不利，尤其是這些資產屬于流動性極強的現金、加密資產和NFT。

由于三箭資本創始人被指控不配合清算程序，紐約法院已批準召開三箭資本債權人緊急聽證會，預計于當地時間7月12日召開。目前，三箭資本旗下的NFT基金StarryNight的NFT已被轉移到一個新的錢包中，原因不明。

另一方面，債權人正尋求凍結三箭資本的資產，要求法院下令公開三箭資本所持的全部資產。

根據區塊鏈分析公司Nansen的數據，截至3月份，該基金管理的資產估計為100億美元。但一位最近幾個月曾與三箭資本管理人員交涉過的人士在接受媒體采訪時稱，他們被告知該基金的總價值為40億美元。

目前三箭資本的財務狀況尚無準確數據，聯合創始人ZhuSu自6月15日發完那條「我們正在與有關各方面進行溝通」的推文后，就再也沒有在公開場合露過面。創始人KyleDavies曾在6月面向媒體說明過公司投資Terra2億美元后陷入的困境，但此后也再無公開消息。

在該對沖基金陷入危機后，SuZhu被曝出急著脫手他在新加坡價值3500萬美元的豪宅，并將所得款項匯往迪拜一家銀行。據此，很多人猜測三箭資本的兩位創始人目前在迪拜。加上今年4月，SuZhu曾對外表示，三箭資本計劃將總部從新加坡遷至迪拜，并計劃推出一個50億美元的基金。

但6月底，迪拜金融服務管理局在回復媒體詢問時表示，三箭資本不是DFSA授權的公司。在迪拜，人們也查詢不到該基金的注冊信息。

面對債務人的消極態度，債權人十分著急。根據已公開的消息，以美元計算，三箭資本的清算額和債務以億計算。

總部位于美國的BlockFi和Genesis是兩家大型加密金融服務集團，6月17日，兩家集團先后表示對未履行追加保證金義務的「大客戶」、「大型交易對手」執行了清算，雖然沒有點名，但外界同時將被清算人指向三箭資本。

《金融時報》曾援引知情人士的說法稱，三箭資本在2020年對BlockFi進行了「戰略性」投資，并于次年退出。該公司從BlockFi借了比特幣，但未能滿足追加保證金的要求。其中一位知情人士表示，清算是在雙方同意的情況下進行的。

BlockFi后來在宣布與FTXUS達成交易時證實，它在與三箭資本的交易中損失了約8000萬美元。

此外，由于未滿足追加保證金的要求，三箭資本在BitMex、FTX和Deribit三家加密資產交易平臺的資金也被清算。Deribit還聲稱，該對沖基金欠其8000萬美元，其中包括1300BTC、15000ETH和3710萬美元的負資產。

三箭資本還有未償還的貸款債務。

加密資產借貸和交易服務商VoyagerDigital表示，三箭資本拖欠了它們一筆貸款，這筆貸款由3.5億美元的穩定幣USDC和時值超3億美元的15250BTC組成。VoyagerDigital也是此次進入法律流程中主要的三箭資本債權人之一。

除了債務，三箭資本還面臨著監管審查。

此前，新加坡金融管理局的批評三箭資本超過管理資產的門檻、提供虛假信息。MAS補充說，它仍在審查「三箭資本是否進一步違反了MAS的規定」。

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