比特幣:加息重要嗎？帶你了解美聯儲在 Twitter 時代推動市場

多年來，美聯儲已成為前瞻性指引的忠實信徒，從本·伯南克開始。但杰羅姆鮑威爾下的銀行已將透明度提升到一個新的水平。

上一次通貨膨脹像現在這樣高，是在1980年代，保羅沃爾克是美聯儲主席，羅納德里根是總統。沒有互聯網，沒有社交媒體，沒有推特；當然，有電視和廣播；但在大多數情況下，政策制定者就利率做出的任何決定都會在報紙到達的第二天被閱讀，有時是通過郵件。

如今，美聯儲甚至在宣布加息之前就有效地告知交易員。

隨著消費者價格飆升再次成為全國關注的頭條新聞，美聯儲官員的每一句話都被即時傳播和消化，然后實時定價進入市場。由此產生的動態不僅增加了像現任美聯儲主席杰羅姆鮑威爾這樣的官員影響從股票到債券再到比特幣的市場的權力——而且還吸引了即時審查和反饋，有很多事后猜測。

美聯儲明年2月加息25個基點的概率為69.2%:1月3日消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲明年2月加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為69.2%，加息50個基點的概率為30.8%；到明年3月累計加息25個基點的概率為14.0%，累計加息50個基點的概率為61.4%，累計加息75個基點的概率為24.5%。[2023/1/3 22:21:40]

有關這在實踐中如何運作的示例，請查看導致本月早些時候美聯儲最后一次加息的一系列事件和新聞。6月10日，消費者價格指數——最廣泛追蹤的通脹指標——顯示，通脹在5月份意外加速至4年來的新高。

下周一，與美聯儲官員有密切聯系的華爾街日報報道稱，美聯儲正在考慮加息75個基點；此前，官員們曾暗示可能會增加50個基點。

美聯儲可能改變加息態度或至加密市場反彈:金色財經報道，據Cointelegraph分析，三個原因導致今日加密貨幣市場反彈，包括：1、美聯儲可能會改變對加息的態度，雖然 11 月的 FOMC 會議仍普遍預計將加息 0.75%，但之后可能在 2023 年完全逆轉；2、比特幣波動率創下歷史新低，數據顯示比特幣的波動性甚至低于一些主要的法定貨幣，使得 BTC 看起來更像是一種穩定幣而不是風險資產；3、美元開啟新篇章，在今年不斷升值后，美元后續可能出現疲軟跡象。美元指數 (DXY) 觸及2002 年以來的最高水平后面臨壓力，如果 DXY 下跌，比特幣和其他加密貨幣有可能會回歸。[2022/10/27 11:46:19]

報告發布后不久，CME集團的FedWatch工具分析利率制定者聯邦公開市場委員會即將召開的會議上利率變動的可能性，顯示交易員認為下次會議上加息75個基點的可能性為94%，從前一天的35%幾率上升。

黑石：美聯儲加息周期會持續更長時間，利率預計將接近5%:金色財經消息，黑石集團旗下私人財富解決方案首席投資策略師Joseph Zidle在接受采訪時表示，“我自己的看法是，聯邦基金利率有可能將會達到4.5%，甚至更加接近5%。”Zidle表示，住房和工資等多項指標，以及美國經濟的總體產能限制，都表明通脹正在升溫，這將需要美聯儲采取“規模更大、更持久”的應對措施。

黑石預計，美聯儲將在7月會議上宣布加息75個基點。（彭博社）[2022/7/21 2:27:27]

“這有點不尋常，因為他們被5月份的通脹數據嚇到了，所以他們想提高75個基點，他們希望市場為此做好準備，所以他們泄露了它，”TS首席經濟學家史蒂文·布利茨(StevenBlitz)說。Lombard，一家經濟預測公司。

新西蘭聯儲：已經發出信號，暗示將會有進一步加息:5月4日消息，新西蘭聯儲已經發出信號，暗示將會有進一步加息。 (金十)[2022/5/4 2:48:44]

美聯儲于6月14日至15日舉行了為期兩天的閉門會議，討論下一步行動。不出所料，聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率提高了75個基點。

在做出決定后的新聞發布會上，鮑威爾提出了第一個問題：計劃的快速變化是如何產生的？他回應說，現在比以往任何時候都更重要的是“提供比平時更清晰的信息”。

“我們在上周晚些時候獲得了CPI數據和一些通脹預期數據，我們想了一會兒，然后我們想，‘好吧，這是應該做的事情，’”鮑威爾解釋道。“那么，那么問題來了就是，你做什么？你會等六個星期在下次會議上做嗎？我認為答案是，這不是我們的情況。所以我們決定我們需要繼續前進，所以我們做到了。”

鮑威爾承認，市場已經知道央行的下一步行動是什么。

“遠期利率曲線定價的利率路徑看起來很像我和我的同事在6月份提交的經濟預測摘要，”鮑威爾周三在歐洲央行論壇上的一次會議上表示。“這就是市場理解和發現我們正在閱讀的可信內容。”

這種動態幾乎引發了最終加息是否重要的??問題。從市場的角度來看，美聯儲聲明對未來加息的影響已經開始影響經濟。

亞特蘭大聯邦儲備銀行現在預測第二季度國內生產總值將放緩1%。鑒于第一季度GDP下降1.4%，這意味著美國經濟可能已經陷入衰退。抵押貸款利率也飆升，并且已經沖擊房地產市場。

鮑威爾本月早些時候在立法者面前作證時說：“財務狀況已經反映了額外的加息，但我們需要繼續加息。”

美聯儲的“前瞻指引”并不新鮮，但有所不同

美聯儲的這種“前瞻性指導”立場并不新鮮。2006年至2014年擔任美聯儲主席的本·伯南克上個月在布魯金斯學會的一次活動中表示，“貨幣政策是98%的談話和2%的行動”。

但鮑威爾下的美聯儲前瞻指引與伯南克的美聯儲有很大不同，后者在不可預測的經濟環境或意外數據的情況下留有回旋余地遠足計劃。

“我認為這有點適得其反，因為它往往會束縛他們的手，所以幾周前你會遇到這種尷尬的情況，他們告訴每個人都是50，然后在最后一刻他們變成了75，”大衛韋塞爾說，布魯金斯學會經濟研究高級研究員，前華爾街日報經濟編輯。

今天的美聯儲更加具體

“我認為這是一個重點問題，”富國銀行前首席經濟學家、DynamicEconomicStrategy創始人約翰·西爾維亞(JohnSilvia)說。“自伯南克以來，指引和利率舉措一直很流行，但前瞻性指引確實隨著鮑威爾。”

在伯南克時代，央行的這種新透明度在交易員中引起了爭議，他們認為如果系統沒有受到沖擊，它會削弱緊縮政策的有效性。

溝通理念發生了變化，“從認為央行在給市場帶來驚喜時更強大的觀點轉變為央行在向市場解釋他們的想法時更強大的觀點，”韋塞爾說。

“他們說我們正在考慮在接下來的兩次會議上每次都做50個基點，具體情況不同，”他補充道。

這種新的透明度水平也可能是美聯儲希望保護當今動蕩的市場的結果，這些市場已經受到宏觀經濟不確定性的影響，這意味著交易員必須注意美聯儲所說的每一個字，因為“他們確實在沒有實際上不得不提高利率，”TSLombard的Blitz說。

由于比特幣現在與傳統市場同步交易，所有這一切都意味著加密貨幣交易員現在對美聯儲官員口中說出的每一個字都持保留態度。

好了這期文章就到此結束，覺得不錯的點個關注支持一下。

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