ETH:改變質押和流動性池鎖定才能看到市場上大規模的改變！

在熊市中掙扎的貸款協議浪潮會替代解決方案的發展，以創造更可持續的投資機會嗎？

最近更廣泛的加密領域的低迷凸顯了權益證明(PoS)網絡和Web3協議固有的幾個缺陷。許多PoS網絡和流動性池在架構上內置了綁定/解綁和鎖定期等機制，旨在緩解銀行整體擠兌和促進去中心化。然而，無法快速提取資金已成為許多人虧損的原因，其中包括一些最著名的加密公司。

在最基本的層面上，Polkadot、Solana和命運多舛的Terra等PoS網絡依賴于驗證交易，同時通過保持區塊鏈去中心化來保護區塊鏈。同樣，來自各種協議的流動性提供者提供整個網絡的流動性并提高每種加密貨幣的速度——即，代幣在加密鐵路上的交換速度。

Vitalik：以太坊需要改進的不僅是協議的功能，需要對應用程序和錢包進行深度改變:金色財經報道，以太坊創始人Vitalik Buterin發布《The Three Transitions》文章。Vitalik稱，當以太坊從一個年輕的實驗性技術過渡到一個成熟的技術棧，能夠真正為普通用戶帶來開放、全球和無需許可的體驗，堆棧需要大致同時經歷三個主要的技術過渡：向L2擴展過渡，每個人都轉向Rollup；向錢包安全過渡，每個人都使用智能合約錢包；向隱私過渡，確保保護隱私的資金轉移可行。

由于上述原因，這三個轉變至關重要。但它們也具有挑戰性，因為要妥善解決這些問題需要密切協調。需要改進的不僅是協議的功能；在某些情況下，我們與以太坊交互的方式需要從根本上改變，需要對應用程序和錢包進行深度的改變。[2023/6/9 21:27:01]

不穩定的穩定

聲音 | 世界貿易組織總干事：物聯網、區塊鏈等技術改變和革新貿易方式:據經濟參考報消息，日前，商務部和世界貿易組織(WTO)在首屆中國國際進口博覽會期間發布《 2018 年世界貿易報告》，世界貿易組織總干事阿澤維多在發布會現場表示，一些基于互聯網的技術，例如物聯網、人工智能、3D打印和區塊鏈，貿易和技術在改變和革新貿易方式，而目前這種現象是史無前例的。比如區塊鏈技術可以幫助交易雙方建立起信任，而缺乏信任對于中小型企業來說是一個很大的障礙。[2018/11/6]

Terra的崩潰引發了許多關于加密借貸協議的可持續性的問題，最重要的是，平臺用戶存放的資產的安全性。特別是，Terra生態系統的核心加密借貸協議Anchor難以處理TerraUSD(UST)的depeg，這是Terra的算法穩定幣。這導致用戶損失了數十億美元。在depeg之前，AnchorProtocol鎖定的總價值超過170億美元。截至6月28日，它的價格略低于180萬美元。

聲音 | BM：因為RAM現狀改變體制就如在美國干涉醫療保險制度:據IMEOS報道，BM日前表示，（改變RAM體制）聽起來像等待發生的災難，就如在美國去干涉醫療保險制度一樣。他是在回答有關質疑時做出上述表述的。此前曾有電報治理群成員說，目前RAM問題是體制問題，是體制導致RAM使用低效，它目前是DApp最大瓶頸，應該認真考慮一下改變體制。[2018/7/21]

存放在Anchor中的資產有三周的鎖定期。結果，許多用戶無法退出他們的LUNA——后來更名為LunaClassic(LUNC)——并且UST以更高的價格倉位以減輕他們在崩盤期間的損失。隨著AnchorProtocol的崩潰，其團隊決定燒掉鎖定的存款，將Terra生態系統的流動性流出增加到300億美元，隨后導致以太坊上的總TVL減少了36%。

金色財經現場報道 火幣研究院院長袁煜明：區塊鏈世界可改變企業追求壟斷天性:金色財經現場報道，在2018全球區塊鏈精英峰會上，火幣研究院院長袁煜明進行以《如何利用區塊鏈改造生產關系》的主題演講，他指出：區塊鏈可以從五大方面改造生產關系：降低信用門檻，律師費、審計費、公證費、承銷保薦費等都將下降；打破公司組織邊界，科斯定理中認為，企業的邊界即為企業內部的交易成本等于市場的交易成本；削弱渠道生產價值，在傳統世界中，渠道為王，實體與互聯網渠道均存在盤剝現場，而區塊鏈世界中，則是自來水傳播的模式；組織長尾供給，在互聯網層面，是分享經濟為主，頭部商家供給，消費降級，而區塊鏈世界中，是共享經濟模式，組織長尾供給，消費升級；改變企業追求壟斷天性。[2018/4/28]

雖然多種因素導致了Terra的崩潰——包括UST提款和動蕩的市場條件——但很明顯，無法從平臺快速移除資金對一些用戶來說是一個重大風險和進入障礙。

降低Celsius

當前的熊市已經表明，即使是由主要市場參與者仔細評估和做出的精心策劃的投資決策，也由于鎖定期而變得類似于賭博。

不幸的是，即使是經過深思熟慮、經過精心計算的投資也無法免受沖擊。代幣stETH由Lido在其平臺上質押以太(ETH)時鑄造，并允許用戶訪問由ETH以1:1支持的代幣，他們可以在質押ETH時繼續在DeFi中使用。借貸協議Celsius在另一個借貸協議Aave上提供了409,000stETH作為抵押品，借入了3.0384億美元的穩定幣.

然而，隨著stETH與Ether脫鉤，以及ETH價格在市場低迷中下跌，抵押品的價值也開始下跌，這讓人懷疑Celsius的stETH已被清算，公司面臨破產。.

鑒于在第二大DeFi借貸協議Curve上有481,000stETH可用，該頭寸的清算將隨后導致極端的代幣價格波動和進一步的stETH脫鉤。因此，貸款協議的鎖定期不僅是個人投資者的額外風險因素，而且有時會引發影響更廣泛DeFi市場的不可預測的事件鏈。

3AC陷入困境

三箭資本也面臨風險，據報道，ETH價格下跌導致212,000ETH被清算，用作其1.83億美元穩定幣債務的抵押品，并使風險基金瀕臨破產。

此外，最近借貸協議無法否定清算，這促使Solana進行干預并提議接管鯨魚的錢包，“以便清算可以在場外交易中執行，避免將Solana推向極限。”特別是，如果SOL的價格跌得太低，清算2100萬美元的頭寸可能會導致級聯清算。最初的投票是由另一個鯨魚錢包推動的，它貢獻了總票數的95.1%。盡管第二次投票了這一決定，但開發人員違背了去中心化的核心原則并揭示了其缺乏這一事實，這一事實讓加密社區中的許多人感到震驚。

最終，綁定/解綁和鎖定流動性缺乏靈活性可能會阻止未來的貢獻者加入Web3，除非他們對DeFi設計和相應的風險有深刻的理解。像Terra這樣的“太大而不能倒”協議的崩潰以及像三箭資本這樣的混合風險投資公司/對沖基金的不確定性加劇了這種情況。可能是時候評估一些鎖定期的替代解決方案，以實現可持續的收益和真正的大規模采用。

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