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EFI:DeFi還能回到巔峰狀態嗎?

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所有的勝利,都是來自對信仰的堅持。相信相信的力量,這里從未讓你我失望。歡迎關注星空價值投資,總要有人,仰望星空

市場對于價格的徹底破壞,顯性表現自然是“價格暴跌”,但真正的摧毀性來自“敘事”的崩塌。

其實不只是Crpyto,任何新興行業的高速發展都是來自資本的敘述可行性的認可度,講人話就是,你講的故事能不能讓資本為你轉身。

過去的十幾年里發展到現在,各種層出不窮的概念都是眼看他宴賓客,眼看他樓塌了。熱潮卷起來的時候,最為FOMO的不是散戶,而是機構,在互聯網時代做投資時,我看到太多初創公司徹夜開會,CEO如臨大敵的告訴大家:

這次我們一定不能錯過。

可惜風流總被雨打風吹去,卷盡狂潮后,才能在熊市中支離破碎的各種概念找到最堅實的基礎,然后再開枝散葉,繼續前進。

Gola登錄BSC涉足DeFi,選擇FstSwap打造“MineFI”:據官方消息,今年7月10日,Golang Chain團隊決定擴大他們的項目范圍,涉足于新賽道“DeFi”領域,并將目光鎖定在其中一個Swap,即“FstSwap”。

Golang Chain官方數據(戈朗數據)旨在成為一種事實上的平臺,使開發人員能夠在平臺上部署和運行去中心化應用程序。

據悉,2019年,3名來自英國加密社區的積極參與者聯合創立Golang Chain以解決以太坊的擴展問題。[2022/8/13 12:23:30]

話都如是說,但場外看戲,場內搏殺的心態和視角總會有偏差。大家都知道熊市是最好的創業和建設期,如果被裹挾其中,總會對一些東西持續懷疑。比如崩潰的NFT,詐騙的DAO,被連續清算的DeFi。最近場內的金融機構連續暴雷,各大DeFi持續清算還沒有結束,很多人,不只是散戶投資者,包括很多從業者,都開始懷疑,DeFi到底行不行?

DeFi借貸協議Goldfinch平臺在貸余額突破1億美元:5月6日消息,據區塊鏈數據平臺Token Terminal顯示,DeFi借貸協議GoldFinch平臺在貸余額突破1億美元。[2022/5/6 2:55:01]

今天我就順著最近這輪行情聊一聊,DeFi在承受價格暴跌之外,是不是出現了敘事的崩盤。

現在在DeFi賽道,應用最開闊的兩個方向一個是去中心化借貸,一個則是去中心化交易所。很多新手朋友聽見傳出AAVE、MakerDAO、Curve等協議平臺連環清算,就認為是項目暴雷了,其實并不是。

首先,我們來看這次DeFi體系下出現了哪些問題。

第一類是影響單個DeF協議的問題。

首當其沖的,就是預言機喂價問題。DeFi是需要鏈接市場數據來觸發鏈上事件或者說來執行某些既定的程序。這些數據主要就是資產的價格、加密貨幣的市值又或者是儲備金數據。

數據:當前DeFi協議總鎖倉量為2297.6億美元:金色財經消息,據Defi Llama數據顯示,目前DeFi協議總鎖倉量2297.6億美元,24小時增加2.97%。鎖倉資產排名前五分別為Curve(212.8億美元)、Lido(196.8億美元)、MakerDAO(158.8億美元)、Anchor(153.9億美元)、AAVE(142.9億美元)。[2022/4/2 14:00:38]

這些“鏈下數據”通常是由預言機來作為中介提供給DeFi協議。在LUNA-UST的暴雷過程中,確實出現了因為預言機的喂價故障導致了諸如Venus、Anchor出現了不同程度的損失。

如果類比的話,我們可以把預言機喂價故障當成是銀行柜員錯誤統計,最后的結果可能會造成單個的DeFi個體出現危機,比如當年SNX因為預言機喂價問題損失近10億美元,就讓項目差點倒閉。

PeckShield:DeFi協議Revest Finance遭到黑客攻擊:3月27日消息,DeFi協議Revest Finance遭到黑客攻擊。PeckShield表示,黑客利用了 Revest 合約的邏輯漏洞盜取了近 770 萬枚 ECO、579 枚 LYXe、近 7.15 億枚 BLOCKS 以及超 35 萬枚 RENA。黑客攻擊使用從 Tornado Cash 取出的資金發動了攻擊,目前部分攻擊所得正在通過 SushiSwap 進行交易。[2022/3/27 14:20:21]

此外,還有一些DeFi協議本身的產品、審計規則都有問題,比如清算流程在極端行情反應慢,又比如對加入協議流動性項目的篩選規則。

我認為這種問題并非DeFi行業的系統性風險,反而可以起到前車以為鑒的效果。

分析 | DeFi項目鎖倉達10.35億美元,過去一周環比增長28.04%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示:截至目前,已統計的19個 DeFi項目共計鎖倉資金達10.35億美元,其中MakerDAO鎖倉4.71億美元,占比45.57%,EOSREX鎖倉4.29億美元,占比41.49%;Compound鎖倉0.29億美元,占比2.85%;Dharma、Bancor、Augur、xDai等其他DeFi類應用共占比10.09%。整體而言:過去一周,dYdX、ETHLend、Dharma、Moloch、Nuo等DeFi項目鎖倉份額增幅較快,7日鎖倉資金環比增幅均在40%以上;EOS陣營的EOSREX和ETH陣營的MakerDAO鎖倉份額差距進一步縮小;受近期行情波動的影響,DeFi市場整體活躍度有明顯提升,總鎖倉資金環比增長28.04%。[2019/5/20]

第二類問題是風險性項目加入到了DeFi樂高組合。

因為金融的特質,DeFi整個呈現出來的狀態就是高度可組合型,各類項目都可以因為疊加并組合資產。

就拿Celsuis來說,它在LIDO上質押ETH獲得stETH后,還能通過AAVE做stETH的抵押借貸,借出來USDT購買CRV,并繼續質押在Curve上參與流動性池子的收益分配投票,以獲得更高的質押收益率。

但如果在這樣的組合過程中,其中如果有出現問題的項目暴雷,就會引發整個組合的崩潰,并且出現問題的協議越靠近底層,這樣一個樂高組合崩潰得就更徹底。

就好像LUNA-UST的崩潰,讓整個依托UST體系建立的Terra-DeFI出現了毀滅性打擊,不管是借貸協議Anchor、合成資產mirror,還是專門負責賠付的Ozone,一起玩完。

第三類問題則是DeFi參與者事故。這清算下,最為嚴重的問題其實是意識形態的問題。嚴格意義上來講,DeFi的龍頭級協議,AAVE、Compound、MakerDAO、SNX、Uniswap在執行清算和運維治理的過程中,并沒有出現任何問題。

但出現問題的恰恰是介入到DeFi當中的各種CeFi機構。Celsuis、3AC、BlockFi、FBG這些機構,為DeFi強行帶入了存在CeFi的風險。

同時,TrueFi、Maple這些項目在DeFi并沒有完善金融體系之前,貿然推出了信用貸款,強行加深了“次貸危機”。

網上最近有傳出某個推特用戶統計了六七個機構的下一輪還款時間,集中在七八月,再加上美聯儲在7月加息75基點高達90%+的預測率,極有可能還會出現一輪新的踩踏清算。

DeFi,還是DeFi

我在之前的文章里很多次提到,機構帶來這一輪踩踏,所驗證的恰恰是傳統金融體系在加密世界的重蹈覆轍,以及DeFi對于中心化金融危機的高抗性。

假如,在DeFi體系中,最后一層托底的協議并非AAVE、Compound、SNX這些去中心化,嚴格執行的項目,而是強調性能、速度的中心化DeFi協議,后果是什么?

也許是因為“信用”而超額借款給機構,導致極端行情下出現壞賬而資不抵債;又或者是項目方一意孤行像3AC那樣拿著基金池的錢跑路、投資失敗而破產?

這并非危言聳聽,長期資本、雷曼兄弟的作為和結果,3AC的結果,都是真實又大概率存在的事情。

但不可否認的是,杠桿又是一直會存在的,并且是推動市場出現一次次的核心推手。

那么在DeFi的發展過程中,也只能保證DeFi樂高組合的底層協議保證足夠的安全性、去中心化后,出現一次次新興的,或中心化、或去中心化的組合玩法,然后出現新的泡沫,新的危機,以及危機過后更加堅固的底層協議。

DeFi,DeFi,要的還是Decentralized啊。

寫在最后

DeFi賽道已經開始觸底反彈了,在layer0、layer1、layer2、NFT、DAO、隱私、跨鏈,web3.0幾個賽道中,除了matic不知道什么原因逆勢上漲,整個市場漲幅最大的板塊就是以幾大DeFi藍籌帶動的DeFi板塊。

不過經過這一輪行情,不管是SOL的表現,還是Terra的表現,都可以讓我們確認以太坊是作為DeFi結算層不二的選擇。

還是那句話,CeFi帶來的清算沒有停止,7、8月還都要排著隊還款,加息利空還會有情緒上的。

現在的情況是,市場整個處于一個相對底部,但情緒和資金的出逃,也會出現超級下殺的可能性,不過這并不妨礙我們開始布局。

Tags:EFIDEFDEFIDAODefiCliqdefibox幣有價值嗎Rio DeFiUnionDAO

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