GEM:累積16億美元投資承諾 資本游戲新騙局？

原文作者：谷昱&餅干

在加密市場陷于疲軟、風投機構紛紛放緩投資頻次之際，一家新興風投機構以高頻的投資速度、夸張的投資金額吸引行業的頗多關注，它就是 GEM Digital。

近半年以來，GEM Digital（及其相關基金 GEM Global Yield）投資了等至少 16 個加密項目，其中對 Venice Swap、Naetion、KaJ Labs、Unizen、Unizen、H2O Securities 等項目的單筆投資金額超過 1 億美元，累計承諾投資金額超過 16 億美元，這個金額很可能超過其它任何加密風投機構。

Santiment：鯨魚持有者繼續累積 散戶正在迅速減少:金色財經報道，分析公司Santiment今日發推文稱，比特幣價格跌至35500萬美元，再次回到6月12日的水平。鯨魚持有者(至少持有1000枚BTC的地址)繼續顯示出累積模式，而中等持有者(持有10-1000枚BTC)沒有退縮。持有量較少的地址正在迅速減少。[2021/6/19 23:49:15]

GEM 系機構今年以來投資的加密項目名單

就在今天，GEM Digital 再度宣布與區塊鏈旅游生態項目 Travel Coin 簽訂價值達 3500 萬美元的投資承諾，消息公布后該項目 Token 價格最高上漲約 50%，但同時鏈捕手記者還發現，該 Token 自發行以來已經呈線性下跌超 95%，目前的稀釋總市值在今日上漲后仍然不到 500 萬美元。為什么 GEM Digital 還要對如此市值項目投資 3500 萬美元？

勒索騙局已累積價值11.5萬美元比特幣:據Whale Alert數據，一項勒索騙局昨日再次收到0.15枚比特幣，價值約1744美元。該騙局自2015年開始運作，現已從203筆款項中騙取了11.5萬美元。（Decrypt）[2020/8/8]

此現象并非孤立存在。此前 GEM Digital 投資的多個項目均是如此。比如 5 月 18 日，KaJ Labs 宣布獲得 GEM Digital Limited 的 4 億美元投資承諾，但該項目 Token LITHO 稀釋總市值僅為 470 萬美元。此外，Peculium 與 Energi 等項目也存在類似現象。

同時，GEM Digital 投資的項目大多行業知名度很低，業務模式等方面也沒有明顯亮點。而且，GEM Digital 幾乎所有投資都是單獨投資，更沒有與知名風投機構合作投資過，行事風格頗為詭異。

過去9個月比特幣礦工錢包的凈累積量達2.49萬枚比特幣:Glassnode數據顯示，過去9個月，比特幣礦工錢包凈流入量在絕大多數時間里一直保持正值，在此期間，比特幣礦工的比特幣凈累積量達到2.49萬枚比特幣。[2020/6/10]

那么，GEM Digital 是人傻錢多嗎？為什么要花大價錢投資市場價值遠低于投資額的項目？貓膩在于「投資承諾」四字。

相比大多數融資新聞中，投資機構都是直接宣布向項目方投資，GEM Digital 在新聞中基本都是宣布發出投資承諾。從字面意思來看，投資承諾是指項目方承諾會向項目方投資特定金額，但不一定會實際出資。在一次 GEM Digital 的投資新聞中，項目方曾表示該次投資并非直接投資，而是將基于里程碑和績效，以確保資金使用得到充分優化。

交易所的比特幣凈流入累積量仍位于近期高位:據Tokenview鏈上數據分析，在3月12日市場暴跌前，流入交易所的比特幣累積量就已經出現上升。早在3月8日，每日流入交易所的比特幣累積量就連續四日出現了較大漲幅。而在12日的暴跌后，流入交易所的比特幣數量連續5日直線上升。而近7日的比特幣交易所凈流入累積量仍位于近期相對高位，或暗示市場仍將延續下行。[2020/4/1]

但根據對一家加密項目方負責人的采訪，所謂的「投資承諾」具有許多瞠目結舌的內幕。該項目負責人表示，GEM Digital 曾通過郵箱聯系到該項目，并承諾投資 5000 萬美元，但在簽訂投資合同時，她發現該機構在合同中表示不會直接打款，而是在將 Token 賣出后，由所獲利潤填補投資款。

也就是說，GEM Digital 的投資協議更像是一份合作砸盤與分成協議，雙方簽訂所謂的巨額投資協議，制造市場利好消息，再協同砸盤獲利并分成。從 GEM Digital 過去投資項目的 Token 表現來看，情況基本如此，最終為投資款買單的還是用戶。

根據 Coinmarketcap 數據顯示，LITHO Token 在融資消息發布后，其價格從 0.008 美元左右快速上漲到 0.016 美元，但 10 天后即跌至 0.0013 美元左右。其它 Token 也是類似的 K 線走勢。

LITHO Token 近 2 個月走勢，GEM Digital 的投資時間為 5 月 19 日

「這實際上就是用媒體在操縱社區，」前述項目方負責人表示，「我感覺和他們合作的項目會很慘。」對于 GEM Digital 的投資新聞，多數都發布在 Yahoo Finance、PR Newswire 等平臺，但也曾被 Coindesk、Cointelgraph 等主流加密媒體報道，由于實際內幕過于詭異和離奇，可以說大半個加密媒體界都被蒙在鼓里。

對于如此手法，GEM Digital 實際上并非自己原創，而是來自于其母公司 Global Emerging Markets (下簡稱 GEM)，官方資料稱這是一家價值 34 億美元的另類投資集團，管理著一系列專注于全球新興市場的投資工具，已在 72 個國家完成了 500 多項交易，在巴黎、紐約和巴哈馬設有辦公室。

具體而言，該公司投資類型包括少數股權投資與控制權收購，涉及環境科技、制藥、農業、能源、房地產開發等諸多傳統領域，但被投公司均不知名，其中還出現了多家中國公司的名字，包括 China Timber Resources Group Ltd（中國木業資源集團）、China PetroTech（神州石油科技）、Heng Xin China Holdings Limited（恒芯中國控股），經搜索這幾家公司都資料甚少，其中恒芯中國多年前已被強制退市。

當然，GEM 的投資風格也同樣大手筆，大部分投資都是幾千萬美元到數億美元不等，其累計投資金額遠超號稱的 34 億美元，同時多數投資新聞中出現的也是「投資承諾」一詞。

總結來看，GEM 系機構往往樂于投資知名度低、業務發展平平的項目，并主要采取「投資承諾」這種非常規、門檻低的投資方式，利用自己長期造勢制造的知名度，與需要利好消息的項目方達成默契合謀，共同制造一場場隱蔽而離奇的資本游戲，這需要加密行業各方加以注意與警惕。

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