加密貨幣:如果Celsius和三箭資本崩潰，對行業意味著什么？

原文作者：Degentrading

原文編譯：TechFlowintern

首先，如果3AC崩塌，影響是極其龐大的，因為他們從每個知名、資金雄厚的貸方處都貸了款。想想BlockFi、Genesis、Nexo、Celsius，預計每個貸方都會承受來自3AC的沖擊。

3AC的資產，最后一個公開資產數字被標記為180億美元，我強烈懷疑他們當時的真實資產凈值要低得多，有傳言說雖然他們已經在資產上進行了處置，但在Deribit仍然有質押。

報告：如果SBF沒被指控從事欺詐活動，FTX也會因為大量安全問題而倒閉:金色財經報道，正在進行的FTX破產傳奇中的一份新中期報告描繪了該交易所資產的不安全程度，并提供了有關公司無能和可能瀆職行為的更多細節。該報告表示，如果SBF沒有被指控從事欺詐活動，那么FTX及其附屬公司可能會因為新報告中概述的大量安全問題而倒閉。報告稱，持有價值數千萬美元資產的熱錢包的密鑰沒有安全存儲，對熱錢包本身的依賴違反了標準的行業慣例。FTX和Alameda的數字資產可能永遠丟失，除了極易遭到盜竊或黑客攻擊外，許多錢包密鑰也沒有備份。 該報告由公司臨時首席執行官JohnRay III和一個外部法律團隊編寫，對SBF商業行為的混亂進行了更多詳細說明，并將其歸因于“傲慢、無能和貪婪”。[2023/4/11 13:55:31]

但我們還是用180億來計算，假設其中90億是VC組合的公允價值，90億是流動資金。

獨家 | 鄶冬評FCoin事件：如果是現實銀行會引發金融危機海嘯:針對今日“張健發布FCoin內部真相”一事，98年的加密分析師鄶冬表示：消息面預計會給此時正在做空的沽空機構帶來巨大契機，我看外網還沒有報道這件事情，但很容易會被媒體和社區過度解讀為「FCoin有13000枚BTC(相當于1.2億多美元)的資產被盜」，這確實不是什么好消息。FCoin目前被全網偵測到的熱錢包資產，大概還有600多枚BTC，假設按13000枚未付現BTC來計算的話，這之間的比例數字已經高達21。什么概念呢？相當于你存在銀行的錢，一夜蒸發了95%，可以說是已經引發金融危機海嘯了，預計這件事件帶來的負面影響，會持續很長一段時間。[2020/2/17]

假設所有這些資產都是最安全的BTC從11月21日到現在，他們的流動資金將減少近70%。

聲音 | Elliptic 顧問：如果美國監管機構對加密貨幣實行過多監管阻力，則會輸給中國:1月17日消息，區塊鏈分析公司 Elliptic 高級顧問、加密貨幣合規分析師 Liat Shetret 于美國眾議院舉辦的聽證會上表示，「中國在發展數字貨幣方面處于非常先進的階段，如果美國監管機構對諸如隱私加密貨幣之類的新興區塊鏈應用產生過多阻力，美國可能會失去創新優勢」。她同時承認與隱私數字貨幣相關的風險正在不斷增加，隱私代幣已被添加為大多數暗網的付款選項，但她僅僅建議美國國會就針對隱私數字貨幣的監管發布指導，而「將隱私代幣取締」的代價實在太高了。同時，她也列舉了美國在僅通過法律框架對阻止加密貨幣在犯罪方面使用的成功嘗試，并建議建議美國監管機構利用現有的金融和數字現金法規，將其應用于加密貨幣領域。（鏈聞）[2020/1/17]

他們的流動資金最多只值27億，如果你加上山寨幣的風險，現實中他們的流動資金將減少到10億或更少。這與傳言報道的一致，即他們無法滿足他們的保證金要求。

無法滿足追加保證金是任何對沖基金的喪鐘。無論是加密貨幣還是傳統基金，有報道稱，他們試圖用Starkware股權作為抵押品。

3AC是全球貸款的最大客戶之一，他們的倒閉會將經濟風險轉移給他們的貸方。貸方將承擔他們所欠金額與清算抵押品之間的差額。

這些貸方準備不足，他們經營著100億-200億美元的資產負債表，擁有約5%的股權緩沖，這意味著違約將導致嚴重的股權侵蝕。

不是所有的貸款方都是一樣的。Celsius是最糟糕的，它已經崩潰了。Nexo我不知道，BlockFi也很糟糕，Genesis可能是他們之中表現得最好的。

這意味著，貸款人將通過從系統中撤回信貸來保護自己。所有貸款人可能有大約500億的貸款......我預計將有300-400億的信貸被摧毀，即貸款被收回，信貸被縮減。

當信貸離開系統時，整體上的錢就更少了，同樣數量的資產，錢少了，資產就會價格下降。

更進一步，當信貸被取消時，每一個參與者的整體資產負債表都會縮減，因為風險資產被標記下來，做市商提供流動性的能力降低。

買入價和賣出價差擴大，對于基金來說--隨著波動性的增加，他們需要去杠桿化他們的風險資產以維持相同的風險值。另外，LP會被UST和現在的Celsius嚇到嗎？最好為贖回做準備，提前賣出。

從本質上講，主要基金和主要貸款人的崩潰將使系統中的整體信貸萎縮，并導致持續的去杠桿化。到目前為止，我們已經進行了有序的清算，但仍有更多人需要去杠桿。

價格多少才是合理的，說實話，我不知道。我們可能需要賭場的老板們出面，畢竟，如果你的客戶都死了，你就需要等待更多的客戶到來，你的生意才會好起來。

然而，如果沒有人介入。我們可能會看到比特幣價格低于1萬。畢竟，我們已經經歷了一次上漲，現在我們有了所有金融資產重大去杠桿化的完美風暴。

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