區塊鏈:VC回應「紙手」言論：我們退出投資背后的原因

原文作者：Arthur

原文編譯：TechFlowintern

公眾對Web3/CryptoVC的看法越來越兩極分化。推特的加密貨幣投資者總是說VC是邪惡的，但現實往往更加微妙。所以我列出我們退出投資的原因，以一勞永逸地消除所有這些疑慮。

首先，概述一下我們認為的VC的主要職責。

1)致力于投資組合——與團隊合作，幫助他們實現產品與市場的契合和增長。歸根結底，我們作為一家VC的成功在很大程度上取決于我們投資組合的成功。

SPiCE VC證券代幣在德國Black Manta Capital平臺上市:12月15日消息，區塊鏈風險投資公司SPiCE VC宣布，已在德國證券代幣發行平臺Black Manta Capital Partners上線其證券代幣。Black Manta Capital Partners于今年5月推出機構證券代幣托管服務，持有德國聯邦金融監管局（BaFin）頒發的加密托管許可證。（Finance Magnates）[2020/12/15 15:17:53]

2)緊跟行業/市場趨勢——完善我們的文章和市場觀點，并在最合適的領域分配資金時間。

BlockVC入選中國區塊鏈投資機構風云榜:BlockVC從68家專業投資機構中脫穎而出，成功入選由36氪評選的中國區塊鏈投資機構風云榜。BlockVC注重底層技術及基礎設施層的投資，并針對二級市場構建量化對沖投資策略。BlockVC的全球投資網絡遍布新加坡、倫敦、硅谷等地，與多國頂級項目和機構建立了緊密的戰略合作關系。本次榜單入選的其他知名機構包括分布式資本等。[2018/3/28]

在DeFi中，我們的投資指導原則是將基本理論與積極參與的方法相結合。因此，我們的默認立場是在流動性事件發生后持有我們的投資，只要最初的觀點保持不變，我們就會積極與團隊合作。

區塊鏈技術結合應該場景受VC/PE青睞:據相關數據統計，2018年以來，已有27個區塊鏈相關項目獲得VC/PE融資，這些融資大多集中于天使輪到A輪，也有少量戰略投資，融資金額從數百萬人民幣到數千萬人民幣不等，至少30家以上VC/PE成為投資方。獲得融資的項目大多是基于區塊鏈技術搭建的各類平臺和公司，包括求職平臺、社交網絡平臺、餐飲服務平臺、游戲平臺、旅游服務平臺、房產、資產、數據等交易平臺，以及醫療科技公司、金融科技服務公司等。此外，還有不少針對區塊鏈技術本身的研發和服務商。可見，大多受到資本青睞的項目或專注于區塊鏈技術本身，或與具體應用場景結合，大肆炒作的數字貨幣獲得投資的寥寥無幾。[2018/3/2]

有許多資產，盡管鎖定期已過，我們依舊保持著鉆石手(Diamondhands)，即使從最高點到最低點跌幅超過90%。例子包括但不限于$AAVE、$JOE、$LDO、$BNT、$MC。我們與這些團隊密切合作并積極參與治理。

我們不會因為市場條件而賣出已解鎖的Token，只要我們相信最開始的觀論仍未改變，而且這次投資在未來仍然有很高的交割機會。

這是否意味著我們從來沒有賣出過？

不是的。

我們總是帶著意圖投資，希望我們的觀點能夠得到驗證，Tokens能夠為我們積累長期價值，讓我們繼續持有。也就是說，我們通過積極監控基本面來不斷調整我們的觀點，當我們退出某項投資時，原因通常包括：

1)估值達到我們預計的公允價值——即目標價格達到。

2)投資組合再平衡——例如，流動性管理，管理倉位過重的情況。

但是，當發生以下情況時，我們就必須做出艱難的決定：

3)觀點無效。例如，垂直領域被證明是不可行的。

4）項目的基本面惡化。

例如，#1產品與市場缺乏契合；#2團隊停止構建或管理不善等。

這些在創業世界中非常普遍，不過Web3/CryptoVC并不會提高你創業的成功率。

我們評估交易主要觀察基本面指標，而不是基于我們進入得多早或能夠以多快的速度退出。

我們從來沒有推薦/分享過任何我們不再看好并退出流動性的項目。事實上，我們鼓勵我們的許多投資組合中的公司將其公開銷售的估值降低到與上輪私人融資相似的水平，以獎勵早期參與的散戶投資者。

我們希望這篇文章能更清楚地展示我們作為VC的思考和工作方式，并闡明退出投資背后的細微差別。根據一個單一的行動，將任何投資機構打上“紙手”的標簽，這是非常不全面的。老實說，這顯示了一個人可以多么的無知。

我們對Web3/Crypto的未來保持樂觀，我們期待著繼續與優秀的團隊一起在構建未來中發揮作用。

最后，即使對他人的誹謗能夠給你和你的產品帶來更多的關注和銷售潛在價值，但我們仍然呼吁，這是一個熊市，對于投資者來說要記得及時變現。

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