NFT:一文讀懂NFT借貸3種解決方案：高度依賴預言機性能和市場穩定性

原文作者：Kirill Naumov

編譯：BTX Capital

導讀：NFT 借貸市場仍處于起步階段，本文解析了 NFT 借貸市場中的點對點、點對多（點對池）及 CDP 借貸三種類型的項目運作機制及優缺點。

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT來借入流動資產。在本文中，我們將深入探討 NFT 中的點對點、點對池和 CDP 借貸，以了解這種增長趨勢

長期投資 NFT 的挑戰之一是資金管理。持有 NFT 意味著將大量資金鎖定在非流動性投資中，而這種投資可能會在幾天內下跌。

谷歌推出網絡安全方向與AI相結合的平臺Google DeepMind:金色財經報道，谷歌合并了其兩個主要的人工智能研究部門，推出了把威脅情報和網絡安全運營服務與生成性人工智能相結合的平臺 Google DeepMind谷歌表示，新部門 Google DeepMind 將把現有的 Brain 和 DeepMind 研究小組合并為一個團隊。該部門將由谷歌于 2014 年以約 5 億美元收購的 DeepMind 的聯合創始人兼首席執行官Demis Hassabis領導。（華爾街日報）[2023/4/25 14:25:00]

超額抵押的 NFT 借貸協議（如傳統 DeFi 中的 Compound、Aave 和 Maker）允許用戶在其 NFT 投資組合中釋放一部分流動性，而不會失去對 NFT 的風險。讓我們來看看不同的項目是如何實現這個目標的。

Web3 隱私層 Iron Fish 正式啟動主網:金色財經報道，Web3 隱私層 Iron Fish 宣布已正式啟動主網。Iron Fish 此前已公布代幣經濟模型，將在主網上線的創世區塊中釋放 4200 萬枚代幣，代幣的總供應量上限為 256,970,400 枚。在最初釋放的 4200 萬枚代幣中，測試網空投占比 2.25%；未來的空投占比 2.25%；Pre-Seed 輪投資者占比 5.1%；種子輪投資者占比 9.9%；A 輪投資者占比 14.5%；顧問占比 0.6%；核心團隊占比 37.4%；IF Labs 占比 5%；用于未來捐贈的代幣占比 5%；Iron Fish 基金會占比 18%。包括投資者、顧問和員工在內的人員分配的代幣都將鎖定 12 個月，再分為 12 個月進行釋放。[2023/4/21 14:16:50]

在 P2P 借貸中，借款人直接與貸款人對接。這是當今 NFT借貸的主要方法。點對點借貸平臺包括NFTfi，TrustNFT，Pawnfi 和 Yawww。

數字藏品綜合指數回升18.2至38.1點:金色財經報道，據同伴客數據顯示，上周（2022年11月14日-11月20日）數字藏品國際周指數回升0.3點至1.7點，國內周指數上漲45.1點至92.7點，數字藏品綜合價值周指數回升18.2至38.1點。

備注：

· 數字藏品綜合價值指數由同伴客數據與鏈境Labs聯合研發，是對國際及國內當月市場熱度最高的數字藝術品項目市場總銷售規模的綜合反映，以2021年11月份銷售額的30分之7為基數，指數基值為100。

·國內周指數成分之一的幻核于8月16日發布平臺終止運營公告，但銷量已于7月10日后歸零。為遵循去掉某一成分后指數計算結果無變化的原則，該指數使用幻核7/4-7/10的銷售數據進行銷售基數調整，并將新的銷售基數作為8/14后的指數計算基數。[2022/11/21 7:52:30]

這些平臺通常要求用戶在托管合同中鎖定 NFT 以作為抵押品，然后在特定時間段內申請貸款。最后，用戶將收到其他人對抵押和利率的出價。

報告：到2023年Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元:金色財經報道，根據Market Research Future的數據，到2023年，Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元，從 2023 年到 2030 年，Web3.0 將繼續以 44.6% 的復合年增長率增長。

由于 Web3.0 嚴重依賴區塊鏈，許多人錯誤地認為它的命運不可避免地與動蕩的加密貨幣市場有關。然而，加密貨幣只是新領域的一部分。Gartner解釋說，雖然加密貨幣在 2022 年上半年崩盤，但決策者不應假設 Web3.0 技術的價值受到影響。據這家研究和咨詢公司稱，Web3.0 技術將很快達到其采用的臨界點，從飛機維修到食品安全等行業都將對其應用進行代幣化。

Market Research Future 高級研究分析師 Aarti Dhapte 稱，區塊鏈是一項經過驗證的技術，可確保加密貨幣和 NFT 的安全性更上一層樓——現在，它已準備好最終改變下一代網絡技術。Web3 區塊鏈將徹底改變不同行業現有的常規流程。[2022/8/31 12:59:32]

Leonicorn Swap已在Astar Network推出DEX聚合器:據官方消息，AMM和收益農場Leonicorn Swap近日已集成多鏈智能合約平臺Astar Network，并在Astar Network上推出其DEX聚合器。[2022/7/17 2:18:48]

這種投標通常會產生各種貸款價值比（Loan-to-Value）和利率的的組合，NFT 的所有者可以從中選擇最適合他們的。這就是為什么點對點借貸非常適合對沖 NFT 風險的原因。

這種貸款類似看跌期權（如果 NFT 價格低于借入金額，那么用戶最好違約）。通過擁有 NFT（在合約中）并在其上擁有看跌期權，用戶可以創建看漲期權的收益情況，避免超出規定價格的損失。

經驗豐富的交易員對 P2P 貸款進行的另一項操作是杠桿。例如，用戶可以通過鎖定一個 BAYC NFT 借入 50,000 美元并購買兩個 MAYC NFT。如果他們的價格上漲，他們只需要返還 50,000 美元加上利息，就可以獲利。

點對點貸款通常具有非常高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi 具有最大的吸引力，目前未償債務為 2860 萬美元。上個月，平均年利率為 63%。

Drops 運營著一個類似于 Compound 的貨幣市場，用戶可以在其中抵押 NFT 投資組合以獲取 USDC 和 ETH 的貸款。NFT 由 Chainlink 預言機定價，該預言機根據異常值和一段時間內的平均值進行調整。

從用戶的角度來看，他們將 NFT 作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借出資金。這些資金由從借款人那里賺取利率的貸方提供。

與 Compound 和 Aave 一樣，Drops 使用分段利息函數，該函數以特定的利用率為目標，當沒有足夠的資金用于取款時，借款人支付的利率將顯著提高。

為了限制流動性提供者的風險，Drops 將協議分成獨立的池，每個池都有自己的 NFT 集合。這類似于 Fuse 在 Rari Capital 的工作方式。這樣可以確保貸方可以選擇他們喜歡的集合。

Drops 目前擁有 260 萬美元的供應資本和 38.8 萬美元的未償借款。他們提供適度的 LTV 比率以確保償付能力和相對較低的利率（Yuga Labs 金庫的年利率約為 10%）。

其他點對池 NFT 抵押借貸協議 BendDAO 和 BailoutFi 則在此設計上進行迭代。BendDAO 為借款人提供 48 小時清算保護，Bailout 將貸款期限限制為 30 天以確保償付能力。

點對池 NFT 抵押借貸協議就像 DeFi 中的點對池貨幣市場，只接受藍籌資產作為抵押品。要使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的底價。

由 MakerDAO 開創的 CDP 是 NFT 抵押貨幣市場的最終模型。JPEG'd 是一種借貸協議，它利用 CDP 實現對 NFT 的借貸。

用戶將 NFT 作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造 PUSd，一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd 允許 PUSd 債務頭寸高達抵押品價值的 32%，通過 Chainlink 預言機定價。該協議僅收取 2% 的年利息。

在 JPEG'd 上，當給定用戶的債務/抵押品比率超過 33%（帶有質押 Cigarette NFT 卡時為 40%）時，由 DAO 來專門執行清算。DAO 償還債務并保留或拍賣 NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時，一次性且不可退還地支付貸款金額的 5% 以購買清算保險。這使用戶可以選擇在清算后 72 小時內自行償還債務（有罰款）。

JPEG'd 在 2022 年 2 月通過“捐贈活動”籌集了 7200 萬美元。

它看起來像 ICO，游起來像 ICO，叫起來的嘎嘎聲像 ICO，但它不是 ICO。

通過 JPEG'd 進行的 CDP 貸款非常適合那些尋求從藍籌 NFT 中獲得一些流動性而不愿意支付高利率的人。

NFT 抵押貸款仍處于起步階段，在我看來，在熊市中它會有很大的發展空間。然而，在嘗試這些協議時，務必謹慎行事，因為它們非常依賴于預言機的性能和市場穩定性。

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